在新冠肺炎疫情的影響下，隨著市場(chǎng)需求的下滑、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)下降，企業(yè)還要繼續(xù)維持雇傭，其支出壓力沒(méi)有減少。企業(yè)迫切需要由外部資金提供流動(dòng)性，以幫助其在收入下滑、利潤(rùn)下降的情況下維持現(xiàn)狀。所以，企業(yè)開始大幅度地融資。大家注意，在正常經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的融資往往是固定資產(chǎn)投資的差額，也就是說(shuō)，企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資金是自己攢的，而在購(gòu)買設(shè)備、建設(shè)廠房的時(shí)候，自己攢的錢不夠，需要借點(diǎn)，這是屬于資本性投資，也叫做固定資產(chǎn)投資。這時(shí)候，主要是自己攢的錢不夠的差額部分，會(huì)去銀行借錢、融資投資?，F(xiàn)在，企業(yè)不僅固定資產(chǎn)領(lǐng)域要借錢，由于市場(chǎng)需求的下降，帶動(dòng)收入水平下滑，導(dǎo)致很多企業(yè)連生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)這塊也要靠貸款解決。也就是說(shuō)，貸款規(guī)模空前上升，杠桿率直線提高，企業(yè)收入水平和利潤(rùn)水平卻大幅度下降。這種情況下的潛在風(fēng)險(xiǎn)不可小看。

第三，政府工作報(bào)告指出，政府工作存在不足，形式主義、官僚主義仍較突出，少數(shù)干部不擔(dān)當(dāng)、不作為、不會(huì)為、亂作為。這里面提出一個(gè)“不會(huì)為”的問(wèn)題，要增強(qiáng)國(guó)家治理能力不是簡(jiǎn)單的作為問(wèn)題，不僅要作為而且還要會(huì)作為。

第四，政府工作報(bào)告指出，一些領(lǐng)域的腐敗問(wèn)題多發(fā)。

另外，在疫情防控中，公共衛(wèi)生應(yīng)急管理等方面暴露出不少薄弱環(huán)節(jié)，群眾還有一些意見和建議應(yīng)予重視。

三、2020年宏觀調(diào)控的主要框架和基本關(guān)系

對(duì)于新冠肺炎疫情與中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行當(dāng)中的矛盾和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合以后所形成的中長(zhǎng)期問(wèn)題，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)和化解？關(guān)鍵在于宏觀調(diào)控的主要框架和基本關(guān)系到底如何。政府工作報(bào)告指出，面對(duì)新冠肺炎疫情的影響及其與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中結(jié)構(gòu)性體制性矛盾所形成的中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)策略和方法是，“緊扣全面建成小康社會(huì)目標(biāo)任務(wù)，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，在疫情防控常態(tài)化前提下，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持以改革開放為動(dòng)力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)決打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，加大‘六穩(wěn)’工作力度，保居民就業(yè)、?；久裆?、保市場(chǎng)主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\(yùn)轉(zhuǎn)，堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，維護(hù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定大局，確保完成決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)，全面建成小康社會(huì)”。以上是應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情所衍生出的中長(zhǎng)期矛盾和風(fēng)險(xiǎn)，我們采取的主要思路和路徑。在此條件下，今年的目標(biāo)首先是優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，堅(jiān)決打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)，努力實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)目標(biāo)任務(wù)。城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬(wàn)人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率6%左右，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率5.5%左右。我們對(duì)于失業(yè)率的調(diào)控目標(biāo)比去年高了0.5個(gè)百分點(diǎn)左右，一方面大力提升新增就業(yè)，另一方面要穩(wěn)定已有就業(yè)。居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3.5%左右（往年是3%左右）。這個(gè)3.5%左右是綜合考慮各方面不確定因素，以及我們所能容忍的政策空間。比如，如果CPI運(yùn)行長(zhǎng)期在3.5%以上，降息就需要得到有效控制；如果低于3.5%，利率的下調(diào)就可以獲得更好的空間。

