五、新一輪的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁

從2001年開始，美元針對其他主要國家貨幣又開始新一輪的貶值。與前兩次美元貶值相比較，此次美元貶值的驅(qū)動力并沒有實質(zhì)性的變化，美元貶值依舊是在美國霸權(quán)面臨危機(jī)時，“權(quán)力貼現(xiàn)率”上升導(dǎo)致的短期行為與轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的舉措。只不過與前兩輪相比，在第三輪美元貶值中，改變美國“權(quán)力貼現(xiàn)率”的對象變化了：以往主要是歐洲與日本對美國的挑戰(zhàn)，當(dāng)前則是來自中國的挑戰(zhàn)。

中國的改革開放取得了很大的成績。改革開放三十多年來，中國經(jīng)濟(jì)增長速度之快，持續(xù)時間之長，讓世界對中國的認(rèn)識發(fā)生了巨大的變化。蘇聯(lián)解體后，美國受到的外部軍事威脅大大降低。此時，中國的經(jīng)濟(jì)業(yè)績與日益發(fā)展的綜合國力成為世界各國尤其是美國關(guān)注的焦點。

1993年，國際貨幣基金組織決定修改計算世界各國財富的方法，開始基于購買力平價（purchasing power parity）來評估GDP。這種評估方法使中國的GDP從世界第十位上升為第三位，略微落后于日本。此時，中國的實力已經(jīng)在世界政治經(jīng)濟(jì)中日益顯現(xiàn)出來，我們從中國外匯儲備的變化就可見一斑。

外匯儲備是一項重要的金融權(quán)力，戴高樂就曾挾巨額美元沖擊美國主導(dǎo)的國際貨幣體系。中國的外匯儲備原本長期不足，由于中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，出口快速增長，中國的外匯儲備實現(xiàn)了高速增長。在1996年底，中國外匯儲備首次突破1000億美元大關(guān)。2006年2月底，中國外匯儲備達(dá)到8536億美元，超過日本成為全球外匯儲備最多的國家。而此時，美國的外匯儲備僅為691.9億美元，居世界第15位。到2011年，中國已經(jīng)積累了近三萬億美元的外匯儲備。與日本外匯儲備的上升有所不同——日本外匯儲備上升的過程相對緩慢，中國外匯儲備在幾年間實現(xiàn)了大幅度的增長。在中國經(jīng)濟(jì)取得巨大成就的同時，中國的國防實力與世界影響力也在顯著增強(qiáng)。這給美國帶來了巨大的心理沖擊。

因此，關(guān)于人民幣升值的爭論是隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展凸顯出來的。據(jù)美方統(tǒng)計，中國從2001年開始成為美國最大貿(mào)易逆差來源地。因此，關(guān)于人民幣升值的爭論從2002年起開始升溫，2003年以后則更為明顯。美國政府官員——包括當(dāng)時的美聯(lián)儲主席格林斯潘、美國財政部長斯諾以及總統(tǒng)布什——都曾公開表示希望人民幣升值。2003年，美國國會還為人民幣匯率問題舉行了大量的聽證會。2003年10月，美國參議院提出的一項法案建議，如果中國在六個月內(nèi)不浮動匯率，就向從中國征收制裁關(guān)稅。

美國眾議院的法案也要求政府進(jìn)行貿(mào)易報復(fù)。因此，新近出現(xiàn)的要求人民幣升值的呼聲并不是什么新鮮事物，這只不過是第三輪美元貶值的繼續(xù)。而這一問題的緣起，則是由于中國的迅速發(fā)展，進(jìn)而導(dǎo)致美國“權(quán)力貼現(xiàn)率”的改變。如果中國的發(fā)展繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭，美國霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”將會持續(xù)上升，美國將更加看重當(dāng)前利益，在這一背景下，美國對人民幣施加的壓力不會有實質(zhì)性的緩解。

2011年，由皮尤研究中心（Pew Research Centre）在22個國家進(jìn)行的調(diào)查顯示：22個國家中，有15個國家的大多數(shù)民眾相信，中國會取代或已經(jīng)取代美國成為“世界超級強(qiáng)國”。事實上，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，美國的盟友對美國的態(tài)度更為悲觀。在歐洲國家中，持這種看法的人所占比重普遍較高，例如法國為72%，西班牙為67%，英國為65%，德國為61%。即便是在美國國內(nèi)，也有46%的受訪者認(rèn)為中國將會取代美國成為全球霸主，而不同意此觀點的民眾占45%，雙方大體持平。同時，持這種看法的民眾所占比重上升很快。如表4所示，2009-2011年間，歐洲國家的民眾認(rèn)為中國是世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)力量的比重在迅速上升。在短短兩年間，西班牙上升了27個百分點，德國上升了20個百分點，而英國和法國各上升了13與12個百分點。而且，在這些國家中，已經(jīng)有接近一半的民眾認(rèn)為中國是世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)力量。

