非常高興到新疆來，和大家交流關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法。最近一段時(shí)間，從宏觀數(shù)字上和企業(yè)層面的感覺上，人們已經(jīng)越來越清楚地認(rèn)識(shí)到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)困難時(shí)期，而且隨著時(shí)間的推移，可能會(huì)越來越困難。為什么在2009年的強(qiáng)勁反彈后，經(jīng)濟(jì)這么快就失去了增長(zhǎng)的動(dòng)力？如何看待這一現(xiàn)象？我們需要怎樣去應(yīng)對(duì)？這是今天要討論的主題。
　　
　　一、告別舊模式
　　
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所面臨的困難來自于投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式，經(jīng)濟(jì)的下行主要是結(jié)構(gòu)性的，而不是周期性的。常規(guī)的經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)三年繁榮，三年平平，然后一、兩年的衰退，再進(jìn)入下一個(gè)繁榮期。現(xiàn)在的中國(guó)經(jīng)濟(jì)可不是這樣簡(jiǎn)單的周期波動(dòng)，不要以為熬個(gè)一年半載的就可以自動(dòng)恢復(fù)，長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性問題集中爆發(fā)，就像病菌不斷繁衍，超過了人體免疫系統(tǒng)能夠抵御的臨界點(diǎn)，人就病倒了。
　　看上去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驟然減速是外因造成的，實(shí)際上外需的萎縮只是誘發(fā)因素，而不是根本原因。根本的原因是我們自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出了問題，而且這些問題是系統(tǒng)性的和體制性的，宏觀政策解決不了這樣的問題，無論政府采取什么措施刺激需求，經(jīng)濟(jì)都不可能復(fù)蘇，只有當(dāng)重啟改革時(shí)，我們才能看到希望，因?yàn)橹挥型ㄟ^改革，才能轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式，才能改正日趨嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性失衡。
　　投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到了盡頭，它的潛力已被耗盡，強(qiáng)弩之末，不透魯縞，這就是我們面前的尷尬現(xiàn)狀。為什么說是強(qiáng)弩之末？原因是多方面的，限于時(shí)間，我今天只講兩個(gè)我認(rèn)為是最重要的因素。
　　投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式有兩大基礎(chǔ)，第一是企業(yè)的低成本擴(kuò)張，第二是巨大的市場(chǎng)需求。
　　作為一個(gè)制造業(yè)大國(guó)，低成本一直是中國(guó)最重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于成本低，企業(yè)可以在迅速擴(kuò)張的同時(shí)獲得可觀的盈利，再用利潤(rùn)去投資，進(jìn)入新一輪的擴(kuò)張。從宏觀層面上看，企業(yè)的低成本擴(kuò)張可以吸收從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移過來的富余勞動(dòng)力，創(chuàng)造足夠的就業(yè)機(jī)會(huì)，保證社會(huì)的穩(wěn)定。
　　第二個(gè)基礎(chǔ)是巨大的市場(chǎng)需求，起碼是足夠的需求，吸收和消化投資所形成的產(chǎn)能。如果企業(yè)僅僅是高投資、低成本地進(jìn)行擴(kuò)張，找不到相應(yīng)的市場(chǎng)需求，部分甚至全部投資就無法回收，企業(yè)發(fā)生虧損。如果投資資金來自銀行貸款，企業(yè)的虧損就會(huì)轉(zhuǎn)化為銀行壞賬。在過去的十年間，企業(yè)之?dāng)U張速度如此之快，投資增長(zhǎng)速度如此之高，產(chǎn)能形成如此之迅速，但沒有出現(xiàn)過剩產(chǎn)能的問題，也沒有出現(xiàn)大規(guī)模的銀行壞賬，就是因?yàn)檫€可以找到尚未飽和的市場(chǎng)，看上去似乎是無窮大的市場(chǎng)需求支持了企業(yè)的低成本擴(kuò)張，支持了投資的高速增長(zhǎng)。
