如果力爭(zhēng)2022-2023年兩年平均增速達(dá)到5%左右，這就要求2023年GDP增長(zhǎng)速度在7%以上。應(yīng)該說(shuō)，這既是當(dāng)下穩(wěn)增長(zhǎng)的迫切要求，更是落實(shí)黨的二十大精神、實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)必須邁出的關(guān)鍵步伐。從近期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看，2022年全年如果達(dá)到3.2%或者3.3%，考慮到2020-2021年兩年平均增速5.1%，如果加上2022年的實(shí)際增速，三年平均增速低于5%，而現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率應(yīng)在5%-5.5%，這也要求2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在7%以上。2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基數(shù)比較低，2023年經(jīng)濟(jì)增速即使在7%以上，兩年平均增速也不到5%。即使2023年經(jīng)濟(jì)增速不能達(dá)到7%，也必須為2024年乃至今后更長(zhǎng)的時(shí)間經(jīng)濟(jì)增速保持在5%左右，創(chuàng)造良好的條件。

（二）線(xiàn)下消費(fèi)需求會(huì)回升，但仍存在消費(fèi)能力與意愿不足問(wèn)題

按照2021年的統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)需求已占到GDP增量的65.4%，2022年上半年消費(fèi)已經(jīng)占到69.4%。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為41.3%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，三季度最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為52.4%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)需求中，線(xiàn)下消費(fèi)實(shí)占比依然很高。從2019年的數(shù)字來(lái)看，2019年線(xiàn)下餐飲全年零售額是4.47萬(wàn)億元，旅游消費(fèi)額是6.63萬(wàn)億元，這兩個(gè)行業(yè)線(xiàn)下的消費(fèi)占當(dāng)年GDP總額的九分之一。

自新冠疫情發(fā)生以來(lái)，國(guó)內(nèi)整體消費(fèi)需求不足，消費(fèi)意愿不強(qiáng)，儲(chǔ)蓄率大幅提高，消費(fèi)需求卻大幅下降。2022年以來(lái)，由于疫情的反復(fù)，線(xiàn)下消費(fèi)嚴(yán)重受挫，服務(wù)業(yè)尤其是接觸性、聚集性服務(wù)業(yè)收縮明顯，中國(guó)消費(fèi)需求連續(xù)三年增長(zhǎng)均為負(fù)數(shù)。2022年1-10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額360575億元，同比僅增長(zhǎng)0.6%。其中，除汽車(chē)以外的消費(fèi)品零售額323702億元，增長(zhǎng)0.5%。其中，10月份消費(fèi)增長(zhǎng)為-7%，商品零售額36171億元，同比增長(zhǎng)0.5%；餐飲收入4099億元，下降8.1%。1-10月份，商品零售325227億元，同比增長(zhǎng)1.2%；餐飲收入35348億元，下降5%。線(xiàn)下消費(fèi)被嚴(yán)重抑制。

2023年預(yù)計(jì)全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速應(yīng)在7%-8%之間，比2022年將轉(zhuǎn)負(fù)為正且大幅提升，但低于疫情前8%-9%的增速水平。一方面，疫情防控會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，消費(fèi)場(chǎng)景將逐漸活躍，消費(fèi)潛力有望釋放；但另一方面，由于疫情的反復(fù)沖擊，居民的收入預(yù)期不穩(wěn)定，預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄行為增加，居民邊際消費(fèi)傾向下降。2023年如果病毒對(duì)人的攻擊性低于流感，中國(guó)與世界各國(guó)全部放開(kāi)了疫情管控，對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的好處是比較大的。在這樣的情況下，我國(guó)線(xiàn)下消費(fèi)會(huì)強(qiáng)勁反彈，有希望恢復(fù)到2019年的水平。屆時(shí)，如果餐飲和旅游這兩個(gè)行業(yè)營(yíng)業(yè)額達(dá)到11萬(wàn)億元或者12萬(wàn)億元的話(huà)，占GDP的比重將達(dá)到10%以上，對(duì)GDP的拉動(dòng)將達(dá)到1個(gè)百分點(diǎn)以上。

