非常高興到新疆來(lái)，和大家交流關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法。最近一段時(shí)間，從宏觀數(shù)字上和企業(yè)層面的感覺上，人們已經(jīng)越來(lái)越清楚地認(rèn)識(shí)到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)困難時(shí)期，而且隨著時(shí)間的推移，可能會(huì)越來(lái)越困難。為什么在2009年的強(qiáng)勁反彈后，經(jīng)濟(jì)這么快就失去了增長(zhǎng)的動(dòng)力？ 如何看待這一現(xiàn)象？我們需要怎樣去應(yīng)對(duì)？這是今天要討論的主題。

一、告別舊模式

中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所面臨的困難來(lái)自于投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式，經(jīng)濟(jì)的下行主要是結(jié)構(gòu)性的，而不是周期性的。常規(guī)的經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)三年繁榮，三年平平，然后一、兩年的衰退，再進(jìn)入下一個(gè)繁榮期?，F(xiàn)在的中國(guó)經(jīng)濟(jì)可不是這樣簡(jiǎn)單的周期波動(dòng)，不要以為熬個(gè)一年半載的就可以自動(dòng)恢復(fù)，長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題集中爆發(fā)，就像病菌不斷繁衍，超過(guò)了人體免疫系統(tǒng)能夠抵御的臨界點(diǎn)，人就病倒了。

看上去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驟然減速是外因造成的，實(shí)際上外需的萎縮只是誘發(fā)因素，而不是根本原因。根本的原因是我們自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出了問(wèn)題，而且這些問(wèn)題是系統(tǒng)性的和體制性的，宏觀政策解決不了這樣的問(wèn)題，無(wú)論政府采取什么措施刺激需求，經(jīng)濟(jì)都不可能復(fù)蘇，只有當(dāng)重啟改革時(shí)，我們才能看到希望，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)改革，才能轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式，才能改正日趨嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性失衡。

投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到了盡頭，它的潛力已被耗盡，強(qiáng)弩之末，不透魯縞，這就是我們面前的尷尬現(xiàn)狀。為什么說(shuō)是強(qiáng)弩之末？原因是多方面的，限于時(shí)間，我今天只講兩個(gè)我認(rèn)為是最重要的因素。

投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式有兩大基礎(chǔ)，第一是企業(yè)的低成本擴(kuò)張，第二是巨大的市場(chǎng)需求。

作為一個(gè)制造業(yè)大國(guó)，低成本一直是中國(guó)最重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于成本低，企業(yè)可以在迅速擴(kuò)張的同時(shí)獲得可觀的盈利，再用利潤(rùn)去投資，進(jìn)入新一輪的擴(kuò)張。從宏觀層面上看，企業(yè)的低成本擴(kuò)張可以吸收從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的富余勞動(dòng)力，創(chuàng)造足夠的就業(yè)機(jī)會(huì)，保證社會(huì)的穩(wěn)定。

第二個(gè)基礎(chǔ)是巨大的市場(chǎng)需求，起碼是足夠的需求，吸收和消化投資所形成的產(chǎn)能。如果企業(yè)僅僅是高投資、低成本地進(jìn)行擴(kuò)張，找不到相應(yīng)的市場(chǎng)需求，部分甚至全部投資就無(wú)法回收，企業(yè)發(fā)生虧損。如果投資資金來(lái)自銀行貸款，企業(yè)的虧損就會(huì)轉(zhuǎn)化為銀行壞賬。在過(guò)去的十年間，企業(yè)之?dāng)U張速度如此之快，投資增長(zhǎng)速度如此之高，產(chǎn)能形成如此之迅速，但沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)剩產(chǎn)能的問(wèn)題，也沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模的銀行壞賬，就是因?yàn)檫€可以找到尚未飽和的市場(chǎng)，看上去似乎是無(wú)窮大的市場(chǎng)需求支持了企業(yè)的低成本擴(kuò)張，支持了投資的高速增長(zhǎng)。

現(xiàn)在這兩個(gè)基礎(chǔ)都不存在了，或者更準(zhǔn)確一點(diǎn)講，這兩大基礎(chǔ)正在發(fā)生根本性的變化，很快都將不復(fù)存在。沒(méi)有了這兩個(gè)基礎(chǔ)，投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式就無(wú)法持續(xù)，若不轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式，經(jīng)濟(jì)將不可避免地繼續(xù)下滑。

成本永久性上升 企業(yè)不能再靠低成本擴(kuò)張

成本包括無(wú)形的和有形的，大致分這樣幾類：原材料和能源成本、勞動(dòng)力成本、土地成本、環(huán)境成本、以及技術(shù)成本，這些成本都出現(xiàn)了永久性的上升。

