這次我們中國(guó)通脹壓力之所以大，很大程度上是我們國(guó)家國(guó)際上收支失衡，結(jié)匯的時(shí)候出去的票子，增加了通脹壓力。因此我們說，你現(xiàn)在光緊銀行沒有用，你緊銀行，收緊銀根，緊縮貸款，緊了國(guó)內(nèi)資金的環(huán)境，加劇了通脹，因?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)的融資成本上升之后，他加劇了成本推動(dòng)的壓力，然后流通的票子并沒有因此減少，為什么呢？你外匯結(jié)匯出去的票子比銀行下去的票子多，所以流通中的票子仍然很多，形成通脹壓力。那要怎么辦呢？你要打出口，把外匯儲(chǔ)備的東西打下來。世界金融危機(jī)你敢打出口嗎？出口企業(yè)本身壓力就很大了，內(nèi)需本來就不足，你再把外需出口打下來，總需求進(jìn)一步疲軟，你的失業(yè)怎么樣？進(jìn)一步上升，蕭條程度進(jìn)一步加緊，你又不敢打出口，不敢打出口它的外匯儲(chǔ)備就在增加，那我們今年進(jìn)出口貿(mào)易總額政府工作報(bào)告預(yù)計(jì)是10%，這個(gè)速度不算低，你出口不敢打下來，你還要保護(hù)他，拼命爭(zhēng)取國(guó)外的訂單，尤其是人家在搞貿(mào)易保護(hù)主義的時(shí)候，你不能自己斷自己的胳膊，出口你又不敢動(dòng)，不敢動(dòng)就要付出代價(jià)，什么呢？外匯儲(chǔ)備在增加，外匯儲(chǔ)備增加意味著你結(jié)匯的時(shí)候票子要出去，票子出去就意味著通脹壓力大，你要緊通脹怎么辦？你要緊國(guó)內(nèi)企業(yè)的環(huán)境，減少銀行貸款，讓國(guó)內(nèi)企業(yè)困難加劇，國(guó)內(nèi)企業(yè)困難加劇衰退，成本提高。所以國(guó)際失衡和通貨膨脹我們面臨選擇，你是保出口??？還是保國(guó)內(nèi)的企業(yè)？你保出口，你要控制通脹就要緊國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資環(huán)境，你要放松國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資換你外匯賬款就一定要控制下來，否則通貨膨脹壓力太大，實(shí)際上是面臨這樣一個(gè)兩難的選擇。這就是使得控制通脹更加復(fù)雜。

所以我們這次通貨膨脹大家這么重視他，不是它的水平高，4%的通脹這個(gè)水平不算什么。但是他后面的原因很復(fù)雜，是過去沒有的，他有四個(gè)特點(diǎn)，有前兩年需求拉上、時(shí)間滯后集中爆發(fā)的特點(diǎn)，然后他有成本推動(dòng)的特點(diǎn)，然后他有國(guó)際輸入的國(guó)家，還有一個(gè)國(guó)際收支失衡、交互影響的特點(diǎn)，這幾個(gè)特點(diǎn)放在一起之后，我們突然發(fā)現(xiàn)用傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控的辦法來緊縮通脹，緊不下去。所以我們就采取一個(gè)笨辦法，我們就死壓著它，不讓它起來。

但是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)失衡的第二個(gè)方面的問題是什么？經(jīng)濟(jì)衰退的威脅也非常嚴(yán)重。我們不叫衰退，因?yàn)槟鞘琴Y本主義采用，我們叫經(jīng)濟(jì)下行，其實(shí)就是衰退，經(jīng)濟(jì)學(xué)有專門的范疇，經(jīng)濟(jì)衰退內(nèi)外原因，從外部原因，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇像我們政府工作報(bào)告講沒有原來的那么樂觀，去年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)我們預(yù)期3%，實(shí)際美國(guó)去年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不到2%，歐洲經(jīng)濟(jì)可以說歐債問題控制不住，體制上是有問題的，所以他基本上能夠在零增長(zhǎng)的速度就不錯(cuò)了，日本是負(fù)增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家的三大經(jīng)濟(jì)體，增長(zhǎng)恢復(fù)的都比較遲緩，這樣他對(duì)外需需求量比較大，要擴(kuò)展國(guó)外的市場(chǎng)，所以貿(mào)易保護(hù)主義就重新抬頭。這樣對(duì)中國(guó)的出口就很不利，外需這塊我們面臨的形勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，壓力還是比較大的，因此今年提出來進(jìn)出口貿(mào)易總額增長(zhǎng)10%，這個(gè)不是那么簡(jiǎn)單的，從出口來看。

