今天，就中國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，我與大家做一些溝通。

現(xiàn)在，宏觀上最主要的壓力就是增長(zhǎng)速度急劇下滑。關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)家曾經(jīng)制定過(guò)一個(gè)目標(biāo)，就是我國(guó)GDP每年的增幅要保持在8%—10%之間，簡(jiǎn)單地講，就是“八九不離十”。最高不要超過(guò)10%，尤其不要超過(guò)11%或者12%，因?yàn)橐坏┏^(guò)10%，我們的能源、原材料和交通運(yùn)輸這三大資源供給就會(huì)出問(wèn)題，尤其超過(guò)11%以后，煤電油氣運(yùn)就全面緊張。當(dāng)然，增長(zhǎng)速度也不能低于8%，因?yàn)榈陀?%的話，就業(yè)就會(huì)出問(wèn)題。大家都知道，2030年我們要完成工業(yè)化和城市化，所以從今年起，每年必須新增就業(yè)人口一千萬(wàn)。因此，2009年我們的重要任務(wù)是保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。具體來(lái)講，就是保增長(zhǎng)速度不能低于8%。

怎么樣實(shí)現(xiàn)這個(gè)任務(wù)呢？決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有三個(gè)因素：一是投資，二是消費(fèi)，三是出口。2009年我們要保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，靠出口拉動(dòng)顯然已經(jīng)不可能了，這里有兩個(gè)原因。一個(gè)原因是如果繼續(xù)靠出口拉動(dòng)的話，中國(guó)的增長(zhǎng)方式就仍然是出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，而出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式在全世界都已經(jīng)失敗了。1987年日本出問(wèn)題和1997年?yáng)|南亞出問(wèn)題，都是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)惹的禍。因此，出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)不可能保證一個(gè)國(guó)家的正常發(fā)展。我們這次出問(wèn)題，實(shí)際上也是由這個(gè)增長(zhǎng)方式引發(fā)的。所以，不能只把責(zé)任算在美國(guó)人頭上，我們的問(wèn)題在于1998年后我們所實(shí)行的出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。到了2007年，我國(guó)出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)接近40%，而這個(gè)數(shù)字在1998年只有12%。接近40%，那是典型的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，使得中國(guó)出現(xiàn)了雙順差，即貿(mào)易順差和資本順差。貿(mào)易順差是指出口遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口，其實(shí)質(zhì)是我們辛辛苦苦生產(chǎn)了一大堆產(chǎn)品，換回來(lái)一大堆別的國(guó)家的紙幣。資本順差是指大量的外資涌入中國(guó)，而我們資本流出去的少。雙順差的一個(gè)結(jié)果是國(guó)內(nèi)通脹。大量的外匯涌入中國(guó)，迫使中國(guó)的中央銀行發(fā)行人民幣收購(gòu)這些外匯，結(jié)果人民幣發(fā)得太多了，國(guó)內(nèi)通脹壓力很大。從2003年5月起，我們的通脹壓力基本上沒(méi)有減緩，原因即在于此。而雙順差導(dǎo)致的另一個(gè)結(jié)果是財(cái)富縮水。我們手里的外匯成了燙手的山芋，因?yàn)橥鈪R在國(guó)內(nèi)是不能用的，它是對(duì)外購(gòu)買(mǎi)力的符號(hào)，所以只能用于對(duì)外投資。為了我們外匯的增值保值，只有對(duì)外投資，就買(mǎi)了美國(guó)5000多億美元的國(guó)債，結(jié)果美國(guó)人宣布美元貶值，首先受損害的是我們。此外，我們還買(mǎi)了美國(guó)一些企業(yè)的債券，比如說(shuō)兩房債券，一共買(mǎi)了4千多億美元，結(jié)果企業(yè)也出了問(wèn)題，最后還成了美國(guó)人迫使中國(guó)一起救市的一個(gè)籌碼。美國(guó)說(shuō)，中國(guó)應(yīng)該繼續(xù)買(mǎi)兩房債券，如果不買(mǎi)，美國(guó)就完了，中國(guó)的4千億也就沒(méi)有了。所以，外匯成為中國(guó)財(cái)富縮水的重要通道，現(xiàn)在對(duì)外投資基本上都是虧的。我們成立了中國(guó)投資公司，進(jìn)行主權(quán)經(jīng)營(yíng)，基本上沒(méi)有賺錢(qián)。出口無(wú)法再拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)原因是，因?yàn)槊绹?guó)的次貸危機(jī)，全世界出現(xiàn)了金融危機(jī)，對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的需求也在減少。

