王健 國家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部教授，博士生導(dǎo)師

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各位領(lǐng)導(dǎo)大家下午好，今天和大家交流一個我們都很熟悉的話題，當(dāng)前形勢以及經(jīng)濟(jì)體制改革。

一、當(dāng)前中國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

大家知道，自三中全會提出全面深化經(jīng)濟(jì)體制改革以來，中國的經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了很大的變化，我們先簡單介紹一下當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有兩個特點(diǎn)：第一，穩(wěn)中有進(jìn)；第二，確實(shí)還存在著一些問題。

（一）穩(wěn)中有進(jìn)

穩(wěn)中有進(jìn)說的是整個宏觀經(jīng)濟(jì)的情況。在具體的監(jiān)管工作過程當(dāng)中，大家和企業(yè)打交道比較多，大家都知道，今年制造業(yè)或者說實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，確實(shí)比較困難。北京還不是很明顯，因?yàn)楸本┑谌a(chǎn)業(yè)的比重在全國來說是最大的幾個城市之一，在這種情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)（下滑）對我們的影響不是很大。但是，今年在珠三角地區(qū)，在西部地區(qū)，也包括一些中部地區(qū)，確確實(shí)實(shí)出現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的局面。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展得很好，股票發(fā)展得很好，“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展得很快。所以，我們發(fā)現(xiàn)，不同的行業(yè)，有的發(fā)展快，有的發(fā)展慢，有的地區(qū)發(fā)展好，有的地區(qū)發(fā)展的不好，出現(xiàn)了“東方不亮西方亮”的情況，就中國經(jīng)濟(jì)總體來說是穩(wěn)中有進(jìn)的情況。

那么當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢好不好的表現(xiàn)，或者說穩(wěn)中有進(jìn)的表現(xiàn)，有這么四個方面：第一經(jīng)濟(jì)增長；第二物價(jià)水平；第三就業(yè)率；第四國際收支。從這四個指標(biāo)來說，中國經(jīng)濟(jì)真的不錯。經(jīng)濟(jì)高位穩(wěn)定增長，經(jīng)濟(jì)增速全世界名列前茅，進(jìn)出口保持較快增長，外貿(mào)順差繼續(xù)收窄，城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長，新增就業(yè)崗位增加，市場物價(jià)上漲，同比漲幅連續(xù)回落。

大家都知道，中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在進(jìn)入了新常態(tài)，這個新常態(tài)有九大特征，消費(fèi)有特點(diǎn)，投資也有特點(diǎn)，進(jìn)出口也有新的特點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也有新的特點(diǎn)。那么，所有的九大特征當(dāng)中，有個最最重要的或者說最最明顯的特征是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了中高速增長。

什么叫做中高速增長？它是從兩個方面比較得出來的結(jié)論。一個方面是縱向的，就是我們自己跟自己比。我們看GDP季度的增長速度，我們列出來的是2006年第一季度一直到2015年第一季度，大家可以看出來，跟以前的高速增長相比，從2012年開始，中國經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入了中速的增長，但是還有增長速度比較低的時(shí)候，跟低的相比我們不就變成高的了嗎？所以，我們叫中高速的增長。另外一個方面，我們和國際進(jìn)行橫向比較。每年我們都會有不同經(jīng)濟(jì)增長的速度，美國、德國、法國、英國包括東南亞新加坡、馬來西亞、印度等等也會有一個經(jīng)濟(jì)的增長速度。跟他們比，確實(shí)我們的經(jīng)濟(jì)增長速度比發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家高。比如說，比美國高，比歐盟高，比歐盟當(dāng)中的歐元區(qū)（包括德國在內(nèi)）的增長速度要高。但是在同樣的時(shí)期，有些國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長速度是超過中國的，我們比人家高的當(dāng)然就叫高速增長，那么我們比人家低，也叫中速增長。大家說難道還有誰能增長比中國更快嗎？當(dāng)然有了，東南亞旅游的首選地新加坡。我們經(jīng)濟(jì)增長7.8%、7.9%的時(shí)候，他增長多少？13.9%！所以，我們不管是橫向進(jìn)行比較，還是縱向進(jìn)行比較，中國經(jīng)濟(jì)都進(jìn)入了中高速的增長。

