剛才提到了中周期,那么,中國未來的中周期會是什么狀況?我們知道,現(xiàn)在的制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)面臨著比較大的壓力,但是實(shí)際上,我們的消費(fèi)領(lǐng)域和民生領(lǐng)域發(fā)展空間還是非常大的。比如,淘寶的出現(xiàn)就充分說明了中國消費(fèi)領(lǐng)域的巨大發(fā)展空間,而與之相匹配的一些基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)行業(yè),卻還沒有發(fā)展起來。所以,未來與消費(fèi)相關(guān)的新興行業(yè)應(yīng)該會成為中國經(jīng)濟(jì)周期的主導(dǎo)力量,也是我們下一個(gè)中周期發(fā)展的主要力量。
十八屆三中全會提出,要發(fā)展新型的城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等,這些都是非常重要的改革方向。這些改革方向最核心的目標(biāo)就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,從一個(gè)以外需、投資為主導(dǎo)的模式,轉(zhuǎn)為以內(nèi)需、消費(fèi)為主導(dǎo)的模式。所以,未來以消費(fèi)為支撐的中周期會是一個(gè)主導(dǎo)力量。如果從投資的角度上來說,10年前投資房地產(chǎn)是最好的選擇,那么到今天,投資一些和消費(fèi)相關(guān)的領(lǐng)域,比如醫(yī)療、養(yǎng)老、機(jī)械、公共衛(wèi)生等,可能會成為未來10年非常好的方向。不管是對投資機(jī)構(gòu),還是對政府部門來說,都同樣如此。我們也可以看到,未來的資源開始更多地傾向于民生和消費(fèi)部門。
從周期的視角可以看到整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的變化。PMI主導(dǎo)的短周期實(shí)際上是一個(gè)非常小的周期,它只是決定企業(yè)短期的變化,或是市場經(jīng)濟(jì)短期的波動。對于未來5年、10年的這種周期的決定力量,實(shí)際上不在PMI,而在于更長的投資周期和未來主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的選擇。未來可能除了這些新興的產(chǎn)業(yè)理念外,還會出現(xiàn)新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),那么與消費(fèi)領(lǐng)域相關(guān)的產(chǎn)業(yè),無疑就成為未來主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)核心的支撐。
從全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來看,我們有長波周期的約束。未來一兩年內(nèi),外部的形勢可能會比較差,但是隨著時(shí)間的發(fā)展、周期的波動,未來整個(gè)長波周期的發(fā)展對中國來說也不一定是壞事。特別是如果在未來的一兩年內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢越不好,越容易進(jìn)一步倒逼國內(nèi)加快轉(zhuǎn)型和改革,加快經(jīng)濟(jì)模式的轉(zhuǎn)變。這種倒逼機(jī)制對我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來說有非常重要的意義。比如說剛才提到的三周期嵌套中的破壞性創(chuàng)造。我們現(xiàn)在就可以看到,一些服務(wù)業(yè)正在對一些比較落后的工業(yè)部門、產(chǎn)能過剩的部門(比如鋼鐵行業(yè)等)進(jìn)行一種破壞性創(chuàng)造。我們回顧一下十年、二十年前,那時(shí)是工業(yè)社會對傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會的破壞性創(chuàng)造。比如拆遷。拆遷實(shí)際上就是工業(yè)企業(yè)對傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會的一種破壞性的創(chuàng)造,所以未來還可以看到更多的破壞性創(chuàng)造。但這種破壞性創(chuàng)造對于我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型來說,是有非常重要的意義的。只要我們有更好的改革舉措來保證改革進(jìn)程的平穩(wěn)性,那么這種破壞性創(chuàng)造就是我們未來非常重要的發(fā)展力量。
從改革的角度來看,我們也看到了非常多的希望。比如從剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議來看,我們也有了一些新的提法,對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、對周期波動的應(yīng)對都提出了很多新的思考。例如,我們提出了去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板等,都是立足于短周期波動的視角。比如說目前企業(yè)的產(chǎn)成品庫存屬于比較高的狀況,因此我們要采用一些經(jīng)濟(jì)手段、市場手段,來降低庫存。再比如現(xiàn)在企業(yè)的成本比較高,那么我們就采取退稅等一些新的政策使得企業(yè)降成本??梢哉f,這種去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板的“組合拳”,對于改變企業(yè)的微觀行為,會有非常多的積極意義。我們也可以看到,未來的PMI可能在下行的過程中慢慢觸底,在觸底的階段,我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實(shí)際上也經(jīng)歷了慢慢優(yōu)化的過程。對于企業(yè)而言,這也是一個(gè)轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程。
總而言之,我們可以從PMI的相關(guān)結(jié)構(gòu)、相關(guān)周期看到中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況,也可以更全面、更客觀、更理性地認(rèn)識我們目前經(jīng)濟(jì)上出現(xiàn)的一些現(xiàn)象。
我今天的匯報(bào)內(nèi)容就到這里,謝謝大家。
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