金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)，金融市場的安全與穩(wěn)健運行始終關(guān)系著一國經(jīng)濟社會的健康發(fā)展。2017年4月25日，中共中央政治局就維護國家金融安全進行了第40次集體學(xué)習(xí)，這也是國家第一次將防范金融風(fēng)險提升到治國理政的新高度。習(xí)近平總書記在講話中強調(diào)：“維護金融安全，是關(guān)系我國經(jīng)濟社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性和根本性的大事；而準確判斷風(fēng)險隱患是保障金融安全的前提”。由此可見，建設(shè)金融強國，需要在推進金融創(chuàng)新的同時關(guān)注并維護金融安全，加強金融風(fēng)險的防范。

一、金融科技帶來金融發(fā)展的機遇與風(fēng)險

近年來，依托于移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、搜索引擎等金融科技的高速發(fā)展，資金需求者與資金提供者可以更便捷緊密地互相聯(lián)系，不斷生產(chǎn)出新的金融業(yè)態(tài)。這一方面改善了我國廣大中小微企業(yè)在傳統(tǒng)金融市場難以融資的困境，改變投資門檻高、小額投資渠道匱乏的現(xiàn)狀，實現(xiàn)普惠金融，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；但另一方面金融科技在快速發(fā)展過程中也積累了不少問題和風(fēng)險，對傳統(tǒng)金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。

1.金融科技帶來金融發(fā)展新機遇。金融科技的發(fā)展伴隨著科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，能夠?qū)崿F(xiàn)支付清算、資金融通、風(fēng)險防范和利用等多種金融功能,具有快速便捷、高效低成本的優(yōu)勢和場外、混同、涉眾等特征，可以打破金融壟斷，實現(xiàn)消費者福利。金融科技背景下的金融發(fā)展將會帶來金融的混業(yè)化發(fā)展，且這種發(fā)展趨勢不可逆轉(zhuǎn)。不論是保險、銀行、信托，還是證券，其存在的基礎(chǔ)都是為了滿足人們?nèi)找娑鄻踊慕鹑诜?wù)需求。而這個需求本身就是淡化金融分業(yè)模式的動因。除此之外，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)互聯(lián)互通的特性，打破了傳統(tǒng)金融不同行業(yè)之間的壁壘，許多“全能型”金融機構(gòu)或者類金融集團開始出現(xiàn)，為金融消費者提供了全方位多元化的金融服務(wù)。這種混業(yè)經(jīng)營能夠更為高效地整合信息、市場、技術(shù)、資金等各種資源，既可以滿足規(guī)模效益也可以實現(xiàn)損益互補。而對于依托于科學(xué)技術(shù)創(chuàng)造的各種金融產(chǎn)品，往往具有層層嵌套的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這就使得這些新型金融產(chǎn)品很難歸屬于特定的傳統(tǒng)金融門類中去，因此這一金融變革帶來的混業(yè)化發(fā)展將是創(chuàng)造性和顛覆性的。在這個過程中，金融業(yè)具有的模式也會不斷變化，但其本質(zhì)并不會改變，而會實現(xiàn)向其本質(zhì)的回歸。

2.金融發(fā)展的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。金融科技的發(fā)展帶來金融創(chuàng)新的同時，許多游走于傳統(tǒng)監(jiān)管邊緣的違法行為則難以及時發(fā)現(xiàn)并進行有效控制，導(dǎo)致金融風(fēng)險的不斷擴散，從而影響了金融體系的安全與穩(wěn)健。如近幾年發(fā)生的股市HOMS配資、e租寶、中晉系、泛亞有色等事件。具體說來，金融科技背景下金融發(fā)展的風(fēng)險與挑戰(zhàn)主要有以下幾個方面：

