（二）歐洲國家加入對亞投行的重大影響

以英國為代表的西方發(fā)達國家的加入，對亞投行的成立和未來的運營有哪些重大的價值呢？可以從兩個方面來看。

一方面，英國的加入帶來了非常強烈的示范效應(yīng)，對亞投行產(chǎn)生了積極的推動作用。首先，英國是一個老牌的資本主義強國，雖然說從“二戰(zhàn)”結(jié)束以后，英國的國力有所下降，但現(xiàn)在依然是一個在政治、經(jīng)濟、科技、軍事、文化等領(lǐng)域都有較大影響力的世界強國。第二，英國是一個金融強國。在某種程度上講，英國實際上和美國共同分享了全球金融霸主的地位，美國第一，英國第二。英國對于金融行業(yè)的發(fā)展，有著非常長遠的眼光和獨到的判斷力。英國愿意加入亞投行，表明英國政府經(jīng)過深思熟慮，相信中國遲早會成為全球金融大國，中國一定會對全球的金融治理產(chǎn)生重要的影響，一定會改變現(xiàn)在的國際金融體系。因此，英國希望抓住這樣一個機會，分享中國作為金融大國崛起過程中產(chǎn)生的諸多市場機遇。

另一方面，英國的加入還有一點很特殊的地方，因為與其他的歐洲國家相比，英國是真正的美國的盟友。在英國宣布加入亞投行的時候，連韓國和澳大利亞都還在猶豫中，沒有表態(tài)。但是，英國拒絕了美國的意見，率先表示要加入亞投行，這實際上說明英國政府對這個問題經(jīng)過了非常慎重的考慮。在英國加入之后，那么多歐洲國家紛紛加入亞投行，也說明了這些西方發(fā)達國家加入亞投行是一個理性的選擇，它們對亞投行的發(fā)展確實是看好的，愿意參與其中。因此，歐洲國家的加入是意料之外，也是情理之中。

這些西方發(fā)達國家的加入，對亞投行的發(fā)展是有一些幫助的，主要表現(xiàn)在幾個方面。

第一，使西方國家從整體上改變了對亞投行的看法，能夠更加積極地看待亞投行，能夠更加主動地參與亞投行的運營，使亞投行從原來一個單純性的區(qū)域性的金融機構(gòu)，變成了一個全球性的金融機構(gòu)，這對亞投行的未來發(fā)展是非常有幫助的。

第二，這些發(fā)達國家的加入，對于提升亞投行的信用評級是有一定幫助的。亞投行的信用評級主要是根據(jù)股東國的結(jié)構(gòu)以及亞投行的資本充足率、亞投行的運營情況等來做出的。這里面股東國的成分是一個比較重要的因素。如果沒有發(fā)達國家的加入，亞投行都是一些發(fā)展中國家，而這些發(fā)展中國家本身的主權(quán)信用評級是比較低的，像中國是2A。那么亞投行想獲得一個很高的信用評級（比如世行、亞行都是3A評級）是相當困難的。

第三，這些發(fā)達國家的加入，能夠在一定程度上快速提升亞投行的治理能力，能夠進一步改善亞投行的風(fēng)險管理水平。像世行、亞行、歐洲復(fù)興開發(fā)、歐洲投資銀行，這些傳統(tǒng)的多邊開發(fā)性金融機構(gòu)都是由發(fā)達國家來管理的。在幾十年的運營中，這些發(fā)達國家對于多邊開發(fā)銀行的運營積累了一定的經(jīng)驗。如果他們加入到亞投行里來，就能夠使亞投行在短期內(nèi)獲得較多的知識儲備和經(jīng)驗，幫助亞投行更好地開展業(yè)務(wù)，降低投資的風(fēng)險。

最后，發(fā)達國家的加入能夠使亞投行在對外投資方面減少一些阻力。舉一個例子，如果中國到緬甸去投資，緬甸違約，他得罪的是中國政府。但如果是亞投行到緬甸投資，緬甸政府就要慎重考慮了，是不是可以隨意違約，因為一旦違約，他得罪的是亞投行所有股東，包括很多與之關(guān)系很好的西方發(fā)達國家。因此，通過亞投行這樣一個多邊的平臺去投資，能夠在一定程度上緩解政治風(fēng)險，降低惡意違約的可能性。

三、亞投行治理與運營模式特點

在談亞投行的治理和運營之前，我們先要了解一下現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行運營的模式，這樣我們才好理解亞投行會采用什么樣的模式以及為什么要采用這樣的運營模式？

現(xiàn)在世界上有很多的多邊開發(fā)銀行，像世界銀行，是一家全球性的開發(fā)銀行。另外，還有很多區(qū)域性開發(fā)銀行，像亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)亞洲、歐洲投資銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行。現(xiàn)有的全球多邊開發(fā)機構(gòu)有一些很好的經(jīng)驗可供亞投行借鑒，同時也有很多教訓(xùn)可以吸取，防止重蹈覆轍。

（一）現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行的運營經(jīng)驗

現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行的重要經(jīng)驗，按照我的理解，大概有三點啟示。

