近期，保監(jiān)會的一紙征求意見稿——《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見》預示著“以房養(yǎng)老”中國胎動，業(yè)界關注持續(xù)升溫。

“以房養(yǎng)老”是一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，指老年人以擁有完全產(chǎn)權的房屋抵押給銀行、保險公司等金融機構，以取得貸款用于補充養(yǎng)老，老人繼續(xù)擁有房屋居住權，并按照約定條件領取養(yǎng)老金直至身故；此后，銀行或保險公司獲得抵押房屋處置權，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險相關費用。由于其現(xiàn)金流與傳統(tǒng)的購房抵押貸款相反，又被稱為“反向抵押貸款”或“倒按揭”。

中國特色的“以房養(yǎng)老”在整個養(yǎng)老保險體系中將扮演什么樣的角色？國外以房養(yǎng)老是如何開展的？中國未來以房養(yǎng)老中需要注意什么？這些問題都需要前瞻性的思考。

“以房養(yǎng)老”在整個養(yǎng)老保險體系中的作用

養(yǎng)老問題近年來成為社會公眾議論的焦點問題之一，從計劃經(jīng)濟時代的單位養(yǎng)老，到市場經(jīng)濟時代的個人、單位共同負擔，總體來看是個人越來越要為自己養(yǎng)老負更大的責任。那么“以房養(yǎng)老”是不是政府在推脫責任呢？它在養(yǎng)老保險體系中能夠起到什么樣的作用呢？

按照世界銀行推薦的養(yǎng)老保險“三支柱”或者“五支柱”體系，第一支柱都是基本養(yǎng)老保險，由政府承擔；第二支柱都是個人和雇主共同繳費，計入個人賬戶。以房養(yǎng)老最多只能歸入第三支柱，即類似壽險這樣的個人自愿養(yǎng)老保險，是少數(shù)人的自愿行為。

1961年美國緬因州出現(xiàn)了第一例住房反向抵押貸款產(chǎn)品，此后，其他一些發(fā)達國家也相繼開始試水以房養(yǎng)老。有學者通過測定反向抵押貸款支付中位數(shù)對特定老年群體收入影響的顯著性、房產(chǎn)價值與收入之間差額等統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，作為一種自愿養(yǎng)老產(chǎn)品，僅約10%的符合條件的65歲以上老人有可能參加住房反向抵押貸款。

美國馬薩諸塞州2001年針對老年人的抽樣調(diào)查表明：大部分老人僅在積蓄即將耗盡或債務負擔沉重的時候才會選擇進行住房反向抵押貸款。而美國金融消費者保護局2012年6月向國會提交的報告表明：在全美符合申請住房反向抵押貸款條件的約2400萬人中，僅有2%-3%提出申請，平均每年申請者僅約7萬例，到2011年11月共有58.2萬例申請者，而同期其他類型的房屋抵押貸款申請超過了6700萬例。由此可見，住房反向抵押貸款只是少數(shù)老人以房養(yǎng)老的自愿選擇，并不是普遍現(xiàn)象。

在中國，對廣大的民眾而言，基于家產(chǎn)傳后的傳統(tǒng)觀念，房屋留給兒孫已經(jīng)有數(shù)千年的傳統(tǒng)，不能也不應成為養(yǎng)老的主體工具。以房養(yǎng)老真正的需求者可能是孤寡老人、近年來出現(xiàn)的數(shù)百萬個“失獨家庭”以及部分老年貧困者。特別是失獨者作為國家獨生子女政策30多年的犧牲品，單靠微薄的政府補助不足以慰藉他們的生活和心靈，如果“失獨家庭”及孤寡老人這些社會的弱勢群體有以房養(yǎng)老的需求，政府應當支持，并在稅收、交易費用等方面給予他們更多的優(yōu)惠和幫助。

基于此，未來在中國的養(yǎng)老保險體系中，以房養(yǎng)老只是少數(shù)人錦上添花的補充養(yǎng)老，不能也不應成為養(yǎng)老保險的主體，養(yǎng)老保險的主體還是政府主導的第一支柱基本養(yǎng)老、雇主和雇員共同繳費的第二支柱企業(yè)年金、職業(yè)年金。