（三）金融改革在探索中不斷取得突破

金融改革的系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性正在不斷上升。大家都知道，黨的十八屆三中全會是全面深化改革的一次重要會議，會議形成的決定對金融體制改革進行了全面設計，提出了完善金融市場體系的改革目標。對金融市場的改革，我們主要是按照三中全會的統(tǒng)一部署來進行深入落實的。2014年5月，國務院頒布了《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，對多層次資本市場發(fā)展和發(fā)揮其良好的支撐作用作出了重大戰(zhàn)略安排。2014年8月，國務院印發(fā)了《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的若干意見》，啟動了現(xiàn)代保險服務業(yè)的改革。2015年4月，國務院批復了國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行等三家政策性銀行的總體改革方案。2016年1月，國務院印發(fā)了《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》，提出了健全機制、持續(xù)發(fā)展的目標要求，用普惠金融來滿足中小企業(yè)的融資訴求，同時用普惠金融來啟動中國農(nóng)村市場，對“三農(nóng)”領域的各項改革進行支撐。很多具備條件的銀行都要組建普惠金融事業(yè)部，這也從機構(gòu)和機制上為普惠金融的發(fā)展提供了良性友好的支撐。

十八大以來，我國金融業(yè)保持了快速的發(fā)展，金融產(chǎn)品日益豐富，金融服務的普惠性顯著增強，金融改革有序推進，金融體系不斷完善，人民幣國際化和金融雙向開放取得新進展，金融監(jiān)管得到改進，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線的能力得到鞏固和強化。

（四）當前我國存在的金融發(fā)展中的問題與風險

當然，我們還存在一些重大的問題，而這些問題甚至可能形成系統(tǒng)性金融風險。現(xiàn)在我們高度關(guān)注這些問題和矛盾的發(fā)展，也采取了一切有效的措施，通過風險預警、風險管理、風險處置等卓有成效的體制機制，爭取把以下四大類系統(tǒng)性金融風險隱患有效地克服、防控和解決。

1.銀行表外業(yè)務急劇膨脹，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)資產(chǎn)的水平

銀行的表外業(yè)務正在急劇膨脹。膨脹到什么程度？到2017年5月末，中國銀行表外資產(chǎn)所占的規(guī)模已經(jīng)超過了總資產(chǎn)規(guī)模的50%，甚至有的數(shù)據(jù)指出，已經(jīng)達到了55%。從這一點來看，大量的資產(chǎn)轉(zhuǎn)向了銀行負債表的表外。

表外和表內(nèi)最主要的區(qū)別有三個：第一個區(qū)別，表外既可以做信貸，又可以做投資，可以獲得資產(chǎn)的溢價收入；而表內(nèi)資金一般來講只能做信貸。換句話說，如果銀行堅持表內(nèi)資產(chǎn)的話，原則上，金融系統(tǒng)不會主動吹大資產(chǎn)泡沫，至少在吹大資產(chǎn)泡沫的過程中有一定程度的限制。但是，如果在表外運行，資產(chǎn)溢價直接成為表外眾多收入的來源，金融就會直接或者間接吹大資產(chǎn)泡沫，增加資產(chǎn)市場的不穩(wěn)定性，同時給金融自身帶來較大的風險。因為表外業(yè)務以追逐溢價率為目標，所以就容易產(chǎn)生金融和資產(chǎn)泡沫之間的相互累加。這種循環(huán)結(jié)構(gòu)會給中國金融市場的穩(wěn)定、資產(chǎn)市場的穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定帶來較大的影響和沖擊。

第二個區(qū)別，表外業(yè)務的風險監(jiān)管比表內(nèi)要相對寬松。從表內(nèi)的情況來看，各種風險的監(jiān)管指標、央行的窗口指導、銀監(jiān)會的現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查監(jiān)督，都對表內(nèi)資產(chǎn)進行了嚴格的風險管控。但是表外資產(chǎn)在管控力度和深度上要比表內(nèi)資產(chǎn)弱一些。

第三個區(qū)別，表外流出去的資金往往不是直接進項的，而是進入其他的金融機構(gòu)、金融業(yè)態(tài)、金融產(chǎn)品當中。我們往往通過下一層級的金融機構(gòu)來創(chuàng)造一個看上去無風險的金融環(huán)境。在這個過程中，由金融市場來完成實際投資和接受商業(yè)銀行委托資金，在協(xié)調(diào)關(guān)系中，不排除會出現(xiàn)征信、資金池、融資或者是以本金來償利息的不規(guī)范做法。所以，表外業(yè)務急劇膨脹，對銀行體系來講，表面上看會增加一點收入，但實際上大幅度加大了金融風險，扭曲了市場對金融資源的配置能力，導致了貸款難和貸款貴現(xiàn)象持續(xù)不斷地發(fā)生和強化。