在新冠肺炎疫情的影響下，隨著市場需求的下滑、企業(yè)的經(jīng)營收入和利潤下降，企業(yè)還要繼續(xù)維持雇傭，其支出壓力沒有減少。企業(yè)迫切需要由外部資金提供流動性，以幫助其在收入下滑、利潤下降的情況下維持現(xiàn)狀。所以，企業(yè)開始大幅度地融資。大家注意，在正常經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)的融資往往是固定資產(chǎn)投資的差額，也就是說，企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營性資金是自己攢的，而在購買設備、建設廠房的時候，自己攢的錢不夠，需要借點，這是屬于資本性投資，也叫做固定資產(chǎn)投資。這時候，主要是自己攢的錢不夠的差額部分，會去銀行借錢、融資投資?，F(xiàn)在，企業(yè)不僅固定資產(chǎn)領域要借錢，由于市場需求的下降，帶動收入水平下滑，導致很多企業(yè)連生產(chǎn)經(jīng)營這塊也要靠貸款解決。也就是說，貸款規(guī)模空前上升，杠桿率直線提高，企業(yè)收入水平和利潤水平卻大幅度下降。這種情況下的潛在風險不可小看。

第三，政府工作報告指出，政府工作存在不足，形式主義、官僚主義仍較突出，少數(shù)干部不擔當、不作為、不會為、亂作為。這里面提出一個“不會為”的問題，要增強國家治理能力不是簡單的作為問題，不僅要作為而且還要會作為。

第四，政府工作報告指出，一些領域的腐敗問題多發(fā)。

另外，在疫情防控中，公共衛(wèi)生應急管理等方面暴露出不少薄弱環(huán)節(jié)，群眾還有一些意見和建議應予重視。

三、2020年宏觀調控的主要框架和基本關系

對于新冠肺炎疫情與中國經(jīng)濟運行當中的矛盾和風險結合以后所形成的中長期問題，我們該如何應對和化解？關鍵在于宏觀調控的主要框架和基本關系到底如何。政府工作報告指出，面對新冠肺炎疫情的影響及其與經(jīng)濟運行中結構性體制性矛盾所形成的中長期風險，主要應對策略和方法是，“緊扣全面建成小康社會目標任務，統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，在疫情防控常態(tài)化前提下，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，堅持新發(fā)展理念，堅持以供給側結構性改革為主線，堅持以改革開放為動力推動高質量發(fā)展，堅決打好三大攻堅戰(zhàn)，加大‘六穩(wěn)’工作力度，保居民就業(yè)、?；久裆?、保市場主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\轉，堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，維護經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定大局，確保完成決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅目標任務，全面建成小康社會”。以上是應對新冠肺炎疫情所衍生出的中長期矛盾和風險，我們采取的主要思路和路徑。在此條件下，今年的目標首先是優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn)，努力實現(xiàn)全面建成小康社會目標任務。城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)調查失業(yè)率6%左右，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率5.5%左右。我們對于失業(yè)率的調控目標比去年高了0.5個百分點左右，一方面大力提升新增就業(yè)，另一方面要穩(wěn)定已有就業(yè)。居民消費價格漲幅3.5%左右（往年是3%左右）。這個3.5%左右是綜合考慮各方面不確定因素，以及我們所能容忍的政策空間。比如，如果CPI運行長期在3.5%以上，降息就需要得到有效控制；如果低于3.5%，利率的下調就可以獲得更好的空間。

此外，今年的目標還有進出口促穩(wěn)提質，國際收支基本平衡；居民收入增長與經(jīng)濟增長基本同步；現(xiàn)行標準下農(nóng)村貧困人口全部脫貧、貧困縣全部摘帽；重大金融風險有效防控；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗和主要污染物排放量繼續(xù)下降，努力完成“十三五”規(guī)劃目標任務。

政府工作報告在以上目標的表述上作了說明：無論是保住就業(yè)民生、實現(xiàn)脫貧目標，還是防范化解風險，都要有經(jīng)濟增長支撐，穩(wěn)定經(jīng)濟運行事關全局。