（三）房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)回升，但仍然存在供給側(cè)制度設(shè)計(jì)問(wèn)題

房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)回升，但回升速度不會(huì)那么快。一線(xiàn)城市雖然需求潛力大，但是供給側(cè)不足，二三四線(xiàn)城市則需求不足、供給過(guò)剩。所以，房地產(chǎn)市場(chǎng)是結(jié)構(gòu)性矛盾。2022年開(kāi)始調(diào)整房地產(chǎn)政策，7月28日政治局會(huì)議明確提出要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生。11月份出臺(tái)的金融16條對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策支持力度是空前的，釋放了一個(gè)非常重要的信號(hào)，即下決心使房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸到正常軌道。如果市場(chǎng)剛性消費(fèi)、彈性消費(fèi)能夠同時(shí)滿(mǎn)足的話(huà)，特別是那些有比較高的購(gòu)買(mǎi)力的人群能夠在住房供給側(cè)方面得到滿(mǎn)足，我認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)迅速回升。

近期國(guó)家對(duì)穩(wěn)樓市“三箭齊發(fā)”，形成了信貸、債券、股權(quán)等三大融資政策支持體系，但房地產(chǎn)政策調(diào)整不應(yīng)是臨時(shí)性的、過(guò)渡性的，應(yīng)該是長(zhǎng)期的頂層設(shè)計(jì)和體系化安排。例如房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)應(yīng)該是什么樣的，怎么樣才能滿(mǎn)足市場(chǎng)多層次、多元化住房需求結(jié)構(gòu)，使有些人把在國(guó)外花巨資購(gòu)房轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，而且花在國(guó)內(nèi)沒(méi)有后顧之憂(yōu)，這點(diǎn)特別重要。房地產(chǎn)政策信號(hào)一定是一致的、整體的、可預(yù)期的、長(zhǎng)周期的、穩(wěn)定的，這樣才能使房地產(chǎn)市場(chǎng)真正回升。房地產(chǎn)政策拐點(diǎn)已現(xiàn)，但市場(chǎng)拐點(diǎn)仍需等待，銷(xiāo)售依然疲軟。2022年11月前28日， 30大中城市商品房成交套數(shù)和面積同比分別為-30.9%和-25.7%，環(huán)比分別為10.9%和8.7%。短期居民購(gòu)房信心和能力還未明顯恢復(fù)，房企還將面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的時(shí)間考驗(yàn)。

（四）制造業(yè)會(huì)回升，但仍面臨補(bǔ)短板和防止過(guò)快轉(zhuǎn)移的雙重挑戰(zhàn)

總體看，中國(guó)在過(guò)去幾十年奠定的制造業(yè)基礎(chǔ)是非常牢固的，具有很強(qiáng)的韌性，配套能力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系完整，一旦走向全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)優(yōu)勢(shì)更加凸顯，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力在全球也具有極大的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)制造業(yè)有31個(gè)大類(lèi)、179個(gè)中類(lèi)和609個(gè)小類(lèi)，制造業(yè)增加值從2012年的16.98萬(wàn)億元增加到2021年的31.4萬(wàn)億元，占全球比重從22.5%提高到近30%，持續(xù)保持世界第一制造大國(guó)地位。近十年來(lái)，我國(guó)技術(shù)密集型的機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口額分別由2012年的7.4萬(wàn)億元、3.8萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2021年的12.8萬(wàn)億元、6.3萬(wàn)億元，制造業(yè)中間品貿(mào)易在全球的占比達(dá)到20%左右。持續(xù)保持世界第一制造大國(guó)地位，中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造邁進(jìn)的步伐明顯加快。

