先看亞洲金融危機(jī)。亞洲金融危機(jī)可能大家都還記得，年輕的同志可能那個時候還沒有工作，有點歲數(shù)的同志都知道1997年、1998年出現(xiàn)的亞洲金融危機(jī)。在那場金融危機(jī)中，我們采取的對策叫做人民幣不貶值，這是我們當(dāng)時采取對策的一個概括性說法。為什么采取這樣一個政策？當(dāng)出現(xiàn)國際性的金融危機(jī)的時候，每一個國家都會采取一種方法來減少自己的損失，這就是貶值自己的貨幣。當(dāng)國際金融危機(jī)來臨的時候，把自己的貨幣貶值就能夠使東西賣得便宜，就可以多出口，生產(chǎn)就少受影響。當(dāng)1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)的時候，幾乎所有的國家都采取了貶值自己貨幣的辦法，包括泰國、馬來西亞、臺灣、韓國、日本等都在貶值自己的貨幣，減少損失。但是唯獨有一個經(jīng)濟(jì)不能這么干，就是香港。香港之所以能夠成為四小龍，它有一個重要的政策就是使港幣和美元掛鉤，通過港幣和美元掛鉤，把香港經(jīng)濟(jì)綁在美國經(jīng)濟(jì)身上，和美國共進(jìn)退，美國經(jīng)濟(jì)好了，香港也跟著沾光，美國經(jīng)濟(jì)出問題了，香港也要受影響。香港就是采取這樣一個政策，它和美元掛鉤的政策，使得香港經(jīng)濟(jì)能夠繁榮起來。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時，正趕上香港回歸中國。在香港回歸中國之前，國際上有很多質(zhì)疑的聲音，說香港回歸中國以后就完了，它的經(jīng)濟(jì)繁榮不能夠再繼續(xù)下去了。7月1號香港回歸中國，正好撞上亞洲金融危機(jī)的沖擊，其他國家在這場危機(jī)中都可以使自己的貨幣貶值減少損失，而香港由于特殊的政策不能夠貶值港幣，所以香港遭受亞洲金融危機(jī)的沖擊是很慘的，香港的樓市、股市一瀉千里、一塌糊涂。這種情況就給國際上的質(zhì)疑之聲找到了口實，面對亞洲金融危機(jī)的沖擊，我們當(dāng)時面臨的任務(wù)不僅要搞好自己的事情，還有一個任務(wù)就是要幫助香港經(jīng)濟(jì)克服金融危機(jī)的影響。

我們采取的政策是什么？就是人民幣不貶值，所謂人民幣不貶值是相對于美元不貶值，也就是說人民幣也和美元掛鉤了，港幣和美元掛鉤了，人民幣也和美元掛鉤了，就等于人民幣和港幣掛鉤了。我們用大陸經(jīng)濟(jì)這樣一個龐大的軀體來保護(hù)香港，使得香港經(jīng)濟(jì)能夠逐步的穩(wěn)住，走出亞洲金融危機(jī)的沖擊，這是我們當(dāng)時為什么要采取人民幣不貶值這樣一個政策。就國內(nèi)來講，我們當(dāng)時人民幣不貶值是要鼓舞自己的士氣，樹立我們自己的信心，不怕國際上金融危機(jī)的影響，我們不像其他國家那樣貶值自己的貨幣，這樣一個政策當(dāng)?shù)玫搅耸澜缟弦黄潛P(yáng)之聲，因為我們不貶值就使得他們的貶值更有意義。這樣一個政策使我們堅定了信心，同時也幫助了香港經(jīng)濟(jì)，有它的效果，應(yīng)該肯定，但是另一方面，由于我們采取人民幣不貶值的政策，也使我們受到了一些影響。影響在哪兒？第一，由于采取這樣的政策，我們出現(xiàn)了通貨緊縮。通貨緊縮，如果從短期來看，是有好處的，就是降價，東西越來越便宜，原來的錢可以買更多的東西，或者買更好的東西，這是個好事；但是從長期來看，通貨緊縮是不利于社會發(fā)展的。 第二，中國經(jīng)濟(jì)的變動趨勢不如世界經(jīng)濟(jì)。大家看這個圖，上面的綠線是中國經(jīng)濟(jì)，下面的紅線是世界經(jīng)濟(jì)，從1997年、1998年、1999年、2000年這四年，從這個趨勢來看，中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)差不多，都是受了影響，先下來然后慢慢上去，但是仔細(xì)地分析一下，你會發(fā)現(xiàn)它的問題。從1997年到1998年中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)都在向下走，但是到了1999年，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始恢復(fù)一點了，1998年的時候世界經(jīng)濟(jì)是2.5%的增長，1999年已經(jīng)恢復(fù)到3.1%了，而中國經(jīng)濟(jì)，1998年到1999年還在繼續(xù)下降，1998年我們是7.8%，到了1999年進(jìn)一步下降到7.1%，世界經(jīng)濟(jì)開始有所恢復(fù)了，中國經(jīng)濟(jì)還在下降，到了2000年，世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到了4.7%，已經(jīng)高于危機(jī)之前的4.2%，而中國經(jīng)濟(jì)雖然也恢復(fù)了，但是只恢復(fù)到了8%，仍然低于危機(jī)之前的8.8%。這就是我們的問題，世界經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)了，我們還沒有恢復(fù)，世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)超過了原來的情況，而我們經(jīng)濟(jì)依然還不如原來的情況。這就是為什么在2002年十六大的時候，江澤民和胡錦濤兩位總書記都在講要抓住戰(zhàn)略機(jī)遇期。就是因為那個時候我們的領(lǐng)導(dǎo)人心里著急，中國經(jīng)濟(jì)的趨勢不如世界經(jīng)濟(jì)，因此提出來抓住戰(zhàn)略機(jī)遇期，就是要抓住外面的有利條件來促進(jìn)國內(nèi)的事情。這是應(yīng)對亞洲金融危機(jī)我們的宏觀調(diào)控得出來的經(jīng)驗教訓(xùn)。