（二）歐洲國(guó)家加入對(duì)亞投行的重大影響

以英國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家的加入，對(duì)亞投行的成立和未來(lái)的運(yùn)營(yíng)有哪些重大的價(jià)值呢？可以從兩個(gè)方面來(lái)看。

一方面，英國(guó)的加入帶來(lái)了非常強(qiáng)烈的示范效應(yīng)，對(duì)亞投行產(chǎn)生了積極的推動(dòng)作用。首先，英國(guó)是一個(gè)老牌的資本主義強(qiáng)國(guó)，雖然說(shuō)從“二戰(zhàn)”結(jié)束以后，英國(guó)的國(guó)力有所下降，但現(xiàn)在依然是一個(gè)在政治、經(jīng)濟(jì)、科技、軍事、文化等領(lǐng)域都有較大影響力的世界強(qiáng)國(guó)。第二，英國(guó)是一個(gè)金融強(qiáng)國(guó)。在某種程度上講，英國(guó)實(shí)際上和美國(guó)共同分享了全球金融霸主的地位，美國(guó)第一，英國(guó)第二。英國(guó)對(duì)于金融行業(yè)的發(fā)展，有著非常長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光和獨(dú)到的判斷力。英國(guó)愿意加入亞投行，表明英國(guó)政府經(jīng)過(guò)深思熟慮，相信中國(guó)遲早會(huì)成為全球金融大國(guó)，中國(guó)一定會(huì)對(duì)全球的金融治理產(chǎn)生重要的影響，一定會(huì)改變現(xiàn)在的國(guó)際金融體系。因此，英國(guó)希望抓住這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，分享中國(guó)作為金融大國(guó)崛起過(guò)程中產(chǎn)生的諸多市場(chǎng)機(jī)遇。

另一方面，英國(guó)的加入還有一點(diǎn)很特殊的地方，因?yàn)榕c其他的歐洲國(guó)家相比，英國(guó)是真正的美國(guó)的盟友。在英國(guó)宣布加入亞投行的時(shí)候，連韓國(guó)和澳大利亞都還在猶豫中，沒(méi)有表態(tài)。但是，英國(guó)拒絕了美國(guó)的意見(jiàn)，率先表示要加入亞投行，這實(shí)際上說(shuō)明英國(guó)政府對(duì)這個(gè)問(wèn)題經(jīng)過(guò)了非常慎重的考慮。在英國(guó)加入之后，那么多歐洲國(guó)家紛紛加入亞投行，也說(shuō)明了這些西方發(fā)達(dá)國(guó)家加入亞投行是一個(gè)理性的選擇，它們對(duì)亞投行的發(fā)展確實(shí)是看好的，愿意參與其中。因此，歐洲國(guó)家的加入是意料之外，也是情理之中。

這些西方發(fā)達(dá)國(guó)家的加入，對(duì)亞投行的發(fā)展是有一些幫助的，主要表現(xiàn)在幾個(gè)方面。

第一，使西方國(guó)家從整體上改變了對(duì)亞投行的看法，能夠更加積極地看待亞投行，能夠更加主動(dòng)地參與亞投行的運(yùn)營(yíng)，使亞投行從原來(lái)一個(gè)單純性的區(qū)域性的金融機(jī)構(gòu)，變成了一個(gè)全球性的金融機(jī)構(gòu)，這對(duì)亞投行的未來(lái)發(fā)展是非常有幫助的。

第二，這些發(fā)達(dá)國(guó)家的加入，對(duì)于提升亞投行的信用評(píng)級(jí)是有一定幫助的。亞投行的信用評(píng)級(jí)主要是根據(jù)股東國(guó)的結(jié)構(gòu)以及亞投行的資本充足率、亞投行的運(yùn)營(yíng)情況等來(lái)做出的。這里面股東國(guó)的成分是一個(gè)比較重要的因素。如果沒(méi)有發(fā)達(dá)國(guó)家的加入，亞投行都是一些發(fā)展中國(guó)家，而這些發(fā)展中國(guó)家本身的主權(quán)信用評(píng)級(jí)是比較低的，像中國(guó)是2A。那么亞投行想獲得一個(gè)很高的信用評(píng)級(jí)（比如世行、亞行都是3A評(píng)級(jí)）是相當(dāng)困難的。