此外，今年的目標(biāo)還有進(jìn)出口促穩(wěn)提質(zhì)，國(guó)際收支基本平衡；居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村貧困人口全部脫貧、貧困縣全部摘帽；重大金融風(fēng)險(xiǎn)有效防控；單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗和主要污染物排放量繼續(xù)下降，努力完成“十三五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)。

政府工作報(bào)告在以上目標(biāo)的表述上作了說(shuō)明：無(wú)論是保住就業(yè)民生、實(shí)現(xiàn)脫貧目標(biāo)，還是防范化解風(fēng)險(xiǎn)，都要有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支撐，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行事關(guān)全局。

為了貫徹落實(shí)好上述部署和精神、應(yīng)對(duì)和解決好新冠肺炎疫情的短期沖擊和中長(zhǎng)期矛盾與壓力，我們就要設(shè)計(jì)宏觀調(diào)控的主要框架，通過(guò)宏觀調(diào)控來(lái)有效化解和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。因此，我們需要做好相應(yīng)的短期和中長(zhǎng)期政策準(zhǔn)備：短期來(lái)看，守住“六保”底線，就能穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤；以保促穩(wěn)、穩(wěn)中求進(jìn)，就能為全面建成小康社會(huì)夯實(shí)基礎(chǔ)。所以，短期的核心是要做好“六保”，以“六保”來(lái)實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)”，以“穩(wěn)”來(lái)推動(dòng)“進(jìn)”，以“進(jìn)”來(lái)實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，要用改革開放辦法，穩(wěn)就業(yè)、保民生、促消費(fèi)，拉動(dòng)市場(chǎng)、穩(wěn)定增長(zhǎng)，走出一條有效應(yīng)對(duì)沖擊、實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的新路子。因?yàn)槲覀兊闹虚L(zhǎng)期矛盾不是新冠肺炎疫情的外部沖擊所導(dǎo)致的，而是本來(lái)就存在的，只不過(guò)新冠肺炎疫情的外部沖擊與其結(jié)合了。所以，我們的中長(zhǎng)期問(wèn)題不能靠宏觀調(diào)控解決，只能靠經(jīng)濟(jì)體制改革來(lái)解決。經(jīng)濟(jì)體制改革也需要宏觀調(diào)控為其營(yíng)造良好的改革環(huán)境和基礎(chǔ)條件，但是宏觀調(diào)控不是改革，我們不能用宏觀調(diào)控代替改革，更不可能用簡(jiǎn)單的擴(kuò)張性政策，去解決結(jié)構(gòu)性的矛盾和問(wèn)題。在此條件下，我們的中長(zhǎng)期問(wèn)題是要靠改革的逐步深化來(lái)解決的，不是靠宏觀調(diào)控來(lái)逆周期的對(duì)沖。

2020年宏觀調(diào)控的基本框架是，更加積極的財(cái)政政策，加上更加靈活適度的貨幣政策，再加上全面強(qiáng)化的就業(yè)優(yōu)先政策。同時(shí)，在這些政策的實(shí)施過(guò)程中要注意處理好以下五個(gè)關(guān)系：

第一，短期疫情沖擊和中長(zhǎng)期改革的關(guān)系。疫情本身是短期的，但是其與體制機(jī)制性矛盾結(jié)合以后，就變成中長(zhǎng)期問(wèn)題。所以，我們要分清楚誰(shuí)是短期、誰(shuí)是中長(zhǎng)期，既要解決短期問(wèn)題，也要考慮中長(zhǎng)期問(wèn)題。