第一，科學(xué)技術(shù)的不當(dāng)應(yīng)用造成的數(shù)據(jù)安全與信息科技風(fēng)險等操作風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)最主要的特點之一是大數(shù)據(jù)，金融科技發(fā)展的核心在于數(shù)據(jù)與信息。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管是被動的監(jiān)管，要求交易主體進行信息披露。但在互聯(lián)網(wǎng)金融的語境下，大量的數(shù)據(jù)無法被監(jiān)管者觸達，可能會出現(xiàn)數(shù)據(jù)造假、數(shù)據(jù)偽報、數(shù)據(jù)泄漏等一系列安全問題。近年來，大數(shù)據(jù)以不同姿態(tài)和不同程度快速地滲透到各行各業(yè)，數(shù)據(jù)交易在金融領(lǐng)域變得尤其活躍。而許多數(shù)據(jù)黑色產(chǎn)業(yè)、數(shù)據(jù)庫被惡意攻擊等問題也逐漸暴露，金融交易的數(shù)據(jù)安全經(jīng)受到了一定程度的威脅。

第二，信息披露的缺失導(dǎo)致信息不對稱而產(chǎn)生的信用風(fēng)險。金融的本質(zhì)就是要解決信息不對稱問題，在金融領(lǐng)域，金融資產(chǎn)價格以信息為最基本要素，并反映著信用風(fēng)險。事實上，信息的可追溯、點對點信息的可追隨，其重要性甚至超過了單純的大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。相比于靜態(tài)的大數(shù)據(jù)，不間斷的數(shù)據(jù)流更具有價值。而信息對稱正是重構(gòu)人類社會生態(tài)體系的最關(guān)鍵因素。信息的傳遞，以金融媒介為載體。盡管金融媒介歷經(jīng)紙質(zhì)信用媒介和金融中介機構(gòu)，并因資金供求雙方的直接交易而實現(xiàn)金融脫媒，但降低信息成本、實現(xiàn)信息對稱并利用和控制信用風(fēng)險的主旨并未發(fā)生變化?，F(xiàn)實中的很多跑路事件就是由于信息披露不當(dāng)，且監(jiān)管者難以及時地發(fā)現(xiàn)信息披露中存在的問題而造成的，繼而給廣大投資者帶來較大的損失，也給行業(yè)聲譽帶來惡劣的影響。這種傳統(tǒng)金融風(fēng)險在金融科技背景下，在技術(shù)的驅(qū)動下，變得更加分散且更具有傳染性。

第三，金融創(chuàng)新對傳統(tǒng)立法的沖擊進而引起的合規(guī)性風(fēng)險。由于在金融科技語境下，諸如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展，對許多金融交易的習(xí)慣與方式進行了重構(gòu)，傳統(tǒng)的金融立法難以有效界定并進行監(jiān)管。層出不窮的新型金融業(yè)態(tài)和新型金融交易行為難以在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)進行有效的規(guī)制，從而在一定程度上存在合規(guī)性風(fēng)險。如區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在智能合約中，現(xiàn)行法律規(guī)則無法明確界定智能合約的法律性質(zhì)，對于智能合約是否適用《合同法》等已存的法律規(guī)范，學(xué)界尚無定論，對于出現(xiàn)的糾紛也就難以進行準確的定性與規(guī)制。這種合規(guī)性風(fēng)險也是金融科技發(fā)展背景下的重要風(fēng)險之一。

第四，跨行業(yè)、跨國境的金融風(fēng)險將帶來的不穩(wěn)定因素?；ヂ?lián)網(wǎng)等科學(xué)技術(shù)的發(fā)展不僅將一國境內(nèi)的金融機構(gòu)打通，在全世界范圍內(nèi)都形成了互聯(lián)互通的整體。這就導(dǎo)致金融風(fēng)險的發(fā)生與擴散速度將急劇增加。以2008年金融危機為例，美國房地美房利美公司的危機引發(fā)雷曼兄弟的破產(chǎn)倒閉，這種美國境內(nèi)的金融危機迅速傳遞到其他各國。而隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，信息的流通將更加順暢，金融風(fēng)險的擴散與蔓延也會更加迅速，資本運作方式的復(fù)雜鏈條將影響全世界范圍內(nèi)相關(guān)的金融機構(gòu)。而隨著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，各種不同類別市場之間的交易摩擦減小，對不同行業(yè)的不同監(jiān)管規(guī)則會帶來法律適用上的不確定，從而增加法律規(guī)制成本。