二、探索新出路
　　
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要結(jié)構(gòu)性改革，貨幣政策充其量是鴉片

外需的疲軟僅僅是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的誘因而非根本原因，根本原因是我們片面地追求GDP的高增長(zhǎng)，造成了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡，體現(xiàn)在產(chǎn)能的形成和投放超出了國(guó)內(nèi)居民購(gòu)買力的支持。內(nèi)因是主要的，國(guó)際金融危機(jī)只不過(guò)暴露了投資驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)模式的脆弱性和不可持續(xù)性。
　　結(jié)構(gòu)性的失衡本來(lái)可以通過(guò)結(jié)構(gòu)性的改革糾正，但在過(guò)去十年間，改革滯后甚至停頓，結(jié)構(gòu)性問(wèn)題得不到解決，積累到今天再也拖不下去了。宏觀層面上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不斷下降，微觀層面上，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越來(lái)越困難。如何去應(yīng)對(duì)？不能像2009年那樣，再來(lái)一個(gè)“4萬(wàn)億”，因?yàn)楹暧^政策對(duì)結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題基本無(wú)效。頭疼發(fā)燒可以吃去痛片，減輕痛苦，但不能靠去疼片治病，治病要吃消炎藥。政府只喜歡去痛片，不喜歡消炎藥，總說(shuō)消炎藥副作用太大，其實(shí)所謂的副作用不過(guò)就是政府的那點(diǎn)利益，再一個(gè)原因就是消炎藥見(jiàn)效慢，政府要的是速效，是他任內(nèi)可以看得到的效果。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)今天需要?jiǎng)咏Y(jié)構(gòu)性的手術(shù)，不動(dòng)手術(shù)，吃多少去疼片也沒(méi)用，無(wú)論什么樣的財(cái)政和貨幣政策，都扭轉(zhuǎn)不了經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì)。最近政府又加快了投資項(xiàng)目的審批，這時(shí)的投資只能是增加更多的過(guò)剩產(chǎn)能，為病入膏肓的投資驅(qū)動(dòng)模式添加兩件昂貴的殉葬品而已。貨幣政策充其量就是鴉片，而鴉片也提不起神來(lái)了，貨幣投放不能有效地轉(zhuǎn)化為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的貸款，制約貸款增長(zhǎng)的不是資金的供應(yīng)，而是對(duì)貸款的需求。近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)表明，貸款的增長(zhǎng)主要來(lái)自按揭和短期貸款，而不是中長(zhǎng)期貸款，中長(zhǎng)期貸款幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。為什么？因?yàn)槠髽I(yè)投資意愿不足，意愿不足是因?yàn)槿鄙偻顿Y機(jī)會(huì)而不是資金。在過(guò)剩產(chǎn)能的巨大陰影下，誰(shuí)敢投資??？往哪里投??？企業(yè)不投資，中央銀行再發(fā)貨幣有什么用呢？因此我不認(rèn)為，宏觀政策有多么重要，我也不認(rèn)為，只要推出刺激性的宏觀政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就可以反彈。
　　
　　動(dòng)輒國(guó)有化是強(qiáng)盜邏輯，保護(hù)產(chǎn)權(quán)不能半遮半掩羞羞答答

出路是什么？告別政府主導(dǎo)的投資驅(qū)動(dòng)模式，永遠(yuǎn)跟它說(shuō)再見(jiàn)，同時(shí)思考新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。
