今天我與大家共同交流學(xué)習(xí)的主題是“穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行事關(guān)全局”。對(duì)于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，不能簡(jiǎn)單地從創(chuàng)造了多少GDP、帶來(lái)了多少就業(yè)、形成了多少財(cái)政收入來(lái)理解。因?yàn)榻鉀Q當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的核心矛盾與風(fēng)險(xiǎn)、滿(mǎn)足人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要，以及圓滿(mǎn)實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)的宏偉藍(lán)圖，都要靠經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來(lái)實(shí)現(xiàn)。特別是在當(dāng)前受到新冠肺炎疫情沖擊之后，想要快速推動(dòng)各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是基礎(chǔ)，是決定性力量。

講經(jīng)濟(jì)的角度非常多，我講的是經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控問(wèn)題：首先，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)以及新冠肺炎疫情沖擊所導(dǎo)致的新的風(fēng)險(xiǎn)是什么；其次，面對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)，我們要采取的宏觀調(diào)控的基本思路和要處理的核心關(guān)系有哪些；最后，將前面總結(jié)出來(lái)的基本思路和理念以政策的形式體現(xiàn)、呈現(xiàn)、貫徹出來(lái)。這樣就形成了要跟大家交流的以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：第一，新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響；第二，我國(guó)當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)和矛盾；第三，2020年宏觀調(diào)控的主要框架和基本關(guān)系；第四，政府工作報(bào)告中財(cái)政政策的積極信號(hào)；第五，政府工作報(bào)告釋放的貨幣金融政策信號(hào)；第六，從政府工作報(bào)告看如何做實(shí)做好穩(wěn)就業(yè)工作。

一、新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

（一）總需求出現(xiàn)大幅度下降，“三駕馬車(chē)”均受到影響

首先，消費(fèi)。消費(fèi)與老百姓的收入水平、消費(fèi)意愿以及消費(fèi)場(chǎng)景的可得性、消費(fèi)渠道的便利性直接相關(guān)。新冠肺炎疫情發(fā)生之后，我們采取的措施是阻斷傳播渠道，這給人與人的交往以及人員的流動(dòng)、聚集等方面帶來(lái)較大影響和束縛，從而導(dǎo)致人們“宅”在家里，形成了“宅”經(jīng)濟(jì)。“宅”經(jīng)濟(jì)對(duì)于服務(wù)性消費(fèi)，特別是生活服務(wù)性消費(fèi)，如電影、KTV、音樂(lè)會(huì)等會(huì)產(chǎn)生直接影響。同時(shí)，“宅”經(jīng)濟(jì)還會(huì)給大件消費(fèi)帶來(lái)直接沖擊和影響，特別是年齡偏大的消費(fèi)者，他們?cè)谫?gòu)買(mǎi)大件消費(fèi)品時(shí)，仍然習(xí)慣于所見(jiàn)即所得即所購(gòu)，也就是說(shuō)，需要到商場(chǎng)去購(gòu)買(mǎi)。但是，受到商場(chǎng)管控的影響，很多消費(fèi)沒(méi)有辦法產(chǎn)生。在疫情之后，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行逐漸恢復(fù)常態(tài)，這時(shí)候又會(huì)產(chǎn)生一個(gè)問(wèn)題：因?yàn)槿说幕钴S程度仍然沒(méi)有恢復(fù)到疫情發(fā)生之前，而且有一部分人的收入受到了疫情的影響。從現(xiàn)狀來(lái)看，消費(fèi)能力的下降，在短期表現(xiàn)非常突出，在中長(zhǎng)期也會(huì)有較為明顯的表現(xiàn)。

其次，投資。從投資能力來(lái)看，新冠肺炎疫情的沖擊也很明顯，它阻礙了基礎(chǔ)設(shè)施的開(kāi)工時(shí)間，影響了房地產(chǎn)企業(yè)的正常開(kāi)工和運(yùn)行。同時(shí)，因?yàn)橄M(fèi)需求的不景氣，出口需求受阻，導(dǎo)致很多制造業(yè)和企業(yè)既定改造計(jì)劃、產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃出現(xiàn)延遲等情況；導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資的“三大板塊”——基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)，多多少少都受到?jīng)_擊和壓力。但是，相對(duì)來(lái)講，基建的投資情況仍然要好一些，因?yàn)榛ǖ闹鲗?dǎo)投資力量是政府和國(guó)有企業(yè)，現(xiàn)在這些投資只是往后推了，并不會(huì)導(dǎo)致基建能力和基建需求的消失。房地產(chǎn)也是如此，盡管有一部分人收入下滑，但是房地產(chǎn)在當(dāng)前依然非?；钴S。在房地產(chǎn)的投資方面，只要政策回暖或放松，仍然可以呈現(xiàn)相對(duì)火爆的局面。

