２０１４年市場(chǎng)看好銀行股

雖然金融危機(jī)的陰云仍沒(méi)有完全消散，更加嚴(yán)格的監(jiān)管給銀行業(yè)盈利帶來(lái)挑戰(zhàn)，但鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨穩(wěn)，以及銀行股目前估值較低，分析人士普遍看好銀行股在２０１４年的表現(xiàn)。

美銀美林全球經(jīng)濟(jì)研究聯(lián)席主管哈里斯說(shuō)，美國(guó)金融業(yè)逐步了結(jié)了金融危機(jī)的遺留問(wèn)題，正從之前“修復(fù)”模式過(guò)渡到“增長(zhǎng)”模式。

專(zhuān)注于金融行業(yè)研究的美國(guó)投行基夫－布魯耶特－伍茲公司首席股票策略師坎農(nóng)說(shuō)，美國(guó)金融股在２００７年至２０１１年連續(xù)５年跑輸標(biāo)普指數(shù)后，２０１２年和２０１３年均跑贏標(biāo)普指數(shù)。該公司日前進(jìn)行的調(diào)查顯示，９０％以上的投資者都看好金融股。

坎農(nóng)表示，金融股這兩年上漲的一個(gè)重要原因是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)。在２００８年金融危機(jī)房?jī)r(jià)大跌后，房?jī)r(jià)上升令很多相關(guān)的金融產(chǎn)品價(jià)值收復(fù)失地，房?jī)r(jià)上漲后創(chuàng)造的財(cái)富效應(yīng)令美國(guó)人更有意愿歸還房產(chǎn)的抵押貸款和信用卡貸款，使銀行的貸款質(zhì)量上升。

另一個(gè)原因是金融危機(jī)后，美國(guó)的貸款增速大幅下降，貸款增速甚至低于經(jīng)濟(jì)增速。而這種現(xiàn)象在２０１１年第三季度出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，貸款增速開(kāi)始快速上升。

坎農(nóng)說(shuō)，美國(guó)利率水平、特別是長(zhǎng)期利率水平已出現(xiàn)上升，預(yù)計(jì)美國(guó)會(huì)在２０１５年提高短期利率水平。升息對(duì)其他產(chǎn)業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)拖累，但卻利好銀行股，因?yàn)槭袌?chǎng)流動(dòng)性充裕，銀行籌資的成本仍很低，而貸款利率將上升。

此外，讓人欣喜的是，小銀行也在復(fù)蘇。有分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，２０１３年全美６９００家商業(yè)銀行的利潤(rùn)總額有望追平或者超過(guò)２００６年創(chuàng)下的１４５２億美元的歷史最高紀(jì)錄。

高盛投資策略部總監(jiān)納爾遜說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)將促進(jìn)交易增加，使銀行業(yè)績(jī)向好。此外，不同于標(biāo)普指數(shù)的估值處于歷史相對(duì)高位，銀行股的估值仍處于歷史中等水平，目前銀行的利潤(rùn)增速也支持當(dāng)前的估值。（完）

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