價格型貨幣政策要通過貨幣政策傳導機制有效傳導出去，能夠影響市場，并跟隨市場的變化而產(chǎn)生相應(yīng)的調(diào)整。舉個例子，美國這次加息，加了一個聯(lián)邦基金利率，是美聯(lián)儲和商業(yè)銀行之間的結(jié)算利率，但是美國貨幣政策的傳導機制可以把聯(lián)邦基金利率0.25%的漲幅傳遞出去，傳遞到無風險資產(chǎn)收益率曲線，傳遞到整個市場定價基礎(chǔ)價格當中，從而這0.25的變化被貨幣政策傳導到整個資產(chǎn)市場、資本市場的方方面面，導致了這些領(lǐng)域被重新定價、估算。我們要想實現(xiàn)價格型貨幣政策的有效應(yīng)用和政策效果的發(fā)揮，就要努力達到貨幣政策傳導渠道和機制的暢通有效。

我們要維護流動性基本穩(wěn)定。對于貨幣的數(shù)量，我們總體的要求是流動性的基本穩(wěn)定，既然叫基本穩(wěn)定，那流動性就不能過大，當然也不能過少，要在滿足社會對流動性基本需要的同時，還能夠引導流動性的價格反映出中國宏觀經(jīng)濟形勢、中國資產(chǎn)市場的變化和調(diào)整。在這個條件下，預計2017年M2供應(yīng)量會在11%～12%之間，不會太快，穩(wěn)健中性的特征將會進一步顯著。

人民幣匯率現(xiàn)在面臨著較大的問題，承壓很大。美元加息導致美元指數(shù)進一步上升，進而導致人民幣匯率進一步承壓。市場機制告訴我們，美元指數(shù)上升必然導致美元對其他貨幣走強。我們順應(yīng)這種走強，按照市場要求對人民幣匯率進行了科學、有效、有度的調(diào)整，向市場的均衡匯率靠攏。從現(xiàn)狀看，人民幣貶值壓力已經(jīng)得到了極大的釋放，市場正在向均衡利率軌道上回歸。2017年，我們一方面要繼續(xù)遵循匯率市場化，遵循管理匯率基本原則和管理理念；另一方面要尊重市場所形成的基本均衡匯率，維護基本均衡匯率，防止不必要的干擾和外部風險影響市場均衡匯率的穩(wěn)定和有序。所以，2017年，我們在增強匯率彈性的同時，要保持人民幣匯率在合理、均衡的水平上基本穩(wěn)定。

另外，我們要把防控金融風險放到更加重要的位置，下決心處置一批風險點。風險管理大致包括四步。第一步，風險識別。到底有沒有風險？有什么風險？達到什么程度？第二步，風險管控。有風險之后，針對風險的類型和水平實施有效管控，進行相應(yīng)的調(diào)整和緩解，把風險降低。第三步，風險轉(zhuǎn)化。采取有效手段把風險轉(zhuǎn)化成另外一種較低的形態(tài)和方式存在。比如現(xiàn)在正在實施的債轉(zhuǎn)股改革，把相對而言風險較大的債轉(zhuǎn)成對實體經(jīng)濟和資產(chǎn)本身都影響較小的股。第四步，風險分散。通過采取風險和收益相平衡的方式著力把一些集中領(lǐng)域的風險分散出去。比如資產(chǎn)證券化改革中的信貸資產(chǎn)證券化安排等。這都是我們防控金融風險的重要手段和機制。

會議還強調(diào)，要著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。在這句話中，談到資產(chǎn)泡沫，沒有加“風險”二字。在原來的很多文件中，都講要著力防范資產(chǎn)泡沫“風險”，把“風險”二字拿掉，代表著我們對資產(chǎn)市場的高度重視，代表著資產(chǎn)泡沫已經(jīng)從一種不確定狀態(tài)轉(zhuǎn)成確定狀態(tài)。就是說，中國現(xiàn)在已經(jīng)有一定程度的資產(chǎn)泡沫，必須要根據(jù)現(xiàn)在的積累水平和運行規(guī)律進行有效釋放，著力防控。資產(chǎn)泡沫風險轉(zhuǎn)為資產(chǎn)泡沫，是一個非常重要的變化。第二個重要變化，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。原來是確保不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險，現(xiàn)在把“區(qū)域性”三個字拿掉了。根據(jù)10月份出臺的《地方政府性債務(wù)風險應(yīng)急處置預案》，我們要對地方政府債券，特別是高風險地區(qū)的地方政府債券，進一步加強管理，甚至對部分債券進行剛性的化解安排。要求地方政府必須處置好債券風險，之后重新進入政府債務(wù)的滾動體系當中來。在這個過程中，我們也要對一些民間金融和不規(guī)范金融比較集中的領(lǐng)域和地區(qū)，給予強硬的、有效的、科學的金融風險防控和疏導手段。在這個條件下，把“區(qū)域性”三個字拿掉，并不是說我們放任區(qū)域性風險爆發(fā)，而是讓區(qū)域性金融風險從防的狀態(tài)走向治理的狀態(tài)，走向化解的狀態(tài)。

除了宏觀政策要穩(wěn)，中央經(jīng)濟工作會議對產(chǎn)業(yè)政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底等方面作了相應(yīng)論述。