目前，我國(guó)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)取得了積極進(jìn)展、金融風(fēng)險(xiǎn)總體收斂，這也為堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線打下了良好基礎(chǔ)。穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，緩解融資難融資貴，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供精準(zhǔn)金融服務(wù)。同時(shí)，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的引導(dǎo)作用，以改革的辦法促進(jìn)降低企業(yè)融資實(shí)際成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。

2月21日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)是決勝全面建成小康社會(huì)三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的首要戰(zhàn)役，今年也是防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的收官之年。此時(shí)重申打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，是強(qiáng)調(diào)在把疫情防控作為頭等大事之時(shí)，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)同樣不能放松。

金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮。新冠肺炎疫情短期內(nèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的影響會(huì)反映到金融業(yè)上來(lái)。比如，體現(xiàn)在信貸增長(zhǎng)方面，餐飲娛樂(lè)、購(gòu)物旅游等行業(yè)受到短期影響較大，使得消費(fèi)貸款可能出現(xiàn)暫時(shí)下降；又如制造業(yè)、基建投資、房地產(chǎn)投資等均受到不同程度影響，這也在短期內(nèi)抑制了相關(guān)貸款需求。受疫情短期沖擊，宏觀杠桿率可能會(huì)出現(xiàn)小幅波動(dòng)。

但需要看到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、回旋余地大，宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好、高質(zhì)量增長(zhǎng)的基本面沒(méi)有變化。隨著疫情防控取得積極進(jìn)展以及企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，這些短期影響也將逐步消退。疫情過(guò)后，前期被抑制的消費(fèi)和投資需求會(huì)得到充分釋放，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)快速反彈回升，對(duì)金融業(yè)的影響也將逐漸消退。

我國(guó)宏觀杠桿率將保持基本穩(wěn)定，難以再現(xiàn)大幅上升情況。目前，我國(guó)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)取得了積極進(jìn)展、金融風(fēng)險(xiǎn)總體收斂，這也為堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線打下了良好基礎(chǔ)。近年來(lái)，我國(guó)宏觀杠桿率高速增長(zhǎng)勢(shì)頭得到了遏制。與2009年至2017年宏觀杠桿率年均上升超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)相比，2017年以來(lái)，表外融資增長(zhǎng)明顯放緩，宏觀杠桿率整體保持在250%左右，結(jié)構(gòu)性持續(xù)優(yōu)化，企業(yè)杠桿率較2017年底已經(jīng)下降5個(gè)至6個(gè)百分點(diǎn)，政府部門、家庭部門杠桿率增長(zhǎng)也在放緩?？梢哉f(shuō)，宏觀杠桿率保持了基本穩(wěn)定，在此基礎(chǔ)上，即使出現(xiàn)短期小幅波動(dòng)，也是暫時(shí)的。

更重要的是，我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)為廣義貨幣（M2）和社會(huì)融資規(guī)模增速與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速基本匹配，這從制度上保證了宏觀杠桿率的基本穩(wěn)定。比如，從今年1月份社會(huì)融資規(guī)模存量來(lái)看，同比增長(zhǎng)10.7%，與2019年全年增速持平，債務(wù)增速和社融增速大體相當(dāng)，這有利于以適度的貨幣增長(zhǎng)支持我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)也有利于保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

向好趨勢(shì)不變，但面對(duì)疫情需要更加有為。短期來(lái)看，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，緩解融資難融資貴，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供精準(zhǔn)金融服務(wù)。同時(shí)，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的引導(dǎo)作用，以改革的辦法促進(jìn)降低企業(yè)實(shí)際融資成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。

貨幣政策還要把握好度，堅(jiān)決不搞“大水漫灌”。在穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)下，我國(guó)仍將保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速基本匹配，平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。繼續(xù)將防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)向縱深推進(jìn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。