超日債違約事件發(fā)生時(shí)，一些分析師甚至聲稱，中國(guó)已進(jìn)入“貝爾斯登”時(shí)刻。然而，多數(shù)理性的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券違約是債券市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)中的必然現(xiàn)象，對(duì)提升債券市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、完善債券市場(chǎng)制度體系具有積極意義，它意味著中國(guó)債市迎來新的發(fā)展階段，是金融市場(chǎng)改革進(jìn)一步深化的標(biāo)志。

可以說，債務(wù)違約背后蘊(yùn)含著當(dāng)局監(jiān)管政策立場(chǎng)的轉(zhuǎn)變以及用意深遠(yuǎn)的調(diào)控目的，這引起外界高度關(guān)注?！度A爾街日?qǐng)?bào)》指出，中國(guó)允許一家太陽能設(shè)備生產(chǎn)商的債券發(fā)生違約的決定是正確之舉?！督鹑跁r(shí)報(bào)》援引標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師的話說，中國(guó)政府在向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)。

近年來，中國(guó)債券市場(chǎng)投融資需求旺盛，債券發(fā)行主體不斷豐富。不可否認(rèn)，在資產(chǎn)規(guī)?？焖倥蛎浀耐瑫r(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在積累和凸顯。在整體經(jīng)濟(jì)增速回落的大背景下，信用風(fēng)險(xiǎn)必然有所釋放。

應(yīng)當(dāng)看到，債券市場(chǎng)發(fā)生違約事件具有內(nèi)在必然性，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的必然結(jié)果。美國(guó)、歐洲等境外成熟市場(chǎng)每年均會(huì)發(fā)生違約事件。對(duì)此，美國(guó)智庫(kù)卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)高級(jí)研究員黃育川指出，一個(gè)私營(yíng)企業(yè)的破產(chǎn)或者違約對(duì)于中國(guó)來說并不是大事情，在創(chuàng)造蓬勃發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過程中，發(fā)生違約和破產(chǎn)現(xiàn)象都是正常的，在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)前提下，這有利于提高效率。

展望未來，以超日債作為公募違約起點(diǎn)，今后中國(guó)債市出現(xiàn)違約的概率將逐漸增大，債信市場(chǎng)也將朝著更加健康、更市場(chǎng)化的方向發(fā)展。投資者將更理性評(píng)估公司債風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)資金流向更優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

正如麥格理基礎(chǔ)設(shè)施和有形資產(chǎn)投資基金東北亞地區(qū)負(fù)責(zé)人本·維所言，從長(zhǎng)期看，這類有控制的債務(wù)違約事件，會(huì)促進(jìn)投資市場(chǎng)更加開放，為境內(nèi)外私人投資者騰出更大參與空間。他同時(shí)指出，今年中國(guó)有望以此為契機(jī)，出臺(tái)更多金融改革措施，以便糾正要素市場(chǎng)價(jià)格扭曲問題。（完）

（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來源：宣講家網(wǎng)站71.cn，違者必究。）