二、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進程

（一）高質(zhì)量發(fā)展的進程

第一，經(jīng)濟的增長從高速增長切換到中高速增長。現(xiàn)在，我們經(jīng)濟的增長速度基本是在百分之六點幾，屬于中高速增長。在這種情況下，經(jīng)濟增長的動能已經(jīng)出現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)換。

在中高速增長的基礎(chǔ)上，我們要追求的是經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。經(jīng)濟的增長速度和發(fā)展質(zhì)量是不可兼得的，這也是我們改革開放40年的一種經(jīng)驗總結(jié)。從1978年到1992年，我們完成了價格改革，建立了從計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)型到市場經(jīng)濟的激勵機制，使生產(chǎn)效率得到了極大提高，釋放了制度紅利。從1993年到2000年，我們以分稅制改革、商業(yè)銀行改革、金融監(jiān)管體制改革以及第一次人民幣匯率改革為契機，完成了財政金融改革，使改革紅利得以集中顯現(xiàn)，實現(xiàn)了經(jīng)濟的高速增長。從2001年到2011年，我們以加入WTO為契機，嵌入全球價值鏈，使改革紅利得以大范圍釋放，也從國際分工中得到了巨大的增長動能。2012年開始，我們開始了增長動能的轉(zhuǎn)換，人口紅利開始消失。

第二，新舊動能轉(zhuǎn)換。通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我們的工業(yè)在退潮，服務(wù)業(yè)在興起。我們可以看到，第二產(chǎn)業(yè)的貢獻率現(xiàn)在越來越低，只有百分之三十幾；第三產(chǎn)業(yè)的貢獻率越來越高，已經(jīng)提高到60%左右。在這個新舊動能轉(zhuǎn)換的過程中，新的業(yè)態(tài)逐步得到體現(xiàn)，如信息技術(shù)、軟件、租賃和商業(yè)服務(wù)等行業(yè)得到了非常大的發(fā)展；傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的貢獻度在逐漸下降，如建筑業(yè)。新的業(yè)態(tài)在崛起，表明我們經(jīng)濟增長的動能是不斷轉(zhuǎn)換的，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也隨之調(diào)整和升級。

在能源結(jié)構(gòu)方面，我們也能非常清楚地看到新舊動能的轉(zhuǎn)換。傳統(tǒng)的能源，如煤炭、原油等，所占的比重在下降；新能源，如水電、核電、風(fēng)電等，所占的比重顯著提升，說明我們的能源結(jié)構(gòu)也處于優(yōu)化中。

（二）三大制約因素

現(xiàn)在，我們經(jīng)濟增長面臨的最大問題，實際上指的就是動能轉(zhuǎn)換的三大制約因素：

第一，人口紅利消失。2012年開始，我國勞動力年齡的人口首次出現(xiàn)減少。根據(jù)《中國生育報告2019》，我國2018年出生人口為1523萬，較2017年大幅下降200萬，創(chuàng)1949年以來除自然災(zāi)害時期外的新低。2018年出生率降到10.94‰，創(chuàng)1949年以來新低；總和生育率降至1.52。

人口紅利消失帶來的影響是非常深遠的。根據(jù)《中國生育報告2019》的預(yù)測，到2050年，我國勞動年齡人口將減少至7.5億，即減少了約24%。勞動力總量的萎縮，將使勞動力成本日益上升，進而導(dǎo)致部分制造業(yè)向東南亞、南亞等地方遷移。

第二，粗放投入與債務(wù)擴張。這一系列問題仍然沒有得到根本扭轉(zhuǎn)，是因為我們的經(jīng)濟增長主要依賴于要素投入，而不是全要素生產(chǎn)率的增長。在經(jīng)濟增長過程中，我們的杠桿率在提高，債務(wù)負擔在加重。也就是說，經(jīng)濟增長是以債務(wù)擴張為代價的，不具有可持續(xù)性。

第三，區(qū)域發(fā)展不平衡。以前的“孔雀東南飛”到現(xiàn)在變成了“北燕南飛”。2015年到2017年間，我們經(jīng)濟增長比較快的，要么是南方地區(qū)，要么是西北地區(qū)和西藏。其中，西北地區(qū)、西藏以及部分南方地區(qū)發(fā)展較快是因為基數(shù)較小，所以呈現(xiàn)出來的發(fā)展速度是比較快的，而北方地區(qū)則發(fā)展得比較緩慢。

我們可以看到，大量勞動人口也是在往南邊跑的。常住外來人口規(guī)模排名前十位的城市里，北方城市只有北京，其余都是南方城市；人均儲蓄水平和人均收入水平排名靠前的大多是南方城市；人口凈流入排名前四位的省份也都是南方省份；從2018年上半年開始，南方的經(jīng)濟在全國GDP的比重上升到62%，北方下降到38%；在《中國城市競爭力第16次報告》認定的綜合競爭力十強城市中，北方城市只有北京和天津，其余都是南方城市；在中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展十強城市中，南方城市占了9個，北方則只有北京；在科創(chuàng)板首批名單里的9家企業(yè)中，位于南方的企業(yè)有8家；2018年1至10月份全國各城市本、外地存款余額前十位的城市中，北方城市里只有兩個，其余八個城市都是南方城市。我們可以看到，區(qū)域發(fā)展的不平衡導(dǎo)致了人口流動的不平衡、金融資源的不平衡。

（三）“三去一降一補”

1.“三去”

第一，去產(chǎn)能。2018年以來，我們工業(yè)產(chǎn)能的利用率是在下降的。這很大程度上是由于我們外部環(huán)境的變化所致，如一定程度的出口受阻成為我們“去產(chǎn)能”的一個阻礙。同時，我們也要看到，采礦、汽車制造、有色金屬等方面的產(chǎn)能利用率是在增加的。此外，以鋼材為例，我們的庫存呈現(xiàn)逐漸減少的趨勢，毛利率下降得也不明顯，說明我們“去產(chǎn)能”還有不少路要走。

第二，去庫存。目前，大部分行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率是加快的，只有少部分行業(yè)在減慢，表明我們“去庫存”的力度較大，整體情況較好，只有局部行業(yè)的庫存在增加，如汽車制造、批發(fā)零售等。其中，汽車制造業(yè)的庫存增加較為明顯，需要我們提高警惕。

第三，去杠桿。按央行統(tǒng)計的5000戶工業(yè)企業(yè)來看，2017年以來，這些企業(yè)的資產(chǎn)負債率都在下降，下降的力度也是非常大的，表明我們“去杠桿”的力度是比較大的。

2.“一降”

“一降”就是降成本。在降成本的進程中，工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本在2018年年底有所反彈，其中民營企業(yè)的反彈相對明顯。其中，從每百元營業(yè)收入中的費用來看，2019年2月以來，由于改革措施的到位，降低幅度是比較大的。

3.“一補”

“一補”就是基建補短板。在基建補短板的進程中，國有企業(yè)在固定投資上總體呈現(xiàn)出一定的負增長趨勢；民營企業(yè)的增長幅度先是較大，但最近也出現(xiàn)了一定的下滑，由原來的25%以上下滑至10%，外資固定投資也不是特別穩(wěn)定。這一系列情況表明企業(yè)基建補短板的意愿有待進一步加強。