所以，要保增長(zhǎng)，只能靠國(guó)內(nèi)的投資和消費(fèi)。2009年我們的基本思路是靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，保持增長(zhǎng)速度在8%以上。

保增長(zhǎng)如何靠投資拉動(dòng)

投資和消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有作用，但一般來(lái)講，投資見(jiàn)效比較快。就中國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，我們的投資一旦運(yùn)作得好，最快六個(gè)月到九個(gè)月，最慢一年就可以見(jiàn)效。消費(fèi)見(jiàn)效比較慢一點(diǎn)，從啟動(dòng)到見(jiàn)效，最快需要一年，鑒于我們現(xiàn)在的增長(zhǎng)壓力很大，那么，首選當(dāng)然是投資了。

怎樣通過(guò)投資來(lái)保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？一般來(lái)講，投資分為三種。

第一種投資叫“民生投資”。民生投資就是我們講的公共產(chǎn)品投資。公共產(chǎn)品有四種：醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育、社會(huì)保障、基礎(chǔ)設(shè)施。民生投資的主體是政府。

第二種投資叫“生產(chǎn)性投資”。生產(chǎn)性投資就是對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資，比如說(shuō)對(duì)制造業(yè)的投資，對(duì)資源類(lèi)、產(chǎn)業(yè)類(lèi)的投資。生產(chǎn)性投資的主體是企業(yè)。

第三種投資叫“資產(chǎn)投資”。資產(chǎn)投資在中國(guó)主要指股票投資和房地產(chǎn)投資，有時(shí)稱(chēng)為資本市場(chǎng)投資和房地產(chǎn)市場(chǎng)投資。資產(chǎn)投資的主體是公眾。

民生投資的主體是政府，是我們首先啟動(dòng)的一種投資。國(guó)務(wù)院討論啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)保增長(zhǎng)，主要討論的就是民生投資，我們講的4萬(wàn)億投資，主要指的也是民生投資。所以，民生投資成為2009年投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要途徑。

我們剛剛講了民生投資包括四個(gè)內(nèi)容，其中資金運(yùn)作最大的是基礎(chǔ)設(shè)施投資。基礎(chǔ)設(shè)施投資又分了四個(gè)方向。

一是軌道交通。就是城際的高速鐵路和城市內(nèi)部的地鐵。按照鐵道部的規(guī)劃，到2010年差不多是兩萬(wàn)億元的投資。而我估計(jì)可能會(huì)超過(guò)這個(gè)數(shù)字，因?yàn)樽罱鼑?guó)務(wù)院要公布第三批可以建地鐵的城市，其中包括一些地市級(jí)城市。

二是高速公路、港口機(jī)場(chǎng)。按照規(guī)劃，高速路七縱十八橫，在2012年以前要封網(wǎng)。最近批準(zhǔn)新建的機(jī)場(chǎng)相當(dāng)數(shù)量都在地市級(jí)城市，而且原有機(jī)場(chǎng)還要進(jìn)一步的改造，所以我估計(jì)這部分基礎(chǔ)設(shè)施投資數(shù)量肯定會(huì)超過(guò)原來(lái)的設(shè)想。這部分投資對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)的力度可能會(huì)比較大。

三是農(nóng)村投資。就是建設(shè)縣鄉(xiāng)以下的公路網(wǎng)、電網(wǎng)、通信網(wǎng)和中心鎮(zhèn)的上水系統(tǒng)和下水系統(tǒng)。這塊的投資可能是近幾年最大的一個(gè)部分。

四是環(huán)境投資。就是指生態(tài)環(huán)境的保護(hù)和工業(yè)污染的治理，這也是這次基礎(chǔ)設(shè)施投資中討論最多的方向。