令我們感到棘手的其實(shí)是制造業(yè)投資，主要有兩個(gè)問(wèn)題：第一個(gè)問(wèn)題，制造業(yè)投資往往是沒(méi)有需求就不投，制造業(yè)企業(yè)要承擔(dān)責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)和后果。因此，如果沒(méi)有需求，投資產(chǎn)能卻擴(kuò)張了，結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，形成壓力和風(fēng)險(xiǎn)。第二個(gè)問(wèn)題，制造業(yè)如果不投資而維持現(xiàn)狀，會(huì)有什么危害？一方面，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行；另一方面，沒(méi)有投資并不代表整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)沒(méi)有調(diào)整、上下游之間的協(xié)作沒(méi)有變化；更重要的是，沒(méi)有投資，設(shè)備沒(méi)有更新改造、生產(chǎn)方式?jīng)]有跟進(jìn)調(diào)整，就有可能出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈斷鏈或者跨鏈的情況，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系的不穩(wěn)定和不安全。

其三，出口。在2020年1月、2月以及3月上旬，關(guān)于出口最大的問(wèn)題是，因?yàn)橐婚_(kāi)始的復(fù)工復(fù)產(chǎn)相對(duì)緩慢，積壓了一部分出口需求；從三月中旬開(kāi)始，最大的問(wèn)題是海外需求急劇下滑，這時(shí)候，單方面提升中國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，以此維護(hù)出口市場(chǎng)的穩(wěn)定，難度很大。所以，必須“兩條腿”走路：一方面，努力擴(kuò)大出口；另一方面，想方設(shè)法用內(nèi)需彌補(bǔ)外需的下降。從3月、4月的情況來(lái)看，出口的形勢(shì)比較穩(wěn)定，兩個(gè)月都是正增長(zhǎng)，其中四月份增速達(dá)到8%，但是接下來(lái)的預(yù)期都不甚樂(lè)觀。

（二）產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈沖擊壓力較大

新冠肺炎疫情的第二大沖擊，導(dǎo)致了供給側(cè)出現(xiàn)壓力和風(fēng)險(xiǎn)。供給側(cè)最大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)就是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈形成的調(diào)整壓力，主要表現(xiàn)在兩大矛盾上：第一，中小企業(yè)的生存問(wèn)題。在新冠肺炎疫情的沖擊下，中小企業(yè)資金、資產(chǎn)相對(duì)薄弱，很容易出現(xiàn)現(xiàn)金流枯竭或者債務(wù)違約的情況，從而導(dǎo)致破產(chǎn)。所以，要想保持產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈穩(wěn)定，就要維持中小企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，為中小企業(yè)生存下去提供良好的條件。

第二，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈要因時(shí)而動(dòng)、因勢(shì)而動(dòng)。中國(guó)是“世界工廠(chǎng)”“制造王國(guó)”，是以大批量、低成本、高度標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)所形成的產(chǎn)業(yè)分工體系。我們的產(chǎn)業(yè)分工體系生產(chǎn)鏈非常長(zhǎng)，分工非常細(xì)，而且在整個(gè)生產(chǎn)體系中，核心競(jìng)爭(zhēng)力是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。我們力爭(zhēng)在每一個(gè)環(huán)節(jié)上，都達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成的要求，最終在整體上形成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈最優(yōu)效果。

但是現(xiàn)在來(lái)看，我們必須適應(yīng)勞動(dòng)力要素跨區(qū)域流動(dòng)緩慢、聚集能力下降的情況，適當(dāng)?shù)匕言瓉?lái)的產(chǎn)業(yè)鏈從垂直型、追求生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)模式，轉(zhuǎn)為水平型、追求市場(chǎng)運(yùn)行和生產(chǎn)的疊加效果，而不單是生產(chǎn)環(huán)節(jié)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率。這樣就會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)組織方式從長(zhǎng)長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈、大批量的標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向?qū)Ρ镜匦枨蟮闹苯悠ヅ浜蜐M(mǎn)足，改為小批量、專(zhuān)業(yè)化、水平型的分工，且主要以當(dāng)?shù)厣a(chǎn)組織匹配當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求為基本模式的新的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)造模式。在區(qū)域與區(qū)域之間，原來(lái)都是大批量的原材料、零配件在全國(guó)范圍統(tǒng)籌調(diào)度，現(xiàn)在在區(qū)域之間流動(dòng)的中間產(chǎn)品零配件，往往是差額部分，本地用不了的部分在區(qū)域之間進(jìn)行差額配置。這相應(yīng)的就會(huì)導(dǎo)致物流業(yè)出現(xiàn)減量化的壓力和風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致一些生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題和壓力。所以產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的沖擊，表現(xiàn)在我剛才所講的兩個(gè)方面，實(shí)質(zhì)上卻可以延及到生產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等主要的行業(yè)業(yè)態(tài)當(dāng)中。