為了貫徹落實好上述部署和精神、應對和解決好新冠肺炎疫情的短期沖擊和中長期矛盾與壓力，我們就要設計宏觀調控的主要框架，通過宏觀調控來有效化解和對沖風險，穩(wěn)定經(jīng)濟運行。因此，我們需要做好相應的短期和中長期政策準備：短期來看，守住“六保”底線，就能穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤；以保促穩(wěn)、穩(wěn)中求進，就能為全面建成小康社會夯實基礎。所以，短期的核心是要做好“六保”，以“六保”來實現(xiàn)“穩(wěn)”，以“穩(wěn)”來推動“進”，以“進”來實現(xiàn)全面建成小康社會。從中長期來看，要用改革開放辦法，穩(wěn)就業(yè)、保民生、促消費，拉動市場、穩(wěn)定增長，走出一條有效應對沖擊、實現(xiàn)良性循環(huán)的新路子。因為我們的中長期矛盾不是新冠肺炎疫情的外部沖擊所導致的，而是本來就存在的，只不過新冠肺炎疫情的外部沖擊與其結合了。所以，我們的中長期問題不能靠宏觀調控解決，只能靠經(jīng)濟體制改革來解決。經(jīng)濟體制改革也需要宏觀調控為其營造良好的改革環(huán)境和基礎條件，但是宏觀調控不是改革，我們不能用宏觀調控代替改革，更不可能用簡單的擴張性政策，去解決結構性的矛盾和問題。在此條件下，我們的中長期問題是要靠改革的逐步深化來解決的，不是靠宏觀調控來逆周期的對沖。

2020年宏觀調控的基本框架是，更加積極的財政政策，加上更加靈活適度的貨幣政策，再加上全面強化的就業(yè)優(yōu)先政策。同時，在這些政策的實施過程中要注意處理好以下五個關系：

第一，短期疫情沖擊和中長期改革的關系。疫情本身是短期的，但是其與體制機制性矛盾結合以后，就變成中長期問題。所以，我們要分清楚誰是短期、誰是中長期，既要解決短期問題，也要考慮中長期問題。

第二，疫情防控和經(jīng)濟發(fā)展的關系，即疫情防控常態(tài)化和經(jīng)濟社會發(fā)展工作之間的關系。怎么來理解這一對關系？政府工作報告給了大家兩個狀語：一是“前提下”，二是“運行中”。我們要在疫情防控的前提下，來做好經(jīng)濟社會發(fā)展；我們也要在疫情防控的運行中，做好經(jīng)濟社會的發(fā)展?？陀^上需要大家注意兩個問題：一是疫情防控措施要從外部的附加成本，變成內(nèi)生成本管理和控制。比如，現(xiàn)在很多單位，包括社區(qū)、企業(yè)，都加強了安保，這肯定會給企業(yè)帶來成本的增加。但是，目前我們把它當成外部成本，而并不當成常態(tài)化成本：有一些成本是政府承擔，有一些成本是企業(yè)承擔，還有一些通過社會志愿者提供志愿性服務。但是，將來疫情防控是常態(tài)化的，在此條件下，就需要將上述成本內(nèi)升化：要在現(xiàn)在的市場體系下開展業(yè)務、組織生產(chǎn)，就必須要承擔上述成本，要把上述成本內(nèi)化到企業(yè)的生產(chǎn)組織和市場經(jīng)營中。二是運行當中的概念。比如，我們在疫情期間努力控制、減少不必要人員的流動，導致人的聚集度變?nèi)?、流動性變差，這時候我們就要將企業(yè)的工作和生產(chǎn)經(jīng)營風格，與人的流動特性有效結合一起。例如錯峰上下班、錯峰用餐、視頻會議，以及報表管理，不是當面口頭匯報，諸如此類的情況，都會影響企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營以及重大生產(chǎn)經(jīng)營決策。

第三，總需求管理和供給側結構性改革的關系。從總需求的管理情況來看，主要是努力擴大我們的內(nèi)需；從供給側結構性改革看，這是我們發(fā)展的主線。那么，當前我們是以總需求管理為主，還是供給側結構性改革為主？答案是以總需求管理為主，政府工作報告講得非常清楚，當前首要任務是擴大總需求，擴大內(nèi)需。但是，供給側結構性改革是發(fā)展的主線，既然是主線，就會對擴大總需求形成約束。擴大總需求要在匹配和滿足供給側結構性改革的條件下進行；擴大總需求也要在供給側結構性改革基本特性的要求和規(guī)律下進行。比如，擴大總需求肯定會增加投資，但是供給側結構性改革告訴我們，要剔除“僵尸”企業(yè)，減少、降低過剩產(chǎn)能，必須讓投資都有效地匹配市場需求，形成有效投資才可以。所以，總需求管理與供給側結構性改革關系的核心內(nèi)容是抓好總需求，想方設法擴大總需求。但是，總需求的擴張并不是想怎么擴就怎么擴，供給側結構性改革是其基礎和約束條件，必須要在供給側結構性改革的軌道上擴大。