第二，疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，即疫情防控常態(tài)化和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作之間的關(guān)系。怎么來(lái)理解這一對(duì)關(guān)系？政府工作報(bào)告給了大家兩個(gè)狀語(yǔ)：一是“前提下”，二是“運(yùn)行中”。我們要在疫情防控的前提下，來(lái)做好經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展；我們也要在疫情防控的運(yùn)行中，做好經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展?？陀^上需要大家注意兩個(gè)問(wèn)題：一是疫情防控措施要從外部的附加成本，變成內(nèi)生成本管理和控制。比如，現(xiàn)在很多單位，包括社區(qū)、企業(yè)，都加強(qiáng)了安保，這肯定會(huì)給企業(yè)帶來(lái)成本的增加。但是，目前我們把它當(dāng)成外部成本，而并不當(dāng)成常態(tài)化成本：有一些成本是政府承擔(dān)，有一些成本是企業(yè)承擔(dān)，還有一些通過(guò)社會(huì)志愿者提供志愿性服務(wù)。但是，將來(lái)疫情防控是常態(tài)化的，在此條件下，就需要將上述成本內(nèi)升化：要在現(xiàn)在的市場(chǎng)體系下開展業(yè)務(wù)、組織生產(chǎn)，就必須要承擔(dān)上述成本，要把上述成本內(nèi)化到企業(yè)的生產(chǎn)組織和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中。二是運(yùn)行當(dāng)中的概念。比如，我們?cè)谝咔槠陂g努力控制、減少不必要人員的流動(dòng)，導(dǎo)致人的聚集度變?nèi)?、流?dòng)性變差，這時(shí)候我們就要將企業(yè)的工作和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，與人的流動(dòng)特性有效結(jié)合一起。例如錯(cuò)峰上下班、錯(cuò)峰用餐、視頻會(huì)議，以及報(bào)表管理，不是當(dāng)面口頭匯報(bào)，諸如此類的情況，都會(huì)影響企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及重大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策。

第三，總需求管理和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)系。從總需求的管理情況來(lái)看，主要是努力擴(kuò)大我們的內(nèi)需；從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革看，這是我們發(fā)展的主線。那么，當(dāng)前我們是以總需求管理為主，還是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主？答案是以總需求管理為主，政府工作報(bào)告講得非常清楚，當(dāng)前首要任務(wù)是擴(kuò)大總需求，擴(kuò)大內(nèi)需。但是，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是發(fā)展的主線，既然是主線，就會(huì)對(duì)擴(kuò)大總需求形成約束。擴(kuò)大總需求要在匹配和滿足供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的條件下進(jìn)行；擴(kuò)大總需求也要在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革基本特性的要求和規(guī)律下進(jìn)行。比如，擴(kuò)大總需求肯定會(huì)增加投資，但是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革告訴我們，要剔除“僵尸”企業(yè)，減少、降低過(guò)剩產(chǎn)能，必須讓投資都有效地匹配市場(chǎng)需求，形成有效投資才可以。所以，總需求管理與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革關(guān)系的核心內(nèi)容是抓好總需求，想方設(shè)法擴(kuò)大總需求。但是，總需求的擴(kuò)張并不是想怎么擴(kuò)就怎么擴(kuò)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是其基礎(chǔ)和約束條件，必須要在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的軌道上擴(kuò)大。

第四，平衡沖擊和刺激增長(zhǎng)之間的關(guān)系。宏觀調(diào)控的目標(biāo)是平衡本次沖擊，還是在平衡之后帶動(dòng)和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？答案是平衡沖擊。中央講得很清楚，要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，而從來(lái)沒(méi)有說(shuō)增產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)。換句話說(shuō)，宏觀調(diào)控就是使中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本形態(tài)和形勢(shì)恢復(fù)原狀就可以，經(jīng)濟(jì)是否增長(zhǎng)、增速快與慢要靠改革來(lái)進(jìn)行。用改革來(lái)釋放制度紅利、技術(shù)紅利和市場(chǎng)紅利，通過(guò)上述的紅利來(lái)帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展和有效開展。

