市場呼吁完善細則　確保改革穩(wěn)步推進

多方人士呼吁完善制度細則，明確退市標準，確保改革穩(wěn)步順利推進。

第一，建議進一步完善細則，明確重大違法退市標準。比如，可將“是否移送司法，追究刑事責(zé)任”作為上市公司重大違法的標準，同時促進退市公司更重視投資者保護。

許峰認為，退市改革需要依法推進。比如根據(jù)《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定（二）》第六條，滿足“虛增利潤達到當期披露的利潤總額百分之三十以上”“將虧損披露為盈利”等都可構(gòu)成涉嫌違規(guī)披露。

“但在以往一些個案中，一些觸及這些標準的企業(yè)卻沒有被移送司法。”許峰建議，可將這些法律規(guī)定進一步明確至市場規(guī)則中，做到依法依規(guī)，消除上市公司的可操作空間。此外，為加強和促進投資者保護，還可對違法上市公司進一步明確“不賠償就退市”的要求。

第二，完善退市財務(wù)標準細則。北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授劉俏建議，可將政府補貼等非經(jīng)營產(chǎn)生的收入剔除出退市財務(wù)標準。新一輪財稅體制改革已明確要逐步清理地方稅收優(yōu)惠，規(guī)范補貼的背景下，對上市公司靠政府補貼避免退市的行為也需要從嚴處理。

要退市的公司利用“殼資源”進行“重組”搖身一變變成“好公司”，垃圾股“雞犬升天”的情況比比皆是。我國沒有幾家真正退市的公司。杜絕退市公司利用殼資源進行重組的可能性。如果資產(chǎn)重組則應(yīng)當在退市后再進行，與原上市公司毫無關(guān)系。這樣就會增加上市公司的壓力。

第三，健康的證券市場必須“有進有退”，即加快注冊制改革步伐，改變現(xiàn)在的核準制，讓更多符合條件的企業(yè)進入。首創(chuàng)證券研發(fā)部經(jīng)理王劍輝說，這樣才能改變市場炒作殼資源的風(fēng)氣。

最后，加強信息披露制度建設(shè)。北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，上市公司應(yīng)所有可以公開的信息，如法人治理結(jié)構(gòu)、市盈率、資產(chǎn)負債、重要財務(wù)指標和其他重大事項全部公開披露，給投資者一個明確的信息，這是對投資者最大的保護。（完）

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