如果力爭2022-2023年兩年平均增速達到5%左右，這就要求2023年GDP增長速度在7%以上。應該說，這既是當下穩(wěn)增長的迫切要求，更是落實黨的二十大精神、實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化長期增長目標必須邁出的關鍵步伐。從近期經(jīng)濟走勢看，2022年全年如果達到3.2%或者3.3%，考慮到2020-2021年兩年平均增速5.1%，如果加上2022年的實際增速，三年平均增速低于5%，而現(xiàn)階段中國經(jīng)濟的潛在增長率應在5%-5.5%，這也要求2023年經(jīng)濟增長速度在7%以上。2022年經(jīng)濟增長的基數(shù)比較低，2023年經(jīng)濟增速即使在7%以上，兩年平均增速也不到5%。即使2023年經(jīng)濟增速不能達到7%，也必須為2024年乃至今后更長的時間經(jīng)濟增速保持在5%左右，創(chuàng)造良好的條件。

（二）線下消費需求會回升，但仍存在消費能力與意愿不足問題

按照2021年的統(tǒng)計，消費需求已占到GDP增量的65.4%，2022年上半年消費已經(jīng)占到69.4%。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻率為41.3%，拉動GDP增長1.2個百分點。其中，三季度最終消費支出對經(jīng)濟增長貢獻率為52.4%，拉動GDP增長2.1個百分點。消費需求中，線下消費實占比依然很高。從2019年的數(shù)字來看，2019年線下餐飲全年零售額是4.47萬億元，旅游消費額是6.63萬億元，這兩個行業(yè)線下的消費占當年GDP總額的九分之一。

自新冠疫情發(fā)生以來，國內(nèi)整體消費需求不足，消費意愿不強，儲蓄率大幅提高，消費需求卻大幅下降。2022年以來，由于疫情的反復，線下消費嚴重受挫，服務業(yè)尤其是接觸性、聚集性服務業(yè)收縮明顯，中國消費需求連續(xù)三年增長均為負數(shù)。2022年1-10月份，社會消費品零售總額360575億元，同比僅增長0.6%。其中，除汽車以外的消費品零售額323702億元，增長0.5%。其中，10月份消費增長為-7%，商品零售額36171億元，同比增長0.5%；餐飲收入4099億元，下降8.1%。1-10月份，商品零售325227億元，同比增長1.2%；餐飲收入35348億元，下降5%。線下消費被嚴重抑制。

2023年預計全年社會消費品零售總額名義增速應在7%-8%之間，比2022年將轉(zhuǎn)負為正且大幅提升，但低于疫情前8%-9%的增速水平。一方面，疫情防控會進一步優(yōu)化，消費場景將逐漸活躍，消費潛力有望釋放；但另一方面，由于疫情的反復沖擊，居民的收入預期不穩(wěn)定，預防性儲蓄行為增加，居民邊際消費傾向下降。2023年如果病毒對人的攻擊性低于流感，中國與世界各國全部放開了疫情管控，對經(jīng)濟恢復的好處是比較大的。在這樣的情況下，我國線下消費會強勁反彈，有希望恢復到2019年的水平。屆時，如果餐飲和旅游這兩個行業(yè)營業(yè)額達到11萬億元或者12萬億元的話，占GDP的比重將達到10%以上，對GDP的拉動將達到1個百分點以上。

（三）房地產(chǎn)市場會回升，但仍然存在供給側(cè)制度設計問題

房地產(chǎn)市場會回升，但回升速度不會那么快。一線城市雖然需求潛力大，但是供給側(cè)不足，二三四線城市則需求不足、供給過剩。所以，房地產(chǎn)市場是結(jié)構(gòu)性矛盾。2022年開始調(diào)整房地產(chǎn)政策，7月28日政治局會議明確提出要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實地方政府責任，保交樓、穩(wěn)民生。11月份出臺的金融16條對房地產(chǎn)市場的政策支持力度是空前的，釋放了一個非常重要的信號，即下決心使房地產(chǎn)市場回歸到正常軌道。如果市場剛性消費、彈性消費能夠同時滿足的話，特別是那些有比較高的購買力的人群能夠在住房供給側(cè)方面得到滿足，我認為房地產(chǎn)市場會迅速回升。