第五，自主抗疫與國(guó)際協(xié)調(diào)的關(guān)系。中國(guó)走出了一條非常有效的疫情防控之路，從現(xiàn)狀看，我們的感染人數(shù)、死亡人數(shù)在國(guó)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他同類的國(guó)家，但是如果其他國(guó)家不愿意復(fù)制我們的防控模式，我們也不用強(qiáng)求對(duì)方一定要遵循、學(xué)習(xí)中國(guó)模式。我們推廣我們的疫情防控經(jīng)驗(yàn)的目的不是袖手旁觀看別人笑話，而是為別人提供力所能及的幫助，這種力所能及的幫助就是人類命運(yùn)共同體精神的表現(xiàn)和體現(xiàn)。我們要參與到全球?qū)π鹿诜窝滓咔檫M(jìn)行溯源、防控以及藥物和疫苗的研發(fā)等領(lǐng)域。我們將捐獻(xiàn)20億美元，以支持受疫情影響的國(guó)家特別是發(fā)展中國(guó)家。中國(guó)研究成功的疫苗將作為國(guó)際公共產(chǎn)品，向其他受到疫情影響的國(guó)家免費(fèi)提供。這是我們的國(guó)際協(xié)調(diào)精神，沒(méi)有獨(dú)立抗“疫”的能力，在國(guó)際協(xié)調(diào)中就沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)、沒(méi)有路線圖、沒(méi)有抓手。

四、政府工作報(bào)告中財(cái)政政策的積極信號(hào)

財(cái)政政策的主要手段有四個(gè)：第一，債務(wù)；第二，財(cái)政支出；第三，減稅降費(fèi)；第四，與財(cái)政預(yù)算體系相匹配滿足的其他手段，比如存量資金使用效率的管理、政府購(gòu)買服務(wù)、政府采購(gòu)等。下面，我將結(jié)合上述四個(gè)手段，為大家講清楚此次政府工作報(bào)告中的戰(zhàn)略部署。

（一）債務(wù)

1.赤字率

2020年赤字率擬按3.6%以上安排，財(cái)政赤字規(guī)模比去年增加1萬(wàn)億元，大致是3.76萬(wàn)億元的赤字規(guī)模，包括國(guó)債和地方政府一般債券。大家注意，這是一筆由中央政府來(lái)負(fù)責(zé)借和還，但是地方政府卻不用還給中央的債，地方政府是負(fù)責(zé)用的，用做什么呢？用做保就業(yè)、?；久裆⒈Ｊ袌?chǎng)主體，包括支持減稅降費(fèi)、減租降息、擴(kuò)大消費(fèi)和投資等。既然地方政府不用實(shí)際償還，而只是使用，那么，這筆錢的使用空間和領(lǐng)域就要比一般意義上的國(guó)債空間和領(lǐng)域大得多。我們強(qiáng)調(diào)，國(guó)債可以用于公益性領(lǐng)域，所以將其用于一些公益性項(xiàng)目是沒(méi)有問(wèn)題的，但是國(guó)債也必須形成資本性的投資，而不能形成經(jīng)常性的支出。但是，從剛才說(shuō)的內(nèi)容和這筆國(guó)債特定的運(yùn)作方式來(lái)看，地方政府對(duì)這筆債的使用范圍可以得到極大的拓展，只要目標(biāo)是服務(wù)于疫情防控、服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至可以作為一定的經(jīng)常性支出。

2.特別國(guó)債

同時(shí)，發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債，這是特殊時(shí)期的特殊舉措。加上增加的1萬(wàn)億元的赤字，這2萬(wàn)億元全部轉(zhuǎn)給地方。“抗疫特別國(guó)債”只有這一次，原則上不作為常態(tài)化機(jī)制在明年再次體現(xiàn)。但是如果特別國(guó)債的使用方向是直接由政府形成大規(guī)模固定資產(chǎn)投資，就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題：該固定資產(chǎn)投資不是一年內(nèi)完成，比如要建一所醫(yī)院，這所醫(yī)院一年內(nèi)完成不了，明年還需要繼續(xù)建，錢從哪兒來(lái)？特別國(guó)債與一般國(guó)債不同，特別國(guó)債的1萬(wàn)億元可以用于公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，包括相關(guān)的設(shè)備采購(gòu)。在此條件下，要讓債務(wù)資金產(chǎn)生中長(zhǎng)期效果，又要讓債務(wù)資金局限于短期的資金表征，這是一件很難的事情。解決的方案是，利用好金融市場(chǎng)，來(lái)協(xié)助我們突破和解決問(wèn)題。比如，我們要求金融企業(yè)努力加大對(duì)中小微企業(yè)的貸款、對(duì)制造企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款、對(duì)三農(nóng)企業(yè)的生產(chǎn)性貸款。