（二）存在問題

1.經(jīng)濟(jì)下行壓力

那么大家說，進(jìn)入新常態(tài)，我們經(jīng)濟(jì)增長動力有沒有什么變化？未來可能有變化，但是眼前變化不大。未來什么時(shí)候有變化？別著急，過個三年五載變化就大了，但現(xiàn)在這兩三年里頭，中國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力還靠什么呢？我們經(jīng)常講經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車——消費(fèi)、投資、出口。出口，大家知道受制于國外，人家想進(jìn)口多一點(diǎn)，我們就出口多一點(diǎn)；人家想進(jìn)口少一點(diǎn)，我們就出口少一點(diǎn)。那么大家說，我們使勁搞刺激政策。刺激政策刺激到一定程度，經(jīng)濟(jì)學(xué)上有一句話叫做邊際效益遞減，政策效益也遞減。也就是說，出口退稅也好，其他鼓勵政策也好，到了一定程度，作用就越來越小了。中國經(jīng)濟(jì)增長不能全指著出口。說我就指著出口就行了，那不可能，那個東西是受制于國外的，好在現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)比較好。美國經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，那美國經(jīng)濟(jì)什么時(shí)候開始好的？2012年下半年開始美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)見底回升，從那開始到2013年、2014年都處在回升的通道里面，好在美國還能多進(jìn)口一些中國的中低檔的產(chǎn)品。所以我們就算一月份到四月份出口有所下滑，我們出口的總量還是增加的。

那么既然出口不能成為我們經(jīng)濟(jì)的主要增長點(diǎn)了，大家說消費(fèi)行不行？消費(fèi)的話，眼前還成不了中國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)。這是為什么？這跟中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制現(xiàn)有的財(cái)政體制是密切相關(guān)的。

我們現(xiàn)在的投資快速增長靠什么？大家說靠民間投資，但是民間投資隨著政府投資增加而增加，也隨著政府投資的減少而減少。前一段時(shí)間靠4萬億拉動了很多地方的投資，先拉動的不是所謂的社會投資，先拉動的是地方政府的投資。地方政府投資拉上去了，接下來才拉動社會投資。

中國的投資最大的動力來自于什么？來自于財(cái)政，特別是經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候。經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候不指望它，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候全指望著它。為什么能指望它，卻不能指望消費(fèi)呢？這個道理特別簡單，大家有時(shí)候聽財(cái)政課，說財(cái)政這玩意，經(jīng)常討論一個問題，究竟是堅(jiān)持什么樣的財(cái)政原則好？財(cái)政原則有N多種，所有的爭論都集中在以收定支和以支定收這兩個問題上。

什么叫以收定支？很簡單，今年我收進(jìn)來10萬億的稅，我就花10萬億，多了不能花，這叫什么？以收定支。中國的財(cái)政是這么抓花錢的嗎？老早就不是了。改革開放以后，幾乎每年都是以支定收。什么叫以支定收？以支定收就是，我先不說我今年能收多少錢，我先說今年咱要花多少錢，為了經(jīng)濟(jì)增長速度“保七”，今年得上多少項(xiàng)目，政府得投進(jìn)去多少。這些項(xiàng)目盡管是PPP的，政府投一部分，企業(yè)、社會投一部分，那政府也得投進(jìn)去，你不投進(jìn)去人家根本就不投。

以支定收跟以收定支的差別在哪？差別就在我們怎么定財(cái)政支出的大盤子。先說我要花多少錢，為了“保七”，今年的政府投資應(yīng)該有多少，高鐵修多少？高速公路修多少？機(jī)場要修多少？大家說那你錢夠了當(dāng)然好，錢不夠怎么辦呢？錢不夠也容易。政府錢不夠跟我們個人錢不夠是兩回事，政府錢不夠的時(shí)候就開始發(fā)國債。我今年打算花掉12萬億，我今年估計(jì)只能收進(jìn)來11萬億，那1萬億怎么辦？那1萬億叫做財(cái)政的赤字。財(cái)政的赤字有很多辦法可以彌補(bǔ)，最最簡單的辦法就是發(fā)國債。對希臘政府來說，發(fā)國債很困難，他現(xiàn)在想發(fā)個國債把欠歐洲銀行的錢還掉，把欠國際貨幣基金組織的錢還掉，他不好發(fā)，為什么不好發(fā)？他發(fā)債，人不敢買，買了以后他還不起。中國政府有這個問題嗎？中國政府沒有。中國老百姓在股市不好的時(shí)候，最喜歡干的一件事情是什么？買國債。國債第一比理財(cái)產(chǎn)品保險(xiǎn)，第二利率比同期的存款利率要高。利率又高，又是金邊的債券，誰不想要？我們每年的財(cái)政赤字的規(guī)模都在擴(kuò)張，本來我們只有800億，后來900億，1萬億，1萬1千億，1萬2千億，1萬4千億，每年都在漲，大家說這漲了以后，咋還錢?。窟€錢大家不要著急。

