（三）新冠肺炎疫情帶來的問題和風險

1.新冠疫情加速了全球經(jīng)濟治理問題的爆發(fā)。此次新冠肺炎疫情作為導火索，放大了全球經(jīng)濟治理體系的脆弱性，原本存在的諸多問題，在疫情的誘使下提前爆發(fā)，給世界各國帶來了嚴重影響。當前，戰(zhàn)勝疫情、快速恢復經(jīng)濟正常運轉，已經(jīng)成為當務之急。疫情對于全球經(jīng)濟治理的影響，主要體現(xiàn)在貿(mào)易、投資、金融、發(fā)展等方面。

貿(mào)易方面。自2020年1月疫情暴發(fā)以來，全球貿(mào)易量急劇收縮，從1月份起增長率降為負值，并持續(xù)下降。隨著夏季的到來，疫情形勢逐漸好轉，這一數(shù)值有所回升，但仍未回復到正增長水平。

圖4

圖5:2000-2021年世界商品貿(mào)易量

投資方面。疫情暴發(fā)后，投資受到了嚴重抑制。以我國的基礎設施投資為例，在2020年3月底增長率達到最低值，隨著我國疫情逐漸得到控制，經(jīng)濟活動逐漸恢復，基礎設施投資呈現(xiàn)明顯反彈。在此期間，我國采取了一系列刺激政策來刺激投資，其中貸款利率略有下調(diào)。

圖6：中國的基礎設施投資及貸款利率

金融方面。滬深300指數(shù)、標普500指數(shù)和中國的國債收益率在疫情暴發(fā)時經(jīng)歷了明顯下降，之后緩慢恢復。而美國國債收益率在疫情較為嚴重的2020年2月份和3月份出現(xiàn)了大幅下降，之后一直維持著接近0利率的水平。

圖7：疫情期間中美股市和債市情況

與此相對應的是黃金價格在疫情期間快速上漲。這一部分是由于疫情導致市場的恐慌情緒加劇，另一部分是由于市場對全球通脹的預期。此時，黃金作為一種避險手段被投資者增持。

圖8：疫情期間黃金價格走勢

2.新冠肺炎疫情重創(chuàng)全球經(jīng)濟發(fā)展。世界銀行預計今年全球經(jīng)濟將急劇萎縮，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體(EMDE)90%以上會出現(xiàn)人均收入下降，全球約7000萬至1億人可能陷入貧困。全球陷入衰退的經(jīng)濟體比例大幅上升至超80%，人均GDP增長率收縮水平也大幅上升，僅次于一戰(zhàn)、二戰(zhàn)期間水平。

圖9：衰退經(jīng)濟體比率及人均GDP增長率

3.警惕疫情期間過度寬松的政策帶來的風險。疫情間接導致了史無前例的財政政策和貨幣政策，短期內(nèi)緩解了經(jīng)濟的下滑，但未來可能會對全球經(jīng)濟治理體系有更大的負面影響。世界各國央行都大幅放寬了貨幣政策，并提供流動性支持以避免信貸市場出現(xiàn)短缺。美聯(lián)儲將政策利率降至接近于零。全球主要央行的大規(guī)模流動性注入，以及有些國家封鎖措施的逐步放松，使全球風險情緒有所改善。相關舉措短期內(nèi)對緩解全球金融安全網(wǎng)的不足發(fā)揮了一定的作用，但尚未有效緩解疫情和促進經(jīng)濟復蘇，可能給全球包容性發(fā)展帶來更大的不確定性。同時激進的財政和貨幣刺激政策，使得大量國家接近零利率水平，各國的赤字率大幅上升，未來的政策空間有限。全球疫情發(fā)展仍未穩(wěn)定，疫情的不確定影響還未消解。

4.后疫情時代下全球經(jīng)濟治理逐步修復。新冠肺炎疫情已經(jīng)逐漸步入后疫情時代，疫情在全球的形勢依然不容樂觀，但各主要國家已經(jīng)相繼完成疫苗的研發(fā)，可以預見，疫情終究會得到有效遏制。在后疫情時代，疫情帶來的負面影響將持續(xù)一段時間，全球經(jīng)濟治理的修復，也需要一個過程。