內(nèi)需問題更大，一個(gè)是投資需求，投資需求你看，中國(guó)這個(gè)投資需求從反危機(jī)來看，波動(dòng)特別大，什么意思？08年中國(guó)固定資產(chǎn)需求投資增長(zhǎng)15.8%，這是08年。09年反危機(jī)，采取了很多措施，固定資產(chǎn)投資需求到33.3%，比08年翻一番。然后到了10年落下來了，低于20%，又落了13、14個(gè)百分點(diǎn)。然后到去年固定資產(chǎn)投資16.8%，你看這個(gè)過山車一樣，我說的這是剔除價(jià)格因素的。跟過山車一樣，08年15.8%，09年33.3%，10年19點(diǎn)幾，去年又回到了16.8%，幾乎是從一個(gè)原點(diǎn)回到了一個(gè)原點(diǎn)，但是中間不是平穩(wěn)的，是一個(gè)過山車，中間經(jīng)過了09年33.3%下來的。

這么大的固定資產(chǎn)投資的波動(dòng)說明什么？說明咱們固定資產(chǎn)投資需求在危機(jī)中的增長(zhǎng)主要是政府行為，他不是市場(chǎng)行為，他市場(chǎng)企業(yè)行為分散決策不會(huì)這么猛、這么集中，只有政府，我們這個(gè)體制有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，叫可以集中力量辦大事，所以你只要投資需求疲軟，政府可以從中央到地方一動(dòng)員，一下就上去了，15.8%一下就到33.3%，但是政府投資沒有效率，效率相對(duì)比較低。

我們說政府投代替市場(chǎng)投，一是低效率的，第二不可持續(xù)，因?yàn)檎皇瞧髽I(yè)，他很難持續(xù)，所以政府投的這些東西，大家想象基本上這幾年就是三樣，我們說鐵公雞，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)嘛。他基本上基礎(chǔ)設(shè)施這一塊，這一塊是沒有后續(xù)性的，做完就做完了，對(duì)經(jīng)濟(jì)整個(gè)后續(xù)的增長(zhǎng)、就業(yè)帶動(dòng)比較低。

投資需求很大的一個(gè)問題，這幾年支撐度過危機(jī)的投資擴(kuò)張主要是政府行為，市場(chǎng)力量沒有起來，也就是中國(guó)的企業(yè)沒有起來，中國(guó)的企業(yè)一個(gè)是大企業(yè)一個(gè)是小企業(yè)，這個(gè)大企業(yè)特別國(guó)有大企業(yè)說句老實(shí)話總體資金面困難不是特別大，尤其是央企，但是他更嚴(yán)峻的地方是在什么地方？它的創(chuàng)新力弱，他即使有錢，他投不出去，不敢投，投就是重復(fù)建設(shè)，沒有創(chuàng)新就沒有產(chǎn)業(yè)升級(jí)的空間，沒有結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間，他投的話，就是重復(fù)建設(shè)。重復(fù)建設(shè)在危機(jī)的情況下肯定就是泡沫，你賣不掉的，所以他不敢投。為什么今年政府工作報(bào)告第一條叫穩(wěn)增長(zhǎng)，第二條優(yōu)化結(jié)構(gòu)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)核心是什么，你要提高創(chuàng)新力，如果這個(gè)上不去的話，你就是有錢也上不去的。這就是中等收入陷阱當(dāng)中的一個(gè)很重要的問題，就是創(chuàng)新上不去，自主創(chuàng)新上不去，說老實(shí)話你投就是重復(fù)建設(shè)。所以現(xiàn)在大企業(yè)有錢投不出去。