具體到國際貨幣領(lǐng)域，越來越多的人相信美元所承擔(dān)的國際角色會有根本性的變化。未來的美元可能從沒有任何爭議的、占主導(dǎo)地位的國際貨幣變成幾種國際關(guān)鍵貨幣之一。在霸權(quán)預(yù)期發(fā)生變化了的情況下——即霸權(quán)前景黯淡，美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”進(jìn)一步上升了；但與此同時，美國操控國際貨幣體系的能力卻沒有實質(zhì)性的改變。這加大了美國通過其主導(dǎo)的國際貨幣體系，以美元貶值等方式來轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的可能性。

因此，中國國際地位的迅速變遷，正在改變著美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”。此外，從短期來看，美國的債務(wù)危機(jī)、軍事過度擴(kuò)張、歐元區(qū)的挑戰(zhàn)、東亞地區(qū)一體化的增強(qiáng)等因素都在撼動美國的霸權(quán)，這些因素也在改變著美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”。而長期來看，中國的崛起對美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”構(gòu)成了更為根本的影響。如果這一趨勢沒有實質(zhì)性的改變，美國通過其掌握的國際貨幣領(lǐng)導(dǎo)權(quán)來轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的動力就不會得到實質(zhì)性的削弱。

同時，美元的第三輪貶值可能比前兩輪貶值的驅(qū)動力更強(qiáng)。畢竟，歐洲和日本與美國存在諸多的共同點與共同利益。在意識形態(tài)上，歐日與美國接近。在發(fā)展模式上，盡管日本的經(jīng)濟(jì)模式曾被稱為“發(fā)展型國家”（Devel-opmental State），在其發(fā)展過程中有著較多的政府主導(dǎo)痕跡，且日本倡議建立“亞洲貨幣基金組織”的努力也被視為美日在發(fā)展理念與身份認(rèn)同上存在差異而導(dǎo)致，但是，歐洲和日本在發(fā)展模式上與美國的區(qū)別僅僅在于資本主義模式的多樣性。此外，歐洲與日本實行的都是美國所認(rèn)可的西方民主制。在軍事上，歐洲和日本都是美國的盟友，美國在歐洲與日本長期駐軍。因此，中國對美國的挑戰(zhàn)，會使美國霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”變化更為顯著，這使得第三輪美元貶值的驅(qū)動力更為明顯。

六、結(jié)語與思考

從二戰(zhàn)后美國利用其主導(dǎo)的國際貨幣體系操縱美元貶值，從其他國家獲取鑄幣稅，進(jìn)而轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的歷史來看，我們可以得到以下思考與認(rèn)識。首先，美國在國際貨幣體系中扮演的角色受其“權(quán)力貼現(xiàn)率”的影響。當(dāng)霸權(quán)國家處于上升時期時，霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”較低，它對長期收益更為看重，因此愿意做出短期的犧牲來換取長遠(yuǎn)的回報。因此，這一時期的霸權(quán)，在國際貨幣體系中所起的作用往往是積極的、良性的。而當(dāng)霸權(quán)國家面臨其他國家的挑戰(zhàn)，霸權(quán)前景黯淡時，會導(dǎo)致霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”提高，這一時期的霸權(quán)國家對短期收益更為看重，它會通過其主導(dǎo)的國際貨幣體系，用貨幣貶值等手段，從體系內(nèi)的其他國家獲得鑄幣稅，化解內(nèi)外危機(jī)，同時將負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁到其他國家身上。二戰(zhàn)后，美元的幾輪貶值都是在這樣的背景下發(fā)生的。“權(quán)力貼現(xiàn)率”的變遷是霸權(quán)國家在國際貨幣體系中角色轉(zhuǎn)變的長遠(yuǎn)驅(qū)動力。因此，單純探討美國霸權(quán)是良性的還是惡性的具有誤導(dǎo)性，因為這取決于霸權(quán)“權(quán)力貼現(xiàn)率”的變遷。

