*歐洲金融危機產(chǎn)生的原因  

 馬克思 恩格斯/中共中央馬克思、恩格斯、列寧、斯大林著作編譯局編譯

約在本年9月中開始的德國金融危機于同月26日達(dá)到了最高峰，后來開始逐漸緩和下來，這同1847年英國的金融恐慌相似，那次恐慌在4月底第一次露頭，至5月4日達(dá)到最高潮，然后逐漸平息下去。當(dāng)時，倫敦幾家主要的銀行為了在恐慌期間創(chuàng)造一個暫息時機而作的犧牲，成了幾個月后自己破產(chǎn)的起因。德國也將很快產(chǎn)生類似的后果，因為在德國，產(chǎn)生恐慌的基本原因并不是缺乏流通手段，而是游資同當(dāng)前工業(yè)、商業(yè)和投機企業(yè)的巨大規(guī)模不相稱?？只刨囈詴簳r克服的手段是，各個政府的銀行、股份銀行和私人銀行提高了貼現(xiàn)率，其中有些銀行把自己的貼現(xiàn)率提高到6％，有些甚至提高到9％。由于這樣提高了貼現(xiàn)率，黃金外流暫時停頓，外國的產(chǎn)品停止輸入，外國資本為高利的誘餌吸引，未清償?shù)膫疃家筇崛?，法國的Crédit  Mobilier一個月以前還用通融劃款的期票支付承包德國鐵路的費用，現(xiàn)在不得不用現(xiàn)金來支付，同時，一般地說，法國也不得不用硬幣來支付自己在谷物和食品輸入方面的差額。由此可見，德國的金融恐慌波及了法國，而且在那里立即采取了更加嚇人的形式。法蘭西銀行效法德國的銀行，把自己的貼現(xiàn)率提高到6％——這樣做已經(jīng)迫使它在9月30日向英格蘭銀行提出了貸款100萬英鎊以上的要求。由于這樣，英格蘭銀行甚至沒有等到通常在星期四舉行的董事會議開會，就在10月1日把本行的貼現(xiàn)率提高到5％，這是1847年金融恐慌以來沒有先例的措施。雖然采取了這種提高利息的措施，但是黃金每天以4萬英鎊之?dāng)?shù)繼續(xù)由針線街[66]的地下室外流，而法蘭西銀行每天要外流600萬法郎硬幣，當(dāng)時造幣廠每天只能制造300萬法郎，其中銀幣只有約12萬法郎。為了制止法蘭西銀行對英格蘭銀行的黃金儲備的有害影響，大概在一星期以后，后者又把期限為60天的期票的貼現(xiàn)率提高到6％，期限更長的期票的貼現(xiàn)率提高到7％。為了報答這番好意，法蘭西銀行在10月6日發(fā)布了一項新的指示：它不再辦理期限在60天以上的任何期票的貼現(xiàn)，并且宣布，它提供的用有價證券作抵押的貸款，不超過票面額的40％，用鐵路股票作抵押的貸款，不超過票面額的20％，而且期限總共只有一個月。雖然采取了這一切措施，英格蘭銀行還是不能制止黃金流往法國，就像法蘭西銀行不能減輕巴黎的恐慌或者減少硬幣流往歐洲大陸其他地區(qū)一樣。法國的恐慌的威力已為下列事實所證明：Crédit  Mobilier的股票行情由1680法郎（9月29日的行情）跌到1465法郎（10月6日），即在八天內(nèi)跌了215法郎，而且直到10月9日，雖然作了最大的努力，仍然不能把股票的行情提高15法郎以上。不用說，國家有息證券也相應(yīng)地跌價。恐怕沒有比這樣一件事更可笑的了：我們聽到Crédit  Mobilier的偉大創(chuàng)始人伊薩克·貝列拉先生冠冕堂皇地?fù)?dān)保說，法國資本具有天生的特殊的世界主義性質(zhì)，而法國人卻不幸地抱怨他們的資本逃往德國。在這一片混亂當(dāng)中，法國偉大的魔法師拿破侖第三煉好了自己的萬應(yīng)靈丹。他禁止報刊談?wù)撠斦C；通過自己的憲兵向銀錢商暗示：最好撕掉櫥窗里貼水收購白銀的廣告，并于10月7日在自己的“通報”上登載了一個以他自己的財政大臣的名義寫給他本人的報告，報告中肯定說，一切都很好，只是公眾對事情作了不正確的估計。不幸，兩天以后，法蘭西銀行的總裁突然出現(xiàn)，在他的月報中提供了下列材料：

10月          9月

（單位：法郎）

現(xiàn)金庫存……………………… 77062910    113126401

分行的現(xiàn)金庫存……………… 89407036    122676090

貼現(xiàn)期票………………………271955426    221308498

分行貼現(xiàn)期票…………………239623602    217829320

黃金和白銀的貼水………………2128594      1496313

換句話說，在一個月內(nèi)庫存的現(xiàn)金減少了69332545法郎，期票的貼現(xiàn)增加了72441210法郎，同時，收購黃金和白銀支出的貼水超過9月份632281法郎。同樣不幸的是，目前，法國人積存的貴金屬減少到了前所未有的程度，關(guān)于法蘭西銀行有可能停止支付硬幣的風(fēng)聲一天比一天傳播得廣。拿破侖對金融市場的干預(yù)，正如他對盧瓦爾河水災(zāi)區(qū)的干預(yù)，其效果大致相同[67]。

