剛才聽完了序曲，接下來就要聽主旋律。這個主旋律，我們對五部曲當(dāng)中的每一部曲都展開、掰開、揉碎，進(jìn)行細(xì)致的交流。

一、SDR究竟是個什么梗？

（一）SDR基本概念

SDR是特別提款權(quán)英文名字Special Drawing Right的縮寫，從性質(zhì)上來講，它應(yīng)該是一種紙黃金，最早發(fā)行是在1969年，發(fā)行時是沒有任何抵押資產(chǎn)的，完全是一種紀(jì)律性的發(fā)行，就是國際貨幣基金組織認(rèn)為一個SDR等于一個美元，即等于0.88克黃金，就這么認(rèn)為的，但是并沒有黃金準(zhǔn)備，就按照這個價值來創(chuàng)造出一種國際的紀(jì)律資產(chǎn)來，沒有任何抵押。這是人類歷史上重大的資產(chǎn)創(chuàng)新活動。所以，SDR本身是一種重要的國際多邊創(chuàng)新資產(chǎn)。這是SDR的性質(zhì)。

SDR作為一種資產(chǎn)，它在使用的時候，可以用于哪些領(lǐng)域呢？簡單地來看，就是在國際貨幣基金組織的成員國發(fā)生國際收支逆差的時候，它可以通過SDR向任何一個成員國獲取外匯，并且用這個外匯來償還，當(dāng)作貨幣當(dāng)局對匯率的一種調(diào)控和干預(yù)手段。換句話說，SDR隨時可以轉(zhuǎn)變成任何一個成員國的貨幣，特別是國際儲備貨幣。

既然有特別提款權(quán)，那肯定就會有普通提款權(quán)。普通提款權(quán)并不是一個分配的結(jié)果，而是一個出資的結(jié)果，每個成員國基于自己的出資，對出資的管理和提取就稱為普通提款權(quán)。特別提款權(quán)不是以出資為前提的，它就是一種紀(jì)律創(chuàng)造出來的。大家共同認(rèn)可這樣一種紀(jì)律創(chuàng)造方式而創(chuàng)造出了這種資產(chǎn)，這種資產(chǎn)再分配給各個成員國。所以SDR對于各成員國的資產(chǎn)來講，是屬于增量性資產(chǎn)，而普通提款權(quán)（GDR）對于各成員國來講，是一種存量資產(chǎn)，只是把存量資產(chǎn)在一定條件下進(jìn)行流量化的設(shè)計和改造。所以GDR和SDR差距的第一點就出現(xiàn)了：GDR是一種存量資產(chǎn)變流量，而SDR本身就是一種紀(jì)律資產(chǎn)。第二個不同點，普通提款權(quán)是各國上交資產(chǎn)的一種轉(zhuǎn)化，而SDR是一種紀(jì)律性資產(chǎn)的創(chuàng)新。SDR是沒有抵押物的一種紀(jì)律性的資產(chǎn)創(chuàng)新，而普通提款權(quán)在取錢的時候是一種存量資產(chǎn)的流量化，廣義上應(yīng)該把它看作是一種信貸形式，而特別提款權(quán)是一種資產(chǎn)的形式。于是，普通提款權(quán)和特別提款權(quán)的三大不同就總結(jié)出來了：普通提款權(quán)是一種繳納的資產(chǎn)，而特別提款權(quán)是一種紀(jì)律性資產(chǎn)；普通提款權(quán)是一種存量資產(chǎn)流量化，而特別提款權(quán)本身就是一種增量性、流量性的資產(chǎn)；普通提款權(quán)的使用性質(zhì)是一種信貸，而特別提款權(quán)的使用性質(zhì)上是一種資產(chǎn)互換。這就形成了特別提款權(quán)的使用范圍。