當(dāng)然，各級(jí)政府在化解“融資難、融資貴”方面，也大有可為，其“有形之手”可以發(fā)揮更加積極的引導(dǎo)作用。因?yàn)檎莆盏男畔?lái)源比金融機(jī)構(gòu)多，包括企業(yè)繳稅、安置就業(yè)、水電消費(fèi)，以及企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)信息，等等，所以可以用信息在銀企之間搭起溝通之橋，緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題。在不直接干預(yù)銀行放貸的原則下，通過(guò)提供信息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保增信等措施，促進(jìn)信貸資源更多地流入中小微企業(yè)。在這方面，美國(guó)、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣都是我們學(xué)習(xí)的典范。中國(guó)許多地方政府也已經(jīng)有了很好的嘗試。

例如，今年天津市政府建立了中小微企業(yè)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，首期安排60億元資金，在滿足一定的條件下，對(duì)金融機(jī)構(gòu)因發(fā)放中小微企業(yè)貸款造成的損失給予50%的補(bǔ)償。這個(gè)機(jī)制，將企業(yè)、政府與銀行的利益綁在了一起，現(xiàn)在天津地區(qū)各銀行正在積極響應(yīng)。天津銀行在今年不到一個(gè)月的時(shí)間里就篩選了近百家中小微企業(yè)發(fā)放了幾十億的貸款。此舉既支持了企業(yè)，繁榮了地方經(jīng)濟(jì)，又為銀行自身發(fā)展積累了一批客戶。

從外部監(jiān)管角度看，監(jiān)管規(guī)則的科學(xué)性以及執(zhí)行的力度也會(huì)給金融機(jī)構(gòu)的融資行為帶來(lái)影響。金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)如果失敗，受損的不僅是其股東，而可能是千千萬(wàn)萬(wàn)財(cái)產(chǎn)委托人的身家性命，所以金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為有極強(qiáng)的外部性。正因?yàn)榇?，金融業(yè)需要外部監(jiān)管。但是，如果在有些方面監(jiān)管過(guò)度，加上監(jiān)管行為的外化效應(yīng)，則可能使金融從業(yè)人員對(duì)資金需求項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)偏離市場(chǎng)自然的均衡點(diǎn)，信貸人員的決策往往會(huì)追求更加審慎、但求無(wú)責(zé)。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語(yǔ)講，偏離均衡點(diǎn)肯定會(huì)帶來(lái)效率或社會(huì)福利的損失。現(xiàn)實(shí)中大家感受到的“融資難、融資貴”，部分與此相關(guān)。

例如，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求對(duì)不良貸款責(zé)任人有極其嚴(yán)厲的處罰，甚至影響到其職業(yè)生涯，而銀行總行則將此類規(guī)定更加細(xì)化和泛化貫徹到對(duì)其分支機(jī)構(gòu)的管理中。同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)對(duì)業(yè)績(jī)的激勵(lì)力度遠(yuǎn)不如西方同業(yè)，這就形成了銀行基層人員激勵(lì)與約束不對(duì)稱的環(huán)境。在此環(huán)境下，理性的選擇就是傾向低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，盡量避開(kāi)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。而現(xiàn)實(shí)中，歷史的經(jīng)驗(yàn)表明，中小微企業(yè)貸款的不良率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均不良率。這也是中小微企業(yè)“融資難、融資貴”的原因之一。很多社會(huì)有識(shí)之士已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題。例如，前人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈女士前不久談到，監(jiān)管也要為緩解“融資難、融資貴”問(wèn)題作相應(yīng)的改革，有些方面要放松。

另外，社會(huì)對(duì)金融業(yè)的要求不斷提高，所施加給金融機(jī)構(gòu)的壓力也日漸加大，也會(huì)扭曲金融機(jī)構(gòu)的融資行為。金融機(jī)構(gòu)特別是銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)常常成為社會(huì)大眾對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的訴求之地。在全國(guó)一些地方，近幾年發(fā)生過(guò)多起投資者聚集圍堵銀行網(wǎng)點(diǎn)的情況，原因是他們?cè)阢y行網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買的、由銀行自己設(shè)計(jì)或者是代銷的產(chǎn)品，因市場(chǎng)的波動(dòng)出現(xiàn)了虧損。圍堵網(wǎng)點(diǎn)的客戶并不理性分析造成自身?yè)p失的原因何在，不論他曾經(jīng)簽訂的是何種金融契約，也不論按照法律投資者要承擔(dān)何種風(fēng)險(xiǎn)，只要有損失，就去找銀行。盡管銀行盡到了風(fēng)險(xiǎn)告知和合規(guī)銷售的義務(wù)，但最后總有客戶依然會(huì)到銀行提出非理性訴求。最終銀行要花很大的成本與精力去處理這些按照法律根本與自身沒(méi)有多大關(guān)系的事情。

類似這樣的案例多了，就給銀行的各級(jí)管理者行為造成一些扭曲，使他們變成了風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，在決策和判斷的時(shí)候就會(huì)較多考慮到風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任?？赡馨凑照Ｅ袛鄳?yīng)該發(fā)放信貸或者投資，但因?yàn)檫@些因素選擇否決，這是理性思維很自然的反映。當(dāng)今經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，宏觀上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，微觀層面在陣痛中調(diào)整結(jié)構(gòu)，按正常標(biāo)準(zhǔn)銀行本來(lái)就難找到好的項(xiàng)目參與。加之社會(huì)壓力和風(fēng)險(xiǎn)之劍高懸在銀行從業(yè)者的頭上，使得遴選標(biāo)準(zhǔn)傾向更加謹(jǐn)慎。這也是“融資難、融資貴”的部分原因所在，需要社會(huì)各界加深對(duì)金融常識(shí)的理解，需要社會(huì)法治環(huán)境的健全才能解決。

中國(guó)金融業(yè)經(jīng)過(guò)30年的改革開(kāi)放，雖然取得了很大的進(jìn)步，但相比西方同業(yè)還有很長(zhǎng)的路要走。中國(guó)的征信環(huán)境、法治環(huán)境也有待進(jìn)一步提升。社會(huì)各界對(duì)金融業(yè)的認(rèn)識(shí)和理解也有待更進(jìn)一步的提高。從上述分析來(lái)看，中國(guó)的“融資難、融資貴”問(wèn)題源自多個(gè)方面，緩解這一問(wèn)題需要金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、地方政府與社會(huì)各方共同努力。

（作者為天津銀行行長(zhǎng)）