這四個(gè)方向的基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)影響可能很快就會(huì)見(jiàn)效，因?yàn)樗鼈兊耐顿Y量都比較大。上個(gè)星期，我去京滬高鐵德州到濟(jì)南段調(diào)研，我發(fā)現(xiàn)京滬高鐵就等于在北京和上海之間架了一座橋，所有的軌道不在地表而都在橋上。大家想想，這需要多少鋼材、水泥？這樣拉動(dòng)的力度就會(huì)比較大。所以我估計(jì)，由于基礎(chǔ)設(shè)施投資的運(yùn)作，今年六月份像鋼材、水泥等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)就會(huì)開(kāi)始回暖。最近，我還調(diào)研了幾個(gè)鋼材批發(fā)中心，他們告訴我，2008年的存貨已經(jīng)大幅度減少了。我估計(jì)存貨一旦用完，生產(chǎn)就會(huì)起來(lái)，對(duì)這些產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)很快就會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。今年我們的基礎(chǔ)設(shè)施投資力度應(yīng)該是1998年以后最大的一年。因此，我估計(jì)保增長(zhǎng)應(yīng)該問(wèn)題不是太大的。我曾經(jīng)算過(guò)一個(gè)賬，我們國(guó)家的民生投資，大概投五個(gè)單位就會(huì)增加一個(gè)單位的GDP。今明兩年我們民生投資這部分，中央4萬(wàn)億，地方18萬(wàn)億，估計(jì)最少在20萬(wàn)億左右，按5：1的產(chǎn)出來(lái)算，形成四五萬(wàn)億的GDP沒(méi)有問(wèn)題。2007年出口占了GDP的40%左右，也就是10萬(wàn)億左右，如果2009年的出口減少一半，這減少的五萬(wàn)億需要內(nèi)需來(lái)解決的話，應(yīng)該說(shuō)投資的拉動(dòng)能填補(bǔ)上。

因此我估計(jì)，2009年增長(zhǎng)速度到8%以上是沒(méi)有問(wèn)題的。對(duì)此，學(xué)界沒(méi)有什么不同的意見(jiàn)。但對(duì)民生投資，我們學(xué)界有四個(gè)擔(dān)心。一是擔(dān)心我們的投資最后會(huì)不會(huì)形成一些既沒(méi)有社會(huì)效益又沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目。這次鼓勵(lì)地方投資，會(huì)不會(huì)有些人由于政績(jī)的原因，弄出一些沒(méi)有社會(huì)效益或者沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益的投資項(xiàng)出來(lái)？比如說(shuō)高速路修好了，可是沒(méi)有汽車(chē)跑，只好閑置在那。二是擔(dān)心會(huì)不會(huì)出現(xiàn)太多的權(quán)錢(qián)交易。基礎(chǔ)設(shè)施投資是最容易產(chǎn)生權(quán)錢(qián)交易的一個(gè)部分。三是擔(dān)心會(huì)不會(huì)損害已經(jīng)形成的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。因?yàn)檫@次民生投資基本運(yùn)作的都是國(guó)有部門(mén)，受惠的也主要是他們。如果這次投資使國(guó)有經(jīng)濟(jì)獲得了好處，而損害了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，對(duì)我們新體制可能會(huì)有損害，會(huì)不會(huì)產(chǎn)生國(guó)進(jìn)民退的情況？在最近的調(diào)研中，民營(yíng)企業(yè)對(duì)這點(diǎn)意見(jiàn)也比較大。尤其是政府投資力度太大，會(huì)不會(huì)影響到市場(chǎng)配置資源的原則，我們是有所擔(dān)心的。四是擔(dān)心雖然保8%能夠?qū)崿F(xiàn)，但解決不了就業(yè)問(wèn)題。為什么？因?yàn)檫^(guò)去8%能解決一千萬(wàn)新增就業(yè)人口的時(shí)候，我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)里中小企業(yè)比較多，勞動(dòng)密集型企業(yè)比較多，出口企業(yè)比較多。但這次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，大量的中小企業(yè)、勞動(dòng)密集型企業(yè)、出口企業(yè)倒閉了，我們的8%是靠機(jī)械化的投資來(lái)完成的，像京滬高鐵、京廣高鐵，基本上是現(xiàn)代化設(shè)備，這實(shí)際上對(duì)增加就業(yè)沒(méi)有太大的意義。所以，這四個(gè)擔(dān)心也就是在下一步運(yùn)作民生投資中要注意的四個(gè)問(wèn)題。

在整個(gè)社會(huì)投資里面，民生投資所占的比例大約在1/3左右，所以還需要啟動(dòng)別的投資才行。我們要啟動(dòng)的第二種投資就是生產(chǎn)性投資。不像民生投資的主體是政府，生產(chǎn)性投資的主體是企業(yè)，所以要啟動(dòng)生產(chǎn)性投資，就必須解決企業(yè)在投資中的困難才行。