小企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)面對(duì)的是什么？國(guó)有壟斷的金融體制，小企業(yè)想投的話也獲得不了公平的正常的金融市場(chǎng)的支持，怎么辦呢？他就自己去融資，我們叫體制外，非正規(guī)民間融資，這個(gè)非正規(guī)體制的民間融資一搞，第一高利貸，成本高，所以他借錢是一個(gè)死，不借錢也是一個(gè)死。所以前一段出現(xiàn)了溫州七十幾個(gè)小老板的逃跑，他就是高利貸到期了，成本非常高，風(fēng)險(xiǎn)也非常大，所以就形成了中國(guó)現(xiàn)在市場(chǎng)投資需求啟動(dòng)不起來，大企業(yè)創(chuàng)新力弱，小企業(yè)想投沒有相應(yīng)的金融市場(chǎng)化為他服務(wù)，得不到金融支持，這樣就形成了中國(guó)現(xiàn)在的投資放慢。投資需求疲軟是一個(gè)重要的原因，特別是市場(chǎng)性的需求疲軟，啟動(dòng)不了，政府又擇機(jī)退出了，這一來投資需求的問題就比較嚴(yán)重，我們這次規(guī)劃的速度今年固定資產(chǎn)投資需求按政府工作報(bào)告要保證16%，如果投資需求達(dá)到16%的話，大概能拉動(dòng)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3到4個(gè)點(diǎn)，這個(gè)恐怕還是一個(gè)很艱巨的任務(wù)，如果政府要退出的話，你16%主要靠市場(chǎng)，那你要看市場(chǎng)力量在哪里？是大企業(yè)、小企業(yè)？所以我們現(xiàn)在對(duì)小企業(yè)采取了一系列的辦法，什么提高金融的寬容度，扶持小型微型企業(yè)，為他提供金融服務(wù)、稅收支持等等，更要緊的是大企業(yè)，大企業(yè)主要是創(chuàng)新問題，調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，否則的話我們投資需求振作不起來。這是我們經(jīng)濟(jì)下行，投資疲軟的一個(gè)原因，投資需求。

還有一方面，消費(fèi)需求。消費(fèi)需求說句老實(shí)話，說到底也是收入分配問題，收入分配合理不合理的問題，我們國(guó)家是這樣，宏觀上國(guó)民收入是在三個(gè)人分，就是政府、企業(yè)和居民，咱們國(guó)家大家回想一下，這么多年政府工作報(bào)告，政府就是財(cái)政收入，企業(yè)的活躍就是GDP，他的高，反映企業(yè)的活躍，老百姓就是居民收入，看政府工作報(bào)告就是這三個(gè)數(shù)，財(cái)政收入、GDP、居民收入。多年來那個(gè)數(shù)字增長(zhǎng)最快？肯定是財(cái)政收入，十一五規(guī)劃期間，財(cái)政收入每年增長(zhǎng)21%，其次就是GDP，十一五規(guī)劃期間，GDP平均每一年增長(zhǎng)將近11%，比財(cái)政收入慢了一倍。最慢的是什么？就是居民收入，居民收入比GDP慢三分之一，所以我們這一次五年規(guī)劃專門提了一條，說要十二五期間要力爭(zhēng)居民的收入和GDP的收入怎么樣？保持同步，我們提了這一條。

