二、產(chǎn)品創(chuàng)新是經(jīng)濟高質量增長的保證

隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，各國基本都出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的問題。面對這個問題，各國提出的解決辦法都是擴大需求。擴大需求有兩種方式：一是通過財政政策和貨幣政策擴大需求；二是通過科技進步中的產(chǎn)品創(chuàng)新來擴大需求。如果我們要實現(xiàn)高質量經(jīng)濟增長，就必須有高質量的需求。

在產(chǎn)能過剩的背景下，經(jīng)濟的均衡產(chǎn)出取決于需求層面。需求包括四部分：消費需求、投資需求、出口需求、政府需求。在進行宏觀經(jīng)濟形勢分析時，一般都會關注消費、投資、出口。

什么是政府需求的特點？政府需求有一部分是剛性的，比如政府為了維持自己的運行所需要的各種支出，這部分變化不大。變化大的部分恰恰是用來調節(jié)宏觀經(jīng)濟的。調節(jié)宏觀經(jīng)濟一般都是逆周期而動。什么是逆周期而動？就是非政府需求的運行周期。非政府需求如果過旺，可能會導致經(jīng)濟中出現(xiàn)通貨膨脹，這個時候政府就該壓縮自己的需求。相反，如果非政府需求低迷，這時可能會導致經(jīng)濟產(chǎn)出下降、經(jīng)濟衰退，這時政府應當擴大自己的需求，使得社會處于充分就業(yè)狀態(tài)。

因此，政府的這一部分需求，恰是隨著非政府需求的變化而變化的，只不過變化是反方向變化。所以，我們在分析宏觀經(jīng)濟形勢時，尤其是分析宏觀經(jīng)濟的自然走勢時，一般都關注非政府需求。在非政府需求里，出口的效果是最好的。投資的質量決定于投資項目的預期收益率，預期收益率越高，意味著這個投資項目的質量越高。投資項目的質量越高，意味著這筆貸款成為不良貸款的可能性越小，銀行出現(xiàn)危機的可能性也越小。進而，宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)危機的可能性當然就越小。

決定消費需求質量的因素是效用。效用是消費者從消費某種商品或者服務上所得到的滿足程度。一個人從一個消費品上得到的滿足程度越大，那么他愿意付出的價格就越高。他愿意付出的價格越高，生產(chǎn)企業(yè)的收益率就越高，經(jīng)濟就越健康。所以消費的質量取決于消費的效用。我們發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟的高質量需求，最終取決于高質量的消費。因為消費質量高，意味著對消費者的效用高。消費者愿意花大價錢去買商品，就能讓企業(yè)更愿意投資生產(chǎn)。這時，因為消費者愿意花大價錢去買商品，所以企業(yè)的收益率也就比較高，這就提高了優(yōu)質消費需求和優(yōu)質投資需求。

剛才說過，擴大需求的方式有財政政策和貨幣政策，這是當今各國經(jīng)常用到的方式。但是，以上方式并不能保證經(jīng)濟的高質量增長。實際上，財政政策和貨幣政策擴大出來的需求是劣質需求。

以貨幣政策為例，貨幣政策是通過降低利息率來擴大投資的，隨著利息率的降低，投資的確能被刺激出來，但是刺激出來的需求的質量會越來越差。比如，現(xiàn)在利息率是10%，這意味著預期收益率在10%以上的項目才會被采取，如果利息率降到8%，收益率在8%到10%之間的項目也都可以被采取了。這時，投資是被刺激出來了，但刺激出來的投資收益率，也就是投資質量卻越來越低。

再看財政政策。且不說財政政策本身刺激出來的需求質量有多高，光財政政策本身所引發(fā)的政府債務問題就必須十分警惕。

擴大需求的另外一個辦法是產(chǎn)品創(chuàng)新。有新的消費品時，這種商品給老百姓帶來的效用是比較高的。這時，老百姓愿意花大價錢去買它，于是就出現(xiàn)了優(yōu)質的消費需求和優(yōu)質的投資需求。比如，計算機、無線通信都曾經(jīng)是新產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品很顯然改善了我們的生活，它們都曾經(jīng)是消費熱點。當一種商品本身是消費熱點時，生產(chǎn)它們的收益率就會很高，相關廠家利潤率就會很高。所以，產(chǎn)品創(chuàng)新是產(chǎn)能過剩背景下高質量發(fā)展的保證。

以2008年美國金融危機為例。我的觀點是美國金融危機的根源在于美國經(jīng)濟發(fā)展質量下降。往回可以追溯到第二次世界大戰(zhàn)時期。在第二次世界大戰(zhàn)中，美國在尖端武器研發(fā)方面投入了大量人力、物力，他在開發(fā)新武器時，計算機也被開發(fā)出來了。二戰(zhàn)之后又是冷戰(zhàn)，美蘇兩個陣營展開了軍備競賽，而這個軍備競賽的主戰(zhàn)場就是太空。在太空競賽的過程中，一批批的科技成果出現(xiàn)，并越來越成熟，當它們被用于民間時，就形成了新產(chǎn)品，進而拉動了經(jīng)濟增長。

我們日常生活中的計算機、互聯(lián)網(wǎng)、移動通信，就是當初非常杰出的新產(chǎn)品代表。在這些新產(chǎn)品的拉動下，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)歷了長達半個多世紀的經(jīng)濟高速增長。1991年蘇聯(lián)解體，在這之后，美國成為世界上唯一的超級大國。在沒有了競爭對手后，美國在尖端武器的研發(fā)方面，從精神上開始懈怠，并且投入也開始減少，因此產(chǎn)品創(chuàng)新的速度就降了下來。到了2000年，美國在冷戰(zhàn)期間積累的科技潛力被挖掘殆盡，美國經(jīng)濟陷入衰退。于是，美國就開始通過貨幣政策來擴大需求。