二、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的基本內(nèi)涵和基本理論

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是怎樣提出來的？它到底是什么？有人認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是個(gè)“筐”，什么都可以往里裝。但是實(shí)際上，哪些能裝到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“筐”里去，哪些不能裝到這個(gè)“筐”里去，哪些是我們現(xiàn)在要主抓的工作，我們?yōu)槭裁匆@么做……這些都是我們理清思路、凝聚共識(shí)的基本的點(diǎn)。

首先，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提出的背景是什么？主要是原有增長(zhǎng)方式難以為繼。

從國(guó)內(nèi)背景看，現(xiàn)在的供求嚴(yán)重失衡，在國(guó)內(nèi)外需求不足、通縮壓力加大的情況下，繼續(xù)依靠需求側(cè)管理的效果是不明顯的。需求側(cè)管理在很大程度上是依靠“三駕馬車”——投資、消費(fèi)、凈出口。其中，最容易抓的就是投資，因?yàn)橄M(fèi)是慢變量，而且是在居民側(cè)，而進(jìn)出口則需要保持一定量的順差，所以最好抓的是投資。

從貨幣政策來看，2010年底到2017年3月，M2（貨幣供給量）已經(jīng)由72.59萬億元增加到159.96萬億元，增加了87.37萬億元，其中，2016年貨幣供給增加15.8萬億元。這是什么概念？2016年的GDP超過74萬億元，2015年的GDP是69萬億元，也就是說，2016年GDP的增加量超過5萬億元，而貨幣供給量增加了15.8萬億元——貨幣供給增加量是GDP增加量的三倍。在2010年的時(shí)候，GDP增量和M2的比值是1：1.07，也就是1.07個(gè)貨幣就能帶動(dòng)1個(gè)GDP的增長(zhǎng)，但是到了2016年的時(shí)候變成了3個(gè)單位的貨幣才能拉動(dòng)1個(gè)GDP的增長(zhǎng)，很明顯，效果是越來越低。而且，依靠貨幣供給量的擴(kuò)張是不可持續(xù)的。目前，中國(guó)占全球貨幣供給量的30%，不可能再進(jìn)一步擴(kuò)張。中國(guó)的GDP占全球的15%，但發(fā)行了全球30%的貨幣，這個(gè)規(guī)模是非常大的。更何況，發(fā)行的這么多貨幣無法進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，全部在資本市場(chǎng)上流轉(zhuǎn)。另外就是降息降準(zhǔn)。最近幾年，我們8次降息、7次降準(zhǔn)，貨幣政策已經(jīng)到了一個(gè)非常寬松的程度了，但是效果仍然不是很明顯。從財(cái)政政策看，財(cái)政政策在不斷加碼。自2014年9月陸續(xù)推出11大類重大工程包以來，截至2016年8月底，已累計(jì)完成投資6.6億元，這個(gè)金額也是非常大的。2008年國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，國(guó)家緊急投資4萬億元，把經(jīng)濟(jì)一下就拉了上去。但是現(xiàn)在的投資是6.6萬億，可是經(jīng)濟(jì)還在降速。由此可見，靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的政策效果是逐步遞減的。也就是所謂的L形，我們現(xiàn)在基本處于觸底期，靠這個(gè)政策拉動(dòng)是很難的。

從國(guó)際上看，高端制造業(yè)回流發(fā)達(dá)國(guó)家。無論是德國(guó)工業(yè)4.0，還是美國(guó)的再工業(yè)化，都是要對(duì)全球生產(chǎn)布局進(jìn)行調(diào)整。他們制造的是高端的產(chǎn)品，而我們正努力往高端上走，這對(duì)我們來說是壓力。從另外一個(gè)方面來看，低端制造業(yè)出現(xiàn)了供給替代的現(xiàn)象。中國(guó)模式已經(jīng)輸出了很多，一批發(fā)展中國(guó)家正在向中國(guó)學(xué)習(xí)。他們借鑒國(guó)際資本，發(fā)展出口導(dǎo)向勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，在低端制造業(yè)方面，對(duì)中國(guó)形成擠壓。所以說此時(shí)的國(guó)際環(huán)境對(duì)于中國(guó)來說并不是很好，可以說是“上壓下擠”。