2010年世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展與政策展望

我們估計(jì)，2010年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)該在4.0%以上，比主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織預(yù)測(cè)的3%要高一些。

一是各國(guó)之間的宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)將會(huì)受到空前重視。

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，目前各個(gè)主權(quán)國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)變得空前密切，這也使金融危機(jī)出現(xiàn)全球化發(fā)展的趨勢(shì)和特征。在全球性的金融危機(jī)爆發(fā)之后，卷入危機(jī)的國(guó)家有必要通過(guò)擴(kuò)張性貨幣和財(cái)政政策刺激總體需求、對(duì)破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)重組，以及通過(guò)注入流動(dòng)性的方式來(lái)恢復(fù)信貸市場(chǎng)的功能。這一系列反危機(jī)的政策措施發(fā)揮作用的基礎(chǔ)必須是主要國(guó)家的政府能在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整方向上達(dá)成廣泛共識(shí)。所以在經(jīng)歷此次金融危機(jī)之后，各國(guó)之間的宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)將會(huì)進(jìn)一步深入開(kāi)展。

二是全球貨幣政策或?qū)⒉饺脍呌谑站o的敏感期。

由于危機(jī)期間各國(guó)都采取了超乎尋常的寬松的貨幣政策，各界對(duì)建立寬松貨幣政策的“退出策略”已有普遍共識(shí)。由于主要經(jīng)濟(jì)體在努力尋求經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通脹隱憂間的政策平衡，所以當(dāng)前全球范圍內(nèi)貨幣政策正在進(jìn)入一個(gè)趨于收緊的敏感期。澳大利亞已經(jīng)三次加息了，在發(fā)達(dá)國(guó)家里面，澳大利亞的日子會(huì)相對(duì)好過(guò)一些，因?yàn)榘拇罄麃喼饕呢?cái)政收入來(lái)源是煤炭等礦產(chǎn)資源的出口，隨著全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，能源資源市場(chǎng)開(kāi)始活躍。澳大利亞第一個(gè)加息，其實(shí)從另一個(gè)角度說(shuō)明全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇了。

三是實(shí)施適當(dāng)?shù)呢?cái)政緊縮以求重建財(cái)政的可持續(xù)能力。

鑒于高額財(cái)政赤字對(duì)財(cái)政可持續(xù)性帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)以及帶來(lái)利率上升導(dǎo)致的投資溢出效應(yīng)，所以主要國(guó)家正考慮采取增收節(jié)支的審慎財(cái)政政策，把財(cái)政收支控制在財(cái)政可持續(xù)發(fā)展的約束條件內(nèi)，只有這樣才能使剛剛開(kāi)始復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)走向良性發(fā)展。現(xiàn)在很多國(guó)家?guī)缀蹙褪峭ㄟ^(guò)實(shí)行赤字財(cái)政來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和恢復(fù)的。我們估計(jì)，2010年下半年到2011年，絕大多數(shù)財(cái)政赤字的國(guó)家都會(huì)逐漸收緊。

四是貿(mào)易保護(hù)主義的做法將會(huì)繼續(xù)存在但不會(huì)成為主流。

自金融危機(jī)全面爆發(fā)以來(lái)，各國(guó)政府相繼出臺(tái)了大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施，但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)迅速惡化，一些國(guó)家在挽救本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，采取了一些不利于國(guó)際貿(mào)易的舉措，國(guó)際金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退重創(chuàng)世界貿(mào)易。但在經(jīng)濟(jì)全球化日益加深的形勢(shì)下，應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)需要世界各國(guó)的協(xié)調(diào)與合作，貿(mào)易保護(hù)主義只會(huì)使各國(guó)合作效果大打折扣，延緩世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，甚至加劇世界經(jīng)濟(jì)衰退。世界各國(guó)都認(rèn)識(shí)到，貿(mào)易保護(hù)解決不了問(wèn)題，反而會(huì)讓經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得更加糟糕，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，貿(mào)易保護(hù)主義不會(huì)成為全世界的主流。

下面，談一下對(duì)世界幾個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的展望：

第一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展與政策展望。

我們預(yù)測(cè)，2009年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在0.5％，2010年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3％。

一是消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)模式不會(huì)改變，“再產(chǎn)業(yè)化”也難以改變其貿(mào)易失衡格局。

美國(guó)試圖通過(guò)提出“低碳經(jīng)濟(jì)”來(lái)主導(dǎo)國(guó)際經(jīng)濟(jì)新規(guī)則和把持國(guó)際話語(yǔ)權(quán)，但低碳、新能源等新興產(chǎn)業(yè)在技術(shù)上尚未實(shí)現(xiàn)重大突破，這些新興產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)和國(guó)際上都有對(duì)立面集團(tuán)，實(shí)施阻力巨大。后危機(jī)時(shí)代，由于經(jīng)濟(jì)全球化的總體趨勢(shì)沒(méi)有改變，美國(guó)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)模式長(zhǎng)期不會(huì)變，短期儲(chǔ)蓄率上升是對(duì)危機(jī)前過(guò)度失衡的調(diào)整。由于當(dāng)今國(guó)際分工格局不會(huì)有較大變化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已完全進(jìn)入高端服務(wù)業(yè)和知識(shí)產(chǎn)業(yè)階段，美國(guó)試圖“再產(chǎn)業(yè)化”的努力難以改變貿(mào)易失衡格局。

