國家財力雖然雄厚,但是仍然是有限的,有舍必有得。近期一系列政策動作,都可以歸結為供給側(cè)結構性改革,其背后的核心邏輯是,政府在這些領域逐步退出:
過剩產(chǎn)能供給側(cè)結構性改革:過剩產(chǎn)能供給側(cè)改革不應簡單理解為去產(chǎn)能,我們知道,地方政府為了保障GDP和就業(yè),會向虧損的本地企業(yè)進行財政輸血,全國各地之間形成低水平的重復建設和競爭。這其實是地方財政在補貼中下游,那么財政的退出,推動企業(yè)競爭的市場化和優(yōu)勝劣汰,供給減少。
金融行業(yè)供給側(cè)結構性改革:前幾天,《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見(征求意見稿)》(下稱資管新政)發(fā)布,我將其視為金融行業(yè)供給側(cè)結構性改革的開始。
舉個例子,資管新政要求打破剛性兌付,那么打破剛性兌付對誰最有利呢?首先收益的是金融監(jiān)管機構,避免了剛性兌付的維穩(wěn)責任,其次收益的是融資的企業(yè),避免了金融機構以社會穩(wěn)定等理由倒逼企業(yè)和當?shù)卣畠陡?。金融行業(yè)供給側(cè)結構性改革,背后是國家不再給金融行業(yè)兜底和背書。
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