2014年——信用違約“元年”，“雨”一直下

夏去秋來的交接，伴隨的是換場的雨，滋養(yǎng)大地也帶來些許涼意。而在今年的債券市場，雷雨不斷。

今年3月，“11超日債”打破了債券市場“零違約”的神話，并拉開了2014年債務違約的序曲，信用債市場遭遇一場大雨。

早在2013年底就有機構猜測2014年將成為中國債券市場打破“零違約”的元年。類似的觀點猜中了開頭或結果，但信用債行情演繹的過程卻在一定程度上出乎意料。

中誠信國際研究部副總經(jīng)理張英杰分析稱，從2014年的債券市場的違約的特征來看，債券市場走出了兩條線，“一個是政府色彩比較濃厚的，比如說以城投債為典型，這是剛性兌付的節(jié)奏；另一個方面就是產(chǎn)業(yè)債，民營、中小企業(yè)這方面出現(xiàn)實質(zhì)性違約。”

華通路橋遭遇“雷陣雨”

媒體和市場都將目光聚焦到了信用風險頻現(xiàn)的債券兌付之上。

時至7月13號，華通路橋集團的一紙公告，令市場神經(jīng)再度緊張，信用債市場又趕上了一場“雷陣雨”。

華通路橋在上海清算所發(fā)布特別風險提示公告稱，因公司董事長正協(xié)助相關部門調(diào)查，將于下23日到期的一年期短期融資券——13華通路橋CP001本息兌付面臨不確定性。該債發(fā)行金額為4億元，到期兌付日2014年7月23日，票面利率為7.3%，應償付本息金額合計4.292億元，無擔保增信措施。留給華通路橋的時間有限，雖然承銷商已進駐協(xié)調(diào)，但若沒有人出手相助，華通債將成為中國債市第二單違約的債券。

7月22日，一場及時雨，滋潤了信用市場，救了華通路橋。兌付日最后一刻，在各方不懈的“搶救”下，“13華通路橋短融”終于安全兌付，最終，有驚無險的避免成為首單銀行間債市本息違約案例。

無獨有偶，今年以來，信用債市場，雨一直下。違約、打破剛性兌付等字眼頻頻出現(xiàn)，違約正?；坪跻呀?jīng)開始成為今后債券市場的一個趨勢，投資者“閉著眼睛買債的日子”一去不復返，陸續(xù)發(fā)生的信用風險事件在提醒投資者：風險從未遠去。