三、2015年是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵之年

這里講兩方面內(nèi)容，第一，宏觀經(jīng)濟(jì)政策和改革。2015年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策要堅(jiān)持“一穩(wěn)一積極”，就是穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。具體來講，2015年的政策思路是什么樣的呢？簡單給大家介紹一下，財(cái)政政策叫加力增效。地方政府的財(cái)政融資、公共融資要松綁，要加大力度，同時(shí)要講究增效。我們壓縮“三公”，嚴(yán)格執(zhí)行“八項(xiàng)規(guī)定”，實(shí)際上減少了不少的公共支出，這說明過去確實(shí)在這個(gè)方面浪費(fèi)很多。2014年年底有4萬億花不出去，現(xiàn)在這4萬億可以利用起來，盤活存量。

當(dāng)然財(cái)政政策除了增加力度，提高效率以外，財(cái)稅體制還要改革。這次《政府工作報(bào)告》有一些數(shù)據(jù)，第一，增加赤字2700億，赤字率從2.1%提高到2.3%。第二，地方各級政府調(diào)整房地產(chǎn)。在舊經(jīng)濟(jì)調(diào)整的情況下，財(cái)政收支平衡比較難，特別是收的少，土地財(cái)政越來越少。北京、上?，F(xiàn)在的日子還可以，很多的省份，特別是一些地級市和縣，賣地更難，土地出讓金越來越少了。怎么辦？就要開源節(jié)流，所以就提出來完善地方政府舉債融資機(jī)制，適當(dāng)發(fā)行專項(xiàng)債券，當(dāng)然結(jié)構(gòu)性減稅也是一個(gè)重點(diǎn)。第三，預(yù)決算全部公開，除了保密的以外，各級政府、各個(gè)部門都要全面公開，力爭全面完成營改增。

金融方面。從政策上講，2015年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最大的特點(diǎn)是金融政策相對寬松。降準(zhǔn)、降息可能會有幾次，因?yàn)橛锌臻g。我們存款準(zhǔn)備金率現(xiàn)在還在19%的高位，也要降到15%。我們一年期存款利率降了兩次，但是兩次都有一個(gè)特點(diǎn)，存款利率浮動擴(kuò)大，實(shí)際上商業(yè)銀行沒有降。只要實(shí)際利率為正，不虧本，存在銀行的錢不虧本，不被通貨膨脹所侵蝕，這個(gè)利率就是合理的。當(dāng)前還是正利率，CPI現(xiàn)在是1%，我們一年期的存款利率二點(diǎn)幾，假如說理財(cái)?shù)睦室荒晔?%、6%，這樣來看，實(shí)際利率還是可以的。實(shí)際利率偏高，也就是融資成本偏高，這種情況是要降一點(diǎn)。還有央行這些年做的比較好的是流動性管理。特別是2013年6月份發(fā)生錢荒之后，在防止區(qū)域性和系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)方面做的很好。

現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)下行，投資回報(bào)率降低，但是我們的融資成本居高不下，融資難、融資貴，要根本解決這個(gè)問題，一般性的降準(zhǔn)、降息是不行的，根本之道還是要優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。我認(rèn)為這次股市上漲是政府對解決當(dāng)前問題和長遠(yuǎn)問題的一個(gè)綜合考慮的選擇。支持資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，過去只投資房子，現(xiàn)在投資股市，投到股市后，企業(yè)得到很便宜的融資成本。所以我認(rèn)為現(xiàn)在中國在探索一種新路，產(chǎn)業(yè)升級的新路，就是通過資本市場這個(gè)平臺來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)換，而不是學(xué)日本搞泡沫經(jīng)濟(jì)。我們現(xiàn)在希望更多的錢投到股市上支持企業(yè)，降低企業(yè)的融資成本，企業(yè)業(yè)績得到回報(bào)以后，股價(jià)上漲，股價(jià)上漲后有更多的人來投資，形成一種良性循環(huán)，這個(gè)循環(huán)在世界上被證明是一種很有效的戰(zhàn)略選擇。我給大家說個(gè)數(shù)據(jù)，2013年有11.2萬億流入房地產(chǎn)業(yè)。2014下降0.1%，也就是全國流入房地產(chǎn)的資金凈減少100多億，現(xiàn)在這些錢都不流到房地產(chǎn)了，最主要的分流方向還是股市，所以2014年股市上漲了。幾萬億新增的資金在找新的出路，容量最大的就是股市。如果形成一個(gè)五到十年的牛市，這個(gè)正好可以和產(chǎn)業(yè)高端升級結(jié)合起來，這是非常好的。還有最近中國發(fā)起建立亞投行，現(xiàn)在的效果已經(jīng)超出了當(dāng)時(shí)的預(yù)期，非常之好，增強(qiáng)了我們的信心。