(2)去庫(kù)存
去房地產(chǎn)庫(kù)存方面,2017年一定要堅(jiān)持分類調(diào)控,因城因地施策。在“三去一降一補(bǔ)”的工作中,重點(diǎn)解決三四線城市房地產(chǎn)庫(kù)存過(guò)多的問(wèn)題。當(dāng)前,我國(guó)正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的進(jìn)程之中,解決“三個(gè)1億人”的問(wèn)題,改善城鎮(zhèn)居民居住條件,都可以釋放大量的住房市場(chǎng)需求。所以,我們一定要把三四線城市的房地產(chǎn)去庫(kù)存與促進(jìn)人口城鎮(zhèn)化結(jié)合起來(lái),加快落實(shí)戶籍制度改革和住房制度改革,推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化,以解決城鎮(zhèn)新增居民住房需求為主要出發(fā)點(diǎn),建立購(gòu)租并舉的住房制度。
要按照發(fā)展城市群的要求,提高三四線城市和特大城市間的基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通,提高三四線城市的教育、醫(yī)療等公共服務(wù)水平,增強(qiáng)三四線城市對(duì)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的吸引力。在對(duì)一些老舊城市棚戶區(qū)的改造上,要把去庫(kù)存跟棚戶區(qū)改造結(jié)合起來(lái),減少重復(fù)建設(shè),進(jìn)一步提高庫(kù)存較多城市的棚改貨幣化安置比例,鼓勵(lì)和支持農(nóng)民工在城市解決住房。
(3)去杠桿
當(dāng)前,國(guó)內(nèi)外輿論都認(rèn)為我國(guó)負(fù)債率越來(lái)越高,杠桿率很高。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題,我們要全面地看待、客觀地看待。目前,我國(guó)債務(wù)結(jié)構(gòu)不太均衡,政府和居民部門的杠桿率與歐美國(guó)家相比還不是太高。比如,政府的負(fù)債率為40%左右,中央政府的負(fù)債率在16%左右,這在世界主要經(jīng)濟(jì)體中還是很低的。地方政府債務(wù)越來(lái)越高,面臨著債務(wù)危險(xiǎn),但其中70%是有資產(chǎn)支撐、有回報(bào)機(jī)制的。中國(guó)的杠桿率偏高,主要表現(xiàn)在非金融類企業(yè)部門,已經(jīng)達(dá)到80%多,而且這幾年越來(lái)越高。所以說(shuō),高杠桿的形成與我國(guó)過(guò)去相當(dāng)一個(gè)時(shí)期內(nèi)的過(guò)高儲(chǔ)蓄率、以銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資結(jié)構(gòu)都密切相關(guān)。當(dāng)前,在控制總杠桿率的前提下,主要的精力是要降低企業(yè)的杠桿率,遏制企業(yè)杠桿率上升的勢(shì)頭。
2017年,圍繞著降杠桿,特別是降企業(yè)的杠桿率,應(yīng)該做到以下幾項(xiàng)工作:
第一,加快處置“僵尸企業(yè)”,盤活企業(yè)存量資產(chǎn),采取多種方式激活土地、廠房、設(shè)備等閑置資產(chǎn),幫助企業(yè)解決資金拖欠問(wèn)題。
第二,通過(guò)并購(gòu)重組、引入戰(zhàn)略投資者,提高股權(quán)融資比重,控制債務(wù)增量,化解降低債務(wù)存量。
第三,支持企業(yè)市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股。2016年國(guó)務(wù)院發(fā)了文件,一些銀行和企業(yè)也在自主協(xié)商,有的已經(jīng)邁出了步伐。2017年,仍然要加大力度支持企業(yè)市場(chǎng)化法治化的債轉(zhuǎn)股,調(diào)整現(xiàn)有債務(wù)結(jié)構(gòu),推進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)證券化,指導(dǎo)銀行、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和企業(yè)通過(guò)自主協(xié)商開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。比如,建行、工行等都專門成立了新的資產(chǎn)管理公司,就是要解決債轉(zhuǎn)股問(wèn)題。
第四,根據(jù)資本市場(chǎng)情況,適時(shí)適當(dāng)擴(kuò)大直接融資規(guī)模。2016年下半年以來(lái),IPO新上市的公司越來(lái)越多。有人說(shuō)我們現(xiàn)在已經(jīng)形成了IPO的“堰塞湖”,證監(jiān)會(huì)劉士余主席還專門對(duì)IPO數(shù)量為什么增加、如何解決IPO“堰塞湖”問(wèn)題做出了表述。從資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,要進(jìn)一步擴(kuò)大直接融資比例,讓資本市場(chǎng)健康發(fā)展起來(lái),這樣才能從根本上解決企業(yè)去杠桿的問(wèn)題。
當(dāng)然我們也要注意到,近年來(lái)地方政府債務(wù)不斷增大,還存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以,面對(duì)地方政府隱形債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大的態(tài)勢(shì),2016年國(guó)務(wù)院也出臺(tái)了文件,2017年還要進(jìn)一步規(guī)范政府舉債行為,控制地方融資平臺(tái)債務(wù)過(guò)快增長(zhǎng)的問(wèn)題,防止債務(wù)違約,特別是防范由局部性債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)引起的全局性金融風(fēng)險(xiǎn)。在這其中也要特別加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管,特別是互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P等金融風(fēng)險(xiǎn),及早遏制住資金在金融體系內(nèi)自我循環(huán)、自我膨脹的行為。
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