這三個(gè)東西是長(zhǎng)期這么一個(gè)排序，財(cái)政收入、GDP，然后居民收入，1998年居民收入占GDP的比重大概是68%，2008年十年降低到58%，這三個(gè)人，政府、企業(yè)、和居民，誰的錢主要用于消費(fèi)呢？顯然是居民的錢。他拿的錢少了，在宏觀格局上，就和國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間不匹配?，F(xiàn)在怎么辦？你要努力提高居民收入，那談何容易？你動(dòng)誰??？蛋糕就這么大，你動(dòng)企業(yè)？企業(yè)還嚷嚷要減稅呢。你動(dòng)政府？政府怎么動(dòng)？政府現(xiàn)在財(cái)政赤字一大堆呢。那你動(dòng)誰？這個(gè)事情比較麻煩，你提高居民收入，現(xiàn)在消費(fèi)疲軟，蓋的酒店沒有人去吃，政府帶頭去吃？這恐怕也不合適，你政府財(cái)政支出應(yīng)該搞公共用品，你不能搞私人消費(fèi)。無論從黨的作風(fēng)各個(gè)方面，不能這樣做，所以你改變起來很麻煩。這是我們講宏觀上，國(guó)民收入出了這個(gè)問題。

另外國(guó)民收入還有一個(gè)結(jié)構(gòu)上的問題。地區(qū)之間、產(chǎn)業(yè)之間、城鄉(xiāng)之間的差別，越來越大，尤其是城鄉(xiāng)差別，我們現(xiàn)在實(shí)際上是什么？大概是三個(gè)農(nóng)民的純收入相當(dāng)于一個(gè)市民的可支配收入，四個(gè)農(nóng)民的消費(fèi)支出大概相當(dāng)于一個(gè)市民的消費(fèi)支出，可是中國(guó)城鎮(zhèn)化率剛剛51%啊，你還有一半左右的居民是農(nóng)民，它的收入增長(zhǎng)這么慢，他對(duì)消費(fèi)的貢獻(xiàn)、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，和人口比重嚴(yán)重不符，這是一個(gè)大問題。西方也注意到了，我們國(guó)內(nèi)出口的時(shí)候西方要制裁我們，不讓我們出去，它的理由之一就是你不要來跟我們爭(zhēng)，你回去擴(kuò)大內(nèi)需，你的內(nèi)需潛力大得很。大在哪里？你有6、7億人是農(nóng)民，他們收入增長(zhǎng)嚴(yán)重不足，如果農(nóng)民收入和城市居民能夠保持同步和GDP保持同步，農(nóng)民分享到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)公平帶來的好處，由此帶動(dòng)它的購買力，擴(kuò)展了市場(chǎng)，不僅把中國(guó)的這次危機(jī)的產(chǎn)品過剩消化掉，而且能把全球這次金融危機(jī)帶來的產(chǎn)能過剩問題解決掉。

所以中國(guó)農(nóng)民的責(zé)任突然大起來了，我們也注意到了，所以我們啟動(dòng)農(nóng)村市場(chǎng)，送家電下鄉(xiāng)，送汽車下鄉(xiāng)等等，擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)，這都是好的。但是最根本不是送什么東西下去，最根本是如何提高農(nóng)民收入？需求是購買力，是錢，這個(gè)就不是那么簡(jiǎn)單了。中國(guó)的收入無論是城市還是農(nóng)村，內(nèi)部的差距在擴(kuò)大，差距一擴(kuò)大，消費(fèi)傾向，就是中等收入陷阱里面的問題，你把錢更多給了少數(shù)有錢人，他不消費(fèi)，大部分人錢增長(zhǎng)慢，他也不敢消費(fèi)，所以中國(guó)消費(fèi)需求疲軟，看起來是一個(gè)消費(fèi)問題，實(shí)際上是國(guó)內(nèi)收入在宏觀上、中觀上到微觀上三個(gè)層面都有扭曲，所以導(dǎo)致消費(fèi)需求難上漲，那你怎么辦？最后是恐怕是很難的事情。

這樣投資需求上不去，消費(fèi)需求在短期扭轉(zhuǎn)不了，最后我們內(nèi)需不足的問題就是一個(gè)嚴(yán)重的問題，然后國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇又不盡人意，外需這塊不足以彌補(bǔ)內(nèi)需不足，那我們經(jīng)濟(jì)總需求不足，經(jīng)濟(jì)下行的問題就是一個(gè)嚴(yán)重的威脅，這有是中國(guó)當(dāng)前存在的突出問題。