PMI主要用在什么地方？它主要用在三個(gè)非常重要的領(lǐng)域中。第一個(gè)就是用來判斷短期的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期，特別是短的周期，跟PMI的周期關(guān)聯(lián)性非常強(qiáng)，所以，通過對(duì)PMI的綜合指數(shù)的分析，包括對(duì)它的各項(xiàng)指標(biāo)的分析，特別是對(duì)原材料庫(kù)存和產(chǎn)成品庫(kù)存的分析，就能夠?qū)Χ唐诘慕?jīng)濟(jì)波動(dòng)進(jìn)行非常好的判斷。尤其是原材料庫(kù)存和產(chǎn)成品庫(kù)存的周期，它是對(duì)整個(gè)微觀主體，比如企業(yè)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種反映。我們想象一下，如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常好，那么我們就可能看到企業(yè)有很多的原材料庫(kù)存，以及很少的產(chǎn)成品庫(kù)存；當(dāng)我們的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)很差的時(shí)候，我們看到情況可能正好相反。為什么？因?yàn)槲覀兊漠a(chǎn)品是積壓的，而在產(chǎn)品積壓的過程中，企業(yè)就不會(huì)儲(chǔ)備很多的原材料。所以我們就可以看到原材料的庫(kù)存很少，而產(chǎn)成品的庫(kù)存很多。

我們?cè)陬A(yù)判經(jīng)濟(jì)周期走勢(shì)的時(shí)候，很多都是利用了PMI，以及它的庫(kù)存指標(biāo)，甚至我們通過原材料庫(kù)存和產(chǎn)成品庫(kù)存引出了一個(gè)叫做庫(kù)存周期的概念。庫(kù)存周期就是一個(gè)短周期，一般是三年左右，說明企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的一種比較能動(dòng)的、比較短期的安排。

PMI的第二個(gè)用處主要用于政府部門和相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)，甚至是投資公司。為什么？第一，PMI的值非常簡(jiǎn)單，所以把PMI列出來之后，我們就可以看到一個(gè)非常清楚的時(shí)間序列。這個(gè)時(shí)間序列會(huì)形成一條曲線，這條曲線會(huì)有不同的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，或者是拐點(diǎn)。對(duì)于政府部門、投資公司、金融機(jī)構(gòu)而言，如果他們看到這個(gè)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來，就可以進(jìn)行一些相應(yīng)政策的安排、投資的安排。比如在美國(guó)，它的PMI領(lǐng)先于其它商業(yè)周期3到4個(gè)月的時(shí)間，所以，像美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)的中央銀行等機(jī)構(gòu)，在看到PMI有了變化之后，就會(huì)考慮對(duì)貨幣政策做出相應(yīng)的調(diào)整，甚至做出提前的預(yù)判。這個(gè)也是美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別是貨幣政策的相機(jī)抉擇的一個(gè)非常重要的參考指標(biāo)。

第二，可以分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況。特別是在國(guó)外，對(duì)一些支配性的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，主要也是通過PMI這個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)來進(jìn)行。國(guó)外最關(guān)注的幾個(gè)指標(biāo)是什么？第一是食品，第二是石油和它的相關(guān)制成品，第三是鋼鐵，第四是汽車。這幾個(gè)行業(yè)在美國(guó)、英國(guó)最為關(guān)注。那么，如何來關(guān)注這些行業(yè)，PMI就是最好的一個(gè)指標(biāo)。因?yàn)樵趪?guó)外，食品、石油、汽車、鋼鐵等行業(yè)主要是與國(guó)民的生活，特別是消費(fèi)部門緊密相關(guān)，是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重要領(lǐng)域，所以，對(duì)于政府、對(duì)于政府的管理部門、對(duì)于相應(yīng)的行業(yè)進(jìn)行領(lǐng)先的判斷是非常重要的。另外，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)、投資公司而言，通過PMI來做預(yù)判也是非常重要的。用巴菲特的話講，就是“在別人恐懼的時(shí)候我瘋狂,在別人瘋狂的時(shí)候我恐懼”。這種相機(jī)決策的投資策略用什么來判斷？PMI就是一個(gè)非常重要的指標(biāo)。

