五、新一輪的危機轉(zhuǎn)嫁
從2001年開始,美元針對其他主要國家貨幣又開始新一輪的貶值。與前兩次美元貶值相比較,此次美元貶值的驅(qū)動力并沒有實質(zhì)性的變化,美元貶值依舊是在美國霸權(quán)面臨危機時,“權(quán)力貼現(xiàn)率”上升導(dǎo)致的短期行為與轉(zhuǎn)嫁危機的舉措。只不過與前兩輪相比,在第三輪美元貶值中,改變美國“權(quán)力貼現(xiàn)率”的對象變化了:以往主要是歐洲與日本對美國的挑戰(zhàn),當(dāng)前則是來自中國的挑戰(zhàn)。
中國的改革開放取得了很大的成績。改革開放三十多年來,中國經(jīng)濟增長速度之快,持續(xù)時間之長,讓世界對中國的認識發(fā)生了巨大的變化。蘇聯(lián)解體后,美國受到的外部軍事威脅大大降低。此時,中國的經(jīng)濟業(yè)績與日益發(fā)展的綜合國力成為世界各國尤其是美國關(guān)注的焦點。
1993年,國際貨幣基金組織決定修改計算世界各國財富的方法,開始基于購買力平價(purchasing power parity)來評估GDP。這種評估方法使中國的GDP從世界第十位上升為第三位,略微落后于日本。此時,中國的實力已經(jīng)在世界政治經(jīng)濟中日益顯現(xiàn)出來,我們從中國外匯儲備的變化就可見一斑。
外匯儲備是一項重要的金融權(quán)力,戴高樂就曾挾巨額美元沖擊美國主導(dǎo)的國際貨幣體系。中國的外匯儲備原本長期不足,由于中國經(jīng)濟的快速發(fā)展,出口快速增長,中國的外匯儲備實現(xiàn)了高速增長。在1996年底,中國外匯儲備首次突破1000億美元大關(guān)。2006年2月底,中國外匯儲備達到8536億美元,超過日本成為全球外匯儲備最多的國家。而此時,美國的外匯儲備僅為691.9億美元,居世界第15位。到2011年,中國已經(jīng)積累了近三萬億美元的外匯儲備。與日本外匯儲備的上升有所不同——日本外匯儲備上升的過程相對緩慢,中國外匯儲備在幾年間實現(xiàn)了大幅度的增長。在中國經(jīng)濟取得巨大成就的同時,中國的國防實力與世界影響力也在顯著增強。這給美國帶來了巨大的心理沖擊。
因此,關(guān)于人民幣升值的爭論是隨著中國經(jīng)濟的迅速發(fā)展凸顯出來的。據(jù)美方統(tǒng)計,中國從2001年開始成為美國最大貿(mào)易逆差來源地。因此,關(guān)于人民幣升值的爭論從2002年起開始升溫,2003年以后則更為明顯。美國政府官員——包括當(dāng)時的美聯(lián)儲主席格林斯潘、美國財政部長斯諾以及總統(tǒng)布什——都曾公開表示希望人民幣升值。2003年,美國國會還為人民幣匯率問題舉行了大量的聽證會。2003年10月,美國參議院提出的一項法案建議,如果中國在六個月內(nèi)不浮動匯率,就向從中國征收制裁關(guān)稅。
美國眾議院的法案也要求政府進行貿(mào)易報復(fù)。因此,新近出現(xiàn)的要求人民幣升值的呼聲并不是什么新鮮事物,這只不過是第三輪美元貶值的繼續(xù)。而這一問題的緣起,則是由于中國的迅速發(fā)展,進而導(dǎo)致美國“權(quán)力貼現(xiàn)率”的改變。如果中國的發(fā)展繼續(xù)保持強勁勢頭,美國霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”將會持續(xù)上升,美國將更加看重當(dāng)前利益,在這一背景下,美國對人民幣施加的壓力不會有實質(zhì)性的緩解。
2011年,由皮尤研究中心(Pew Research Centre)在22個國家進行的調(diào)查顯示:22個國家中,有15個國家的大多數(shù)民眾相信,中國會取代或已經(jīng)取代美國成為“世界超級強國”。事實上,調(diào)查發(fā)現(xiàn),美國的盟友對美國的態(tài)度更為悲觀。在歐洲國家中,持這種看法的人所占比重普遍較高,例如法國為72%,西班牙為67%,英國為65%,德國為61%。即便是在美國國內(nèi),也有46%的受訪者認為中國將會取代美國成為全球霸主,而不同意此觀點的民眾占45%,雙方大體持平。同時,持這種看法的民眾所占比重上升很快。如表4所示,2009-2011年間,歐洲國家的民眾認為中國是世界經(jīng)濟的領(lǐng)導(dǎo)力量的比重在迅速上升。在短短兩年間,西班牙上升了27個百分點,德國上升了20個百分點,而英國和法國各上升了13與12個百分點。而且,在這些國家中,已經(jīng)有接近一半的民眾認為中國是世界經(jīng)濟的領(lǐng)導(dǎo)力量。