其次，美元的貨幣霸權(quán)具有較為寬廣的權(quán)力基礎(chǔ)，如果這一權(quán)力基礎(chǔ)沒有受到整體性的削弱，那么局部的沖擊難以實質(zhì)性地撼動美元霸權(quán)。國際貨幣體系是一個不平等的結(jié)構(gòu)，在貨幣體系金字塔頂端的國家會獲得非對稱的收益，而排序較低的國家則可能遭受損失。原則上，一個國家不能無限期地維持國際收支赤字；同時，一個國家的債務(wù)也不能過度積累。但是，美國的國際收支長期處于赤字狀態(tài)，而其國際債務(wù)也一直在積累。長期的國際收支赤字與國際債務(wù)問題對世界上其他國家而言都是巨大的問題，它會影響一國的清償能力與國際競爭力。因此，當(dāng)非洲國家、東南亞國家和南美國家等遇到國際債務(wù)問題時，其經(jīng)濟(jì)就會出現(xiàn)巨大的危機(jī)乃至動蕩。但是，美國卻是例外。在布雷頓森林體系結(jié)束之后，美國維持了近三十年的國際收支赤字。美國在國際貨幣體系中的優(yōu)勢地位，離不開其權(quán)力基礎(chǔ)，而且這個權(quán)力基礎(chǔ)不僅僅是金融權(quán)力，而更像斯特蘭奇所說的結(jié)構(gòu)性權(quán)力，它由較多因素支撐。當(dāng)歐洲、日本持有過多美元的時候，美國能利用美元作為國際關(guān)鍵貨幣的優(yōu)勢，將美元貶值，以轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。當(dāng)石油輸出國組織提價的時候，美國也能利用其自身實力同沙特阿拉伯進(jìn)行一系列談判，并最終達(dá)成協(xié)議——歐佩克承諾只用美元為石油定價，美國再利用美元作為國際關(guān)鍵貨幣的優(yōu)勢，讓美元回流，同時通過美元貶值，向石油輸出國轉(zhuǎn)嫁負(fù)擔(dān)。當(dāng)伊拉克準(zhǔn)備以歐元替代美元作為償付石油的貨幣時，美國發(fā)動的伊拉克戰(zhàn)爭消除了這一威脅。因此，美國享有的貨幣霸權(quán)具有深厚的權(quán)力基礎(chǔ)，美國龐大的市場、強(qiáng)大的軍事實力和科技實力等都為美國的貨幣霸權(quán)提供著支撐。在這種權(quán)力基礎(chǔ)沒有被整體性撼動的情況下，美國的貨幣霸權(quán)也難以很快終結(jié)。

最后，一國在經(jīng)濟(jì)與安全上的自主性會影響到其在國際貨幣體系中的收益。“如果想要政治上的自主性，就不要依賴于他國的貨幣。”而是否依賴于他國貨幣，很大程度上取決于一個國家在經(jīng)濟(jì)上與安全上的自主性。在國際貨幣領(lǐng)域，利益在很大程度為大國所攫?。捍髧梢酝ㄟ^國際貨幣體系提高相對自主性，通過國際貨幣體系實現(xiàn)其他政治目標(biāo)，通過國際貨幣體系推動本國金融部門在全世界的利益。霸權(quán)國家之所以能從國際貨幣體系中獲得較多收益，離不開霸權(quán)國家在安全上、經(jīng)濟(jì)上較強(qiáng)的自主性。在20世紀(jì)60年代，法國由于有較強(qiáng)的自主性，堅持發(fā)展獨立的核武器，建立法國獨立的防務(wù)，因此，戴高樂總統(tǒng)可以不顧美國的勸阻，將手中的美元兌換成黃金。相比而言，聯(lián)邦德國則因為軍事上嚴(yán)重依賴于美國，故不得不持有大量的美元，直至在美元貶值中遭受損失。阿拉伯世界通過石油提價，獲得了大量的美元，但是我們也看到，產(chǎn)油國家出現(xiàn)了所謂的“資源詛咒”問題。這些國家國內(nèi)產(chǎn)業(yè)落后，經(jīng)濟(jì)上缺少自主性，因此大量美元回流到發(fā)達(dá)國家。當(dāng)美元貶值時，這些石油輸出國遭受了巨大的損失。日本在遭遇幾輪美元貶值后，仍嚴(yán)重依賴出口來維系國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，這也是日本這樣的“貿(mào)易國家”缺少足夠的國內(nèi)市場，進(jìn)而在國際經(jīng)濟(jì)中缺少自主性的表現(xiàn)。日本因一度積累了大量美元，深受美元貶值的危害?？梢姡绻粐鄙侔踩c經(jīng)濟(jì)上的自主性，當(dāng)霸權(quán)國利用國際貨幣體系轉(zhuǎn)嫁危機(jī)時，該國就會缺少回旋余地。

如果一國經(jīng)濟(jì)長期依賴出口勞動密集型產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在國際分工的低端徘徊，經(jīng)濟(jì)過度依賴外部市場，就會導(dǎo)致另一種“資源詛咒”——即人口這一資源過多帶來的劣勢與陷阱。比較而言，歐洲和日本的道路有所不同，面對美國開放的市場，它們都曾從對美出口中獲益。不同的是，歐洲通過戰(zhàn)后的發(fā)展，重建了歐洲內(nèi)部的市場；而日本由于國土狹小，內(nèi)部市場難以容納巨大的產(chǎn)能，因此難以擺脫對外部市場的依賴，同時也就難以擺脫美元貶值的危害。而中國則有著較好的技術(shù)基礎(chǔ)，且領(lǐng)土廣大、人口眾多，因此，我們有條件增強(qiáng)自身在經(jīng)濟(jì)與安全上的自主性。幾輪美元貶值使我們認(rèn)識到：需要更加重視國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級與收入分配的改善，只有通過產(chǎn)業(yè)升級，才能建立起支撐經(jīng)濟(jì)安全與國防安全的技術(shù)基礎(chǔ)；只有通過收入分配的改善，才能發(fā)展國內(nèi)市場，從而擺脫對外部市場的過度依賴。因此，為了避免在國際貨幣體系中受損，從長期來看，就需要增強(qiáng)自身在經(jīng)濟(jì)與安全上的自主性，這對大部分發(fā)展中國家而言都是一項長期的工作。