歐洲目前的危機所以復(fù)雜，還因為貴金屬的外流（商業(yè)震動通常的預(yù)兆）和黃金同白銀相比價格下跌交織在一起。不管這種或者那種商業(yè)的和工業(yè)的因素怎樣，這種下跌不能不使實行復(fù)本位制的國家和必須按法定比例（但已被經(jīng)濟(jì)事實所推翻）支付黃金和白銀的國家，把自己的白銀輸?shù)綄嵭薪鸨疚恢坪桶足y的官價不偏離其市場價格的市場上去。由于法國和英國的有關(guān)情況正是這樣，只要法國沒有以金幣代替銀幣，白銀自然就由法國流往英國，而黃金由英國流往法國。一方面，很清楚，一般流通手段的這種交換會帶來一些暫時的困難，但是這些困難是可以克服的，或者像過去做過的那樣實行金本位制，停止白銀流通，或者像1851年荷蘭和不久前的比利時做過的那樣，停止黃金流通，確定白銀為唯一的本位。另一方面，可以看到，除了黃金同白銀相比價格下跌以外，如果沒有其他的因素起作用，那末，白銀由整個歐洲和美洲的普遍外流自己就會終止和停頓，因為在缺乏白銀收入的專門來源的情況下，這么多的白銀突然退出和停止流通，就必然會降低它同黃金相比的價格，因為任何商品的市場價格都暫時地取決于供求關(guān)系，只有在幾年以內(nèi)平均起來才取決于生產(chǎn)費用。荷蘭和比利時銀行停止黃金流通對白銀的價值只能起非常小的影響，因為白銀是這些國家的主要交換手段，所以說這種變動具有經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，還不如說它具有法律性質(zhì)。同時，可以認(rèn)為，這種變動為供應(yīng)白銀開放了不大的市場，從而在某種程度上減輕了一些困難。

誠然，在最近四五個月內(nèi)，奧地利國家銀行的硬幣由2000萬元增加到4300萬元；這個數(shù)目全部都保存在銀行的地下室，因為奧地利還沒有恢復(fù)用硬幣支付。在這增加的2300萬元中，主要部分是從巴黎和德國由Crédit  Mobilier購買鐵路得來的。毫無疑問，這是造成不久前白銀外流的原因之一，但是，不管在多大的程度上，如果把最近以來金融市場上發(fā)生的現(xiàn)象都?xì)w咎于這一點，那是錯誤的。不應(yīng)當(dāng)忘記，從1848—1855年，加利福尼亞和澳大利亞開采的黃金投入世界金融市場的達(dá)10500萬英鎊，俄國和其他舊的產(chǎn)地開采的不算在內(nèi)。據(jù)最樂觀的自由貿(mào)易論者認(rèn)為，根據(jù)目前貿(mào)易的發(fā)展，在這10500萬中，需要有5200萬用做通貨、銀行準(zhǔn)備金、各國貿(mào)易中和平衡收支差額相互結(jié)算的金錠或用來制造奢侈品。至于其余的5300萬，正像自由貿(mào)易論者所認(rèn)為的，只是代替過去在美國和法國使用的白銀——美國1000萬，法國4300萬，而我們認(rèn)為實際數(shù)字要稍低一些。究竟怎樣代替，從下列關(guān)于法國在1855年間黃金和白銀變動情況的官方關(guān)稅報告表中可以看出：

1855年輸入的黃金               1855年輸入的白銀

金錠…………… 11045268英鎊    銀錠………………1717459英鎊

硬幣………………4306887英鎊    硬幣………………3121250英鎊

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總計……………15352155英鎊     總計………………4838709英鎊

1855年輸出的黃金               1855年輸出的白銀

金錠……………… 203544英鎊    銀錠………………3067229英鎊

硬幣………………6306060英鎊    硬幣………………9783345英鎊

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總計………………6509604英鎊    總計………………12850574英鎊

