今天，就中國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)問題，我與大家做一些溝通。

現(xiàn)在，宏觀上最主要的壓力就是增長速度急劇下滑。關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長，國家曾經(jīng)制定過一個目標(biāo)，就是我國GDP每年的增幅要保持在8%—10%之間，簡單地講，就是“八九不離十”。最高不要超過10%，尤其不要超過11%或者12%，因為一旦超過10%，我們的能源、原材料和交通運輸這三大資源供給就會出問題，尤其超過11%以后，煤電油氣運就全面緊張。當(dāng)然，增長速度也不能低于8%，因為低于8%的話，就業(yè)就會出問題。大家都知道，2030年我們要完成工業(yè)化和城市化，所以從今年起，每年必須新增就業(yè)人口一千萬。因此，2009年我們的重要任務(wù)是保經(jīng)濟(jì)增長。具體來講，就是保增長速度不能低于8%。

怎么樣實現(xiàn)這個任務(wù)呢？決定經(jīng)濟(jì)增長速度有三個因素：一是投資，二是消費，三是出口。2009年我們要保經(jīng)濟(jì)增長，靠出口拉動顯然已經(jīng)不可能了，這里有兩個原因。一個原因是如果繼續(xù)靠出口拉動的話，中國的增長方式就仍然是出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長方式，而出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長方式在全世界都已經(jīng)失敗了。1987年日本出問題和1997年東南亞出問題，都是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)惹的禍。因此，出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長方式已經(jīng)不可能保證一個國家的正常發(fā)展。我們這次出問題，實際上也是由這個增長方式引發(fā)的。所以，不能只把責(zé)任算在美國人頭上，我們的問題在于1998年后我們所實行的出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長方式。到了2007年，我國出口對GDP的貢獻(xiàn)接近40%，而這個數(shù)字在1998年只有12%。接近40%，那是典型的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，使得中國出現(xiàn)了雙順差，即貿(mào)易順差和資本順差。貿(mào)易順差是指出口遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口，其實質(zhì)是我們辛辛苦苦生產(chǎn)了一大堆產(chǎn)品，換回來一大堆別的國家的紙幣。資本順差是指大量的外資涌入中國，而我們資本流出去的少。雙順差的一個結(jié)果是國內(nèi)通脹。大量的外匯涌入中國，迫使中國的中央銀行發(fā)行人民幣收購這些外匯，結(jié)果人民幣發(fā)得太多了，國內(nèi)通脹壓力很大。從2003年5月起，我們的通脹壓力基本上沒有減緩，原因即在于此。而雙順差導(dǎo)致的另一個結(jié)果是財富縮水。我們手里的外匯成了燙手的山芋，因為外匯在國內(nèi)是不能用的，它是對外購買力的符號，所以只能用于對外投資。為了我們外匯的增值保值，只有對外投資，就買了美國5000多億美元的國債，結(jié)果美國人宣布美元貶值，首先受損害的是我們。此外，我們還買了美國一些企業(yè)的債券，比如說兩房債券，一共買了4千多億美元，結(jié)果企業(yè)也出了問題，最后還成了美國人迫使中國一起救市的一個籌碼。美國說，中國應(yīng)該繼續(xù)買兩房債券，如果不買，美國就完了，中國的4千億也就沒有了。所以，外匯成為中國財富縮水的重要通道，現(xiàn)在對外投資基本上都是虧的。我們成立了中國投資公司，進(jìn)行主權(quán)經(jīng)營，基本上沒有賺錢。出口無法再拉動經(jīng)濟(jì)的另一個原因是，因為美國的次貸危機(jī)，全世界出現(xiàn)了金融危機(jī)，對中國產(chǎn)品的需求也在減少。

所以，要保增長，只能靠國內(nèi)的投資和消費。2009年我們的基本思路是靠內(nèi)需拉動中國的經(jīng)濟(jì)增長，保持增長速度在8%以上。

保增長如何靠投資拉動

投資和消費對于經(jīng)濟(jì)增長都有作用，但一般來講，投資見效比較快。就中國的實際情況來看，我們的投資一旦運作得好，最快六個月到九個月，最慢一年就可以見效。消費見效比較慢一點，從啟動到見效，最快需要一年，鑒于我們現(xiàn)在的增長壓力很大，那么，首選當(dāng)然是投資了。

怎樣通過投資來保經(jīng)濟(jì)增長？一般來講，投資分為三種。

第一種投資叫“民生投資”。民生投資就是我們講的公共產(chǎn)品投資。公共產(chǎn)品有四種：醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育、社會保障、基礎(chǔ)設(shè)施。民生投資的主體是政府。

第二種投資叫“生產(chǎn)性投資”。生產(chǎn)性投資就是對各個產(chǎn)業(yè)的投資，比如說對制造業(yè)的投資，對資源類、產(chǎn)業(yè)類的投資。生產(chǎn)性投資的主體是企業(yè)。

第三種投資叫“資產(chǎn)投資”。資產(chǎn)投資在中國主要指股票投資和房地產(chǎn)投資，有時稱為資本市場投資和房地產(chǎn)市場投資。資產(chǎn)投資的主體是公眾。

民生投資的主體是政府，是我們首先啟動的一種投資。國務(wù)院討論啟動經(jīng)濟(jì)保增長，主要討論的就是民生投資，我們講的4萬億投資，主要指的也是民生投資。所以，民生投資成為2009年投資拉動經(jīng)濟(jì)的一個重要途徑。

