2、 歐元貨幣價值存在爭論與疑惑空間，歐元升值將擴大。近日對于歐元匯率前景預期逐漸上升，年內(nèi)實現(xiàn)1.50美元水準已經(jīng)成定局。然而，問題的關鍵在于歐元自身的成員國可以接受這樣的價格，未來歐元高漲或許將超出這種預測，筆者認為有刷新紀錄的可能。當前匯率并非完全依據(jù)經(jīng)濟基礎和條件決定價格水平，匯率的國家戰(zhàn)略起著重要作用，尤其是美元價格和歐元價格之間的比較，美元的長期戰(zhàn)略規(guī)劃起到重要因素，美元來自歐元挑戰(zhàn)性是決定價格走向的關鍵。

如果從歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，歐元走高缺少經(jīng)濟基礎。歐元區(qū)最新資料顯示，9月份歐元區(qū)制造業(yè)及服務業(yè)綜合采購經(jīng)理人指數(shù)在8月指標突破50點，創(chuàng)下16個月以來最高紀錄之后，9月歐元區(qū)這一指標從50.4點上揚至50.8點，創(chuàng)下連續(xù)2個月增長，這顯示歐元區(qū)經(jīng)濟已觸底回升，美元應對歐元價格控制的輿論充分。因此，歐洲中央銀行為刺激經(jīng)濟目前仍將基準利率維持在1%低點，歐洲央行管理委員會也表示短期內(nèi)不考慮取消振興方案。尤其是歐元區(qū)失業(yè)率自5月起連續(xù)4個月下滑，但9月卻再度回升，尤其在歐元區(qū)各國金融業(yè)尚未完全復蘇，且產(chǎn)能利用率偏低也阻礙投資，歐元價格上漲得負面作用并非有利于歐元區(qū)經(jīng)濟調整。

但是歐洲對歐元近期的強勢感到不安，并且已經(jīng)明確需要G20峰會解決全球經(jīng)濟失衡的問題，即亞洲貨幣疲軟問題。德國總理梅克爾表示，匯率問題應該是匹茲堡峰會的議題之一，德國財政部長史坦布律克也指出，人民幣元應該是討論的焦點。法國擔憂歐元兌美元強勢。目前看，各方希望20國會議討論匯率問題，但是美元主線導致的外匯市場走向十分復雜和紛亂，主要責任混淆性突出，從而得到的結果是美元受益偏多。一方面是注入全球經(jīng)濟中的大量資金以及低利率令美元承壓，令其被用于套利交易中的吸引力增強。主要國家央行采取的一致行動以及低于預期的美國樓市數(shù)據(jù)逆轉了美元稍早的跌勢，因交易商投資者賣出風險較高的貨幣和資產(chǎn)買入美元避險。另一方面美元主線變化帶來更多價格的方向性價格調整，包括石油和黃金價格走跌，其實主要受制美元貶值程度影響。美元無論貶值或升值的利弊都相對自主，并且潛藏長期規(guī)劃和策略。

3、 國際貨幣制度改革理想化甚至空洞，美元影響或強化。一周圍繞外匯市場價格變化的焦點關注在于20國峰會。尤其是對于美國提案以及國際經(jīng)濟格局未來的期望，這也是對主要貨幣匯率具有影響的主要問題。美國財長蓋特納周四表示，參加20國集團峰會的各國對美國提議重新平衡全球經(jīng)濟表示了廣泛的支持，美國計劃列出因應全球金融危機而對金融監(jiān)管做出改變的時間表。歐洲央行行長特里謝表示，目前的經(jīng)濟狀況仍極不明朗，盡管近期實質經(jīng)濟的數(shù)據(jù)較預期為佳，不確定性很大，歐元價格兩難之間選擇艱難。

當前不僅是歐元區(qū)面臨價格壓力，其他貨幣體貨幣壓力也較嚴重。如俄羅斯央行采取干預匯市行動，買入美元以抑制盧布升值，這是俄羅斯央行3個月來首次干預盧布。俄羅斯盧布兌歐元和美元貨幣籃子一度高見36.38，為6月初以來首次突破36.40。美元貶值帶來全球市場壓力已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，美元調節(jié)性擴大是順勢而為的有效調整，保護自己是首要因素；但這并不意味本輪美元貶值周期結束，20國峰會的影響形成美元貶值的約束，并且加大外匯市場價格短期錯落，但是美國是在從長期設計維持和穩(wěn)定美元地位和作用，長規(guī)劃是美元貶值間歇性的原因。因此，面對20國峰會的關于美元霸權和美元地位的討論，全球應從實際和事實出發(fā)，理性乃現(xiàn)實于美元地位，長期強化自己，應對美元影響，過于理想化的應對將可能傷害自己，不利于世界均衡、合理和有效發(fā)展。

預計短期美元貶值將繼續(xù)，美元兌歐元匯率目標將走向1.50美元，時間將可能在10月中前后，近日將試圖突破1.48美元關口。美元兌日元匯率或可能突破90日元，但時間短暫，并具有不確定性。英鎊匯率將有反轉加快升值的可能，未來也是帶動歐元上漲的外部因素之一，英鎊匯率將快速上升1.70美元，這期間也包含英鎊跌破1.60美元的可能。其他貨幣依然組合型隨從，但澳元和加元上漲趨勢值得關注。