存量發(fā)行

發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時，鼓勵持股滿3年的原有股東將部分老股向投資者轉(zhuǎn)讓，增加新上市公司可流通股票的比例。老股轉(zhuǎn)讓后，公司實際控制人不得發(fā)生變更。具體方案應(yīng)在公司招股說明書和發(fā)行公告中公開披露。

分批上市

證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，《意見》發(fā)布后，需要一個月左右時間進行相關(guān)準備工作，才會有公司完成相關(guān)程序。預(yù)計到2014年1月，約有50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市。

湘財證券首席經(jīng)濟學(xué)家李康：陸陸續(xù)續(xù)的分批上市方式，對投資者來說是一種壓力，根據(jù)證監(jiān)會答記者問，明年1月份會有50家企業(yè)上市，但仍然還有800余家待上市，仍然會對市場形成一種負面預(yù)期；如果選擇大批量上市，并且市場處于高位，則對市場并不會形成較大影響。

抑制炒新

證券交易所應(yīng)進一步完善新股上市首日開盤價格形成機制及新股上市初期交易機制，建立以新股發(fā)行價為比較基準的上市首日停牌機制，加強對“炒新”行為的約束。

英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄：抑制炒新是正確的方向。注冊制改革需要法律的修改，需要制定一系列的配套改革措施，也需要市場逐步適應(yīng)和過渡，是一個連續(xù)的、循序漸進的、不斷深化的過程。相信本次改革將為注冊制改革打下良好基礎(chǔ)。

強化中介職責(zé)

七大措施強化中介機構(gòu)職責(zé)：一是進一步明確中介機構(gòu)職責(zé)，二是信息披露責(zé)任提前。三是明確信息披露重大違法時中介機構(gòu)的賠償責(zé)任。四是引入主承銷商自主配售機制。五是加大過程監(jiān)管。六是加大對業(yè)績“變臉”的處罰力度。七是將中介機構(gòu)的誠信記錄、執(zhí)業(yè)情況公示。（國際金融報）

IPO新政為新股發(fā)行戴上緊箍咒

在經(jīng)歷了長達13個月的IPO“冰凍期”后，11月30日，證監(jiān)會《關(guān)于關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》（以下簡稱《意見》）終于面世。業(yè)內(nèi)專家認為，在新股發(fā)行從審核制向注冊制的過渡中，此次《意見》旨在建立以信息披露為中心的發(fā)審體制，同時考慮到現(xiàn)狀和基本國情，在包括信息披露、發(fā)行定價、配售、減持等諸多環(huán)節(jié)全面強化了對于包括發(fā)行人、中介機構(gòu)等市場主體的約束。

收緊

發(fā)行人被戴上“緊箍咒”

由于新股發(fā)行上市帶來的“一夜暴富”，類似于萬福生科造假上市的例子屢見不鮮，嚴重損害了投資者對證券市場的信心。而本次《意見》，正是從包括信息披露、發(fā)行定價等諸多環(huán)節(jié)強化了對于發(fā)行人的約束。