具體來講這么一個風險的表現(xiàn)是什么？我以為有五個方面。我把它概括為三大問題、兩大危機。你可以講十個二十個，我看有人列出導致中等收入陷阱的原因有十條，很多都不是經(jīng)濟學家的研究，都是一些搞政治的，甚至搞一些社會學的人的研究結(jié)果。我不是講他們講的不對，他們可能講得比較龐雜，把這個問題放得太開，好像中等收入陷阱既是社會問題又是政治問題。我在2009年的報告里面講了十個方面，但是十個里面最關(guān)鍵的就三條，所以我今天講中等收入陷阱的三條原因，我認為這三個事情做對了，或者這三種事情不出問題，那中國經(jīng)濟就不會掉入陷阱。

第一條就是需求問題。經(jīng)濟增長是要靠需求的，你生產(chǎn)的產(chǎn)品要有人買，不然企業(yè)不就喝西北風嗎？我們搞一大堆投資，希望投資穩(wěn)增長，現(xiàn)在穩(wěn)增長的關(guān)鍵是投資，但關(guān)鍵是投資到時候能不能變成效益？投下去有沒有人買？如果我投產(chǎn)了，產(chǎn)能形成了，價格還能上去，那你這個投資就是好投資。那我們現(xiàn)在的壓力是什么？就是需求不足。出口沒辦法，我控制不了，消費還不錯。從2012年到2015年連續(xù)四年，我們的社會消費零售總額的增長還穩(wěn)定在10%以上，出口壓力是持續(xù)的，已經(jīng)多少年都是這樣，但是這兩年，特別是從2014年開始，我們真正的壓力來自投資的下滑。2013年我們的投資增速第一次跌破20%，是19.3%；2014年，我們的投資下降到15.3%，全口徑的大概15.3%、15.4%?，F(xiàn)在這個數(shù)據(jù)還沒有完全出來，就是四個點的下降。2015年第一季度降到12%多，4、5月份還得下降一點，但是下降放慢了一點，是11%多。現(xiàn)在往10這個方向調(diào)整，砍了一大半。那我們消費要是再砍一半，經(jīng)濟就4%、5%了。出口我們是下來了，投資也下來了，拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車只有消費還算穩(wěn)定，那兩個有的已經(jīng)調(diào)了很多年了，有的現(xiàn)在還在調(diào)、還沒到頂。沒有需求，經(jīng)濟增長就沒有動力。

現(xiàn)在我看有些經(jīng)濟學家反對搞需求分析，認為不要重視需求，我說需求太重要了，需求就是市場。我們?yōu)槭裁磭蟾母?，就是國有企業(yè)不考慮市場，不考慮需求怎么變化，甚至更創(chuàng)造不了市場，創(chuàng)造不了需求。喬布斯之所以偉大，在于他創(chuàng)造需求。沒有需求，他都能給你創(chuàng)造出來，這就是最頂級的企業(yè)家，他能創(chuàng)造需求。其他的企業(yè)家就是能知道哪里有需求，需求是什么，研究需求的趨勢。所以中國假如不做一些改革，不做一些結(jié)構(gòu)調(diào)整，我們的需求是成問題的，會導致嚴重的需求不足。如果投資不足，消費不足，出口不足，三大需求都不足，那經(jīng)濟增長就失速了。

我們現(xiàn)在需求的潛力很大，回旋余地很大。我們的需求在哪里？最大的需求就是農(nóng)民轉(zhuǎn)化為市民，就是新興城鎮(zhèn)化這個需求。農(nóng)民變成市民，在中國是分兩步走的：第一步是讓他變成農(nóng)民工，這就造成了我們?nèi)甑姆睒s；第二步，農(nóng)民工再轉(zhuǎn)變成完整的市民。但是在半城市化轉(zhuǎn)變?yōu)橥暾某鞘谢臅r候，遇到了障礙，就是地方政府不愿意搞，因為一個農(nóng)民工轉(zhuǎn)變?yōu)槭忻窬鸵馕吨竺嬉淮蠖训母＠家?。新興城鎮(zhèn)化現(xiàn)在提出來三年了，沒有一個地方有真的動作，為什么？都希望搞點投資，馬上見效，都不愿意花功夫把真正的潛在的需求、幾年以后才見效的需求調(diào)動起來。所以按照我的判斷，新興城鎮(zhèn)化沒有進展。這個就麻煩了。農(nóng)村的留守兒童，貴州出現(xiàn)的事情都反映我們戶籍制度上的嚴重問題，到現(xiàn)在為止沒有得到解決。這些就反映出它蘊含的是巨大的需求。

所以總理說，城鎮(zhèn)化是中國最大的內(nèi)需。但是這句話到現(xiàn)在為止我看連10%都沒落到工作之中，這是一個麻煩，所以潛在的需求很多。我們的消費也受到很多限制，服務(wù)業(yè)發(fā)展也受到很多限制。需求問題還包括我們投資創(chuàng)新性的需求、公共的需求、投資的需求。工業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)能過剩，一些壟斷的行業(yè)投資就不足，沒有供給，成本很高，就導致了潛在的需求被壓抑。只有消費需求加上出口需求持續(xù)穩(wěn)定增長，經(jīng)濟增長才可能穩(wěn)定住。就是說，保持中高速增長最終還要取決于消費需求。

有人認為，要重視擴大消費需求，提高消費對經(jīng)濟增長的拉動作用。很多人還反對這個觀點，認為消費不行，還是要搞投資。我不太同意后者的觀點，尤其是北京地區(qū)。北京還要靠投資？2014年我參加北京市發(fā)改委的一個座談會，他們講2015年投資很困難，我講沒什么問題。投資主要是靠提高效率，靠調(diào)整結(jié)構(gòu)，北京的經(jīng)濟增長應(yīng)該更多的是靠服務(wù)業(yè)、靠科技創(chuàng)新，不是靠房地產(chǎn)、靠投資，因為發(fā)展階段不一樣。我們投資比重絕大部分損失都在50%以上，我看以后應(yīng)該是要降下來，而是更多地依靠消費。消費的空間非常大，服務(wù)業(yè)發(fā)展的空間非常大。這是第一個，就是講所有國家掉入中等收入陷阱就是因為需求不足。