（2）去庫存

去房地產(chǎn)庫存方面，2017年一定要堅持分類調(diào)控，因城因地施策。在“三去一降一補(bǔ)”的工作中，重點(diǎn)解決三四線城市房地產(chǎn)庫存過多的問題。當(dāng)前，我國正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的進(jìn)程之中，解決“三個1億人”的問題，改善城鎮(zhèn)居民居住條件，都可以釋放大量的住房市場需求。所以，我們一定要把三四線城市的房地產(chǎn)去庫存與促進(jìn)人口城鎮(zhèn)化結(jié)合起來，加快落實(shí)戶籍制度改革和住房制度改革，推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，以解決城鎮(zhèn)新增居民住房需求為主要出發(fā)點(diǎn)，建立購租并舉的住房制度。

要按照發(fā)展城市群的要求，提高三四線城市和特大城市間的基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，提高三四線城市的教育、醫(yī)療等公共服務(wù)水平，增強(qiáng)三四線城市對農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口的吸引力。在對一些老舊城市棚戶區(qū)的改造上，要把去庫存跟棚戶區(qū)改造結(jié)合起來，減少重復(fù)建設(shè)，進(jìn)一步提高庫存較多城市的棚改貨幣化安置比例，鼓勵和支持農(nóng)民工在城市解決住房。

（3）去杠桿

當(dāng)前，國內(nèi)外輿論都認(rèn)為我國負(fù)債率越來越高，杠桿率很高。對于這個問題，我們要全面地看待、客觀地看待。目前，我國債務(wù)結(jié)構(gòu)不太均衡，政府和居民部門的杠桿率與歐美國家相比還不是太高。比如，政府的負(fù)債率為40%左右，中央政府的負(fù)債率在16%左右，這在世界主要經(jīng)濟(jì)體中還是很低的。地方政府債務(wù)越來越高，面臨著債務(wù)危險，但其中70%是有資產(chǎn)支撐、有回報機(jī)制的。中國的杠桿率偏高，主要表現(xiàn)在非金融類企業(yè)部門，已經(jīng)達(dá)到80%多，而且這幾年越來越高。所以說，高杠桿的形成與我國過去相當(dāng)一個時期內(nèi)的過高儲蓄率、以銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資結(jié)構(gòu)都密切相關(guān)。當(dāng)前，在控制總杠桿率的前提下，主要的精力是要降低企業(yè)的杠桿率，遏制企業(yè)杠桿率上升的勢頭。

2017年，圍繞著降杠桿，特別是降企業(yè)的杠桿率，應(yīng)該做到以下幾項工作：

第一，加快處置“僵尸企業(yè)”，盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，采取多種方式激活土地、廠房、設(shè)備等閑置資產(chǎn)，幫助企業(yè)解決資金拖欠問題。

第二，通過并購重組、引入戰(zhàn)略投資者，提高股權(quán)融資比重，控制債務(wù)增量，化解降低債務(wù)存量。

第三，支持企業(yè)市場化、法治化債轉(zhuǎn)股。2016年國務(wù)院發(fā)了文件，一些銀行和企業(yè)也在自主協(xié)商，有的已經(jīng)邁出了步伐。2017年，仍然要加大力度支持企業(yè)市場化法治化的債轉(zhuǎn)股，調(diào)整現(xiàn)有債務(wù)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)證券化，指導(dǎo)銀行、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和企業(yè)通過自主協(xié)商開展市場化債轉(zhuǎn)股。比如，建行、工行等都專門成立了新的資產(chǎn)管理公司，就是要解決債轉(zhuǎn)股問題。

第四，根據(jù)資本市場情況，適時適當(dāng)擴(kuò)大直接融資規(guī)模。2016年下半年以來，IPO新上市的公司越來越多。有人說我們現(xiàn)在已經(jīng)形成了IPO的“堰塞湖”，證監(jiān)會劉士余主席還專門對IPO數(shù)量為什么增加、如何解決IPO“堰塞湖”問題做出了表述。從資本市場發(fā)展趨勢來看，要進(jìn)一步擴(kuò)大直接融資比例，讓資本市場健康發(fā)展起來，這樣才能從根本上解決企業(yè)去杠桿的問題。

當(dāng)然我們也要注意到，近年來地方政府債務(wù)不斷增大，還存在一定的風(fēng)險。所以，面對地方政府隱形債務(wù)風(fēng)險增大的態(tài)勢，2016年國務(wù)院也出臺了文件，2017年還要進(jìn)一步規(guī)范政府舉債行為，控制地方融資平臺債務(wù)過快增長的問題，防止債務(wù)違約，特別是防范由局部性債務(wù)違約風(fēng)險引起的全局性金融風(fēng)險。在這其中也要特別加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P等金融風(fēng)險，及早遏制住資金在金融體系內(nèi)自我循環(huán)、自我膨脹的行為。