■經(jīng)過長(zhǎng)期持續(xù)不斷的努力，中國(guó)終于在2001年12月11日成功加入世界貿(mào)易組織(WTO)，至今已經(jīng)整整十周年了。中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，進(jìn)一步深化改革開放，不僅對(duì)中國(guó)的發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，對(duì)世界的發(fā)展同樣產(chǎn)生了深刻影響。

時(shí)機(jī)千載難逢

東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后，大量國(guó)際資本流入美國(guó)，并大量投入本已過熱的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)，結(jié)果造成網(wǎng)絡(luò)泡沫于2000年10月破滅(納斯達(dá)克(微博)崩盤)，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，迫使美國(guó)政府采取一系列措施刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展，并從2001年初開始連續(xù)31次降低聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，從6.5%一直降低到2003年6月的1%，創(chuàng)下美聯(lián)儲(chǔ)成立之后的新低。與此同時(shí)，2001年美國(guó)遭遇“9·11”恐怖襲擊，之后伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)等，造成美國(guó)投資環(huán)境惡化，大量國(guó)際資本急于尋求新的出路，成為美國(guó)后來的次貸危機(jī)和全面的金融危機(jī)爆發(fā)的加速器。

正是在這一過程中，中國(guó)成功加入世界貿(mào)易組織，吸引了大量國(guó)際資本流入中國(guó)，快速擴(kuò)張了中國(guó)的資金供應(yīng)，推動(dòng)了中國(guó)的改革深化，支持了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從中國(guó)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)情況看，2001年末達(dá)到2121億美元，之后迅猛增長(zhǎng)，如果還原回去由財(cái)政購買2000億美元投入中國(guó)投資公司(CIC)的部分，從外匯流入的角度看，國(guó)家外匯儲(chǔ)備實(shí)際上到2008年末就已經(jīng)突破2萬億美元，2010年末就突破3萬億美元。如此迅猛的增長(zhǎng)，沒有中國(guó)加入世貿(mào)組織，沒有世界資金大規(guī)模轉(zhuǎn)移，是根本不可能實(shí)現(xiàn)的。

改革日新月異

一方面，伴隨國(guó)家外匯儲(chǔ)備迅猛增長(zhǎng)，中國(guó)的人民幣投放和社會(huì)資金供應(yīng)不斷擴(kuò)大。其中，廣義貨幣M2在2000年末的余額僅為13.25萬億元，到2010年末即達(dá)到72.58萬億元，10年時(shí)間增加了59.33萬億元，增長(zhǎng)速度可謂世界之最。其中，外幣占款增長(zhǎng)了約21萬億元，人民幣貸款增長(zhǎng)了約38萬億元。直觀地看，貸款增長(zhǎng)規(guī)模遠(yuǎn)高于外幣占款增長(zhǎng)，但由于貸款的增長(zhǎng)本身受制于存款的增長(zhǎng)(我國(guó)規(guī)定，商業(yè)銀行貸款占存款的比重不得超過75%)，而外幣占款基本上都會(huì)直接轉(zhuǎn)化為售匯人的存款，因此可以支持貸款的增長(zhǎng)，而貸款又會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為存款，形成貸款投放的貨幣乘數(shù)效應(yīng)。因此，實(shí)際上外幣占款對(duì)貨幣總量增長(zhǎng)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過貸款增長(zhǎng)，成為近10年來我國(guó)貨幣增長(zhǎng)最主要的影響因素。外幣占款增加，進(jìn)一步支持貸款和貨幣總量的擴(kuò)張，為中國(guó)金融業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了難得的基礎(chǔ)條件。

另一方面，國(guó)家外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)和居高不下，改變了我國(guó)長(zhǎng)期以來外匯嚴(yán)重短缺，因而國(guó)家一直實(shí)施嚴(yán)厲“寬進(jìn)嚴(yán)出”和強(qiáng)制結(jié)售匯的外匯管制的格局。例如，從外匯儲(chǔ)備中釋放一部分用于支持國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革；從2005年開始啟動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革，由盯住美元轉(zhuǎn)為以美元為主的“一攬子貨幣”掛鉤機(jī)制；實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人購買外匯用于海外，由“寬進(jìn)嚴(yán)出”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;寬出嚴(yán)進(jìn)”；推出了QDII和QFII新產(chǎn)品；等等。

更重要的是，加入世貿(mào)組織直接推動(dòng)了中國(guó)金融體制，特別是國(guó)有商業(yè)銀行管理體制改革。中國(guó)加入世貿(mào)組織，一開始最擔(dān)心的就是中國(guó)金融業(yè)能否應(yīng)付全面對(duì)外開放帶來的國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)和沖擊，最后為中國(guó)金融業(yè)贏得了5年過渡期。為應(yīng)對(duì)開放可能帶來的沖擊，中國(guó)從2003年末即啟動(dòng)了國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革試點(diǎn)(中國(guó)銀行(微博)和建設(shè)銀行)，其中包括：清產(chǎn)核資、法律確權(quán)，核實(shí)賬務(wù)、摸清家底；撥入新的資本金，充實(shí)資本金實(shí)力；剝離不良資產(chǎn)，提升資產(chǎn)質(zhì)量；成立股份制公司，建立新的公司治理結(jié)構(gòu)；引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者，實(shí)施整體上市流通，從而增強(qiáng)資本約束和市場(chǎng)約束(增強(qiáng)透明度)；深化人力資源改革，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控等。這是繼東南亞金融危機(jī)之后推動(dòng)的金融體制改革(主要包括成立金融工委，將國(guó)有金融機(jī)構(gòu)組織人事關(guān)系從地方脫離出來，實(shí)行垂直管理，削弱地方政府行政干預(yù)；發(fā)行2700億元專項(xiàng)國(guó)債，補(bǔ)充四大國(guó)有商業(yè)銀行資本金；剝離商業(yè)銀行附屬公司，實(shí)施金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)；成立四大資產(chǎn)管理公司，剝離四大國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)等)，我國(guó)推動(dòng)的又一輪深刻的金融體制改革。這兩輪改革，大大增強(qiáng)了我國(guó)金融體系的綜合素質(zhì)，為中國(guó)金融業(yè)有效抵御之后爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)帶來的巨大沖擊創(chuàng)造了非常重要的條件。