中國(guó)的高端制造業(yè)通過(guò)三十年計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下的自主發(fā)展，再經(jīng)過(guò)三十年市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的自由開(kāi)放發(fā)展，已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但還存在很多問(wèn)題，特別是我國(guó)制造業(yè)的核心技術(shù)和高端技術(shù)80%掌握在外資手里。當(dāng)前，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全存在威脅，工業(yè)母機(jī)、高端芯片、基礎(chǔ)軟硬件、開(kāi)發(fā)平臺(tái)、基本算法、基礎(chǔ)元器件、基礎(chǔ)材料、新材料等瓶頸仍然突出，關(guān)鍵核心技術(shù)受制于人的局面沒(méi)有得到根本性改變。2023年中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈高級(jí)化、現(xiàn)代化的步伐仍需加快，降低各方面要素帶來(lái)的供給沖擊任務(wù)艱巨。2023年制造業(yè)增長(zhǎng)會(huì)比2022年有較大回升，但轉(zhuǎn)移到國(guó)外的先進(jìn)生產(chǎn)能力和創(chuàng)新能力，仍將是中國(guó)制造業(yè)的重大損失。2022年11月全國(guó)制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)47.4%，非制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)45.5%，分別較上月回落0.9和0.6個(gè)百分點(diǎn)。大、中、小型企業(yè)產(chǎn)需收縮，制造業(yè)恢復(fù)基礎(chǔ)不牢，市場(chǎng)主體信心仍需要提振。

2021年我國(guó)制造業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到27.4%，同比提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。2021年也是我國(guó)制造業(yè)增加值排名自2010年以來(lái)，連續(xù)第12年位居世界首位。中國(guó)經(jīng)濟(jì)2022年面臨四重壓力：需求進(jìn)一步收縮，供給沖擊進(jìn)一步加大，預(yù)期進(jìn)一步減弱，疊加大面積疫情反彈。在這種情況下，2022年中國(guó)制造業(yè)受到的沖擊是非常嚴(yán)重的，11月份制造業(yè)和非制造業(yè)PMI分別降至48.0%和46.7%，分別比上月大降1.2和2.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)新訂單、新出口訂單下滑，價(jià)格回落，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)期自2020年2月以來(lái)首次滑落至臨界點(diǎn)以下。11月份大、中、小型企業(yè)PMI分別為49.1%、48.1%和45.6%，比上月下滑1.0、0.8和2.6個(gè)百分點(diǎn)，小微企業(yè)尤其困難。2023年必須把制造業(yè)的振興和發(fā)展放在重要位置，構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，以制造業(yè)為主體的供給側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和能力提升。

（五）投資者信心會(huì)回升，但仍存在社會(huì)投資低迷問(wèn)題

現(xiàn)代資本市場(chǎng)具有服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要功能。資本市場(chǎng)在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、政策傳導(dǎo)、預(yù)期管理等方面具有獨(dú)特而重要的功能，是深化資本市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵所在，在高質(zhì)量發(fā)展中能夠發(fā)揮更大作用。學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)黨的二十大報(bào)告精神，2023年資本市場(chǎng)圍繞以下方面可以發(fā)揮更大的作用，投資者信心和投資意愿將逐步回升。

