擴(kuò)大資產(chǎn)證券化范圍

資產(chǎn)證券化是盤活存量的一種較好辦法。從銀行資產(chǎn)端和負(fù)債端流動(dòng)性的匹配性來看，過去銀行為了支持國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是2009年至2010年經(jīng)濟(jì)刺激過后，銀行中長(zhǎng)期貸款顯著上升，而在資產(chǎn)不流動(dòng)的情況下，包括定期存款在內(nèi)的銀行負(fù)債卻是流動(dòng)的，這就使銀行始終面臨潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)證券化能使這種風(fēng)險(xiǎn)大大減小。商業(yè)銀行可以把資產(chǎn)證券化作為盤活信貸存量的重要手段，有利于銀行調(diào)整信貸機(jī)構(gòu)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)上升等挑戰(zhàn)。

規(guī)范有序的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，將會(huì)讓銀行迎來更大的經(jīng)營(yíng)空間。同樣的一筆貸款資產(chǎn)，商業(yè)銀行在現(xiàn)有的機(jī)制下幾乎必須持有到期，但引入資產(chǎn)證券化之后，銀行可以適時(shí)將其轉(zhuǎn)賣給市場(chǎng)其他需求者，將釋放出的資本金投入收益率更高的資產(chǎn)中去。

資產(chǎn)證券化是券商創(chuàng)新的核心業(yè)務(wù)之一，過去由于存在多重監(jiān)管的難題，信貸資產(chǎn)證券化難以推進(jìn)。如今優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可在交易所上市交易，使券商的創(chuàng)新業(yè)務(wù)可以快速發(fā)展。資產(chǎn)證券化是一個(gè)非常龐大的市場(chǎng)。2012年美國(guó)資產(chǎn)支持證券發(fā)行額22545億美元。據(jù)有的單位測(cè)算，如果不考慮新增信貸因素、放大信用貸證券化幫助抵押貸部分出表等，中國(guó)可操作、有現(xiàn)實(shí)動(dòng)機(jī)的信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模約2萬億元。

逐步實(shí)現(xiàn)存款利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化的路線，是推動(dòng)大額可轉(zhuǎn)讓存單的利率市場(chǎng)化、放開貸款利率、擴(kuò)大負(fù)債端的金融產(chǎn)品規(guī)模，使得利率能夠靈敏地反映資金供求狀況，以實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置，緩解內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的不平衡，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)。利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)和成功，可以顯著提高銀行配置金融資源的效率，疏通社會(huì)資金在金融體制內(nèi)外的循環(huán)，實(shí)現(xiàn)金融體系建設(shè)的目標(biāo)從資金籌集型向資源優(yōu)化配置型轉(zhuǎn)變。

在利率市場(chǎng)化的同時(shí)，為了有效應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化可能出現(xiàn)的市場(chǎng)動(dòng)蕩，要加快建立存款保險(xiǎn)制度，構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估框架，完善金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰的推出機(jī)制。進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，形成市場(chǎng)化的央行目標(biāo)利率和完善的基準(zhǔn)收益率曲線。

積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化，對(duì)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，加快經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，具有重要作用。但利率市場(chǎng)化也會(huì)帶來不少新的問題甚至風(fēng)險(xiǎn)。因此，在我國(guó)銀行信貸主導(dǎo)的社會(huì)融資體系下，存款利率的市場(chǎng)化步伐一定要適度，一定要統(tǒng)籌考慮，循序漸進(jìn)，及時(shí)解決可能出現(xiàn)的問題。

完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制

2005年匯改以來，人民幣累計(jì)升值21.8%，2012年7月20日匯改七周年時(shí)，人民幣兌換美元累計(jì)升值已達(dá)28.5%。從2005年以來，人民幣兌美元比價(jià)從8.3元左右升到6.1元左右，近年進(jìn)一步加快了速度，今年升幅已是去年的5倍以上。人民幣匯率市場(chǎng)化機(jī)制正在逐步形成。

人民幣國(guó)際化也就是使人民幣跨越國(guó)界，在境外流通，成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣，推動(dòng)了匯率改革?，F(xiàn)在，人民幣國(guó)際化水平不斷提高，人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度，以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品成為國(guó)際各主要金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行的投資工具，國(guó)際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易達(dá)到一定的比重，都推進(jìn)人民幣匯率向著自由兌換的方向前進(jìn)。

人民幣國(guó)際化會(huì)推進(jìn)人民幣形成機(jī)制的改革，切實(shí)建成為有管理的靈活的浮動(dòng)匯率制度。同時(shí)人民幣形成機(jī)制的改革，又會(huì)加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。匯率機(jī)制的形成與貨幣國(guó)際化存在著互動(dòng)關(guān)系，人民幣國(guó)際化和匯率改革只要協(xié)調(diào)一致、相互促進(jìn)、穩(wěn)步發(fā)展，一定可以使人民幣成為機(jī)制完善、運(yùn)轉(zhuǎn)靈活、安全可靠的世界性貨幣。