自２００８年金融危機(jī)全面爆發(fā)已有五年時(shí)間，處于這場(chǎng)危機(jī)暴風(fēng)眼的美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇狀況一直是決定美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。與以往經(jīng)濟(jì)周期不同，本輪美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇領(lǐng)先住宅市場(chǎng)。雖然不同類型的商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇情況存在較大差異，但整體上說(shuō)明本輪美國(guó)房市復(fù)蘇是全面的?？紤]到美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善、新組建家庭數(shù)量增加和經(jīng)濟(jì)日益穩(wěn)固，有理由相信本輪美國(guó)房市復(fù)蘇也是真實(shí)且可持續(xù)的。

商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇領(lǐng)先住宅

經(jīng)歷大約五六年的調(diào)整后，美國(guó)房市終于進(jìn)入持續(xù)回暖的通道，并成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大亮點(diǎn)。美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)定量商業(yè)研究部門主任喬治·拉齊烏日前接受新華社記者專訪時(shí)表示，過(guò)去兩年半，美國(guó)房市復(fù)蘇較為強(qiáng)勁，但由于房市泡沫破滅的沖擊非常大，而整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為溫和，美國(guó)本輪房市復(fù)蘇需要花費(fèi)更長(zhǎng)的時(shí)間。

雖然美國(guó)住房市場(chǎng)更為普通人和媒體所關(guān)注，但拉齊烏告訴記者，由于商業(yè)地產(chǎn)包括辦公樓、酒店、零售商鋪、工業(yè)地產(chǎn)和公寓地產(chǎn)等多種類型，滲透到經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，是反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體狀況的更好指標(biāo)。

他說(shuō)，從歷史上的經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇通常滯后于住宅市場(chǎng)復(fù)蘇６到８?jìng)€(gè)月的時(shí)間；但此次金融危機(jī)后，美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇卻領(lǐng)先于住宅市場(chǎng)，商業(yè)地產(chǎn)從２０１１年下半年開(kāi)始就已出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，而住宅市場(chǎng)到２０１２和２０１３年才企穩(wěn)。

拉齊烏表示，這是因?yàn)樵诒据喎渴信菽茰绾?，商業(yè)地產(chǎn)交易價(jià)格和交易量下降很快，相比住宅市場(chǎng)更快觸底，而由于商業(yè)地產(chǎn)不良貸款消化更快，其價(jià)格反彈也比住宅市場(chǎng)更快。

美國(guó)穆迪分析公司和真實(shí)資本分析公司聯(lián)合編制的全美商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)顯示，全美商業(yè)地產(chǎn)平均價(jià)格從２００７年１２月的峰值到２００９年１２月的谷底下跌了４０％。而截至今年７月的數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格比２００７年的峰值僅低１５％。

標(biāo)準(zhǔn)普爾公司發(fā)布的標(biāo)普／凱斯席勒房?jī)r(jià)指數(shù)則顯示，全美住房平均價(jià)格從２００６年６月的峰值到２０１２年３月的谷底下跌了３５％，截至今年６月，住房?jī)r(jià)格比２００６年的峰值還低２３％。

（圖為美國(guó)紐約曼哈頓夜景）

公寓引領(lǐng)商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇

從紐約曼哈頓的辦公樓到華盛頓的零售商鋪，再到佛羅里達(dá)的公寓地產(chǎn)，美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)已呈現(xiàn)全面復(fù)蘇之勢(shì)，但在不同地區(qū)，各類商業(yè)地產(chǎn)復(fù)蘇仍存在較大差異。