剛才聽(tīng)完了序曲,接下來(lái)就要聽(tīng)主旋律。這個(gè)主旋律,我們對(duì)五部曲當(dāng)中的每一部曲都展開(kāi)、掰開(kāi)、揉碎,進(jìn)行細(xì)致的交流。
一、SDR究竟是個(gè)什么梗?
(一)SDR基本概念
SDR是特別提款權(quán)英文名字Special Drawing Right的縮寫(xiě),從性質(zhì)上來(lái)講,它應(yīng)該是一種紙黃金,最早發(fā)行是在1969年,發(fā)行時(shí)是沒(méi)有任何抵押資產(chǎn)的,完全是一種紀(jì)律性的發(fā)行,就是國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為一個(gè)SDR等于一個(gè)美元,即等于0.88克黃金,就這么認(rèn)為的,但是并沒(méi)有黃金準(zhǔn)備,就按照這個(gè)價(jià)值來(lái)創(chuàng)造出一種國(guó)際的紀(jì)律資產(chǎn)來(lái),沒(méi)有任何抵押。這是人類(lèi)歷史上重大的資產(chǎn)創(chuàng)新活動(dòng)。所以,SDR本身是一種重要的國(guó)際多邊創(chuàng)新資產(chǎn)。這是SDR的性質(zhì)。
SDR作為一種資產(chǎn),它在使用的時(shí)候,可以用于哪些領(lǐng)域呢?簡(jiǎn)單地來(lái)看,就是在國(guó)際貨幣基金組織的成員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支逆差的時(shí)候,它可以通過(guò)SDR向任何一個(gè)成員國(guó)獲取外匯,并且用這個(gè)外匯來(lái)償還,當(dāng)作貨幣當(dāng)局對(duì)匯率的一種調(diào)控和干預(yù)手段。換句話說(shuō),SDR隨時(shí)可以轉(zhuǎn)變成任何一個(gè)成員國(guó)的貨幣,特別是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。
既然有特別提款權(quán),那肯定就會(huì)有普通提款權(quán)。普通提款權(quán)并不是一個(gè)分配的結(jié)果,而是一個(gè)出資的結(jié)果,每個(gè)成員國(guó)基于自己的出資,對(duì)出資的管理和提取就稱為普通提款權(quán)。特別提款權(quán)不是以出資為前提的,它就是一種紀(jì)律創(chuàng)造出來(lái)的。大家共同認(rèn)可這樣一種紀(jì)律創(chuàng)造方式而創(chuàng)造出了這種資產(chǎn),這種資產(chǎn)再分配給各個(gè)成員國(guó)。所以SDR對(duì)于各成員國(guó)的資產(chǎn)來(lái)講,是屬于增量性資產(chǎn),而普通提款權(quán)(GDR)對(duì)于各成員國(guó)來(lái)講,是一種存量資產(chǎn),只是把存量資產(chǎn)在一定條件下進(jìn)行流量化的設(shè)計(jì)和改造。所以GDR和SDR差距的第一點(diǎn)就出現(xiàn)了:GDR是一種存量資產(chǎn)變流量,而SDR本身就是一種紀(jì)律資產(chǎn)。第二個(gè)不同點(diǎn),普通提款權(quán)是各國(guó)上交資產(chǎn)的一種轉(zhuǎn)化,而SDR是一種紀(jì)律性資產(chǎn)的創(chuàng)新。SDR是沒(méi)有抵押物的一種紀(jì)律性的資產(chǎn)創(chuàng)新,而普通提款權(quán)在取錢(qián)的時(shí)候是一種存量資產(chǎn)的流量化,廣義上應(yīng)該把它看作是一種信貸形式,而特別提款權(quán)是一種資產(chǎn)的形式。于是,普通提款權(quán)和特別提款權(quán)的三大不同就總結(jié)出來(lái)了:普通提款權(quán)是一種繳納的資產(chǎn),而特別提款權(quán)是一種紀(jì)律性資產(chǎn);普通提款權(quán)是一種存量資產(chǎn)流量化,而特別提款權(quán)本身就是一種增量性、流量性的資產(chǎn);普通提款權(quán)的使用性質(zhì)是一種信貸,而特別提款權(quán)的使用性質(zhì)上是一種資產(chǎn)互換。這就形成了特別提款權(quán)的使用范圍。
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