第三個(gè)作用是，PMI對(duì)于企業(yè)具有非常重要的意義。比如說原材料的庫(kù)存，它的供應(yīng)是需要比銷售、生產(chǎn)快一步的。那么，如何來準(zhǔn)備這些原材料、零部件？我們非常重要的一個(gè)指標(biāo)依據(jù)就是PMI。我們知道，企業(yè)在采購(gòu)決策的過程中會(huì)面臨三個(gè)非常重要的挑戰(zhàn)：第一個(gè)是如何來支持整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，第二個(gè)是如何在整個(gè)資源配置當(dāng)中發(fā)揮采購(gòu)和供應(yīng)的功能，第三就是來甄別有什么特殊的政策方面的走勢(shì)。這個(gè)對(duì)于企業(yè)的發(fā)展、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)來說，具有非常重大的意義。

那么，企業(yè)可以利用PMI的綜合指數(shù)和各分項(xiàng)指數(shù)來進(jìn)行相應(yīng)的討論。比如，PMI里面有生產(chǎn)量指數(shù)，有新訂單指數(shù)，這些都可以為企業(yè)的微觀決策做一個(gè)非常好的支撐。另外，還可以為企業(yè)的定價(jià)做非常好的判斷。比如說，如果產(chǎn)成品庫(kù)存非常少，也就是說產(chǎn)品銷量非常好，那么企業(yè)就可以利用市場(chǎng)這個(gè)途徑，提高價(jià)格，進(jìn)行一些差別的定價(jià)。所以說，PMI對(duì)于企業(yè)來講，有價(jià)格信號(hào)的作用。那么我們可以看到，PMI對(duì)于研判宏觀經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)、對(duì)于進(jìn)行宏觀調(diào)控是有非常重要的幫助的。

在國(guó)外，PMI還拓展到很多其它領(lǐng)域。比如，美國(guó)的底特律是一個(gè)汽車之都。為了保證整個(gè)汽車城資源配置的有效性、及時(shí)性和針對(duì)性，底特律就有它自己的PMI。它通過PMI可以看到整個(gè)汽車行業(yè)發(fā)展的狀況是什么樣的、它的新訂單的狀況如何、它的原材料庫(kù)存高不高、它的產(chǎn)成品庫(kù)存積壓嚴(yán)重不嚴(yán)重……也就是說，它通過這幾個(gè)非常重要的核心指標(biāo)來判斷整個(gè)汽車行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，這在美國(guó)是非常流行的。從1935年開始，這個(gè)地區(qū)以及它的行業(yè)就有了PMI。目前，在美國(guó)大概還有二十多個(gè)州有相應(yīng)的PMI。從國(guó)外的一些情況來看，PMI有非常重要的意義。

可以說，PMI對(duì)于政府、投資、企業(yè)來說都有非常積極的作用，同時(shí)它的數(shù)據(jù)又具有非常強(qiáng)的真實(shí)性、可靠性和先導(dǎo)性。所以，PMI在我們整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系里面具有非常重要的作用，在整個(gè)投資部門也具有重要的作用。包括國(guó)內(nèi)和國(guó)外的媒體在內(nèi)，都對(duì)PMI非常關(guān)注。比如像英國(guó)的路透社，只要中國(guó)一發(fā)PMI的初值，在它的終端上就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)“紅條”。那些有終端的媒體機(jī)構(gòu)，像路透社、湯姆森等發(fā)“紅條”，就代表這個(gè)指標(biāo)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)、對(duì)整個(gè)市場(chǎng)、對(duì)整個(gè)微觀的企業(yè)都具有非常重要的影響力。在中國(guó)，只有兩會(huì)期間，政府總理的報(bào)告當(dāng)中，或者是中央銀行、財(cái)政部等重要的政府管理部門的主要領(lǐng)導(dǎo)發(fā)表重要意見，國(guó)外的媒體才會(huì)發(fā)“紅條”。但是，只要中國(guó)的PMI一發(fā)布，國(guó)外的媒體就會(huì)發(fā)“紅條”，說中國(guó)的PMI是上升了，還是下降了，以及會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)怎樣的趨勢(shì)、對(duì)于全球的經(jīng)濟(jì)會(huì)有什么樣的影響等，國(guó)外的媒體都會(huì)對(duì)此進(jìn)行比較全面的解讀。這是第一個(gè)方面的內(nèi)容。