人民幣國際化步步為營

如果將納入SDR作為人民幣國際化的一個重要階段，那么央行今年在這方面的工作可以用“步步為營”來形容，這一點在8月份以后體現(xiàn)的更為明顯。

第一步，8月11日，央行完善人民幣對美元匯率中間價。這其實就是人民幣“入籃”之前的第一個準(zhǔn)備動作。很多人注意到，在這項改革措施中有這樣一句話，“綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價”，這與中國外匯交易中心12月11日正式發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)構(gòu)成了呼應(yīng)。

之后，人民幣國際化相繼跨出了三大步：人民幣跨境支付系統(tǒng)（一期）成功上線運行；中國采納國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）；資本賬戶放開穩(wěn)步實施。

10月底，央行正式發(fā)布的《進(jìn)一步推進(jìn)中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新試點 加快上海國際金融中心建設(shè)方案》提出，計劃在自貿(mào)區(qū)內(nèi)率先實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。

央行貨幣政策二司司長邢毓靜認(rèn)為，隨著人民幣國際化水平的提高，從國際貨幣基金組織40項指標(biāo)來看，人民幣資本項目可兌換程度其實已經(jīng)非常高了。今后還會繼續(xù)遵循市場需求，在促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的前提下，在整個風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)妥有序地推動人民幣資本項目可兌換。

10月9日，財政部宣布從第四季度開始，按周滾動發(fā)行3個月記賬式貼現(xiàn)國債。隨著“入籃”SDR必備的國債品種的推出，人民幣“入籃”SDR就進(jìn)入了倒計時階段。

隨后的北京時間11月13日晚間，IMF總裁拉加德力挺人民幣入籃SDR。央行對此進(jìn)行了積極回應(yīng)。

在距離拉加德表態(tài)12天之后的11月25日，央行宣布首批7家境外央行類機(jī)構(gòu)在中國外匯交易中心完成備案，正式進(jìn)入中國銀行間外匯市場。央行評價為“這有利于穩(wěn)步推動中國外匯市場對外開放。”這項改革措施解決了人民幣交易和利率風(fēng)險對沖工具較少的問題。

11月30日，IMF執(zhí)董會如期決定將人民幣納入SDR貨幣籃子，權(quán)重為10.92%，居第三位。

12月11日，中國外匯交易中心一口氣推出了三個人民幣匯率指數(shù)，包括CFETS人民幣匯率指數(shù)、參考BIS（國際清算銀行）貨幣籃子計算的人民幣匯率指數(shù)、參考SDR貨幣籃子計算的人民幣匯率指數(shù)。

人民幣“去美元化”開始發(fā)力。央行有關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，一直以來，市場上綜合性較強(qiáng)的主體也在外匯交易中考慮了一籃子貨幣的因素，特別是大型商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)都構(gòu)建了自己的貨幣籃子，從而在外匯交易中較多地參考了一籃子貨幣，但仍有不少機(jī)構(gòu)為簡化起見以參考美元為主。今后市場主體不應(yīng)只盯住美元，而應(yīng)更多地參考一籃子貨幣，當(dāng)然這需要一個過程去適應(yīng)。

如果將人民幣納入SDR看作“表”，那么推出人民幣匯率指數(shù)則為“里”，現(xiàn)在人民幣國際化進(jìn)程做到了“表里如一”，接下來就是做大做強(qiáng)了。