投資結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用正在凸顯

盡管投資增速放緩，但投資結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用正在凸顯。

從投資領(lǐng)域看，在基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資放緩的同時(shí)，制造業(yè)投資連續(xù)3個(gè)月增速加快。數(shù)據(jù)顯示，上半年，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)6.8%，增速比一季度提高3個(gè)百分點(diǎn)，比全部投資高0.8個(gè)百分點(diǎn)，增速為2016年一季度以來(lái)最高；制造業(yè)投資占全部投資的比重為26.8%，比去年同期提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)全部投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為30.3%，比去年同期提高9.9個(gè)百分點(diǎn)。

特別值得關(guān)注的是，高技術(shù)制造業(yè)投資保持高增速。上半年，高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)13.1%，增速比一季度提高5.2個(gè)百分點(diǎn)，比全部制造業(yè)投資高6.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)及治療設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)66.3%，工業(yè)自動(dòng)控制系統(tǒng)裝置制造業(yè)投資增長(zhǎng)36.3%，電子電路制造業(yè)投資增長(zhǎng)27.5%。這也意味著高技術(shù)制造業(yè)在加速形成產(chǎn)能，制造業(yè)正實(shí)實(shí)在在地邁向高質(zhì)量發(fā)展。

“2016年8月，制造業(yè)投資增速曾跌至2.8%的谷底，現(xiàn)在看來(lái)已經(jīng)企穩(wěn)并開(kāi)始回升。”趙昌文分析，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體上仍面臨不少困難和問(wèn)題，但隨著營(yíng)商環(huán)境不斷完善，特別是減費(fèi)降稅政策的落地，制造業(yè)投資者的信心得到增強(qiáng)。

從投資主體看，上半年民間投資增長(zhǎng)8.4%，高出社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速2.4個(gè)百分點(diǎn)，增速也比去年同期高1.2個(gè)百分點(diǎn)。民間投資占全部投資的比重為58.9%，比去年同期提高1.3個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)全部投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)81.5%，拉動(dòng)投資增長(zhǎng)4.9個(gè)百分點(diǎn)。

民間投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，不僅證明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力在增強(qiáng)，也反映出三方面的積極變化：一是資金來(lái)源有保障。今年上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.2%，企業(yè)投資能力得到有效保證。二是投資預(yù)期在向好。今年以來(lái)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)長(zhǎng)期保持在景氣區(qū)間內(nèi)，同時(shí)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)保持在比較合理的水平，反映出企業(yè)投資信心比較足。三是企業(yè)成本在降低。隨著簡(jiǎn)政、減稅、降費(fèi)等一系列政策舉措出臺(tái)實(shí)施，增強(qiáng)了企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)的投資后勁。

“民間投資增速表現(xiàn)較好，透露出兩方面信號(hào)。一方面，投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化；另一方面，去產(chǎn)能、去杠桿取得階段性成效，投資回報(bào)率有所回升。”趙昌文說(shuō)。

穩(wěn)投資不是單純地推高投資增速，而是要拉動(dòng)有效投資，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)和惠民生的統(tǒng)一

在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任潘建成看來(lái)，固定資產(chǎn)投資增速?gòu)母呶换芈?，不僅是正常的，更是符合預(yù)期的。“我們一直強(qiáng)調(diào)要改變過(guò)去過(guò)度依賴投資拉動(dòng)增長(zhǎng)的發(fā)展方式。連續(xù)多年保持兩位數(shù)以上的高位增長(zhǎng)，這是不可持續(xù)的。現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資增速回落，是我們期待的結(jié)果。”潘建成指出，無(wú)論是從防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度，還是從促進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的角度，基建投資和房地產(chǎn)投資增速都是該降低的。“我們不能為了月度數(shù)據(jù)的波動(dòng)就動(dòng)搖長(zhǎng)期目標(biāo)，要推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，既要下決心，更要有恒心。”

盡管從長(zhǎng)期看，投資增速放緩是一種必然，但放緩速度、幅度過(guò)猛也會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。特別是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變，面臨一些新問(wèn)題新挑戰(zhàn)，外部環(huán)境發(fā)生明顯變化，擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)投資就顯得尤為重要。

實(shí)際上，投資增速放緩不代表投資意愿不強(qiáng)。國(guó)家發(fā)改委全國(guó)投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，今年1—6月，全國(guó)意向投資項(xiàng)目數(shù)量新增45.9萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)23.3%；全國(guó)擬建投資項(xiàng)目數(shù)量新增13.3萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)15.6%；新增意向投資和擬建投資項(xiàng)目數(shù)量同比增速較高，在一定程度上反映了投資動(dòng)力還是比較強(qiáng)的。此外，下半年隨著地方違規(guī)舉債融資項(xiàng)目清理完成，合規(guī)項(xiàng)目加快落地，基礎(chǔ)設(shè)施投資也有望保持基本穩(wěn)定。