第一，原材料和能源低成本優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度如此之高，以至于國(guó)內(nèi)能源和原材料的供應(yīng)都跟不上了，我們不得不在海外市場(chǎng)采購(gòu)原材料，從海外進(jìn)口能源，特別是石油，原油進(jìn)口超過(guò)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)的50%。石油、鐵礦石、糧食、棉花等大宗商品，由于進(jìn)口量大，現(xiàn)在中國(guó)需求已成為國(guó)際大宗商品價(jià)格的兩大推動(dòng)力量之一，另一個(gè)是美國(guó)的貨幣供應(yīng)。凡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)傳出好消息，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度高的時(shí)候，國(guó)際大宗商品價(jià)格一定漲。這就是大家所熟知的，中國(guó)人買什么，什么就漲；中國(guó)人賣什么，什么就跌。

中國(guó)需求足以影響世界市場(chǎng)的價(jià)格，于是我們陷入了一個(gè)悖論：中國(guó)經(jīng)濟(jì)要保持高增長(zhǎng)，國(guó)際大宗商品價(jià)格就一定會(huì)繼續(xù)上漲。最近大宗商品價(jià)格為什么回落？因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢，原油價(jià)格下來(lái)了，鐵礦石價(jià)格也下來(lái)了。

自從中國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)，依靠國(guó)際市場(chǎng)來(lái)滿足對(duì)能源、原材料的需求，國(guó)際大宗商品的價(jià)格就上了一個(gè)歷史新臺(tái)階，價(jià)格將來(lái)會(huì)波動(dòng)、回落，但是已無(wú)法回落到中國(guó)加入WTO之前那樣的水平。我們的企業(yè)將面對(duì)總體趨勢(shì)是上升的能源、原材料價(jià)格，因?yàn)橹袊?guó)的需求實(shí)在太大了，不僅國(guó)內(nèi)供應(yīng)無(wú)法滿足，連世界都感到難以滿足。

第二，勞動(dòng)力成本水漲船高。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，隨著老百姓生活水平的提高，勞動(dòng)力成本也呈現(xiàn)趨勢(shì)性、而非周期性的上升。

講勞動(dòng)力成本，首先要介紹發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)概念——“劉易斯拐點(diǎn)”。一個(gè)落后的農(nóng)業(yè)國(guó)在早期工業(yè)化的進(jìn)程中，可以從農(nóng)村吸收大量的廉價(jià)勞動(dòng)力，而廉價(jià)勞動(dòng)力可以使企業(yè)迅速地積累資本，因?yàn)閯趧?dòng)力成本低，企業(yè)的利潤(rùn)就比較高，利潤(rùn)積累轉(zhuǎn)變成資本，完成一個(gè)國(guó)家工業(yè)化。等到農(nóng)村的剩余勞動(dòng)力向工商業(yè)的轉(zhuǎn)移基本完成以后，形勢(shì)就會(huì)發(fā)生根本的改變。鄉(xiāng)村廉價(jià)勞動(dòng)力供應(yīng)接近枯竭，“劉易斯拐點(diǎn)”就到來(lái)了，今后工業(yè)、商業(yè)、城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，就要在城鎮(zhèn)地區(qū)招收工人，就不得不提供更為優(yōu)厚的薪酬和福利。

至于中國(guó)是否已經(jīng)到了甚至過(guò)了“劉易斯拐點(diǎn)”，學(xué)界有不同的看法。我個(gè)人傾向于認(rèn)為，“劉易斯拐點(diǎn)”已經(jīng)到來(lái)。勞動(dòng)力成本將擺脫緩慢上升的長(zhǎng)期趨勢(shì)線，呈現(xiàn)出加速上升的勢(shì)頭，這是我們必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

計(jì)劃生育政策使低成本勞動(dòng)力變得更加緊缺，每家一個(gè)孩子的政策人為降低了青壯年勞動(dòng)力的供應(yīng)，“劉易斯拐點(diǎn)”因計(jì)劃生育政策而提前到來(lái)。最近有很多學(xué)者在呼吁，取消計(jì)劃生育政策，我非常贊成。但是計(jì)生委不同意，如果沒(méi)有計(jì)劃生育政策，還要計(jì)生委干什么？如果沒(méi)有計(jì)生委，多少人要失業(yè)！超生罰款的收入也沒(méi)有了?，F(xiàn)在政府的既得利益在阻礙著政策的調(diào)整，阻礙著制度的改革。