具體到國際貨幣領(lǐng)域,越來越多的人相信美元所承擔(dān)的國際角色會有根本性的變化。未來的美元可能從沒有任何爭議的、占主導(dǎo)地位的國際貨幣變成幾種國際關(guān)鍵貨幣之一。在霸權(quán)預(yù)期發(fā)生變化了的情況下——即霸權(quán)前景黯淡,美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”進一步上升了;但與此同時,美國操控國際貨幣體系的能力卻沒有實質(zhì)性的改變。這加大了美國通過其主導(dǎo)的國際貨幣體系,以美元貶值等方式來轉(zhuǎn)嫁危機的可能性。
因此,中國國際地位的迅速變遷,正在改變著美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”。此外,從短期來看,美國的債務(wù)危機、軍事過度擴張、歐元區(qū)的挑戰(zhàn)、東亞地區(qū)一體化的增強等因素都在撼動美國的霸權(quán),這些因素也在改變著美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”。而長期來看,中國的崛起對美國的“權(quán)力貼現(xiàn)率”構(gòu)成了更為根本的影響。如果這一趨勢沒有實質(zhì)性的改變,美國通過其掌握的國際貨幣領(lǐng)導(dǎo)權(quán)來轉(zhuǎn)嫁危機的動力就不會得到實質(zhì)性的削弱。
同時,美元的第三輪貶值可能比前兩輪貶值的驅(qū)動力更強。畢竟,歐洲和日本與美國存在諸多的共同點與共同利益。在意識形態(tài)上,歐日與美國接近。在發(fā)展模式上,盡管日本的經(jīng)濟模式曾被稱為“發(fā)展型國家”(Devel-opmental State),在其發(fā)展過程中有著較多的政府主導(dǎo)痕跡,且日本倡議建立“亞洲貨幣基金組織”的努力也被視為美日在發(fā)展理念與身份認同上存在差異而導(dǎo)致,但是,歐洲和日本在發(fā)展模式上與美國的區(qū)別僅僅在于資本主義模式的多樣性。此外,歐洲與日本實行的都是美國所認可的西方民主制。在軍事上,歐洲和日本都是美國的盟友,美國在歐洲與日本長期駐軍。因此,中國對美國的挑戰(zhàn),會使美國霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”變化更為顯著,這使得第三輪美元貶值的驅(qū)動力更為明顯。
六、結(jié)語與思考
從二戰(zhàn)后美國利用其主導(dǎo)的國際貨幣體系操縱美元貶值,從其他國家獲取鑄幣稅,進而轉(zhuǎn)嫁危機的歷史來看,我們可以得到以下思考與認識。首先,美國在國際貨幣體系中扮演的角色受其“權(quán)力貼現(xiàn)率”的影響。當(dāng)霸權(quán)國家處于上升時期時,霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”較低,它對長期收益更為看重,因此愿意做出短期的犧牲來換取長遠的回報。因此,這一時期的霸權(quán),在國際貨幣體系中所起的作用往往是積極的、良性的。而當(dāng)霸權(quán)國家面臨其他國家的挑戰(zhàn),霸權(quán)前景黯淡時,會導(dǎo)致霸權(quán)的“權(quán)力貼現(xiàn)率”提高,這一時期的霸權(quán)國家對短期收益更為看重,它會通過其主導(dǎo)的國際貨幣體系,用貨幣貶值等手段,從體系內(nèi)的其他國家獲得鑄幣稅,化解內(nèi)外危機,同時將負擔(dān)轉(zhuǎn)嫁到其他國家身上。二戰(zhàn)后,美元的幾輪貶值都是在這樣的背景下發(fā)生的。“權(quán)力貼現(xiàn)率”的變遷是霸權(quán)國家在國際貨幣體系中角色轉(zhuǎn)變的長遠驅(qū)動力。因此,單純探討美國霸權(quán)是良性的還是惡性的具有誤導(dǎo)性,因為這取決于霸權(quán)“權(quán)力貼現(xiàn)率”的變遷。
其次,美元的貨幣霸權(quán)具有較為寬廣的權(quán)力基礎(chǔ),如果這一權(quán)力基礎(chǔ)沒有受到整體性的削弱,那么局部的沖擊難以實質(zhì)性地撼動美元霸權(quán)。國際貨幣體系是一個不平等的結(jié)構(gòu),在貨幣體系金字塔頂端的國家會獲得非對稱的收益,而排序較低的國家則可能遭受損失。原則上,一個國家不能無限期地維持國際收支赤字;同時,一個國家的債務(wù)也不能過度積累。但是,美國的國際收支長期處于赤字狀態(tài),而其國際債務(wù)也一直在積累。長期的國際收支赤字與國際債務(wù)問題對世界上其他國家而言都是巨大的問題,它會影響一國的清償能力與國際競爭力。因此,當(dāng)非洲國家、東南亞國家和南美國家等遇到國際債務(wù)問題時,其經(jīng)濟就會出現(xiàn)巨大的危機乃至動蕩。