第四，平衡沖擊和刺激增長之間的關系。宏觀調控的目標是平衡本次沖擊，還是在平衡之后帶動和推進經(jīng)濟增長？答案是平衡沖擊。中央講得很清楚，要推動經(jīng)濟、推進復工復產(chǎn)，而從來沒有說增產(chǎn)擴產(chǎn)。換句話說，宏觀調控就是使中國經(jīng)濟發(fā)展的基本形態(tài)和形勢恢復原狀就可以，經(jīng)濟是否增長、增速快與慢要靠改革來進行。用改革來釋放制度紅利、技術紅利和市場紅利，通過上述的紅利來帶動中國經(jīng)濟的有序發(fā)展和有效開展。

第五，自主抗疫與國際協(xié)調的關系。中國走出了一條非常有效的疫情防控之路，從現(xiàn)狀看，我們的感染人數(shù)、死亡人數(shù)在國際上遠遠低于其他同類的國家，但是如果其他國家不愿意復制我們的防控模式，我們也不用強求對方一定要遵循、學習中國模式。我們推廣我們的疫情防控經(jīng)驗的目的不是袖手旁觀看別人笑話，而是為別人提供力所能及的幫助，這種力所能及的幫助就是人類命運共同體精神的表現(xiàn)和體現(xiàn)。我們要參與到全球對新冠肺炎疫情進行溯源、防控以及藥物和疫苗的研發(fā)等領域。我們將捐獻20億美元，以支持受疫情影響的國家特別是發(fā)展中國家。中國研究成功的疫苗將作為國際公共產(chǎn)品，向其他受到疫情影響的國家免費提供。這是我們的國際協(xié)調精神，沒有獨立抗“疫”的能力，在國際協(xié)調中就沒有話語權、沒有路線圖、沒有抓手。

四、政府工作報告中財政政策的積極信號

財政政策的主要手段有四個：第一，債務；第二，財政支出；第三，減稅降費；第四，與財政預算體系相匹配滿足的其他手段，比如存量資金使用效率的管理、政府購買服務、政府采購等。下面，我將結合上述四個手段，為大家講清楚此次政府工作報告中的戰(zhàn)略部署。

（一）債務

1.赤字率

2020年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元，大致是3.76萬億元的赤字規(guī)模，包括國債和地方政府一般債券。大家注意，這是一筆由中央政府來負責借和還，但是地方政府卻不用還給中央的債，地方政府是負責用的，用做什么呢？用做保就業(yè)、?；久裆⒈Ｊ袌鲋黧w，包括支持減稅降費、減租降息、擴大消費和投資等。既然地方政府不用實際償還，而只是使用，那么，這筆錢的使用空間和領域就要比一般意義上的國債空間和領域大得多。我們強調，國債可以用于公益性領域，所以將其用于一些公益性項目是沒有問題的，但是國債也必須形成資本性的投資，而不能形成經(jīng)常性的支出。但是，從剛才說的內(nèi)容和這筆國債特定的運作方式來看，地方政府對這筆債的使用范圍可以得到極大的拓展，只要目標是服務于疫情防控、服務于經(jīng)濟發(fā)展，甚至可以作為一定的經(jīng)常性支出。

2.特別國債

同時，發(fā)行1萬億元抗疫特別國債，這是特殊時期的特殊舉措。加上增加的1萬億元的赤字，這2萬億元全部轉給地方。“抗疫特別國債”只有這一次，原則上不作為常態(tài)化機制在明年再次體現(xiàn)。但是如果特別國債的使用方向是直接由政府形成大規(guī)模固定資產(chǎn)投資，就會出現(xiàn)一個問題：該固定資產(chǎn)投資不是一年內(nèi)完成，比如要建一所醫(yī)院，這所醫(yī)院一年內(nèi)完成不了，明年還需要繼續(xù)建，錢從哪兒來？特別國債與一般國債不同，特別國債的1萬億元可以用于公共基礎設施的建設，包括相關的設備采購。在此條件下，要讓債務資金產(chǎn)生中長期效果，又要讓債務資金局限于短期的資金表征，這是一件很難的事情。解決的方案是，利用好金融市場，來協(xié)助我們突破和解決問題。比如，我們要求金融企業(yè)努力加大對中小微企業(yè)的貸款、對制造企業(yè)的中長期貸款、對三農(nóng)企業(yè)的生產(chǎn)性貸款。