我先說說發(fā)國債能夠支持投資的好處，我把財(cái)政的支出和收入的這個差額叫赤字，把它補(bǔ)過以后就會發(fā)現(xiàn)，它好處出來了，比如說我就是1萬億的財(cái)政赤字，然后新增了1萬億的財(cái)政投資，或者說我拿著這個錢做政府購買都沒關(guān)系，做政府購買也好，做財(cái)政投資也好，最后你會發(fā)現(xiàn)這1萬億對經(jīng)濟(jì)拉動的作用就不是1萬億了，就是3萬億和4萬億。大家說為什么有時(shí)候是3萬億，有時(shí)候是4萬億，這我們拿了工資去花錢有關(guān)，你花掉的錢多那就是4萬億，你花掉的錢少那就是3萬億，他就是這么拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。這個錢跟我們工商制度改革以后的注冊資本、認(rèn)繳制度不一樣，那東西是假的，我說我注冊資本，兩個億，5年才到位，這5年里頭我可以根本不給他錢，快到五年了我把錢，哪怕湊湊錢，今天放進(jìn)去，明天拿出來，那也叫履行承諾了。但是大家知道，財(cái)政這個錢不是這樣的，財(cái)政這個錢是實(shí)實(shí)在在花出去的，花出去拉動GDP的同時(shí)一定拉動了社會的投資、消費(fèi)、就業(yè)，好處大。所以盡管天天有人喊著說發(fā)行國債那就是喝鴆酒，可大家發(fā)現(xiàn)，世界各國所有市場經(jīng)濟(jì)國家都不把它當(dāng)作是毒酒，都把它當(dāng)作是刺激經(jīng)濟(jì)增長的興奮劑。很好，喝下去以后很見效，所以中國經(jīng)濟(jì)增長還得靠什么？新常態(tài)下這幾年還得靠投資。

什么時(shí)候能就指著消費(fèi)，而不指著投資了？國家出臺了那么多鼓勵消費(fèi)的政策，買房貸款，買車貸款，還要把貸款的范圍擴(kuò)大到很多的消費(fèi)品上去，是不是消費(fèi)就能擴(kuò)大呢？難，難在什么地方？難在我們個人的消費(fèi)不能夠按照我剛才說的政府花錢的辦法，以支定收。大家想想，我們個人花錢能不能以支定收？這是不可能的。個人消費(fèi)只能是以收定支，掙多少錢花多少錢。大家說那我也跟政府學(xué)習(xí)，我今年買五套別墅，錢不夠了，我發(fā)個張三債、李四債，行不行？不行。既然不行，那我們的消費(fèi)受什么制約呢？受實(shí)際收入或者說實(shí)際可支配收入的制約。今年給我們漲，我們消費(fèi)可能多一點(diǎn)。那么我們這么多年沒有漲，我們的消費(fèi)充其量只能穩(wěn)定，而不能夠成為刺激經(jīng)濟(jì)的新的增長點(diǎn)。大家說為什么？個人消費(fèi)沒法以支定收，只能是以收定支。居民收入占GDP的比重下降，居民收入的增長的速度趕不上GDP增長的速度，大家想想，居民收入增長的速度都趕不上GDP增長的速度了，消費(fèi)憑什么能夠成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

大家說那不對，老王你說錯了。如今網(wǎng)購不得了，網(wǎng)購就是新的消費(fèi)增長點(diǎn)，是不是呢？是，也不是。什么叫是也不是？是，我們得承認(rèn)，網(wǎng)購真的快速增長。怎么叫也不是呢？就網(wǎng)購本身來說是，就全國的社會消費(fèi)品零售總額來說它不是，不但不是，今年第一季度的社會消費(fèi)品零售總額的增長速度還比去年下降了。這只能說消費(fèi)是穩(wěn)定的，不能成為新的增長點(diǎn)。為什么？當(dāng)網(wǎng)購增加的時(shí)候有的地方就不增加了，不但不增加還減少了，什么地方？實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體的商店。網(wǎng)絡(luò)上賣東西比實(shí)體店要便宜，便宜的原因很簡單，就是從產(chǎn)品出廠到消費(fèi)者手中的產(chǎn)業(yè)鏈條短，還有他不收稅，他東西便宜，實(shí)體店消費(fèi)品的銷售額就得減少了。現(xiàn)在很正常的現(xiàn)象，大家到實(shí)體店去試鞋試衣服，試過了以后上網(wǎng)買，最后一算賬，因?yàn)楸阋?，所以銷售量增加一點(diǎn)點(diǎn)，但是他的銷售額趕不上實(shí)體店少賣的營業(yè)額，這么一來銷售怎么能成為新的增長點(diǎn)呢？不可能。大家說為什么說這兩三年不可能，再過幾年就可能呢？十八大剛開的時(shí)候告訴我們，居民的收入在2020年時(shí)候要比2013年翻一番。中央政府到時(shí)候兌現(xiàn)翻一番，是不是我們居民收入的增長速度一定會在未來的這四五年里超過GDP增長速度？既然居民收入增長的速度能夠超過GDP增長的速度了，那么到了2020年前后，隨著我們工資的不斷增加，通貨膨脹如果能控制在現(xiàn)在的水平上，那時(shí)候消費(fèi)才能成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，眼前不行。為什么？工資沒漲起來。所以進(jìn)入中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)以后，還得指著投資。