　　現(xiàn)在這兩個(gè)基礎(chǔ)都不存在了，或者更準(zhǔn)確一點(diǎn)講，這兩大基礎(chǔ)正在發(fā)生根本性的變化，很快都將不復(fù)存在。沒有了這兩個(gè)基礎(chǔ)，投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式就無法持續(xù)，若不轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式，經(jīng)濟(jì)將不可避免地繼續(xù)下滑。
　　
　　成本永久性上升企業(yè)不能再靠低成本擴(kuò)張
　　
　　成本包括無形的和有形的，大致分這樣幾類：原材料和能源成本、勞動(dòng)力成本、土地成本、環(huán)境成本、以及技術(shù)成本，這些成本都出現(xiàn)了永久性的上升。
　　第一，原材料和能源低成本優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度如此之高，以至于國(guó)內(nèi)能源和原材料的供應(yīng)都跟不上了，我們不得不在海外市場(chǎng)采購(gòu)原材料，從海外進(jìn)口能源，特別是石油，原油進(jìn)口超過了國(guó)內(nèi)消費(fèi)的50%。石油、鐵礦石、糧食、棉花等大宗商品，由于進(jìn)口量大，現(xiàn)在中國(guó)需求已成為國(guó)際大宗商品價(jià)格的兩大推動(dòng)力量之一，另一個(gè)是美國(guó)的貨幣供應(yīng)。凡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)傳出好消息，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度高的時(shí)候，國(guó)際大宗商品價(jià)格一定漲。這就是大家所熟知的，中國(guó)人買什么，什么就漲；中國(guó)人賣什么，什么就跌。
　　中國(guó)需求足以影響世界市場(chǎng)的價(jià)格，于是我們陷入了一個(gè)悖論：中國(guó)經(jīng)濟(jì)要保持高增長(zhǎng)，國(guó)際大宗商品價(jià)格就一定會(huì)繼續(xù)上漲。最近大宗商品價(jià)格為什么回落？因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢，原油價(jià)格下來了，鐵礦石價(jià)格也下來了。
　　自從中國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)，依靠國(guó)際市場(chǎng)來滿足對(duì)能源、原材料的需求，國(guó)際大宗商品的價(jià)格就上了一個(gè)歷史新臺(tái)階，價(jià)格將來會(huì)波動(dòng)、回落，但是已無法回落到中國(guó)加入WTO之前那樣的水平。我們的企業(yè)將面對(duì)總體趨勢(shì)是上升的能源、原材料價(jià)格，因?yàn)橹袊?guó)的需求實(shí)在太大了，不僅國(guó)內(nèi)供應(yīng)無法滿足，連世界都感到難以滿足。
　　第二，勞動(dòng)力成本水漲船高。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，隨著老百姓生活水平的提高，勞動(dòng)力成本也呈現(xiàn)趨勢(shì)性、而非周期性的上升。
　　講勞動(dòng)力成本，首先要介紹發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)概念——“劉易斯拐點(diǎn)”。一個(gè)落后的農(nóng)業(yè)國(guó)在早期工業(yè)化的進(jìn)程中，可以從農(nóng)村吸收大量的廉價(jià)勞動(dòng)力，而廉價(jià)勞動(dòng)力可以使企業(yè)迅速地積累資本，因?yàn)閯趧?dòng)力成本低，企業(yè)的利潤(rùn)就比較高，利潤(rùn)積累轉(zhuǎn)變成資本，完成一個(gè)國(guó)家工業(yè)化。等到農(nóng)村的剩余勞動(dòng)力向工商業(yè)的轉(zhuǎn)移基本完成以后，形勢(shì)就會(huì)發(fā)生根本的改變。鄉(xiāng)村廉價(jià)勞動(dòng)力供應(yīng)接近枯竭，“劉易斯拐點(diǎn)”就到來了，今后工業(yè)、商業(yè)、城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，就要在城鎮(zhèn)地區(qū)招收工人，就不得不提供更為優(yōu)厚的薪酬和福利。
　　至于中國(guó)是否已經(jīng)到了甚至過了“劉易斯拐點(diǎn)”，學(xué)界有不同的看法。我個(gè)人傾向于認(rèn)為，“劉易斯拐點(diǎn)”已經(jīng)到來。勞動(dòng)力成本將擺脫緩慢上升的長(zhǎng)期趨勢(shì)線，呈現(xiàn)出加速上升的勢(shì)頭，這是我們必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。
