3.三期疊加

三期疊加，好多同志用它的時(shí)候只用第一點(diǎn)的表述，而很少用第二點(diǎn)的表述。第一點(diǎn)的表述是把三期疊加看成當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些問題和矛盾。這是三期疊加第一層次的涵義。三期疊加第二層次的涵義是什么？它是我們面向未來的一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略。它不僅僅是一個(gè)壓力，它還是一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略、一種發(fā)展思路和理念。在這里，希望大家把思維調(diào)整到我這個(gè)思維上一起來看。中國經(jīng)濟(jì)的正面是由一個(gè)又一個(gè)的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成，僅僅制造業(yè)，中國就有41大類產(chǎn)業(yè)。但我們把中國經(jīng)濟(jì)翻過來，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造出來的財(cái)富不外乎分配到三張表：第一張表，政府的資產(chǎn)負(fù)債表；第二張表，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表；第三張表，居民和家庭的資產(chǎn)負(fù)債表。三期疊加，其實(shí)是基于這三張資產(chǎn)負(fù)債表而找到的中國經(jīng)濟(jì)脫困和轉(zhuǎn)型的重要思路和路徑。

第一，前期刺激政策的消化期。前期有什么刺激政策？大家眾所周知的4萬億。4萬億是什么？4萬億是政府大規(guī)模舉債。整個(gè)政府債務(wù)高起，到了現(xiàn)在，政府這張資產(chǎn)負(fù)債表受到了較大的壓力，繼續(xù)簡單的擴(kuò)張，這個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表的空間也受到了明顯壓縮。第二，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期。怎么叫陣痛期？在這個(gè)時(shí)期，原有的生產(chǎn)方式和生產(chǎn)模式跟市場(chǎng)需求不符。于是，原有的那些機(jī)器設(shè)備、原有的生產(chǎn)組織要快速淘汰?？焖偬蕴褪羌铀僬叟f，加速折舊就是資產(chǎn)加速貶值、加速減計(jì)的過程。同時(shí)，我還要面對(duì)市場(chǎng)新一輪的需求展開新一輪的投資，以把握住市場(chǎng)。于是，一方面，我要承擔(dān)較大的資產(chǎn)減計(jì)損失；另外一方面，我還要以負(fù)債的方式大規(guī)模舉借資本來完成新一輪投資。大家可以看出來，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期是一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)加速減計(jì)，但負(fù)債在加速累計(jì)的時(shí)期。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表也受到了較大的壓力。三張資產(chǎn)負(fù)債表就剩了一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表保持良性而健康的狀況，就是居民和家庭的。所以，我們要轉(zhuǎn)向第三張表來獲得經(jīng)濟(jì)增長的原動(dòng)力來源。家庭有了錢要干嘛？一個(gè)是消費(fèi)，一個(gè)是投資（儲(chǔ)蓄也算一種投資）。而家庭的消費(fèi)是個(gè)性化和多樣化的消費(fèi)，家庭的投資是大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。這兩個(gè)詞匯，大家都耳熟能詳，只是沒有把它統(tǒng)一到一個(gè)體系當(dāng)中，它是在這個(gè)體系中所形成的一個(gè)輸出模式。第三，增長速度的換擋期。這個(gè)換擋不是被動(dòng)換擋，而是主動(dòng)換擋。習(xí)近平總書記早就說過，中國經(jīng)濟(jì)增速的減速，很大程度上是中國政府“良性調(diào)整”的結(jié)果，是我們主動(dòng)換擋。原來是依靠政府和企業(yè)那兩張資產(chǎn)負(fù)債表來支撐經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)向了家庭資產(chǎn)負(fù)債表。你要轉(zhuǎn)彎，開手動(dòng)擋車的同志就知道，轉(zhuǎn)彎的時(shí)候還要減個(gè)擋，這就是換擋期的來由。我們是主動(dòng)換擋，它其實(shí)是一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略，不是我們僅僅去強(qiáng)調(diào)發(fā)展困難。

到了2016年，到了“十三五”時(shí)期，怎么去完成這個(gè)轉(zhuǎn)彎？推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這個(gè)概念已經(jīng)明確了。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是這樣表述的：“推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新，是適應(yīng)國際金融危機(jī)發(fā)生后綜合國力競爭新形勢(shì)的主動(dòng)選擇，是適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的必然要求。”。

這就是三期疊加，要學(xué)會(huì)從第一個(gè)層面往第二個(gè)層面來用。

4.戰(zhàn)略機(jī)遇期

中國現(xiàn)在仍處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期之中，只是我們的戰(zhàn)略機(jī)遇期的表現(xiàn)方式、運(yùn)行規(guī)律有所調(diào)整，但中國整個(gè)仍處在戰(zhàn)略機(jī)遇期中的重點(diǎn)和重心并沒有發(fā)生改變。在這里也希望各位同志注意，習(xí)近平總書記在2015年APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，已經(jīng)用“四個(gè)沒有變”把中國處于戰(zhàn)略機(jī)遇期中的地位和策略表述得非常清楚。在這里我就不再贅述了，大家可以去看一下習(xí)總書記“四個(gè)沒有變”的講話，說得非常清晰。