近期國家對穩(wěn)樓市“三箭齊發(fā)”，形成了信貸、債券、股權(quán)等三大融資政策支持體系，但房地產(chǎn)政策調(diào)整不應是臨時性的、過渡性的，應該是長期的頂層設計和體系化安排。例如房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)應該是什么樣的，怎么樣才能滿足市場多層次、多元化住房需求結(jié)構(gòu)，使有些人把在國外花巨資購房轉(zhuǎn)向國內(nèi)，而且花在國內(nèi)沒有后顧之憂，這點特別重要。房地產(chǎn)政策信號一定是一致的、整體的、可預期的、長周期的、穩(wěn)定的，這樣才能使房地產(chǎn)市場真正回升。房地產(chǎn)政策拐點已現(xiàn)，但市場拐點仍需等待，銷售依然疲軟。2022年11月前28日， 30大中城市商品房成交套數(shù)和面積同比分別為-30.9%和-25.7%，環(huán)比分別為10.9%和8.7%。短期居民購房信心和能力還未明顯恢復，房企還將面對房地產(chǎn)市場低迷的時間考驗。

（四）制造業(yè)會回升，但仍面臨補短板和防止過快轉(zhuǎn)移的雙重挑戰(zhàn)

總體看，中國在過去幾十年奠定的制造業(yè)基礎是非常牢固的，具有很強的韌性，配套能力強，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈體系完整，一旦走向全面復工復產(chǎn)優(yōu)勢更加凸顯，產(chǎn)品競爭力在全球也具有極大的優(yōu)勢。我國制造業(yè)有31個大類、179個中類和609個小類，制造業(yè)增加值從2012年的16.98萬億元增加到2021年的31.4萬億元，占全球比重從22.5%提高到近30%，持續(xù)保持世界第一制造大國地位。近十年來，我國技術密集型的機電產(chǎn)品、高新技術產(chǎn)品出口額分別由2012年的7.4萬億元、3.8萬億元增長到2021年的12.8萬億元、6.3萬億元，制造業(yè)中間品貿(mào)易在全球的占比達到20%左右。持續(xù)保持世界第一制造大國地位，中國制造向中國創(chuàng)造邁進的步伐明顯加快。

中國的高端制造業(yè)通過三十年計劃經(jīng)濟條件下的自主發(fā)展，再經(jīng)過三十年市場經(jīng)濟條件下的自由開放發(fā)展，已經(jīng)取得了長足的進步，但還存在很多問題，特別是我國制造業(yè)的核心技術和高端技術80%掌握在外資手里。當前，中國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全存在威脅，工業(yè)母機、高端芯片、基礎軟硬件、開發(fā)平臺、基本算法、基礎元器件、基礎材料、新材料等瓶頸仍然突出，關鍵核心技術受制于人的局面沒有得到根本性改變。2023年中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈高級化、現(xiàn)代化的步伐仍需加快，降低各方面要素帶來的供給沖擊任務艱巨。2023年制造業(yè)增長會比2022年有較大回升，但轉(zhuǎn)移到國外的先進生產(chǎn)能力和創(chuàng)新能力，仍將是中國制造業(yè)的重大損失。2022年11月全國制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)47.4%，非制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)45.5%，分別較上月回落0.9和0.6個百分點。大、中、小型企業(yè)產(chǎn)需收縮，制造業(yè)恢復基礎不牢，市場主體信心仍需要提振。

2021年我國制造業(yè)增加值占GDP比重達到27.4%，同比提高1.1個百分點。2021年也是我國制造業(yè)增加值排名自2010年以來，連續(xù)第12年位居世界首位。中國經(jīng)濟2022年面臨四重壓力：需求進一步收縮，供給沖擊進一步加大，預期進一步減弱，疊加大面積疫情反彈。在這種情況下，2022年中國制造業(yè)受到的沖擊是非常嚴重的，11月份制造業(yè)和非制造業(yè)PMI分別降至48.0%和46.7%，分別比上月大降1.2和2.0個百分點。其中，制造業(yè)新訂單、新出口訂單下滑，價格回落，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預期自2020年2月以來首次滑落至臨界點以下。11月份大、中、小型企業(yè)PMI分別為49.1%、48.1%和45.6%，比上月下滑1.0、0.8和2.6個百分點，小微企業(yè)尤其困難。2023年必須把制造業(yè)的振興和發(fā)展放在重要位置，構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，以制造業(yè)為主體的供給側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和能力提升。