第三，這些發(fā)達(dá)國(guó)家的加入，能夠在一定程度上快速提升亞投行的治理能力，能夠進(jìn)一步改善亞投行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。像世行、亞行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)、歐洲投資銀行，這些傳統(tǒng)的多邊開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)都是由發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)管理的。在幾十年的運(yùn)營(yíng)中，這些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于多邊開(kāi)發(fā)銀行的運(yùn)營(yíng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。如果他們加入到亞投行里來(lái)，就能夠使亞投行在短期內(nèi)獲得較多的知識(shí)儲(chǔ)備和經(jīng)驗(yàn)，幫助亞投行更好地開(kāi)展業(yè)務(wù)，降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。

最后，發(fā)達(dá)國(guó)家的加入能夠使亞投行在對(duì)外投資方面減少一些阻力。舉一個(gè)例子，如果中國(guó)到緬甸去投資，緬甸違約，他得罪的是中國(guó)政府。但如果是亞投行到緬甸投資，緬甸政府就要慎重考慮了，是不是可以隨意違約，因?yàn)橐坏┻`約，他得罪的是亞投行所有股東，包括很多與之關(guān)系很好的西方發(fā)達(dá)國(guó)家。因此，通過(guò)亞投行這樣一個(gè)多邊的平臺(tái)去投資，能夠在一定程度上緩解政治風(fēng)險(xiǎn)，降低惡意違約的可能性。

三、亞投行治理與運(yùn)營(yíng)模式特點(diǎn)

在談亞投行的治理和運(yùn)營(yíng)之前，我們先要了解一下現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行運(yùn)營(yíng)的模式，這樣我們才好理解亞投行會(huì)采用什么樣的模式以及為什么要采用這樣的運(yùn)營(yíng)模式？

現(xiàn)在世界上有很多的多邊開(kāi)發(fā)銀行，像世界銀行，是一家全球性的開(kāi)發(fā)銀行。另外，還有很多區(qū)域性開(kāi)發(fā)銀行，像亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)亞洲、歐洲投資銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行?，F(xiàn)有的全球多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)有一些很好的經(jīng)驗(yàn)可供亞投行借鑒，同時(shí)也有很多教訓(xùn)可以吸取，防止重蹈覆轍。

（一）現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)

現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行的重要經(jīng)驗(yàn)，按照我的理解，大概有三點(diǎn)啟示。

第一個(gè)啟示，戰(zhàn)略目標(biāo)的重合，顯示出當(dāng)今所有的多邊開(kāi)發(fā)銀行都擁有某些共同的不可推卸的使命和責(zé)任。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)區(qū)域合作、保證可持續(xù)發(fā)展是當(dāng)今世界上所有現(xiàn)存多邊開(kāi)發(fā)銀行的共同目標(biāo)。這就說(shuō)明這三點(diǎn)是全球最基本的共同需求，亞投行也需要將其作為最重要的目標(biāo)。

第一，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是開(kāi)發(fā)銀行最重要的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)之一。在這樣一個(gè)時(shí)代，大多數(shù)國(guó)家還沒(méi)有步入發(fā)達(dá)國(guó)家的行列。不論是像非洲開(kāi)發(fā)銀行這樣處于整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為落后地區(qū)的開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，還是像歐洲投資銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行這些處于當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)地區(qū)的機(jī)構(gòu)，都把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為自己最重要的目標(biāo)。

第二，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。除了世界銀行，現(xiàn)在世界上的多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)都是區(qū)域性的，像亞洲開(kāi)發(fā)銀行是服務(wù)于亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的，非洲開(kāi)發(fā)銀行的目標(biāo)是推動(dòng)非洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化。其實(shí)，經(jīng)濟(jì)一體化的價(jià)值還在于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。全世界包括中國(guó)之所以在這幾十年中能夠獲得一個(gè)很好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是因?yàn)槿蚧瘞?lái)的貢獻(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，市場(chǎng)規(guī)?？梢詳U(kuò)大，社會(huì)福利可以提升。因此，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最重要的手段之一。正是在理解了這一點(diǎn)的基礎(chǔ)上，所有多邊開(kāi)發(fā)銀行都把促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作作為自己另一個(gè)最重要的目標(biāo)。

