目前的輿論將這起事件判斷為烏龍指事件，根據(jù)行情異動時的成交量和成交價格簡單推算，光大證券的誤操作使其在短時間里產(chǎn)生了5億元左右人民幣的損失。對于一家券商來說，這個損失是難以承受的，因此它向上海證交所提出申請，希望宣布這段時間的交易作廢。但是，宣布作廢就意味著已經(jīng)交割的資金必須返還，然而這些行情盡管異常，卻是由真實的交易組成的，鑒于當天的行情表現(xiàn)，與光大證券反向操作的另一方其實已經(jīng)賺了錢，他們不可能同意作廢并返還資金。因此，上海證交所否決了光大證券的申請，既然是烏龍指交易，那么肇事者承受由他制造的損失，吞吐下自己釀的這杯苦酒，也在情理之中。

但是，就這起事件來說，將其判斷為烏龍指事件，還可能太簡單了一些。證券交易中的所謂烏龍指，指的是交易員的誤操作，由于交易指令都是通過電腦鍵盤輸入的，交易員出現(xiàn)疏忽輸入錯誤指令，從而導致出現(xiàn)行情異常是可能的。事實上，無論在國際市場還是A股市場上，這樣的事情都已發(fā)生過多起。這里舉一個比較說明問題的例子，2005年12月，日本市場上一位客戶要求一家證券公司以61萬日元的價格賣出1股J-Com股票，但是交易員輸入了以每股1日元賣出61萬股的指令，這導致J-Com股票快速下跌，這家證券公司為此承受了巨大的損失。由此可見，烏龍指事件只是發(fā)生單個股票的單筆交易上，這也與交易員的誤操作對得上號，但光大證券此起事件卻并非如此。第一，有71個股票一起在瞬間出現(xiàn)漲停，誤操作遠超單個股票，說明這是一種大范圍的行為。第二，觀察當天股指的分時圖可以發(fā)現(xiàn)，11點06分左右沖高后隨即出現(xiàn)回落，但在11點20分左右卻再一次瘋狂沖高，說明這是一種有持續(xù)性的行為。這兩個特征與一般烏龍指行情很不一樣，因此，事件的真相，可能并不是烏龍指這一個簡單的理由可以解釋的。

一般地說，烏龍指事件的出現(xiàn)雖然會造成行情的大起大落，從而使一些不明真相的投資者“躺著中槍”，但考慮到上帝也有打瞌睡的時候，因此交易員出現(xiàn)這樣的錯誤也是可以理解的。不可否認的是，資本市場是一個利欲橫行的市場，其間充滿了各種見不得人的利益交換，市場交易則可以為這種利益交換披上合法的外衣。因此，對于這起事件，我們有必要透過烏龍指的表象來參透其中隱藏著的玄機。在中國證券市場的歷史上，曾經(jīng)發(fā)生過機構(gòu)故意拉高行情接手某個特定的關(guān)系人的拋單，雖然機構(gòu)自己出現(xiàn)了損失，但是關(guān)系人卻因此而獲得了巨額收益，從而構(gòu)成一起“完美”的利益輸送，但是這種利益輸送手段似乎又與法律上行賄受賄的定義不相吻合，從而可以安然逃過法律的監(jiān)管。

光大證券此次事件的背后是否存在這種勾當，在缺乏事實依據(jù)的情況下還不能匆忙下結(jié)論。昨天（8月16日）下午收盤以后，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人在其召開新聞發(fā)布例會上已表示，目前上交所和上海證監(jiān)局正抓緊對光大證券異常交易的原因展開調(diào)查，這是一個必需的過程。證券市場有一個好處，任何交易行為都有數(shù)據(jù)“紀錄在案”，如果有關(guān)部門能夠從當天大量大盤權(quán)重股急劇拉升時的拋單入手，查一查到底是什么樣的人在這波異常行情中“意外獲利”，再查一查他們與光大證券存在著什么樣的關(guān)系，那么其中可能存在的利益輸送就會暴露在陽光下，這起事件到底是烏龍指還是別的什么指也就有了答案。

8月16日上午，整個證券市場交易平淡無奇，期盼著午間休盤的交易員們此時已經(jīng)略顯慵懶，然而，11：05，A股市場金融、地產(chǎn)、石油類的幾只重磅大盤股突然同時出現(xiàn)了極其詭異的直線飆升，滬指盤中瞬間飆漲100多點，大盤漲幅達到了5％，這個過程在兩分鐘左右就完成了。整個市場都被驚呆了?。?月17日 南都網(wǎng)）

中國股市只有風雨不見彩虹。千千萬萬的股民就象吸了“鴉片”一樣，長年累月守候在電腦旁，他們時刻關(guān)注著大盤的每一次漲停，寄希望在大盤的漲停中捕捉到發(fā)財?shù)纳鷻C。但事與愿違，中國的股民是很少有人在炒股中真正發(fā)財，大多數(shù)人是盡興而來，掃興而歸，許許多多的股民在股市大浪中輸了個傾家蕩產(chǎn)。

無論你對股市研究有多深，無論你對股市有多動情，只要你是散股，只要你步入其中，其結(jié)果都是一樣，不是輸光就是被套。這么多年來，為什么股民們都是賠多賺少呢？光大證券72億烏龍指道出了這天大的秘密。

原來，各證券公司都自備了套利系統(tǒng)，可以根據(jù)需要隨時套利。雖然媒體報道的烏龍事件，是因為光大證券公司把買入的股票數(shù)量由萬股誤操作成萬手造成的，但有誰敢保證這是因為操作失誤造成的。一次簡單失誤就可以造成股市的軒然大波，如果是證券公司人為的呢？那又將會造成什么樣的后果？

以前股民們只知道做大做強，只知道買空賣空，光大證券72億烏龍指讓股民們知道了什么叫套利，什么叫失誤？由于我國的股票市場執(zhí)行T+1交易制度，在股市價格推高之下，當天買入資金無法當天賣出，因而必然會遭受重大損失。這也是為什么會有如此多的股民老是被套，老是無法從股市的大浪中脫身的根本原因。

股市雖然在集聚資金方面發(fā)揮了重要作風，但由于國家職能部門的監(jiān)督管理制度落后，監(jiān)管盲區(qū)的大量存在，更由于一些機構(gòu)和企業(yè)把股市當作了自己的“生財之道”，利用技術(shù)控制大擺烏龍、大肆謀利，把好好的股市整得猶如社會毒瘤一般，吸干了千千萬萬股民的血汗錢。

光大證券72億烏龍指凸顯諸多股市難題。如何加強監(jiān)管？如何防止證券公司和企業(yè)利用職務、技術(shù)和套利系統(tǒng)搜刮股民錢財？如何讓普通老百姓遠離股市這一水深火熱之地？這些都是亟需解決的難題。希望那些不法企業(yè)、證券公司和不法分子不要玩得過火，玩火必自焚，多行不義必自斃，自擺烏龍是要受懲罰的。