我們有很多學(xué)者經(jīng)常跟老外比，以前毛澤東批判過言必稱希臘，現(xiàn)在是什么呀？我們言必稱西方，說美國消費(fèi)不得了，占GDP比重的70%，我們只要從40%多漲到70%，不要漲到70%，就漲到歐元區(qū)的68%、65%，那中國經(jīng)濟(jì)就能夠形成新的消費(fèi)增長點(diǎn)。行不行啊？告訴大家，不行。除非什么樣條件下才行？要么到2020年我們?nèi)缙趯?shí)現(xiàn)了居民收入翻兩番，經(jīng)濟(jì)增長速度超過GDP增長速度，要么我們能創(chuàng)造出一種新的消費(fèi)模式出來，可以讓個人支出跟財(cái)政一樣，支出決定收入，顯然眼前辦不到。有人說那也不見得，我家的小外孫他就做到了，小外孫要結(jié)婚，要買房，他就是支出大于收入。不夠怎么辦呢？他還是要買房。那這個錢從哪來呢？錢從他爸媽那兒來，爸媽還不夠，他親家兩口子來，親家兩口子還不夠，就是他爺爺奶奶姥姥姥爺一道上陣，他的爺爺奶奶姥姥姥爺還不夠，就是他對象的爺爺奶奶姥姥姥爺全體上陣。這不就是以支定收嗎？但是我想告訴你，他親家也好，他姥姥姥爺也好，他爺爺奶奶也好，是不是通通在中華人民共和國境內(nèi)？是不是通通受制于居民收入占GDP比重??？也就是說對個案來說是可以以支定收，對全國的消費(fèi)來說辦不到，除非我們這幾年又找出一個新的消費(fèi)證券化產(chǎn)品出來，否則消費(fèi)想達(dá)到美國70%，想達(dá)到歐元區(qū)的65%、68%，尚需要一段時(shí)間。因此，眼前中國這三駕馬車?yán)?，最有增長動力的靠什么？靠投資。

大家明白了吧，新常態(tài)下推動經(jīng)濟(jì)增長還得靠什么？靠投資。所以現(xiàn)在地方干部也很頭疼，說是不唯GDP論英雄的，有好多地方已經(jīng)壓根不談GDP了?？己说胤礁刹?，考核什么？以前市里來開會座位那肯定是按一個縣一個縣的排，前頭GDP最高的坐在中間這一排，GDP第二第三，按照咱國內(nèi)這個傳統(tǒng)，肯定是坐在左右那個位置上的，對吧？然后后面就往后排，第四名、第五名、第六名肯定都這么排。破除了唯GDP考核以后，現(xiàn)在叫做綜合打分，不按GDP排了，GDP加上投資增長率。GDP的增長率給它一個權(quán)重，然后再一個權(quán)重給投資增長率，也就是說現(xiàn)在坐在第一排的不一定是GDP最高的，它可能是今年投資增長最快的。現(xiàn)在很多北上廣深以外的市就這么排隊(duì)，縣也這么排隊(duì)，也就是說，討論所謂的消費(fèi)，眼前不管用，未來管用，未來再用消費(fèi)作為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

那么中國的投資增速放緩，經(jīng)濟(jì)增速也就下行了，好在中國進(jìn)出口還保持較快的增長，外貿(mào)順差繼續(xù)收窄，城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長，新增就業(yè)崗位增加。物價(jià)上漲，但是同比漲幅連續(xù)回落，這一點(diǎn)是真的不錯。5月份北京的CPI是1.8%，全國1.2%，所以全中國基本上實(shí)現(xiàn)了無通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。那么這底下還有沒有問題呢？問題倒是還有一些，什么問題呢？叫做天蒼蒼，野茫茫，風(fēng)吹草低見到狼，見到哪些狼呢？所有這些問題都不是我瞎編的，所有這些問題都是政府工作報(bào)告上列出來的，它后面還有關(guān)于什么治安問題，食品安全問題等等，那跟經(jīng)濟(jì)沒有非常直接的關(guān)系，所以我就沒列出來。

所以，為什么經(jīng)濟(jì)會存在下行的壓力呢？很簡單中國經(jīng)濟(jì)還是靠投資來拉動的，當(dāng)投資增長速度下滑的時(shí)候，消費(fèi)又沒有新的增長動力的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)是不是一定要下滑？一定要下滑。