經(jīng)濟(jì)金融化的基本特征

從整體比較看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融化有著一些獨(dú)特之處。

金融業(yè)在GDP中的比重持續(xù)增長(zhǎng)，占比非常高。2015年，我國(guó)金融業(yè)在GDP中的比重達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8.4%，較2010年增長(zhǎng)了2.1個(gè)百分點(diǎn)，這是一個(gè)非常高的水平與非常快的增幅。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，自1990年以來(lái)美國(guó)金融服務(wù)業(yè)增加值比重大多數(shù)年份在6%～7%；英國(guó)金融服務(wù)業(yè)增加值雖然整體上由6%上升到8%，但中間年份也有明顯的反復(fù)；日本金融服務(wù)業(yè)增加值則表現(xiàn)出下降態(tài)勢(shì)，從6%以上逐漸下降到6%以下；德國(guó)金融服務(wù)業(yè)增加值比重長(zhǎng)期保持在4%～5%之間。巴西、俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體的該比重均保持在7%以下。

金融業(yè)中銀行業(yè)占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。2016年，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額達(dá)到了232.25萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)了15.8%，增速較上年上升了0.13個(gè)百分。整個(gè)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超過(guò)2萬(wàn)億。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤(rùn)率0.98%，平均資本利潤(rùn)率13.38%。另外，截至2015年，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共有法人機(jī)構(gòu)4261家，從業(yè)人員380萬(wàn)人。以此推算，銀行業(yè)創(chuàng)造的GDP占全部GDP的比重可能達(dá)到5%。

債務(wù)上升速度快，非金融企業(yè)的負(fù)債比重高，而且以銀行貸款為主。

我國(guó)債務(wù)相對(duì)集中于非金融企業(yè)部門(mén)，且非金融部門(mén)的杠桿率較高。目前我國(guó)非金融企業(yè)債務(wù)與GDP比值超過(guò)260%，而且其增長(zhǎng)速度非常驚人。2008年時(shí)，企業(yè)負(fù)債大約為150%，而之后的8年里，增長(zhǎng)超過(guò)100%，這在所有經(jīng)濟(jì)體中是增長(zhǎng)速度最快的。在我國(guó)的非金融企業(yè)的負(fù)債中，銀行貸款占據(jù)了非常大的比重。

房地產(chǎn)在我國(guó)金融業(yè)中扮演了非常重要的角色。房地產(chǎn)在金融業(yè)中扮演著異乎尋常的角色，不但大部分的銀行負(fù)債都與房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)，而且，房地產(chǎn)也成了我國(guó)最重要的金融資產(chǎn)。