三是利率市場化及匯率形成機制改革的問題，也就是中國金融市場有效的價格機制如何形成的問題。對此，第一步就是放寬對市場的價格管制，然后通過市場供求來形成市場的價格機制。從當前國內金融市場情況來看，政府對市場價格管制的范圍小之又小。在2013年7月份放開銀行貸款利率下限管制之后，政府管制下的利率只剩下銀行的存款利率了。但是，我們不要忽視，中國銀行存款利率與其他國家銀行存款利率有很大不同，它卻擔負著中國金融市場基準利率的功能。也就是說，在歐美發(fā)達國家央行，其對基準利率調整，是貨幣市場的拆借利率或回購利率；而中國央行則是通過管制存款利率直接給銀行體系的風險定價?？梢哉f，在銀行融資占整個金融體系絕對比重的市場，如果央行直接管制銀行存款利率，而這個銀行的存款利率不僅是銀行行為的硬約束或成本約束，而且也是整個金融市場的基準利率，那么央行管制銀行存款利率同樣對市場能夠起決定性作用。在這種情況下，不僅市場對資源配置無法起決定性的作用，而且有效的價格機制也無法形成。最近出臺貸款基準利率報價機制和同業(yè)存單的推出，央行希望通過資金供求關系來逐漸地形成對金融市場有效的價格機制，并非容易的事情。無論是影子銀行盛行，還是政府融資平臺泛濫及房地產泡沫，都與國內金融市場價格機制扭曲有關。因此，當前金融改革，最為重要的是利率市場化，是有效的市場價格機制形成。而有效的價格機制形成最為根本的就是銀行存款利率逐漸放開，在于現(xiàn)有的基準利率形式的轉換。

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2014年的金融改革不僅影響國內股市、匯市及各種資產價格變化與波動，也牽一發(fā)而動全身，它將影響國內實體經(jīng)濟增長

對于匯率形成機制的市場化改革，現(xiàn)在已經(jīng)開始了。比如增加人民幣匯率彈性、基本退出常態(tài)式外匯市場干預、推進人民幣資本項目可兌換、轉變跨境資本的管理方式等。但是，我們要看到，面對流動性全面泛濫的國際市場，如果中國加快金融市場對外開放的程度，那么中國必然會再次面臨著大量熱錢流入的難題。這不僅表現(xiàn)為這幾個月的外匯占款快速增加，也表現(xiàn)為人民幣匯率升值不斷地創(chuàng)歷史新高。人民幣匯率的快速升值不僅讓全球過剩的流動性涌入中國市場，進一步推高房地產市場等資產的價格，也可能再度誘導企業(yè)利用虛報出口辦法將資金帶入境內。這些情況出現(xiàn)都會嚴重沖擊中國的金融市場與實體經(jīng)濟，而一旦有風吹草動，當這些資金突然流出中國市場時，給整個經(jīng)濟及金融市場所帶來的風險可能會更高。

可以說，2014年的金融改革不僅影響國內股市、匯市及各種資產價格變化與波動，也牽一發(fā)而動全身，它將影響國內實體的經(jīng)濟增長、物價水平的高低、國內產業(yè)結構調整等方面。因此，今年的金融改革將成為判斷2014年基本經(jīng)濟走勢最為重要的因素。

另外，國內房地產市場會走向哪里？這是判斷2014年中國經(jīng)濟增長趨勢的關鍵。2013年中國房地產市場在既有的政策不變化的情況下走出無風險價格持續(xù)上漲一年的行情。而這波行情也讓中國GDP增長保持在一個快速增長區(qū)間。如果只看各地方政府公布的GDP，市場就應該看到，2013年的GDP增長與往年相比不會遜色。最為重要的是，房價持續(xù)快速上漲，各種資源仍然在涌入房地產市場?？纯床簧俪鞘型恋爻鲎尳鹪鲩L速度創(chuàng)歷史新高，就可看到該問題的實質所在。而國內房地產市場之所以走出這樣的行情，就在于地方政府不希望房地產調整而影響當?shù)氐腉DP增長。而房地產的金融政策及稅收政策則是房地產市場是否調整的關鍵所在，這兩項政策不變化，國內房地產市場的投資者自然不會退出市場，房地產市場價格上漲也是必然。