　　其實(shí)也談不上新增長(zhǎng)方式，回到鄧小平路線上，回到改革開(kāi)放就可以了。過(guò)去十年只講政府，不講市場(chǎng)；只講宏觀政策，不講結(jié)構(gòu)改革。改革開(kāi)放，特別是對(duì)內(nèi)開(kāi)放，創(chuàng)造新的投資機(jī)會(huì)，經(jīng)濟(jì)才能希望。中國(guó)經(jīng)濟(jì)不差錢，政府有錢，民間也有錢，差的是能夠盈利的投資機(jī)會(huì)。新的投資機(jī)會(huì)從哪來(lái)？開(kāi)放壟斷行業(yè)，壟斷行業(yè)中有很多機(jī)會(huì)，但外面的資金進(jìn)不去。政府似乎已意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，推出了“新36條”，前幾天又公布了執(zhí)行細(xì)則，但民間反應(yīng)冷淡。我在微博上講，問(wèn)題不在文件，而是民間沒(méi)有信心。你出了第二個(gè)“36條”，說(shuō)明第一個(gè)“36條”沒(méi)起作用。如果第一個(gè)“36條”起了作用，就沒(méi)必要出第二個(gè)。既然第一個(gè)沒(méi)起作用，為什么我要相信第二個(gè)能起作用呢？是不是這個(gè)邏輯？民間沒(méi)有信心，不敢跟進(jìn)。中歐校友問(wèn)我，鐵道部現(xiàn)在有投資機(jī)會(huì)，敢不敢進(jìn)。我說(shuō)我不敢，怕進(jìn)去后他來(lái)個(gè)關(guān)門打狗。
　　真要開(kāi)放壟斷行業(yè)，讓民間投資，除了放松和解除管制，還要尊重和保護(hù)民間財(cái)產(chǎn)權(quán)。如果不保護(hù)民間的財(cái)產(chǎn)權(quán)，信心就無(wú)法重建。
　　記得幾年前，山西挖不出煤來(lái)，歡迎民間投資，大家去了，浙江的商人跑到山西去。煤挖出來(lái)了，碰上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮期，煤價(jià)上漲。政府一看，挖煤成了賺錢的生意，就搞了個(gè)國(guó)有化，煤礦統(tǒng)統(tǒng)收回。人家有合同，簽了字的，沒(méi)有用，說(shuō)收回就收回。陜西是收油田，油打不出來(lái)的時(shí)候，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)去打油，打出來(lái)以后，油價(jià)上升了，就把油田全部收回。這和搶劫差不多，還振振有詞，山西說(shuō)我們不能出帶血的煤，民營(yíng)煤礦老出事故，所以要收回，國(guó)有化以后就不出事故了嗎？陜西說(shuō)要制止資源的無(wú)序開(kāi)采，當(dāng)初請(qǐng)人家去的時(shí)候怎么沒(méi)想到無(wú)序開(kāi)采的事呢？最近央企在重慶收加油站，說(shuō)銷售終端如果不控制在央企手里，市場(chǎng)就亂了。大街小巷的面館要不控制在政府手里，市場(chǎng)是不是也亂了？這都什么邏輯?。繌?qiáng)盜邏輯。黑龍江說(shuō)什么？不光你的煤礦和油田歸我所有，連陽(yáng)光、空氣都屬于國(guó)家的，在黑龍江開(kāi)發(fā)太陽(yáng)能和風(fēng)能，都必須經(jīng)過(guò)政府審批。
　　這是對(duì)民間產(chǎn)權(quán)赤裸裸的侵犯和掠奪，“新36條”鼓勵(lì)大家去投這個(gè)、投那個(gè)，我投的時(shí)候心里會(huì)怎么想？鐵道部日子過(guò)不下去了，要吸引民間投資。我來(lái)投資，鐵路建好賺錢了，你是不是又要國(guó)有化？我敢投嗎？我不敢，我躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)到了這一步，很多問(wèn)題繞不過(guò)去了，對(duì)私有產(chǎn)權(quán)不能再半遮半掩、羞羞答答的了?！段餀?quán)法》的出臺(tái)幾經(jīng)波折，不管怎么樣，畢竟出臺(tái)了，這是一大進(jìn)步，但物權(quán)法的落實(shí)、民間產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)。沒(méi)有產(chǎn)權(quán)保護(hù)就沒(méi)有安全感，移民成為潮流，辦外國(guó)護(hù)照，到國(guó)外買房子。
　　鼓勵(lì)民間投資，國(guó)企就要逐步退出，不然的話，民企進(jìn)了壟斷行業(yè)也生存不下去。幾個(gè)央企巨無(wú)霸坐在那里，它們是“長(zhǎng)子”，有更好的法律保護(hù)和融資渠道，有優(yōu)惠政策，有政府關(guān)系，有資源優(yōu)勢(shì)，我怎么和它們競(jìng)爭(zhēng)？
　　重申對(duì)私有產(chǎn)權(quán)的尊重，重建民間的信心，不僅對(duì)于活躍民間投資至關(guān)重要，而且也是轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式的必要前提。要從制造型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，就必須保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)就沒(méi)有創(chuàng)新，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)只是私有產(chǎn)權(quán)的一種，離不開(kāi)一般產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。