第一個啟示，戰(zhàn)略目標的重合，顯示出當今所有的多邊開發(fā)銀行都擁有某些共同的不可推卸的使命和責任。經(jīng)濟增長、促進區(qū)域合作、保證可持續(xù)發(fā)展是當今世界上所有現(xiàn)存多邊開發(fā)銀行的共同目標。這就說明這三點是全球最基本的共同需求，亞投行也需要將其作為最重要的目標。

第一，促進經(jīng)濟增長。促進經(jīng)濟增長是開發(fā)銀行最重要的運營目標之一。在這樣一個時代，大多數(shù)國家還沒有步入發(fā)達國家的行列。不論是像非洲開發(fā)銀行這樣處于整個全球經(jīng)濟發(fā)展最為落后地區(qū)的開發(fā)機構(gòu)，還是像歐洲投資銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行這些處于當今世界經(jīng)濟比較發(fā)達地區(qū)的機構(gòu)，都把促進經(jīng)濟增長作為自己最重要的目標。

第二，促進區(qū)域經(jīng)濟合作。除了世界銀行，現(xiàn)在世界上的多邊開發(fā)機構(gòu)都是區(qū)域性的，像亞洲開發(fā)銀行是服務(wù)于亞洲區(qū)域經(jīng)濟增長的，非洲開發(fā)銀行的目標是推動非洲地區(qū)的經(jīng)濟一體化。其實，經(jīng)濟一體化的價值還在于推動經(jīng)濟的增長。全世界包括中國之所以在這幾十年中能夠獲得一個很好的經(jīng)濟增長，是因為全球化帶來的貢獻。在經(jīng)濟一體化的背景下，市場規(guī)?？梢詳U大，社會福利可以提升。因此，促進區(qū)域經(jīng)濟合作是推動經(jīng)濟增長最重要的手段之一。正是在理解了這一點的基礎(chǔ)上，所有多邊開發(fā)銀行都把促進區(qū)域經(jīng)濟合作作為自己另一個最重要的目標。

第三，推動可持續(xù)發(fā)展。這也是當今世界所有開發(fā)性銀行的重要目標。即使像非洲開發(fā)銀行這樣一個致力于推動全球最落后地區(qū)經(jīng)濟增長的銀行，同樣把可持續(xù)發(fā)展作為自己最重要的使命之一。那么，亞投行當然更要把促進可持續(xù)發(fā)展作為自己的一個基本目標。

第二個啟示，基礎(chǔ)設(shè)施投資是全球所有多邊開發(fā)銀行的重要目標。亞投行的全稱是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，從這里可以看出，亞投行把核心業(yè)務(wù)完全聚焦在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域中，而世界上大多數(shù)多邊開發(fā)銀行并沒有把自己的業(yè)務(wù)目標只集中于基礎(chǔ)設(shè)施這一領(lǐng)域。但是，基本上絕大多數(shù)的多邊開發(fā)銀行都把基礎(chǔ)設(shè)施投資作為重要領(lǐng)域之一，甚至是最重要的領(lǐng)域。為什么是這樣的？

首先，基礎(chǔ)設(shè)施投資對一個國家的經(jīng)濟增長和社會福利的改善作用是非常大的。從短期看，基礎(chǔ)設(shè)施投資形成需求，該國的GDP立刻就上升了。從長期看，基礎(chǔ)設(shè)施投資形成供給。我們現(xiàn)在經(jīng)常講供給側(cè)改革，其實促進基礎(chǔ)設(shè)施投資就是供給側(cè)改革的內(nèi)容。

第二，基礎(chǔ)設(shè)施投資往往是投資周期長、投資效率較低，因此單純靠市場力量是不能夠完成的，這就成了多邊開發(fā)銀行的重要使命。多邊開發(fā)銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別在哪里？商業(yè)銀行把追求利潤作為最高目標，而多邊開發(fā)銀行看的是一個長期的發(fā)展。正是因為這樣，多邊開發(fā)銀行才有可能對基礎(chǔ)設(shè)施投資注入更大的關(guān)注度，投入更多的資金。離開了多邊開發(fā)銀行，很多基礎(chǔ)設(shè)施投資項目就不會有人去投，因此這是多邊開發(fā)銀行的一個基本責任。

第三，在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域還涉及到一個比較大的問題，很多重要的基礎(chǔ)設(shè)施投資是跨境投資，比如說交通。這種跨境的投資涉及到多國政府的協(xié)調(diào)，實際上是有難度的，項目投資周期會更長，所涉及的政治風(fēng)險會更高。因此，跨境投資的項目是商業(yè)銀行更不愿意去做的，這也成為多邊開發(fā)銀行的一個基本使命。

正是基于這么幾個因素的考慮，所以當今世界的絕大部分開發(fā)銀行都把基礎(chǔ)設(shè)施投資作為自己最重要的業(yè)務(wù)目標之一。根據(jù)現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行每年年報中的各項投資支出列表，進行分類和加總可以看到這樣的數(shù)據(jù)，歐洲投資銀行，基礎(chǔ)設(shè)施投資占到整個業(yè)務(wù)比重的45%，歐洲復(fù)興開發(fā)銀行達到41%，亞洲開發(fā)銀行超過45%，非洲開發(fā)銀行超過57%。可以看到，越是欠發(fā)達地區(qū)，多邊開發(fā)銀行對基礎(chǔ)設(shè)施投資的貢獻越大，因為越是欠發(fā)達的地方越是需要基礎(chǔ)設(shè)施的投資。