我們剛剛講了民生投資包括四個內(nèi)容，其中資金運作最大的是基礎(chǔ)設(shè)施投資。基礎(chǔ)設(shè)施投資又分了四個方向。

一是軌道交通。就是城際的高速鐵路和城市內(nèi)部的地鐵。按照鐵道部的規(guī)劃，到2010年差不多是兩萬億元的投資。而我估計可能會超過這個數(shù)字，因為最近國務(wù)院要公布第三批可以建地鐵的城市，其中包括一些地市級城市。

二是高速公路、港口機(jī)場。按照規(guī)劃，高速路七縱十八橫，在2012年以前要封網(wǎng)。最近批準(zhǔn)新建的機(jī)場相當(dāng)數(shù)量都在地市級城市，而且原有機(jī)場還要進(jìn)一步的改造，所以我估計這部分基礎(chǔ)設(shè)施投資數(shù)量肯定會超過原來的設(shè)想。這部分投資對經(jīng)濟(jì)拉動的力度可能會比較大。

三是農(nóng)村投資。就是建設(shè)縣鄉(xiāng)以下的公路網(wǎng)、電網(wǎng)、通信網(wǎng)和中心鎮(zhèn)的上水系統(tǒng)和下水系統(tǒng)。這塊的投資可能是近幾年最大的一個部分。

四是環(huán)境投資。就是指生態(tài)環(huán)境的保護(hù)和工業(yè)污染的治理，這也是這次基礎(chǔ)設(shè)施投資中討論最多的方向。

這四個方向的基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)開始運作，對經(jīng)濟(jì)的拉動影響可能很快就會見效，因為它們的投資量都比較大。上個星期，我去京滬高鐵德州到濟(jì)南段調(diào)研，我發(fā)現(xiàn)京滬高鐵就等于在北京和上海之間架了一座橋，所有的軌道不在地表而都在橋上。大家想想，這需要多少鋼材、水泥？這樣拉動的力度就會比較大。所以我估計，由于基礎(chǔ)設(shè)施投資的運作，今年六月份像鋼材、水泥等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)就會開始回暖。最近，我還調(diào)研了幾個鋼材批發(fā)中心，他們告訴我，2008年的存貨已經(jīng)大幅度減少了。我估計存貨一旦用完，生產(chǎn)就會起來，對這些產(chǎn)業(yè)的帶動很快就會顯現(xiàn)出來。今年我們的基礎(chǔ)設(shè)施投資力度應(yīng)該是1998年以后最大的一年。因此，我估計保增長應(yīng)該問題不是太大的。我曾經(jīng)算過一個賬，我們國家的民生投資，大概投五個單位就會增加一個單位的GDP。今明兩年我們民生投資這部分，中央4萬億，地方18萬億，估計最少在20萬億左右，按5：1的產(chǎn)出來算，形成四五萬億的GDP沒有問題。2007年出口占了GDP的40%左右，也就是10萬億左右，如果2009年的出口減少一半，這減少的五萬億需要內(nèi)需來解決的話，應(yīng)該說投資的拉動能填補上。

因此我估計，2009年增長速度到8%以上是沒有問題的。對此，學(xué)界沒有什么不同的意見。但對民生投資，我們學(xué)界有四個擔(dān)心。一是擔(dān)心我們的投資最后會不會形成一些既沒有社會效益又沒有經(jīng)濟(jì)效益的項目。這次鼓勵地方投資，會不會有些人由于政績的原因，弄出一些沒有社會效益或者沒有經(jīng)濟(jì)效益的投資項出來？比如說高速路修好了，可是沒有汽車跑，只好閑置在那。二是擔(dān)心會不會出現(xiàn)太多的權(quán)錢交易。基礎(chǔ)設(shè)施投資是最容易產(chǎn)生權(quán)錢交易的一個部分。三是擔(dān)心會不會損害已經(jīng)形成的民營經(jīng)濟(jì)。因為這次民生投資基本運作的都是國有部門，受惠的也主要是他們。如果這次投資使國有經(jīng)濟(jì)獲得了好處，而損害了民營經(jīng)濟(jì)，對我們新體制可能會有損害，會不會產(chǎn)生國進(jìn)民退的情況？在最近的調(diào)研中，民營企業(yè)對這點意見也比較大。尤其是政府投資力度太大，會不會影響到市場配置資源的原則，我們是有所擔(dān)心的。四是擔(dān)心雖然保8%能夠?qū)崿F(xiàn)，但解決不了就業(yè)問題。為什么？因為過去8%能解決一千萬新增就業(yè)人口的時候，我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)里中小企業(yè)比較多，勞動密集型企業(yè)比較多，出口企業(yè)比較多。但這次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，大量的中小企業(yè)、勞動密集型企業(yè)、出口企業(yè)倒閉了，我們的8%是靠機(jī)械化的投資來完成的，像京滬高鐵、京廣高鐵，基本上是現(xiàn)代化設(shè)備，這實際上對增加就業(yè)沒有太大的意義。所以，這四個擔(dān)心也就是在下一步運作民生投資中要注意的四個問題。

在整個社會投資里面，民生投資所占的比例大約在1/3左右，所以還需要啟動別的投資才行。我們要啟動的第二種投資就是生產(chǎn)性投資。不像民生投資的主體是政府，生產(chǎn)性投資的主體是企業(yè)，所以要啟動生產(chǎn)性投資，就必須解決企業(yè)在投資中的困難才行。