　　計(jì)劃生育政策使低成本勞動(dòng)力變得更加緊缺，每家一個(gè)孩子的政策人為降低了青壯年勞動(dòng)力的供應(yīng)，“劉易斯拐點(diǎn)”因計(jì)劃生育政策而提前到來。最近有很多學(xué)者在呼吁，取消計(jì)劃生育政策，我非常贊成。但是計(jì)生委不同意，如果沒有計(jì)劃生育政策，還要計(jì)生委干什么？如果沒有計(jì)生委，多少人要失業(yè)！超生罰款的收入也沒有了?，F(xiàn)在政府的既得利益在阻礙著政策的調(diào)整，阻礙著制度的改革。
　　社會(huì)問題是推動(dòng)勞動(dòng)力成本上升的另一因素。我們知道沿海地區(qū)招工難，提高工資也招不到人，能招到的大多是40多歲以上的，少有20-30多歲的工人。為什么？因?yàn)檗r(nóng)民工的二代不愿意再過他們父輩那樣的生活。中國(guó)的流動(dòng)人口有2.3億，平均每人每年回家的次數(shù)不超過2次，夫妻分離，父母和子女分離，他們沒有正常的家庭生活，農(nóng)村老弱病殘留守。
　　過去60年的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，前30年靠工農(nóng)業(yè)“剪刀差”，剝奪農(nóng)民，積累工業(yè)化所需的原始資本。后30年靠農(nóng)民工，靠農(nóng)民工犧牲他們的正常生活。我們欠中國(guó)農(nóng)民的實(shí)在太多了。現(xiàn)在農(nóng)民工的下一代不愿再過他們父輩的生活，這是完全可以理解的，后果就是沒有廉價(jià)勞動(dòng)力可以利用，低成本擴(kuò)張的模式碰上了無法克服的障礙。
　　第三項(xiàng)成本是土地。低成本的土地也越來越少了，土地的價(jià)格越來越高。
　　土地成本持續(xù)上漲的原因更多是制度性的，暫且不論制度是否合理，在短期內(nèi)看不到改變的跡象，只要現(xiàn)有的體制不變，土地價(jià)格以及大家非常關(guān)心的房?jī)r(jià)就會(huì)繼續(xù)上漲。無論對(duì)個(gè)人還是對(duì)企業(yè)來說，毫無疑問都是成本的增加。
　　為什么土地成本會(huì)繼續(xù)上漲呢？原因在供給這一方。政府壟斷了一級(jí)市場(chǎng)，“18億畝紅線”不許碰，再加上土地財(cái)政，造成了土地供應(yīng)的剛性，供給不能隨著需求的增加而增加，價(jià)格上漲就是必然的結(jié)果。需求來自于哪里？城鎮(zhèn)化、人口和收入的增加。中國(guó)的城鎮(zhèn)化遠(yuǎn)未結(jié)束，無論是商業(yè)用途還是居住，都需要開發(fā)更多的土地。隨著老百姓收入的提高，改善居住的需求和投資的需求都在上升，供給跟不上的話，價(jià)格當(dāng)然還會(huì)上漲。
　　我經(jīng)常講一句話，中國(guó)的樓價(jià)和地價(jià)不應(yīng)該這么高，但是還會(huì)更高。這是兩類不同性質(zhì)的問題，應(yīng)然問題和實(shí)然問題。應(yīng)然講的是應(yīng)該怎樣，實(shí)然說的是實(shí)際上會(huì)怎樣。中國(guó)國(guó)土面積這么大，可利用的土地這么多，農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)效率不斷提高，完全可以拿出更多的土地蓋房子，而且蓋樓房也不需要太多的土地，地價(jià)和房?jī)r(jià)本來不應(yīng)該這么高。但在現(xiàn)有的制度下，土地供應(yīng)被人為地壓縮，地價(jià)和房?jī)r(jià)還會(huì)更高。
　　第四項(xiàng)是不斷增加的環(huán)境成本。環(huán)境成本曾經(jīng)是無形的或隱性的，現(xiàn)在正在很快地顯性化。過去企業(yè)投資擴(kuò)張，可以忽略環(huán)境成本，現(xiàn)在不行了。最近發(fā)生的一系列事件告訴我們，民眾對(duì)環(huán)境污染的容忍已到了極限。從廈門、大連開始，到最近的什邡、啟東，給了我們非常清晰的信號(hào)：以犧牲環(huán)境和民眾的健康為代價(jià)來追求GDP，這條路走不下去了。環(huán)境成本過去由民眾來承擔(dān)，民眾權(quán)利意識(shí)的興起使這項(xiàng)隱性成本迅速顯性化，現(xiàn)在要由企業(yè)和政府來承擔(dān)，起碼是分擔(dān)。
　　我想再?gòu)?qiáng)調(diào)一遍，在上面提到的幾項(xiàng)成本中，除了大宗商品有可能隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而發(fā)生波動(dòng)，其他大部分成本的上升是永久性的，而非周期性的。不要幻想這一段高價(jià)過去之后，會(huì)有一個(gè)低價(jià)時(shí)期的到來，不會(huì)有的，企業(yè)不能再靠低成本進(jìn)行擴(kuò)張。