第三，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。這也是當(dāng)今世界所有開(kāi)發(fā)性銀行的重要目標(biāo)。即使像非洲開(kāi)發(fā)銀行這樣一個(gè)致力于推動(dòng)全球最落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的銀行，同樣把可持續(xù)發(fā)展作為自己最重要的使命之一。那么，亞投行當(dāng)然更要把促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展作為自己的一個(gè)基本目標(biāo)。

第二個(gè)啟示，基礎(chǔ)設(shè)施投資是全球所有多邊開(kāi)發(fā)銀行的重要目標(biāo)。亞投行的全稱是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，從這里可以看出，亞投行把核心業(yè)務(wù)完全聚焦在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域中，而世界上大多數(shù)多邊開(kāi)發(fā)銀行并沒(méi)有把自己的業(yè)務(wù)目標(biāo)只集中于基礎(chǔ)設(shè)施這一領(lǐng)域。但是，基本上絕大多數(shù)的多邊開(kāi)發(fā)銀行都把基礎(chǔ)設(shè)施投資作為重要領(lǐng)域之一，甚至是最重要的領(lǐng)域。為什么是這樣的？

首先，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)福利的改善作用是非常大的。從短期看，基礎(chǔ)設(shè)施投資形成需求，該國(guó)的GDP立刻就上升了。從長(zhǎng)期看，基礎(chǔ)設(shè)施投資形成供給。我們現(xiàn)在經(jīng)常講供給側(cè)改革，其實(shí)促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資就是供給側(cè)改革的內(nèi)容。

第二，基礎(chǔ)設(shè)施投資往往是投資周期長(zhǎng)、投資效率較低，因此單純靠市場(chǎng)力量是不能夠完成的，這就成了多邊開(kāi)發(fā)銀行的重要使命。多邊開(kāi)發(fā)銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別在哪里？商業(yè)銀行把追求利潤(rùn)作為最高目標(biāo)，而多邊開(kāi)發(fā)銀行看的是一個(gè)長(zhǎng)期的發(fā)展。正是因?yàn)檫@樣，多邊開(kāi)發(fā)銀行才有可能對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資注入更大的關(guān)注度，投入更多的資金。離開(kāi)了多邊開(kāi)發(fā)銀行，很多基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目就不會(huì)有人去投，因此這是多邊開(kāi)發(fā)銀行的一個(gè)基本責(zé)任。

第三，在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域還涉及到一個(gè)比較大的問(wèn)題，很多重要的基礎(chǔ)設(shè)施投資是跨境投資，比如說(shuō)交通。這種跨境的投資涉及到多國(guó)政府的協(xié)調(diào)，實(shí)際上是有難度的，項(xiàng)目投資周期會(huì)更長(zhǎng)，所涉及的政治風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更高。因此，跨境投資的項(xiàng)目是商業(yè)銀行更不愿意去做的，這也成為多邊開(kāi)發(fā)銀行的一個(gè)基本使命。

正是基于這么幾個(gè)因素的考慮，所以當(dāng)今世界的絕大部分開(kāi)發(fā)銀行都把基礎(chǔ)設(shè)施投資作為自己最重要的業(yè)務(wù)目標(biāo)之一。根據(jù)現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行每年年報(bào)中的各項(xiàng)投資支出列表，進(jìn)行分類(lèi)和加總可以看到這樣的數(shù)據(jù)，歐洲投資銀行，基礎(chǔ)設(shè)施投資占到整個(gè)業(yè)務(wù)比重的45%，歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行達(dá)到41%，亞洲開(kāi)發(fā)銀行超過(guò)45%，非洲開(kāi)發(fā)銀行超過(guò)57%?？梢钥吹剑绞乔钒l(fā)達(dá)地區(qū)，多邊開(kāi)發(fā)銀行對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的貢獻(xiàn)越大，因?yàn)樵绞乔钒l(fā)達(dá)的地方越是需要基礎(chǔ)設(shè)施的投資。