（六）特別提款權(quán)的意義

特別提款權(quán)有什么重要意義？第一，貨幣特別提款權(quán)本身的目標(biāo)是要取代美元的，是一種超主權(quán)貨幣。現(xiàn)在，它雖然不能用在私人部門，還沒有成為真正的超主權(quán)貨幣，但是，隨著未來國際貨幣體系的發(fā)展，它就有可能成為超主權(quán)的貨幣，那么我們對(duì)于美元的依賴或者美元陷阱的問題就會(huì)慢慢緩解，特別是東亞的制造業(yè)國家可能都有這樣的情況。

第二，特別提款權(quán)能夠提供一種流動(dòng)性補(bǔ)充機(jī)制。比如在全球金融危機(jī)的時(shí)候，各個(gè)國家的資金流動(dòng)性都是非常緊張的，中國那個(gè)時(shí)候可能需要美元的投入，但是美國的經(jīng)濟(jì)狀況很差，根本沒有辦法拿出美元給我們；包括我們當(dāng)時(shí)的金融機(jī)構(gòu)，比如說中國銀行需要美國美洲銀行的美元流動(dòng)性，想向美洲銀行借美元，但是美洲銀行自己都可能面臨非常大的風(fēng)險(xiǎn)，根本沒有流動(dòng)性資金給中國銀行。如果出現(xiàn)這種情況，可能就是全球性的金融危機(jī)。有了特別提款權(quán)之后，我們就可以找國際貨幣基金組織來借，借了之后，我們用于支付其他國家或者其他機(jī)構(gòu)所需要的流動(dòng)性資金，進(jìn)而能夠解決我們金融危機(jī)時(shí)全球市場資金流動(dòng)性不足的問題。

第三，特別提款權(quán)可以動(dòng)態(tài)化地反映全球經(jīng)濟(jì)的格局。從特別提款權(quán)貨幣籃子的調(diào)整可以看到全球經(jīng)濟(jì)秩序的變化。這種秩序的變化實(shí)際上是進(jìn)行相應(yīng)的制度調(diào)整，對(duì)于我們整個(gè)國際貨幣體系的穩(wěn)定，對(duì)于我們?nèi)蚪鹑隗w系的穩(wěn)定，對(duì)于我們?nèi)蚪?jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展實(shí)際上是有利的。雖然特別提款權(quán)現(xiàn)在的功能比較有限，規(guī)模也比較有限，但是從長期發(fā)展的角度看，它對(duì)人民幣未來的發(fā)展，對(duì)全球金融體系的穩(wěn)定，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展都具有非常重大的意義。

二、人民幣加入特別提款權(quán)的好處和風(fēng)險(xiǎn)

加入特別提款權(quán)對(duì)咱們中國有什么好處？同時(shí)又有什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？我覺得應(yīng)該客觀來認(rèn)識(shí)。

（一）人民幣加入SDR的好處

從收益來看，我們可以把它分為短期的收益和中長期的收益。從短期的收益上來講，特別提款權(quán)現(xiàn)在只能用于官方的記賬，還沒有能夠在私人部門使用，在整個(gè)國際貨幣體系或者國際經(jīng)濟(jì)體系里面的職能是相對(duì)有限的。我們短期的收益主要是提高了人民幣的國際地位和信用水平，而實(shí)際的利益，比如說對(duì)貿(mào)易、金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短期收益可能不是特別明顯。

1.短期收益

2015年11月底，特別提款權(quán)總規(guī)模的價(jià)值是2850億美元，一共有2041億個(gè)單位，可以看到，特別提款權(quán)的規(guī)模是十分有限的，我們中國都有3.7萬億的外匯儲(chǔ)備。特別提款權(quán)在全球外匯資產(chǎn)里面的占比也就是大概2.5%的水平。短期而言，人民幣加入SDR可能更多地體現(xiàn)了SDR的代表性問題。人民幣成為SDR的貨幣籃子的一種貨幣，也充分體現(xiàn)了我們經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，體現(xiàn)了我們金融的發(fā)展，也體現(xiàn)了我們?cè)趪H事務(wù)里面的重要性。

第一，特別提款權(quán)是國際貨幣體系的一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，我們已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，如果沒有中國參與，特別提款權(quán)的代表性會(huì)大打折扣。

    第二，特別提款權(quán)的調(diào)整也說明中國金融改革的進(jìn)步。2010年，中國很遺憾沒有成功加入特別提款權(quán)。2015年，我們已經(jīng)成功加入，就說明我們金融改革是卓有成效的，特別是我們金融市場的開放、人民幣匯率機(jī)制的改革、資本項(xiàng)目的開放也卓有成效。

第三，人民幣加入SDR也充分體現(xiàn)了中國在國際事務(wù)或者全球經(jīng)濟(jì)治理體系當(dāng)中的地位和作用。習(xí)近平主席提到，我們要作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國，能夠通過SDR參與國際貨幣體系的改革和發(fā)展。從短期來說，就充分體現(xiàn)了中國的地位和作用。

2.中長期收益

中長期的收益主要取決于兩個(gè)方面。第一個(gè)方面就是特別提款權(quán)究竟能不能真正替代美元，成為全球主要的儲(chǔ)備貨幣。這是一個(gè)長期博弈的過程，不是我們自己能控制的過程，我們應(yīng)該順勢而為，積極參與。第二個(gè)方面就是對(duì)人民幣國際化的推進(jìn)作用。對(duì)于中國而言，中長期收益是最重要的，而且是我們可以控制、可以推進(jìn)、可以掌控的領(lǐng)域，我們應(yīng)該主要關(guān)注加入SDR對(duì)人民幣國際化的重要意義。

從未來參與國際合作的角度上來說，人民幣加入SDR還有利于強(qiáng)化中國和全球社會(huì)的合作，這對(duì)于中國融入全球經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外兩個(gè)大局、內(nèi)外兩個(gè)市場、內(nèi)外兩種資源的統(tǒng)籌有非常重要的意義。所以，從人民幣加入SDR來看，短期的收益可能不是特別的明顯，它主要是提升了人民幣的國際地位和信用水平，中長期的收益主要是對(duì)人民幣國際化帶來的推動(dòng)作用。