所以，大家可以看出，中央和國務(wù)院對于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢分析基本上是確定的，這個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢就是中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入到L型底部運(yùn)行。如果我們進(jìn)入到L型底部運(yùn)行，以下四個(gè)關(guān)鍵詞就會(huì)形成2017年經(jīng)濟(jì)工作的主題。

第一個(gè)關(guān)鍵詞：穩(wěn)是大局。經(jīng)濟(jì)在底部運(yùn)行時(shí)，我們既然具備“穩(wěn)”的基礎(chǔ)和條件，接下來就要以“穩(wěn)”為前提推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和各項(xiàng)改革。因此，中國宏觀經(jīng)濟(jì)在2017年不太可能大規(guī)模啟動(dòng)金融去杠桿改革。盡管金融工作會(huì)議提出要推進(jìn)經(jīng)濟(jì)去杠桿工作，但這個(gè)表述是面向未來五年的。從2017年的情況來看，中央的態(tài)度也是很明確的：我們要保持全社會(huì)總杠桿率的基本穩(wěn)定，并有效推進(jìn)生產(chǎn)性企業(yè)的去杠桿。也就是說，2017年去杠桿工作主要是幫生產(chǎn)性企業(yè)降低債務(wù)水平，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)性企業(yè)低負(fù)擔(dān)，使其擁有良好的融資基礎(chǔ)和發(fā)展條件。

第二個(gè)關(guān)鍵詞：穩(wěn)中求進(jìn)。低水平的“穩(wěn)”不是我們的目標(biāo)，我們的目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)高水平的增長并且保持穩(wěn)定。我們要從低水平的穩(wěn)態(tài)向高水平穩(wěn)態(tài)進(jìn)行躍升，而實(shí)現(xiàn)這種躍升，改革是一個(gè)非常重要的支撐。所以，我們要在“穩(wěn)”的基礎(chǔ)之上推進(jìn)“進(jìn)”的發(fā)展。

從“進(jìn)”的角度來講，我們推進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展無外乎三種方法。第一種方法是投入法，依靠更多的投入形成更多的產(chǎn)出。從現(xiàn)在來看，顯然受到環(huán)境制約和資源約束，繼續(xù)用投入法進(jìn)行產(chǎn)出擴(kuò)張不太具備條件。第二種方法是效率法，提高勞動(dòng)效率，提高全要素生產(chǎn)率，而提高勞動(dòng)效率和全要素生產(chǎn)率的一個(gè)非常重要支撐就是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。第三種方法是，在經(jīng)濟(jì)下行的過程中，我們還出現(xiàn)一些產(chǎn)能過剩，一些閑置的要素和資源得到了積累，這些閑置的要素和資源如果能夠重新在體系中得到運(yùn)用，我們稱之為結(jié)構(gòu)性增長，就是投入不變，技術(shù)水平?jīng)]有明顯提升，不過在這個(gè)過程中要素和資源得到了優(yōu)化配置，配置到更加符合它的生產(chǎn)訴求的領(lǐng)域，我們就具備了進(jìn)行結(jié)構(gòu)性增長的能力。從中國的情況來看，結(jié)構(gòu)性增長要瞄準(zhǔn)兩個(gè)方面：一是在生產(chǎn)中對資源配置的提升；二是在生產(chǎn)中對體制機(jī)制障礙的破除。兩個(gè)方面要協(xié)同努力共同推進(jìn)，從而當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)在底部運(yùn)行的時(shí)候，形成經(jīng)濟(jì)增長的主線：效率性主線是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，結(jié)構(gòu)性主線是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。當(dāng)前，我們首先要解決閑置資源和要素再配置問題，以及體制機(jī)制中扭曲和缺位問題，因此創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略是服務(wù)、服從和融合于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，成為當(dāng)前開展經(jīng)濟(jì)工作、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的重要主線。

第三個(gè)關(guān)鍵詞：推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。大家千萬要注意，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心并不是在這個(gè)過程中去產(chǎn)能、去庫存，而是要形成匹配需求的有效供給，如果能夠形成對需求匹配的有效供給，而且供給開始擴(kuò)張甚至進(jìn)一步發(fā)展，這就是我們要的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。換句話說，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革強(qiáng)調(diào)的是三條：對效率的提高，對質(zhì)量的提升，對差異化的匹配，擁有對個(gè)性化和多樣化需求的良好匹配能力。這是我們在這個(gè)條件下要落實(shí)和推進(jìn)的點(diǎn)。

第四個(gè)關(guān)鍵詞：防風(fēng)險(xiǎn)。2017年7月14日召開的第五次全國金融工作會(huì)議對于金融領(lǐng)域所存在的一些風(fēng)險(xiǎn)和隱患進(jìn)行了高度揭示，并且對金融風(fēng)險(xiǎn)的防控和加強(qiáng)金融監(jiān)管作出了重大的戰(zhàn)略部署。經(jīng)濟(jì)在底部運(yùn)行的時(shí)候防風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)工作的關(guān)鍵詞。2017年的風(fēng)險(xiǎn)首先表現(xiàn)出來的是金融風(fēng)險(xiǎn)，以及所衍生的房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，地方政府隱性債務(wù)的增長以及在這個(gè)過程所形成的非金融企業(yè)高杠桿壓力，都是我們要面對的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力和挑戰(zhàn)。我們要把防風(fēng)險(xiǎn)作為經(jīng)濟(jì)工作的重要主題。

綜上所述，我國2017年經(jīng)濟(jì)工作主題就是四個(gè)主題：穩(wěn)是大局，穩(wěn)中求進(jìn)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和防風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)工作是要在四個(gè)關(guān)鍵詞及其形成的框架指導(dǎo)之下實(shí)現(xiàn)對要素、資源、產(chǎn)業(yè)、市場的有效建設(shè)和配置。在這個(gè)條件下，我們再來分析中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特別是上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況，要從兩個(gè)角度來看：第一，中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)水平有沒有進(jìn)一步增大，“穩(wěn)”的基礎(chǔ)怎么樣；第二，改革推進(jìn)的進(jìn)度如何，作為“進(jìn)”的方向來講，改革是否擁有“進(jìn)”的良好環(huán)境和支撐，如果擁有良好的環(huán)境和支撐，那么在“進(jìn)”的安排中又要體現(xiàn)出哪些重要的表現(xiàn)和訴求。