五、實(shí)施適度寬松的貨幣政策

第一，發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。就貨幣政策而言，要實(shí)現(xiàn)保持流動(dòng)性的合理充裕、引導(dǎo)市場(chǎng)利率的合理降低并達(dá)到目標(biāo)利率區(qū)間的目標(biāo)，其主要有效手段就是做好人民幣發(fā)行制度方面的一系列改革，從而降低人民幣的發(fā)行成本、維護(hù)和保障人民幣的信用，并實(shí)現(xiàn)利率引導(dǎo)、調(diào)節(jié)的目標(biāo)落地。我們?nèi)匀恍枰浞职l(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的合理效能，如在房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控、中小企業(yè)發(fā)展以及設(shè)備更新、技術(shù)創(chuàng)新的推廣等方面。同時(shí)，我們要努力打造和完善市場(chǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制，以貨幣端的有效空間為政策“組合拳”的發(fā)力提供更好的支持，形成支持性的貨幣政策。所謂支持性貨幣政策，就是要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融、貨幣資源需求，滿足金融市場(chǎng)穩(wěn)定與發(fā)展的市場(chǎng)體系、市場(chǎng)機(jī)制、市場(chǎng)產(chǎn)品和金融工具需求，以支持財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易政策等獲得更好的發(fā)力空間與條件?，F(xiàn)在貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)的目標(biāo)是同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格總水平的預(yù)期目標(biāo)相匹配，同時(shí)也要匹配和滿足市場(chǎng)的需求、融資的需求，盤活存量、激發(fā)流量、形成增量，使支持性貨幣政策真正有效地落到實(shí)處，從而在政策“組合拳”中發(fā)揮基礎(chǔ)性政策的效應(yīng)。

第二，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。這一穩(wěn)定，既是中國(guó)改革開放的需要，也是人民幣國(guó)際化的要求，更是對(duì)世界的莊嚴(yán)承諾。所謂合理均衡水平，是進(jìn)一步通過(guò)降低匯率擴(kuò)大出口，而不是通過(guò)提高匯率在全球“買買買”，落點(diǎn)是尊重市場(chǎng)要求、市場(chǎng)規(guī)律、市場(chǎng)決策，把市場(chǎng)對(duì)匯率的定價(jià)轉(zhuǎn)化為我們?cè)谏a(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中向市場(chǎng)提供穩(wěn)定公共產(chǎn)品的服務(wù)。也就是說(shuō)，我們既不必因匯率上漲而驚喜，也不必因匯率波動(dòng)下行而驚慌。

第三，探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。央行的兩項(xiàng)創(chuàng)新工具（證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利及股票回購(gòu)增持再貸款）現(xiàn)正在金融市場(chǎng)上發(fā)揮著作用，且表現(xiàn)得十分突出，起到了很強(qiáng)的引導(dǎo)市場(chǎng)、支撐市場(chǎng)的作用。當(dāng)然，我們不能滿足于現(xiàn)狀，要更切實(shí)、積極地提升上市公司的經(jīng)營(yíng)能力，從而為中國(guó)股市的穩(wěn)定奠定更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)、提供更有效的支撐。同時(shí)，我們也要推動(dòng)包括大股東在內(nèi)的所有股東形成長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資、價(jià)值性投資的良好心理預(yù)期，從而使相應(yīng)的投資活動(dòng)表現(xiàn)出與市場(chǎng)建設(shè)目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、資產(chǎn)應(yīng)有價(jià)格水平相一致的特征。

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