二是寬松貨幣政策將繼續(xù)，但可能會(huì)以非利率措施收回流動(dòng)性。

由于當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚處于“失業(yè)型”復(fù)蘇階段，通脹指標(biāo)仍處于萎縮區(qū)間，美聯(lián)儲(chǔ)在2009年11月的決策會(huì)議上仍決定維持基準(zhǔn)利率在0到0.25%的歷史低位不變。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2010年第二季度前仍會(huì)把利率維持在較低水平，“量化寬松”貨幣政策在近期退出的可能性較小。但美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)強(qiáng)調(diào)控制通脹預(yù)期的重要性，并可能采用非利率措施逐漸收回流動(dòng)性。

三是美元匯率將呈現(xiàn)長(zhǎng)期震蕩下行趨勢(shì)。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇意味著美元匯率中期仍會(huì)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但低利率、巨額財(cái)政赤字和經(jīng)常賬戶赤字等因素預(yù)示著美元還將趨于貶值。擁有龐大債務(wù)的美國(guó)政府也希望通過(guò)美元貶值刺激出口，轉(zhuǎn)嫁危機(jī)成本，減少經(jīng)常賬戶赤字。因此，美元匯率將呈現(xiàn)長(zhǎng)期震蕩下行趨勢(shì)。

四是中美經(jīng)貿(mào)合作前景廣闊，但貿(mào)易摩擦將成為常態(tài)。

中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)在各方面具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，經(jīng)貿(mào)合作給雙方帶來(lái)了巨大利益。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)和出口占全球總份額上升，各國(guó)針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦事件會(huì)越來(lái)越多。金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)就發(fā)起了多起針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的反傾銷、反補(bǔ)貼等調(diào)查，如中美輪胎特保案。因此，中美貿(mào)易摩擦是長(zhǎng)期存在的、是常態(tài)的。不過(guò)由于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系已經(jīng)形成一種相互依存、互利共贏的基本格局，故中美經(jīng)貿(mào)合作的前景是十分廣闊的。

第二，歐盟經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展與政策展望。

2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，歐盟金融業(yè)遭受嚴(yán)重沖擊，股票價(jià)格急劇下跌，主要金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)重大損失，貨幣市場(chǎng)資金緊張，銀行信貸萎縮，危機(jī)隨后迅速向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，歐盟經(jīng)濟(jì)自2008年第二季度陷入衰退，此后經(jīng)濟(jì)連續(xù)三個(gè)季度下滑。歐盟統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)，2009年歐盟及歐元區(qū)GDP將下降4%，累計(jì)產(chǎn)出損失將達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)，超出1970年以來(lái)歷次經(jīng)濟(jì)衰退損失。伴隨著經(jīng)濟(jì)下滑，歐盟失業(yè)率也不斷攀升，2009年第二季度歐盟27個(gè)成員國(guó)失業(yè)人口同比增長(zhǎng)近30％，平均失業(yè)率達(dá)到9.8％。不過(guò)，自2009年第二季度以來(lái)歐盟經(jīng)濟(jì)下滑速度減緩。2009年10月，歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，德國(guó)和法國(guó)率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，歐元區(qū)和歐盟經(jīng)濟(jì)在11月中旬普遍復(fù)蘇，但歐盟各成員國(guó)具體表現(xiàn)分化嚴(yán)重，東歐成員國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍不樂(lè)觀。同時(shí)，歐洲金融體系初步企穩(wěn)，歐盟22個(gè)銀行通過(guò)壓力測(cè)試，但由于金融企業(yè)仍有大量待核銷資產(chǎn)，復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是緩慢而且脆弱的。

隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，各國(guó)際組織普遍調(diào)高了2010年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為2%左右，歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.5%左右，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)較小，歐盟失業(yè)率仍將維持在8.5%—10%左右，失業(yè)率調(diào)整將經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)間。

歐盟國(guó)家和地區(qū)的失業(yè)率的確太恐怖了，個(gè)別國(guó)家和地區(qū)的失業(yè)率更高，給其國(guó)內(nèi)造成很大的政治壓力。現(xiàn)在糟糕的是歐元升值，出口壓力不斷增大，這樣一來(lái)，只能采取貿(mào)易保護(hù)來(lái)保護(hù)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)吉利已經(jīng)收購(gòu)了沃爾沃，這簡(jiǎn)直不敢想象。中國(guó)企業(yè)現(xiàn)在大范圍進(jìn)軍全球制造業(yè)市場(chǎng)，收購(gòu)國(guó)外的大公司。中國(guó)目前的制造業(yè)規(guī)模，如果按照美元計(jì)算，是僅次于美國(guó)的；如果按照人民幣計(jì)算，中國(guó)的制造業(yè)規(guī)模是全球第一的。

歐盟是中國(guó)主要的貿(mào)易順差來(lái)源國(guó)，短期內(nèi)這種狀況不會(huì)發(fā)生重大改變。故歐盟必會(huì)持續(xù)要求人民幣升值并實(shí)施各種反傾銷、反補(bǔ)貼措施以降低貿(mào)易逆差。