（三）企業(yè)行為的短期化

企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該是尋找和分析市場(chǎng)需求，進(jìn)而調(diào)整自己的生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品的形狀、形態(tài)，以匹配和滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。但是在企業(yè)行為短期化的條件下，主要表現(xiàn)為：第一，企業(yè)不再是捕捉需求、創(chuàng)新產(chǎn)品、改造設(shè)備，而變成基于現(xiàn)狀努力地尋找市場(chǎng)需求，以?xún)r(jià)格戰(zhàn)的方式匹配滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)業(yè)能力、收入增長(zhǎng)水平大幅度下降。第二，不對(duì)企業(yè)杠桿進(jìn)行糾正。企業(yè)總是要考慮到自己承擔(dān)多少債是適當(dāng)?shù)?、合適的。但是短期來(lái)看，如果只考慮存活下去的需求，這時(shí)候企業(yè)就不在乎未來(lái)能否還得起這些債，而更在意現(xiàn)在能否借到這些錢(qián)。于是就導(dǎo)致了一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)的企業(yè)在當(dāng)前負(fù)債的意愿非常強(qiáng)，但其實(shí)還債的能力并沒(méi)有增長(zhǎng)，這出現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為短期化的壓力。

綜上所述，新冠肺炎疫情給中國(guó)帶來(lái)的直接經(jīng)濟(jì)影響就表現(xiàn)在三個(gè)方面：總需求大幅度下降、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈沖擊壓力較大、企業(yè)行為短期化。

另外，請(qǐng)大家和我共同思考一個(gè)問(wèn)題：新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響到底是短期的還是中長(zhǎng)期的？

從剛才的分析以及對(duì)新冠肺炎疫情防控的主要措施看，顯然具有短期特征。也就是說(shuō)，如果只是為了化解新冠肺炎疫情的影響，只需在短期內(nèi)采取一些激烈的、急劇的、擴(kuò)張性的政策來(lái)予以應(yīng)對(duì)和糾正。比如，美聯(lián)儲(chǔ)直接把利率降到0，且支持財(cái)政部擴(kuò)張3萬(wàn)億美元的財(cái)政支出；此外，實(shí)施無(wú)限制的量化寬松貨幣政策。這就是基于短期來(lái)進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

在中國(guó)，新冠肺炎疫情的影響也是短期的，我們用了28天就基本解決了新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的直接影響，而且這28天給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際損害和壓力并不大，因?yàn)橹虚g的春節(jié)假期正常消耗了接近20天的時(shí)間。但是我們的問(wèn)題在于，在沒(méi)有新冠肺炎疫情的時(shí)候，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也存在非常明顯的結(jié)構(gòu)性、體制性和總量性的矛盾和風(fēng)險(xiǎn)。而新冠肺炎疫情作為短期沖擊變量，與上述的中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合到一起，就帶來(lái)了較為棘手的中長(zhǎng)期問(wèn)題。因此，我們的解決方案不能是短期化的，但是又不能沒(méi)有短期性政策。所以，我們短期要擴(kuò)大政策效益，對(duì)沖總需求的下滑，平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；中長(zhǎng)期要深化改革，解決體制機(jī)制和經(jīng)濟(jì)矛盾，平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，短期靠宏觀調(diào)控、靠逆周期調(diào)節(jié)，中長(zhǎng)期還得靠改革解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的體制性機(jī)制性的矛盾和風(fēng)險(xiǎn)，然后將中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到常態(tài)。

二、我國(guó)當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)和矛盾

中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和矛盾？下面我簡(jiǎn)單與大家交流一下，2020年5月22日李克強(qiáng)總理所作的政府工作報(bào)告對(duì)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中風(fēng)險(xiǎn)和矛盾總結(jié)的基本內(nèi)容。

第一，國(guó)際情況。政府工作報(bào)告指出，受全球疫情沖擊，世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，國(guó)際貿(mào)易投資萎縮，大宗商品市場(chǎng)動(dòng)蕩。大家可以看到，我們的原油市場(chǎng)、鐵礦石市場(chǎng)跌到歷史谷底以后又迅速開(kāi)始反彈，在此過(guò)程中，給很多投資者和使用原油、鐵礦石的企業(yè)帶來(lái)非常重大的沖擊和影響。

第二，國(guó)內(nèi)情況。政府工作報(bào)告指出，國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資、出口下滑，就業(yè)壓力顯著加大，企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)、中小微企業(yè)困難凸顯，金融等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有所積聚，基層財(cái)政收支矛盾加劇。在2020年3月27日和4月17日兩次中共中央政治局會(huì)議上，都提到了“三保”的問(wèn)題——保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)、保基本民生。在2004年以前，我們比較強(qiáng)調(diào)“三保”；2006年以后，這個(gè)概念還有，只是很少?gòu)?qiáng)調(diào)了，因?yàn)楦鱾€(gè)地方政府在保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)、?；久裆矫嬉呀?jīng)不是問(wèn)題了。現(xiàn)在我們又重提財(cái)政“三保”，說(shuō)明地方財(cái)政壓力和風(fēng)險(xiǎn)十分巨大。