二、探索新出路

中國經(jīng)濟需要結(jié)構(gòu)性改革，貨幣政策充其量是鴉片

外需的疲軟僅僅是當前經(jīng)濟下行的誘因而非根本原因，根本原因是我們片面地追求GDP的高增長，造成了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的嚴重失衡，體現(xiàn)在產(chǎn)能的形成和投放超出了國內(nèi)居民購買力的支持。內(nèi)因是主要的，國際金融危機只不過暴露了投資驅(qū)動增長模式的脆弱性和不可持續(xù)性。

結(jié)構(gòu)性的失衡本來可以通過結(jié)構(gòu)性的改革糾正，但在過去十年間，改革滯后甚至停頓，結(jié)構(gòu)性問題得不到解決，積累到今天再也拖不下去了。宏觀層面上，經(jīng)濟增長速度不斷下降，微觀層面上，企業(yè)的經(jīng)營越來越困難。如何去應對？不能像2009年那樣，再來一個“4萬億”，因為宏觀政策對結(jié)構(gòu)性的問題基本無效。頭疼發(fā)燒可以吃去痛片，減輕痛苦，但不能靠去疼片治病，治病要吃消炎藥。政府只喜歡去痛片，不喜歡消炎藥，總說消炎藥副作用太大，其實所謂的副作用不過就是政府的那點利益，再一個原因就是消炎藥見效慢，政府要的是速效，是他任內(nèi)可以看得到的效果。

中國經(jīng)濟今天需要動結(jié)構(gòu)性的手術(shù)，不動手術(shù)，吃多少去疼片也沒用，無論什么樣的財政和貨幣政策，都扭轉(zhuǎn)不了經(jīng)濟下滑的趨勢。最近政府又加快了投資項目的審批，這時的投資只能是增加更多的過剩產(chǎn)能，為病入膏肓的投資驅(qū)動模式添加兩件昂貴的殉葬品而已。貨幣政策充其量就是鴉片，而鴉片也提不起神來了，貨幣投放不能有效地轉(zhuǎn)化為實體經(jīng)濟中的貸款，制約貸款增長的不是資金的供應，而是對貸款的需求。近幾個月的數(shù)據(jù)表明，貸款的增長主要來自按揭和短期貸款，而不是中長期貸款，中長期貸款幾乎沒有增長。為什么？因為企業(yè)投資意愿不足，意愿不足是因為缺少投資機會而不是資金。在過剩產(chǎn)能的巨大陰影下，誰敢投資?。客睦锿栋。科髽I(yè)不投資，中央銀行再發(fā)貨幣有什么用呢？因此我不認為，宏觀政策有多么重要，我也不認為，只要推出刺激性的宏觀政策，中國經(jīng)濟就可以反彈。

動輒國有化是強盜邏輯，保護產(chǎn)權(quán)不能半遮半掩羞羞答答

出路是什么？告別政府主導的投資驅(qū)動模式，永遠跟它說再見，同時思考新的經(jīng)濟增長方式。

其實也談不上新增長方式，回到鄧小平路線上，回到改革開放就可以了。過去十年只講政府，不講市場；只講宏觀政策，不講結(jié)構(gòu)改革。改革開放，特別是對內(nèi)開放，創(chuàng)造新的投資機會，經(jīng)濟才能希望。中國經(jīng)濟不差錢，政府有錢，民間也有錢，差的是能夠盈利的投資機會。新的投資機會從哪來？開放壟斷行業(yè)，壟斷行業(yè)中有很多機會，但外面的資金進不去。政府似乎已意識到了這個問題，推出了“新36條”，前幾天又公布了執(zhí)行細則，但民間反應冷淡。我在微博上講，問題不在文件，而是民間沒有信心。你出了第二個“36條”，說明第一個“36條”沒起作用。如果第一個“36條”起了作用，就沒必要出第二個。既然第一個沒起作用，為什么我要相信第二個能起作用呢？是不是這個邏輯？民間沒有信心，不敢跟進。中歐校友問我，鐵道部現(xiàn)在有投資機會，敢不敢進。我說我不敢，怕進去后他來個關(guān)門打狗。

真要開放壟斷行業(yè)，讓民間投資，除了放松和解除管制，還要尊重和保護民間財產(chǎn)權(quán)。如果不保護民間的財產(chǎn)權(quán)，信心就無法重建。

記得幾年前，山西挖不出煤來，歡迎民間投資，大家去了，浙江的商人跑到山西去。煤挖出來了，碰上中國經(jīng)濟的繁榮期，煤價上漲。政府一看，挖煤成了賺錢的生意，就搞了個國有化，煤礦統(tǒng)統(tǒng)收回。人家有合同，簽了字的，沒有用，說收回就收回。陜西是收油田，油打不出來的時候，鼓勵民營企業(yè)去打油，打出來以后，油價上升了，就把油田全部收回。這和搶劫差不多，還振振有詞，山西說我們不能出帶血的煤，民營煤礦老出事故，所以要收回，國有化以后就不出事故了嗎？陜西說要制止資源的無序開采，當初請人家去的時候怎么沒想到無序開采的事呢？最近央企在重慶收加油站，說銷售終端如果不控制在央企手里，市場就亂了。大街小巷的面館要不控制在政府手里，市場是不是也亂了？這都什么邏輯??？強盜邏輯。黑龍江說什么？不光你的煤礦和油田歸我所有，連陽光、空氣都屬于國家的，在黑龍江開發(fā)太陽能和風能，都必須經(jīng)過政府審批。

這是對民間產(chǎn)權(quán)赤裸裸的侵犯和掠奪，“新36條”鼓勵大家去投這個、投那個，我投的時候心里會怎么想？鐵道部日子過不下去了，要吸引民間投資。我來投資，鐵路建好賺錢了，你是不是又要國有化？我敢投嗎？我不敢，我躲得遠遠的。

中國經(jīng)濟到了這一步，很多問題繞不過去了，對私有產(chǎn)權(quán)不能再半遮半掩、羞羞答答的了?！段餀?quán)法》的出臺幾經(jīng)波折，不管怎么樣，畢竟出臺了，這是一大進步，但物權(quán)法的落實、民間產(chǎn)權(quán)的保護是一項長期而艱巨的任務。沒有產(chǎn)權(quán)保護就沒有安全感，移民成為潮流，辦外國護照，到國外買房子。

鼓勵民間投資，國企就要逐步退出，不然的話，民企進了壟斷行業(yè)也生存不下去。幾個央企巨無霸坐在那里，它們是“長子”，有更好的法律保護和融資渠道，有優(yōu)惠政策，有政府關(guān)系，有資源優(yōu)勢，我怎么和它們競爭？

重申對私有產(chǎn)權(quán)的尊重，重建民間的信心，不僅對于活躍民間投資至關(guān)重要，而且也是轉(zhuǎn)變增長模式的必要前提。要從制造型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新型經(jīng)濟，就必須保護知識產(chǎn)權(quán)，沒有知識產(chǎn)權(quán)的保護就沒有創(chuàng)新，而知識產(chǎn)權(quán)只是私有產(chǎn)權(quán)的一種，離不開一般產(chǎn)權(quán)的保護。