一是投資中國(guó)資本市場(chǎng)。2023年投資者將關(guān)注中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)“觸底反彈”可能出現(xiàn)的超額收益，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)投資相對(duì)樂(lè)觀(guān)，多數(shù)人將提高收益和保值增值作為2023年資產(chǎn)配置最重要的目標(biāo)。近期，包括高盛在內(nèi)的多家外資機(jī)構(gòu)均表示，看好中國(guó)股市，2023年A股估值會(huì)明顯回升。二是投資中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。隨著房地產(chǎn)政策邊際放松，疊加保障安居性住房投資增加和保交樓的提速，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)有投資底部進(jìn)入，銷(xiāo)售、投資、土地購(gòu)置在2023年會(huì)出現(xiàn)個(gè)位數(shù)正增長(zhǎng)，滿(mǎn)足居民正常的剛需、改善性住房需求的市場(chǎng)將率先復(fù)蘇。三是投資高端制造業(yè)。政府政策重點(diǎn)支持?jǐn)U大制造業(yè)有效投資、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，從改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和提升制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力兩個(gè)方面協(xié)同發(fā)力，鼓勵(lì)引導(dǎo)支持更多社會(huì)資本加大對(duì)制造業(yè)的投資力度。這將引導(dǎo)資本流向制造業(yè)，預(yù)計(jì)2023年制造業(yè)投資增速在9%-11%，較強(qiáng)于2022年的9.6%。社會(huì)資本將加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升的投資力度，結(jié)合產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化升級(jí)要求，謀劃啟動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)。四是投資數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。一部分投資會(huì)瞄準(zhǔn)企業(yè)人工智能、大數(shù)據(jù)、5G等新一代信息技術(shù)，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同、智能化變革，提升生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、能源資源利用效率。五是投資新商業(yè)業(yè)態(tài)。部分完全的線(xiàn)上企業(yè)將向線(xiàn)下復(fù)歸，無(wú)線(xiàn)下店的線(xiàn)上銷(xiāo)售將會(huì)趨于下降。

應(yīng)該指出的是，投資回升主要來(lái)自政府加大固定資產(chǎn)投資，雖然可以立即產(chǎn)生對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，但還沒(méi)有對(duì)拉動(dòng)社會(huì)資本起到“乘數(shù)效應(yīng)”。2022年1-10月份，中國(guó)經(jīng)濟(jì)多項(xiàng)指標(biāo)均在下降，由于政府投資的拉動(dòng)，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)10%。社會(huì)投資意愿不強(qiáng)、投資能力下降的問(wèn)題，短期內(nèi)難以得到解決。從總體上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升前景和資產(chǎn)估值仍具有難以動(dòng)搖的吸引力，中國(guó)仍是資本流入最多的投資熱土。與此同時(shí)，中國(guó)金融高水平開(kāi)放，進(jìn)一步堅(jiān)定了全球投資者參與中國(guó)市場(chǎng)的信心。

總之，世界經(jīng)濟(jì)格局演化到了一個(gè)關(guān)鍵分水嶺。世界多極化的格局正在深化，經(jīng)濟(jì)全球化不可逆轉(zhuǎn)，互惠互利、合作共贏(yíng)是除了美國(guó)以外幾乎所有國(guó)家共同的利益訴求。從2017年美國(guó)對(duì)華戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向開(kāi)始，美國(guó)開(kāi)啟了對(duì)華的“脫鉤斷鏈”的進(jìn)程，但是全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的20個(gè)國(guó)家，對(duì)華出口占該國(guó)出口的比例進(jìn)一步擴(kuò)大，自華進(jìn)口的比例也進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)和世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系程度在繼續(xù)加深而不是削弱。隨著伊朗加入上合組織，以“中-伊-俄”為核心的上合組織加上其他友好伙伴，2021年在全球的出口份額幾乎接近G7國(guó)家。2022年上合組織及其伙伴在全球出口中的份額將反超以美國(guó)為首的老G7國(guó)家，這是二戰(zhàn)以來(lái)之后的首次。如果加上金磚國(guó)家的力量，東西南北的力量對(duì)比將逐步發(fā)生有利于發(fā)展中國(guó)家的格局。近期，美國(guó)的鐵桿盟友，比如歐盟、澳大利亞、日本、英國(guó)等，也在尋求以各種方式與中國(guó)開(kāi)展合作。與世界經(jīng)濟(jì)密不可分的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，將在2023年邁出堅(jiān)實(shí)的步伐，為中國(guó)式現(xiàn)代化開(kāi)好局、起好步。

責(zé)任編輯：李穎