但是,美國卻是例外。在布雷頓森林體系結(jié)束之后,美國維持了近三十年的國際收支赤字。美國在國際貨幣體系中的優(yōu)勢地位,離不開其權(quán)力基礎(chǔ),而且這個權(quán)力基礎(chǔ)不僅僅是金融權(quán)力,而更像斯特蘭奇所說的結(jié)構(gòu)性權(quán)力,它由較多因素支撐。當(dāng)歐洲、日本持有過多美元的時候,美國能利用美元作為國際關(guān)鍵貨幣的優(yōu)勢,將美元貶值,以轉(zhuǎn)嫁危機。當(dāng)石油輸出國組織提價的時候,美國也能利用其自身實力同沙特阿拉伯進行一系列談判,并最終達成協(xié)議——歐佩克承諾只用美元為石油定價,美國再利用美元作為國際關(guān)鍵貨幣的優(yōu)勢,讓美元回流,同時通過美元貶值,向石油輸出國轉(zhuǎn)嫁負擔(dān)。當(dāng)伊拉克準備以歐元替代美元作為償付石油的貨幣時,美國發(fā)動的伊拉克戰(zhàn)爭消除了這一威脅。因此,美國享有的貨幣霸權(quán)具有深厚的權(quán)力基礎(chǔ),美國龐大的市場、強大的軍事實力和科技實力等都為美國的貨幣霸權(quán)提供著支撐。在這種權(quán)力基礎(chǔ)沒有被整體性撼動的情況下,美國的貨幣霸權(quán)也難以很快終結(jié)。
最后,一國在經(jīng)濟與安全上的自主性會影響到其在國際貨幣體系中的收益。“如果想要政治上的自主性,就不要依賴于他國的貨幣。”而是否依賴于他國貨幣,很大程度上取決于一個國家在經(jīng)濟上與安全上的自主性。在國際貨幣領(lǐng)域,利益在很大程度為大國所攫?。捍髧梢酝ㄟ^國際貨幣體系提高相對自主性,通過國際貨幣體系實現(xiàn)其他政治目標(biāo),通過國際貨幣體系推動本國金融部門在全世界的利益。霸權(quán)國家之所以能從國際貨幣體系中獲得較多收益,離不開霸權(quán)國家在安全上、經(jīng)濟上較強的自主性。在20世紀60年代,法國由于有較強的自主性,堅持發(fā)展獨立的核武器,建立法國獨立的防務(wù),因此,戴高樂總統(tǒng)可以不顧美國的勸阻,將手中的美元兌換成黃金。相比而言,聯(lián)邦德國則因為軍事上嚴重依賴于美國,故不得不持有大量的美元,直至在美元貶值中遭受損失。阿拉伯世界通過石油提價,獲得了大量的美元,但是我們也看到,產(chǎn)油國家出現(xiàn)了所謂的“資源詛咒”問題。這些國家國內(nèi)產(chǎn)業(yè)落后,經(jīng)濟上缺少自主性,因此大量美元回流到發(fā)達國家。當(dāng)美元貶值時,這些石油輸出國遭受了巨大的損失。日本在遭遇幾輪美元貶值后,仍嚴重依賴出口來維系國內(nèi)的經(jīng)濟,這也是日本這樣的“貿(mào)易國家”缺少足夠的國內(nèi)市場,進而在國際經(jīng)濟中缺少自主性的表現(xiàn)。日本因一度積累了大量美元,深受美元貶值的危害。可見,如果一國缺少安全與經(jīng)濟上的自主性,當(dāng)霸權(quán)國利用國際貨幣體系轉(zhuǎn)嫁危機時,該國就會缺少回旋余地。
如果一國經(jīng)濟長期依賴出口勞動密集型產(chǎn)品,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在國際分工的低端徘徊,經(jīng)濟過度依賴外部市場,就會導(dǎo)致另一種“資源詛咒”——即人口這一資源過多帶來的劣勢與陷阱。比較而言,歐洲和日本的道路有所不同,面對美國開放的市場,它們都曾從對美出口中獲益。不同的是,歐洲通過戰(zhàn)后的發(fā)展,重建了歐洲內(nèi)部的市場;而日本由于國土狹小,內(nèi)部市場難以容納巨大的產(chǎn)能,因此難以擺脫對外部市場的依賴,同時也就難以擺脫美元貶值的危害。而中國則有著較好的技術(shù)基礎(chǔ),且領(lǐng)土廣大、人口眾多,因此,我們有條件增強自身在經(jīng)濟與安全上的自主性。幾輪美元貶值使我們認識到:需要更加重視國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級與收入分配的改善,只有通過產(chǎn)業(yè)升級,才能建立起支撐經(jīng)濟安全與國防安全的技術(shù)基礎(chǔ);只有通過收入分配的改善,才能發(fā)展國內(nèi)市場,從而擺脫對外部市場的過度依賴。因此,為了避免在國際貨幣體系中受損,從長期來看,就需要增強自身在經(jīng)濟與安全上的自主性,這對大部分發(fā)展中國家而言都是一項長期的工作。
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