黃金入超…………8842551英鎊    白銀出超………… 8011865英鎊

因此，誰也不能斷定說，所以騰出這樣大量的白銀（5300萬英鎊）是因為法國和美國貨幣流通發(fā)生變化或奧地利銀行積累寶物，或者是由這兩者同時造成的。指出下列情況是完全正確的：和黃金不同，由于白銀沒有貶值的危險，所以意大利和東方地區(qū)的商人對它比對其他的硬幣顯然更偏愛，阿拉伯人收買和積累了大量的白銀，而且，法國糧商為了支付黑海和阿速夫海進(jìn)貨的款項，寧愿從法國輸出白銀，而不愿輸出黃金，因為在法國，白銀仍然保持著同黃金的原來比價，而在俄國南部，黃金和白銀的比價就變了。雖然考慮到白銀外流的這一切原因，但是我們?nèi)匀徊荒軘喽ㄓ捎谶@些原因而外流的數(shù)字多于1500萬或1600萬英鎊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們在英國報刊上非?；闹嚨靥岢隽藮|方戰(zhàn)爭是白銀外流的又一個特殊原因，雖然他們已經(jīng)把這種外流算在由于現(xiàn)代貿(mào)易日益增長的需求而必需的5200萬英鎊黃金的總數(shù)中了。當(dāng)然，他們不可能讓白銀來擔(dān)負(fù)黃金的職能。在這種情況下，除了這一切個別的因素以外，還有一個造成白銀外流的比較重大的因素，這就是同中國和印度的貿(mào)易，相當(dāng)有趣的是，這個因素也就是1847年大危機的主要特點。對于這個問題我們還要回頭來談，因為這對研究歐洲所面臨的危機的經(jīng)濟(jì)預(yù)兆是很重要的。

我們的讀者將會知道，不管金融恐慌和貴金屬的外流（這是金融恐慌的直接原因）有著怎樣暫時的原因，商業(yè)和工業(yè)危機的一切因素在歐洲已經(jīng)存在。在法國，由于蠶繭收成不好，葡萄歉收，1855年因局部歉收而輸入大批谷物，1856年發(fā)生水災(zāi)，此外，因波拿巴先生的經(jīng)濟(jì)詭計造成巴黎房荒，所以這些因素還要更加加深。至于我們，我們覺得只要仔細(xì)地了解一下我們在星期六發(fā)表的曼涅先生的財政宣言，就會同意這樣的假設(shè)：不管現(xiàn)在召開的第二次巴黎會議怎樣，不管那不勒斯問題[68]怎樣，如果1857年給法國帶來的預(yù)兆不比十年以前伴隨1847年而來的預(yù)兆壞，那末，拿破侖第三有充分的理由可以為自己慶幸。

卡·馬克思寫于1856年10月14日左右

作為社論載于1856年10月27日“紐約每日論壇報”第4843號

原文是英文

俄文譯自“紐約每日論壇報”

注釋：

[66]針線街是倫敦的一條街，英格蘭銀行的所在地。——第65頁。

[67]1856年春天羅尼河和盧瓦爾河盆地水災(zāi)期間，拿破侖第三為了追求聲望，曾到受災(zāi)的省份，乘坐小船經(jīng)過一些被淹的城市和鄉(xiāng)村，并且對災(zāi)害的損失給以資助。當(dāng)時拿破侖第三在給公共工程大臣的一封信中提出了各種措施，在他看來，這些措施能夠阻止類似的自然災(zāi)害再次發(fā)生。——第66頁。

[68]馬克思諷刺地把歐洲國家為和平調(diào)解普魯士和瑞士在1856年秋發(fā)生的所謂紐沙特爾沖突問題的會議方案稱為第二次巴黎會議。在1707—1806年，紐沙特爾公國及其領(lǐng)地瓦蘭壬（德國叫法是諾恩堡和瓦連迪斯）是普魯士所屬的一個小邦。1806年，拿破侖戰(zhàn)爭期間，紐沙特爾并入法國。1815年，根據(jù)維也納會議的決定，它參加了瑞士聯(lián)邦，成為它的第二十一州，但同時保持對普魯士的藩屬關(guān)系。1848年2月29日，紐沙特爾爆發(fā)了資產(chǎn)階級革命，結(jié)束了普魯士的統(tǒng)治，宣布成立共和國。但是根據(jù)英法俄1852年5月24日簽訂的協(xié)定，普魯士王對紐沙特爾的權(quán)利重新得到承認(rèn)。1856年9月，公國爆發(fā)了?；庶h人的起義，起義者為瑞士政府逮捕。普魯士王要求釋放被捕者。瑞士在答復(fù)這一點時要求普魯士王放棄對紐沙特爾的權(quán)利。歐洲國家關(guān)于紐沙特爾會議預(yù)定在1857年3月在巴黎召開（于3月5日召開）。這個建議是法國政府提出的，因為這一沖突有在法國邊境引起戰(zhàn)爭的危險。

那不勒斯問題是由皮蒙特的代表在1856年的巴黎會議上為使會議的參加者注意那不勒斯王國（雙西西里王國）實行的恐怖政策而提出來的。法國和英國在會上譴責(zé)那不勒斯王國政府對內(nèi)政策的辦法，它們擔(dān)心，統(tǒng)治著王國的極端的反動會引起爆發(fā)革命運動。它們在1856年5月給那不勒斯政府的照會中要求改變它的政策，但是得到了否定的回答。10月，法國和英國從那不勒斯召回了自己的大使，并使自己的艦隊——法國在土倫的艦隊和英國在馬爾他群島的艦隊做好了戰(zhàn)斗準(zhǔn)備。但是英國和拿破侖第三發(fā)生了意見分歧，拿破侖第三企圖在那不勒斯王國復(fù)辟波拿巴王朝，所以那不勒斯的遠(yuǎn)征沒有實行。——第69頁。

出處：馬克思恩格斯全集第12卷