（五）投資者信心會回升，但仍存在社會投資低迷問題

現(xiàn)代資本市場具有服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要功能。資本市場在資源配置、風險緩釋、政策傳導、預期管理等方面具有獨特而重要的功能，是深化資本市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關鍵所在，在高質(zhì)量發(fā)展中能夠發(fā)揮更大作用。學習貫徹落實黨的二十大報告精神，2023年資本市場圍繞以下方面可以發(fā)揮更大的作用，投資者信心和投資意愿將逐步回升。

一是投資中國資本市場。2023年投資者將關注中高風險資產(chǎn)“觸底反彈”可能出現(xiàn)的超額收益，對流動資產(chǎn)投資相對樂觀，多數(shù)人將提高收益和保值增值作為2023年資產(chǎn)配置最重要的目標。近期，包括高盛在內(nèi)的多家外資機構(gòu)均表示，看好中國股市，2023年A股估值會明顯回升。二是投資中國房地產(chǎn)市場。隨著房地產(chǎn)政策邊際放松，疊加保障安居性住房投資增加和保交樓的提速，中國房地產(chǎn)市場會有投資底部進入，銷售、投資、土地購置在2023年會出現(xiàn)個位數(shù)正增長，滿足居民正常的剛需、改善性住房需求的市場將率先復蘇。三是投資高端制造業(yè)。政府政策重點支持擴大制造業(yè)有效投資、推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，從改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和提升制造業(yè)核心競爭力兩個方面協(xié)同發(fā)力，鼓勵引導支持更多社會資本加大對制造業(yè)的投資力度。這將引導資本流向制造業(yè)，預計2023年制造業(yè)投資增速在9%-11%，較強于2022年的9.6%。社會資本將加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升的投資力度，結(jié)合產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化升級要求，謀劃啟動重大項目建設。四是投資數(shù)字化基礎設施。一部分投資會瞄準企業(yè)人工智能、大數(shù)據(jù)、5G等新一代信息技術，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、網(wǎng)絡化協(xié)同、智能化變革，提升生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、能源資源利用效率。五是投資新商業(yè)業(yè)態(tài)。部分完全的線上企業(yè)將向線下復歸，無線下店的線上銷售將會趨于下降。

應該指出的是，投資回升主要來自政府加大固定資產(chǎn)投資，雖然可以立即產(chǎn)生對經(jīng)濟的拉動作用，但還沒有對拉動社會資本起到“乘數(shù)效應”。2022年1-10月份，中國經(jīng)濟多項指標均在下降，由于政府投資的拉動，固定資產(chǎn)投資增長10%。社會投資意愿不強、投資能力下降的問題，短期內(nèi)難以得到解決。從總體上看，中國經(jīng)濟回升前景和資產(chǎn)估值仍具有難以動搖的吸引力，中國仍是資本流入最多的投資熱土。與此同時，中國金融高水平開放，進一步堅定了全球投資者參與中國市場的信心。

總之，世界經(jīng)濟格局演化到了一個關鍵分水嶺。世界多極化的格局正在深化，經(jīng)濟全球化不可逆轉(zhuǎn)，互惠互利、合作共贏是除了美國以外幾乎所有國家共同的利益訴求。從2017年美國對華戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向開始，美國開啟了對華的“脫鉤斷鏈”的進程，但是全球經(jīng)濟規(guī)模最大的20個國家，對華出口占該國出口的比例進一步擴大，自華進口的比例也進一步擴大，中國和世界各國的經(jīng)濟聯(lián)系程度在繼續(xù)加深而不是削弱。隨著伊朗加入上合組織，以“中-伊-俄”為核心的上合組織加上其他友好伙伴，2021年在全球的出口份額幾乎接近G7國家。2022年上合組織及其伙伴在全球出口中的份額將反超以美國為首的老G7國家，這是二戰(zhàn)以來之后的首次。如果加上金磚國家的力量，東西南北的力量對比將逐步發(fā)生有利于發(fā)展中國家的格局。近期，美國的鐵桿盟友，比如歐盟、澳大利亞、日本、英國等，也在尋求以各種方式與中國開展合作。與世界經(jīng)濟密不可分的中國經(jīng)濟，將在2023年邁出堅實的步伐，為中國式現(xiàn)代化開好局、起好步。

責任編輯：李穎